吳老闆週記

【吳老闆週記】港股稍作震盪 全球升市未完

吳老闆週記(4月22日) .在政府隔離措施千瘡百孔下,社區出現變種病毒,官員需問責。 .一邊廂,市場上的貨愈來愈多;另一邊廂,卻沒有新資金流入。 .股市還可看好,因為資金氾濫、經濟將反彈、中美關係將好轉。 港股稍作震盪 全球升市未完 港股本週三(21日)又大跌,低開433點後,跌幅一度擴大至628點,低見28,506點的超過一個星期低位;究其原因,共有三個。 首先,之前一晚美股已下跌,三大指數均向下,一向跟美股升則升不足,跟跌卻跌凸的港股,自然無運行。而美股下跌,則是由於新冠疫情在新興市場惡化,尤其是印度,單日新增27.38萬確診,再創當地及全球新高紀錄,情況可謂失控。 事實上,印度疫情十分嚴重,且看一班4月4日由新德里抵港的航班,乘客還在接受21日隔離檢疫,至今已錄得多達53宗確診。然而,港府卻後知後覺,本週二(20日)起才實施「禁飛令」,禁止三個極高風險地區包括印度、巴基斯坦及菲律賓的航班抵港,但也只是為期14日。 食衞局高層應被炒 其實,本欄已說過很多次,本地的四波疫情,全部由外地輸入個案引爆,政府對入境旅客檢疫的把關,需十分嚴謹,做到滴水不漏,但政府的措施,卻存在很多漏洞,結果便是出現首宗變種病毒確診個案傳入社區,此乃必然的事,只是遲早問題。 個人實在不明白,內地幅員極廣,都可做到嚴格執行入境人士隔離措施,不讓外地輸入個案傳入社區,香港地方細細,為何卻做不到?不懂得怎樣做,照抄內地做法便可,然而不知甚麼原因,港府連抄都不去抄。 個人就親身經歷過內地對入境人士的嚴格隔離措施,由抵步開始,至乘車到酒店,有關人員均如臨大敵,嚴陣以待,就像入境人士有病一樣,置身酒店,更如置身疫區,員工都穿上保護衣,做足防護措施;反觀香港,卻看不到這種陣仗。 在政府隔離措施千瘡百孔下,如今社區終於出現變種病毒確診,這後果很嚴重,所付代價很高,一眾食衞局高層是否應該被炒魷魚,換一批識做的去做?否則,做錯事不用負責,甚麼叫「問責」? 美團沽盤可堪玩味 股市受疫情影響外,港股弱勢,還因內地資金沽鬆了幾隻大型科網股。且看騰訊(00700),農曆年假後,曾創出775.5元歷史新高,如今則只在600元水平;美團(03690)就更誇張,從最高位460元,節節下跌到本週三的282.2元,不見了接近四成。 當中,美團的沽貨,可堪玩味。集團本週二公布,先舊後新配售1.87億股B股,每股配售價273.8元,較之前一日收市價289.2元折讓約5.3%,淨籌66億美元;此外,發行可換股債券,每股換股價431.24元,較之前一日收市價溢價約49.1%,籌逾29.8億美元。須知道股場中有幾多隻股份,可像恒大汽車(00708)一樣,愈配股,股價愈上升?因此,美團的沽盤,可能來自得到內幕消息知道集團將進行配股的人士。不過,即使嫌疑如此明顯,相信證監會都不會理,更不會查。 除了配股抽水,中概股回歸作第二上市,也收緊了市場資金。過去一個多月以來,便有4隻S股掛牌,合共抽走逾500億元,包括汽車之家(02518),集資34.5億元;百度(09888)更集資236.8億元;嗶哩嗶哩(09626)亦集資198.7億元,本週一(19日)剛掛牌的攜程(09961),則集資83.3億元。一邊廂,市場上的貨愈來愈多;另一邊廂,卻沒有新資金流入,如此這般,港股自然難以上升。 中美關係出現轉機 不過,全球股市的升市尚未完結。一來,因為資金氾濫,資產價格必定上漲;二來,因為經濟即將反彈,股市會因應這預期而繼續上升,直至經濟數據出爐,真正反映經濟反彈。 當中,領先的將會是美國及英國,估計兩者6月底便完成接種疫苗計劃,關口就可重開。至於內地,其實很多城市現時也急着打疫苗,大城市尤甚,只是受制於供應。因此,大陸需大幅提高疫苗產能,否則要達致群體免疫,恐怕是今年年底的事,遲美、英足足6個月,十分蝕底。惟值得注意的是,中國駐美大使館上週五(16日)已發出通知指,美國赴華旅客接種美國現有疫苗,包括輝瑞、莫德納及強生疫苗,也可申請健康碼入境,反映內地的旅遊要求亦開始鬆綁。 最後,中美關係估計將會好轉。根據拜登上任以來的言論,其所走路線與特朗普很不同,相信美國會與中國傾掂數;如此這般,人民幣有望升值,惟這對出口會有所影響。 南華證券錢莊 禍不單行,港股本週三(21日)在新興市場疫情惡化,以及上市公司掀抽水潮的雙重夾擊下,恒指大跌513點,即1.8%,收報28,621點;國指亦跌1.8%,即197點,收報10,888點;科指則跌1.5%,即126點,收報8,185點。以過去一週計,恒指與國指同步,同樣下跌1%,科指則跑贏大市,只跌0.5%。 雖然,正如內文所言,港股外憂有印度新冠疫情失控,變種病毒並已傳入本地社區,內患又有供應源源不絕(中概股回歸,加上上市公司配股潮),卻沒資金流入,實在難言大升;不過,在三大利好因素之下,相信全球股市還有得升。投資者不如趁跌市低吸,等待好消息出爐時出貨。另外,外幣方面,則可看好人民幣。 每週焦點板塊——體育用品股 繼騰訊(00700)、美團(03690)後,安踏體育(02020)本週三(21日)亦宣布配股,大股東安踏國際以每股131.48元的價格,相當於之前一日收市價折讓7.5%,配售8,800萬股,套現115.7億元,令其持股量由50.81%,降至47.56%。消息影響之下,集團股價低開7%,報132.2元,跌幅一度擴至8.4%,低見130.2元,收報131.3元,仍跌7.7%。 花旗發報告指,集團今次配股,是內需股近10年最大規模配售交易之一,預計將令投資者對安踏出現負面情緒,加上安踏品牌的整體零售額增幅明顯低於李寧(02331),首季的線下銷售同比增幅亦低於李寧,因此維持「沽售」評級及目標價49.6元。 不過,高盛表示,安踏主要股東的減持行動,對集團股價會有一定短期影響,但對其長期增長前景則持樂觀態度,料可得益於其在內地的強大實力品牌策略,可捕捉不同的消費需求細分市場及其內地業務具強勁執行力,重申「買入」評級及目標價158元。 隨着安踏配股,而李寧的估值比起安踏更高,市場擔心李寧也有機會高位配股集資,或被主要股東減持套現,集團股價本週三也跌1.6%,至62元。 [...]

