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【港股專家】唐仁：茂宸（0273）淨溢利激增逾5倍
2019-03-27
茂宸集團（0273）是一間健康及財富解決方案服務綜合企業，亦投資醫療業務及母嬰童業務，旨在建立一個整合醫療保健及金融平台的「大健康+金融」生態系統。 憑藉「大健康 + 金融」投資策略，成功扭虧為盈，截至 2018年 12 月 31 日年度錄得盈利9,018萬元。期內，淨溢利按年大升約5.65倍至1.76億元，營業額上升9.5%至40.7億元。末期息每股0.067仙，全年派息比率33.5%。在地域上，集團已擴展至亞洲以外地區，朝著全球領先「健康及財富管理夥伴」定位進發 期內，集團通過收購歐洲私人銀行Raiffeisen Privatbank Liechtenstein AG及香港財富管理公司晉裕集團及附屬，進一步打造具國際影響力的財富管理及私人銀行平台。年度內，來自金融服務業務分部營業額及經營收入分別為9億元及3.3億元，佔比約22.12%及9.53%。 配合市場對跨境醫療服務需要及內地高端醫療需求增長，集團通過其附屬公司寶德醫務與香港領先輔助生殖服務中心The Women’s Clinic Group合併，成立寶德醫務集團，並參與投資澳洲的全球領先輔助生殖服務集團Genea Limited。年度內，集團醫療業務分部包括輔助生殖服務、基因篩查及諮詢服務，及健康檢查服務，產生經營收入約6,535萬元。醫療業務分部錄得溢利約1.4億元。 母嬰童消費投資方面，集團旗下愛嬰島持續強化其於中國市場的地位，現於地區網絡中擁有超過1,200家特許經營及直銷店，及近6,800家合夥門店，其中特許經營店於中國東南地區增長尤其迅速。年度內，母嬰童消費投資分部產生經營收入約31.1億元，增幅約22.1%，溢利1.2億元。 集團現正探索亞太區潛在收購目標，亦拓展醫療保健服務範圍，並決定於香港投資提供高端健康檢查及醫療服務的醫療中心，以捕捉對醫療旅遊強大需求。 茂宸業務重上坦途，現價估值偏低，以52周高位0.221元為中長線目標，股價有望翻倍，只是此股成交疏落，暫未見突破動力，是為美中不足。 [...]
