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Jupiter :金星巨蟹,宅概念繼續炒起

上星期恒指曾挑戰20天線升至25,201點,惟未能企穩,兩日間跌逾千點至24,167點的支持才略告反彈,一周收報24,531點,周線呈十字星待變型態。 大市沒什麼看頭,應當繼續炒股不炒市,就讓我們跟進一下這個月獅子座相關行業個股的表現。濠賭股當中,本欄常提及的銀河娛樂(27)於觸及區間底部49.65元後輾轉回升,股價創近10日新高,澳博(880)也同樣穩步上升,於上周五也創出近10日新高。 至於運動用品股也表現不俗,李寧(2331)從7月22日太陽進入獅子座起計,已經升了超過10%,安踏體育(2020)走勢則比較反覆,但也升了4-5%,相對倒跌了2%的恒指,在此市況下個股表現已算相當不俗。 除了獅子座相關行業外,因為金星剛剛進入了巨蟹座,可以再度留意一眾跟家居服務、物業管理、超市、食品之類的個股。這些「宅概念」個股,無論在疫情持續的環境,還是星象的啟示,都同樣利好。 例如華潤啤酒 (0291)已升了一段時間,現時橫行整固中,看可否守$49的支持後再度破頂。至於香港電視(1137)及日清食品(1475)的業務最符合疫情下的宅概念,業績亮麗,但已飛升了一段時間,若只是坐金星巨蟹的順風車需注意選取入市位。物管類的雅生活服務(3319)持續處於上升軌中,如突破$47.35的一周高位,股價有望再上一層樓。 [...]

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李慧芬:華潤啤酒(0291)續創歷史新高

去年底,華潤啤酒(0291)在25元之下拾級而上,上週創歷史新高報45.80元,升超80%,主要由於資產優化及產品組合升級。 現時投資者關注明年產品能否加價、與喜力中國的整合進程,及產能削減情況等。華潤啤酒管理層指,今年上半年公司旗下高端啤酒銷量45%,期內收入及銷量按年升7%及2.6%,而喜力業務在今年5月及6月貢獻3億人民幣收益,管理層料中間價格產品有望改善。 由於優越啤酒市場在內地市場缺乏競爭分銷者,公司管理層料優越啤酒市場於未來5至10年可持續高速增長,可藉產品整合提升冀爭取平均售價。管理層期望爭取盈利持續增長,而非以犧牲盈利為目的達到擴大市場份額。 華潤啤酒明年EBITDA增長來自喜力(Heineken)之貢獻及成本管控措施。今年全年EBITDA預測4%,反映上半年業績表現勝預期,尤其下半年因基數較低,料EBITDA按年增長可達40%,同時亦調升今年盈測8%。 集團今年上半年收益及純利按年升7%及24%,相信是調整產品組合、喜力中國業務整合及增值稅率下降等帶來推動。而公司上半年派息比率按年升2%至21%,料全年派息比率達到40%。華潤啤酒對喜力業務的整合是下半年的重點,預期集團未來銷量會進一步提升,而一次性開支會減少,。 由於華潤啤酒價格正常化、產能合理化以及高端化等,當中高端化不但會帶動毛利率上升,亦會加快銷量及收益增長,投資者可繼續持有,目標49元。 [...]

