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蔡向成：美股全線收低 港股支持見二萬九關

美國私人企業新增職位遜預期，加上美債孳息率回升，10年期國債收益率升至1.464厘，投資者再度拋售科技股，美股昨晚收低。道指收報31270點，跌121點或0.39%；標指收報3819點，跌50點或1.31%；納指收報12997點，跌361點或2.7%。 外圍向下，港股今早料低開，短線支持見29000點關口，阻力則為20天線(約29824點)。目前市場最大關注點是，環球經濟復甦情況偏向樂觀，資金由新經濟換馬至舊經濟股；投資者宜趁目前市況檢視倉位，建議加入估值仍然較低的舊經濟類股份。 郵儲銀行前景俏 近期舊經濟股再獲資金青睞，多隻內銀股升勢凌厲，可留意質素不俗的郵儲銀行(1658)。該行擁有自身優勢，撥備覆蓋充足，零售銀行業務突出，是唯一以零售業務作為戰略重心的國有銀行。目前內地疫情受控，消費逐漸復甦，盈利表現料較同業優勝。 內地經濟去年受新冠疫情衝擊，截至2020年9月底止，首三季營業額按年增長2.8%至2162.6億元人民幣，純利下跌2.7%至528.4億元人民幣，淨利息收入上升4%至1864億元人民幣。若單計第三季，營業額增長1.7%至700.42億元人民幣，純利增長13.5%至191.86億元人民幣。季內業績理想，主要來自信貸減值損失下降，以及撥備增長放緩。 現時工商銀行(1398)於內地有約1.6萬個網點，建設銀行(939)則有約1.5萬個網點，而郵儲行擁有4萬個經營網點，是最多經營網點的內銀。自疫情發生後，郵儲行積極調整結構及控制成本，並加大信貸投放力度，令中間業務收入快速回升，第三季錄得增長27.1%。 集團的網絡據點近60%位於中西部的城鄉地區，在農村和縣域區域的金融服務有重要影響，同時屬「一帶一路」的重點建設地區，是其優勢所在。今後郵儲行將加強「一帶一路」的沿線網點，有望推動未來業務發展。 郵儲行去年11月向控股股東郵政集團，非公開發行A股，集資不超過300億元人民幣，主要用於補充核心一級資本。此舉有助貸款增長和盈利復甦，同時減低減股息的風險。郵儲行2020年預測市盈率7.49倍，市賬率0.81倍，估值不高，且股息率逾4厘，配合作為質素最佳的內銀，現價具一定吸引力。 [...]