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黃偉健: 美團 (3690) 業績良好 值得繼續憧憬

美團近日公佈截於9月30日第三季業績,單計第三季,收入按年增28.8%,至354億元人民幣,經營溢利按年增364.6%,至67.2億元人民幣,溢利按年增374.1%,至63.2億元人民幣,經調整溢利則按年增5.8%,至20.5億元人民幣,整體業績略為好於市場普遍預期。 其中,餐飲外賣收入按年增32.8%,至207億元人民幣,到店、酒店及旅遊收入按年增4.8%,至64.8億元人民幣,新業務及其他收入按年增43.5%,至82.3億元人民幣,各業務亦錄得增長,整體表現良好。 集團交易用戶數目按年增加9.4%,至4.76億,活躍商家數目按年增9.5%,至6.5百萬,每位交易用戶平均每年交易筆數按年增0.9%,至26.8筆,餐飲外賣交易金額按年增36.0%,至1,522億元人民幣,餐飲外賣交易筆數按年增30.1%,至32.1億筆,國內酒店間夜量按年增3.7%,至1.14億,各營運數字亦表現有強勁增長。 由於內地新型肺炎於第三季開始漸漸受到控制,內地經濟活動已漸漸恢復,因此亦帶動集團在各方面業務較第二季明顯回升,用戶群亦繼續增加。在新業務上,集團加大投資,與更多品牌及企業合作,推動平台領域發展,提升了產品質量及質素,集團的「美團閃購」、「美團買菜」、「美團優選」等營運模式能增加平台交易量,從而實現更高增長速度,規模繼續不斷擴大。 此外,外賣已慢慢成為內地飲食習慣之一,旅遊到店等亦是內地增長迅速的文化產業,美團在這兩個領域是行業龍頭企業,相信其發展不僅如此,亦將有更高潛力,在約14億人口的中國,目前美團用戶量尚有龐大增長空間,未來值得繼續憧憬。 [...]