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【港股專家】蔡向成:美股連跌兩,港股考驗27000點關

美國減息預期升溫,銀行股下跌,另國際原油價格急跌,能源股跟隨走低,亦拖累大市表現,美國三大股指昨晚偏軟。道指收報26004點,跌43點或0.17%;標普500指數收報2879點,跌5點或0.2%;納指收報7792點,跌29點或0.38%。 恒指昨日急跌480點,再失250天線(約27717點)。雖然港匯昨日顯著轉強,兌美元高見7.8162,創近半年新高,但資金未見流入港股;加上本港政局不穩,投資者避險情緒升溫,今早料進一步向下,或跌穿10天線(約27142點),並考驗27000點關口。 潤啤受惠行業進入旺季 港股市況偏弱,但部份內需股業績較預期佳,該批股份備受資金追捧。目前內地啤酒市場進入旺季,加上經歷多年整合後,龍頭企業如華潤啤酒(0291)已佔據優勢,並擁有較強的議價能力,其業務前景值得憧憬。截至2018年12月底止,集團在內地24個省、市、區營運78間啤酒廠,年產能約210億升。 不過,受到關閉廠房產生遣散費及存貨等減值的影響,截至2018年12月底止的年度純利同比下跌16.9%至9.77億元人民幣,營業額則升7.2%至318.7億元人民幣。雖然純利錄得倒退,但年內對部分產品作出適度價格調整,加上中高檔啤酒銷量增長4.8%,令整體平均銷售價格上升12.3%。集團表示,今年全國性產品加價的機會不大,但將按地區及競爭情況,局部調整旗下產品價格,估計平均售價仍有上升空間。 潤啤旗下主要品牌為「華潤雪花啤酒」,價格在5元人民幣以下,銷量佔總啤酒銷量近90%。為了實現高端化戰略,集團近年啟動品牌重塑,並豐富產品組合,推出概念系列產品,於去年推出「勇闖天涯superX」和「匠心營造」兩款高端產品,其中前者對準年輕消費人群,力推互聯網營銷,突破傳統啤酒產品的銷售方式。 集團持續推動優化產能佈局,去除低效產能,提高生產工廠的平均規模,年內停止13間啤酒廠的營運,相關員工補償及安置費用急增1.24倍至4.83億元人民幣;加上要為固定資產及存貨分別減值9.61億及3.4億元人民幣,導致整體管理及一般費用急升26.8%。潤啤去年關廠速度及裁員數目均超預期,但對長遠的成本結構有正面幫助集團已表示,今年仍會持續優化產能布局,但整合及關廠規模步伐將會放慢。 集團於去年11月與喜力集團就收購喜力中國業務簽訂長期戰略合作協議,授權潤啤在中國、香港及澳門獨佔使用喜力品牌,共同發展中國業務以補足華潤啤酒的高端產品線,並可加快高檔及混合性啤酒的加價速度,對今年整體業績起正面作用,後市可看高一線。 [...]

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【港股專家】蔡向成:美股昨晚全線向好,港股望企穩50天線

美國向上修訂第二季經濟增長至4.2%,加上與加拿大的貿易蹉商進展理想,帶動市場氣氛。美股昨晚全線造好,標指和納指連續第4個交易日創新高。亞馬遜與蘋果股價齊創新高,帶動科技板塊上揚。道指收報26124點,升60點或0.23%;標普500點指數收報2897點,升16點或0.57%;納指收報8109點,升79點或0.99%。 港股方面,隨著業績期步入尾聲,市場缺乏炒作機會,短期仍需觀望中美貿易戰的形勢。恒指已連升3日,累漲744點或2.7%,並企穩50天線(約28320點),短期阻力為本月高位28772點,支持則參考20天線(約27930點)。 華潤啤酒力爭高端市場 推介股份方面,本周繼續向業績股尋寶,找出的是食品股華潤啤酒(0291)。集團上半年業績略高於市場預期,截至6月底止的中期純利按年增長28.9%至15.08億元人民幣,營業額增長11.4%至175.65億元人民幣。去年內地啤酒行業大幅提價,集團亦對部分產品適度調整價格,加上中高檔啤酒銷量保持增長,令毛利率增加2.5個百分點至36%。 集團持續推動優化產能佈局,上半年停止營運一間啤酒廠。目前於內地25個省、市、區營運90間啤酒廠,年產能2250萬噸。今年各地平均氣溫較往年高,市場對消暑飲品需求強勁,整體啤酒市場容量增長理想。相比海外市場,內地啤酒業有較大提價空間,潤啤未來將繼續擴張高端啤酒的市場份額,今年推出兩款相關產品,計劃明年再推2至3款高端新產品,以迎合市場需求。 為了針對高檔啤酒市場,集團8月初宣佈與荷蘭啤酒商喜力(Heineken)建立長期戰略協議,潤啤將取得在內地、香港及澳門的獨家品牌許可。潤啤目前為中國最大啤酒止業,2017年市佔率達26.1%,惟其中逾九成收入來自較低檔次的雪花品牌。潤啤在高端市場仍落後其他競爭對手,由於目前高端市場仍以國際品牌為主,故集團冀透過今次交易,增加高端市場份額。隨著內地消費升級,加上踏入傳統旺季,有助帶動啤酒銷情,潤啤應能受惠,後市可值憧憬。 [...]