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【黎Sir論市】黎偉成：耐世特（1316）受通用車罷工深困
2019-09-18
美國通用汽車與全美聯合汽車工人工會因合純約的談判破裂，引發通用車有4.6萬工人於9月16日起舉行大罷工，使美國最大和全球第五大轉向系統供應商的耐世特（1316）的出貨量予人以深憂，因(甲)通用汽車在耐世特的收入於2019年上半年即使同比減少9.75%，但所達到的7.78億元(美元，下同)，佔該集團營業總額18.32億元的42.47%，是依賴度甚高的第一大客戶，故通用汽車因工人大罷工使生產受到嚴重拖累，當然對耐世特亦有相當負面的影響。 通用汽車收入佔比四成二依賴度甚高 尤其是(乙)耐世特在美國還有德爾福等具規模的汽車集團客戶，而北美洲市場於2019年上半年的營業額12.74億元，於耐世特營業總額佔比65.6%，如全美聯合汽車工人工會對美國其他汽車生產商同樣施壓，後果就更為嚴重。 至於耐世特的最新業績，股東應佔溢利於2019年上半年為1.31億元(美元，下同)，同比減少34.17%，而2018年度則賺1.2億元和增長11.17%，表現欠佳，當然受到於全球汽車生產明顯回落之困，使該集團的(一)營業總額同比下跌10.51%而非上年同期尚升3.7%之況尚穩—-全球汽車整體產量於今年頭6個月同比減少6.7%，其中北美全尺卡車即使增產1.7%，但輕型汽車產量滅少2.5%，而亞洲及中國的輕型汽車產量同比分鄂減少7.5%與13.5%。 另一方面，耐世特的(二)以生產為主的銷售成本15.43億元同比減少7.99%，較營業總額少減2.52個百分點，遂使毛利2.88億元的減幅擴為21.96%，毛利率15.72%則較上年同期低2.3個百分點。 再看(三)市場的最新發展和表現：(I)北美洲收入由去年上半年之升轉跌，EBITDA所達1.89億元減13.7%，而上年同期略增0.36%；(II)亞太區營業額3.05億元和EBITDA5,956萬元，同比分別減少29.4%及32.06%，表現遠遜於上年；(III)歐洲、中東、非洲、南美洲EBITDA3,355萬元即使增16.65%，卻低於上年32.3%的幅度。 港股再受困中東亂局短向更差 中東亂局使國際油價飆升和全球經濟皆受壓，故恆生指數9月17日收盤26,790.24，跌334.31點，陰陽燭日線圖轉呈陰燭錘頭，即日市中、短線技術指標轉差。港市連續兩個交易日皆低開低收，二連跌562.45點，確認止住連續第8個交易日佳向；收盤已跌破短線支持位26,967、26,870，僅失而復得26,705，料失關住下跌26,610、26,480、26,330及26,181。大市的初步阻力為26,951、27,075、27,154以及27,366、27,480。 [...]