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【吳老闆週記】「源頭不明」確診個案增,來自「外地輸入」機會高

.「源頭不明」個案的源頭未必源自社區,而是源自外地輸入。 .希望大陸開關——開一條罅也好,將隔離日數由14日縮短。 .內地人去不到外國旅行,便在內地消費,最大得益者是深圳。 新冠病毒疫情仍然纏擾着香港,上期才提到安老院舍院友「中招」,恐會推升死亡數字,不足一個星期,焦點已經轉移,就是連續多日都錄得「源頭不明」的確診個案,第四波的爆發似乎正在醞釀中。 「源頭不明」個案持續出現,有專家歸咎於社區隱形傳播鏈,但個人卻認為不然。首先,從社區感染,隨着每個人生活都有其軌跡,去過哪裏,接觸過甚麼人,很難追蹤不到源頭,而「源頭不明」個案就正正追蹤不到源頭。 況且,感染了這病毒,未必會發出來,尤其是後生仔,不必接受治療已痊癒,而此些「源頭不明」個案則相信是出現了病徵,或者是咳嗽,或者是發燒,才去睇醫生做檢測,最後再確診。 很大機會源自外地輸入 事實上,「源頭不明」個案的百分比十分高——遠遠高於上次全民檢測。回看全民檢測的結果,共有178.3萬人次參與,最終只發現了32個呈陽性,確診比例不足0.002%;值得注意的是,參與全民檢測的,還要是感覺上屬高危的人士,例如一些較敏感的行業,包括飲食業、醫護界等,以及經常週圍走的人。 以上在在顯示,「源頭不明」個案的源頭未必源自社區,而是因為有新源頭!個人認為很大機會源自外地輸入;結果很快便會揭曉——如果源自社區,隨着上週四、五放假,市民可能週圍去,新增確診今個星期將會上升,然後見頂,否則若因外地輸入,新增「源頭不明」確診還會陸續有來。 其實,在剛過去週日(4日)被列為「源頭不明」的一宗本地確診個案,早前便兩度接待過從泰國來港的友人,而後者其後亦確診。這不禁令人懷疑,病毒已從外地輸入,衍生了本地「源頭不明」個案。 不堵漏洞 經濟成本很高 事實上,香港日日都有外地輸入確診個案,點解會有這麼多?更有法國旅客是在完成隔離令後,到私家診所才驗到呈陽性。這是否反映檢測制度有問題?是否監測系統有漏洞?自從7月本地爆發第三波疫情以來,衞生局的表現實在十分差勁! 怎樣才可清除「老鼠屎」?「老鼠屎」一日不隔絕,香港付出的經濟成本只會愈來愈高。因為要令香港經濟走出谷底,短期一定是恢復中港人民的往來,然而,本地日日都有新增確診,中國一定不會放行,按照目前情況判斷,10月尾都不會開放關口。 港府一定要想辦法,希望大陸開關——不需全面開放,開一條罅也好,讓生意人返回內地不用次次隔離14日,14日實在是很長的時間,如果縮短到3日,就會方便很多,起碼可以回復兩邊走,兼顧香港公司與大陸工廠,否則返了大陸礙於再上來要隔離14日,便不會返港。好像今次人在內地,便逗留了超過1個月;如今還有連日的「源頭不明」個案,更搞到不敢返港。 大陸經濟反彈力度很強 [...]