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任盈盈:美團(3690)開緊車,追唔追??

市場的資金仍會持續充裕,環球投資市場亦見棄現金而追逐資產的趨勢,資金繼續選具增長前景的科技股。恒生科技指數創新高,阿里巴巴(09988)、京東(09618)、美團等齊破頂。懶人,可考慮投資恒生科技指ETF,南方東英(03033.HK)之外,恒生投資及華夏都將推出掛鉤受樣資產的ETF。 個股要追,美團股價昨日再創上市高,昨高見280元,收報272.8元,急升3.1%。技術上,股價處於大型上升趨勢,料未來股價將能反覆向上挑戰高位阻力,於260-263元仍然值得買入。 美團公布6月止六個月中期業績,餐飲外賣業務增長強勁。美團第二季營業收入為247億元(人民幣.下同),同比增長8.9%,收入增長由負轉正。第二季度經營溢利增加至22億元,同比增長96%;經調整溢利淨額27億元,同比增長82%,優於市場預期。 值得憧憬,是美團餐飲外賣業務市佔率高,用戶基礎不斷擴張。美團核心戰略聚焦「Food+Platform」,從「吃」到「生活」,業務包括餐廳點評、外賣到出行、差旅、娛樂、購物等業務覆蓋消費者的不同需求,延續業務收入的高增長性。 美團的到店、酒店及旅遊業務去年毛利率高達88.6%,毛利率相當吸引。 再由實際數字反映,受疫情影響,上半年收入滑落,美團按年下跌21.6%至76.4億元,不過,第二季收入45億元,按季增長46.8%,已呈現復甦,美團到店、酒店及旅遊業務第二季強勁復甦。當中,佣金及在綫營銷服務收入分別增長74.8%及29.6%,主要受惠於消費者恢復到店消費,以及商戶加大廣告投入。在復甦勢頭持續下,預料第三季收入將重回正增長。 美團股價昨日再創上市高,昨高見280元,收報272.8元,急升3.1%,自業績公布以來累升11.3%。技術上,股價處於大型上升趨勢,並呈一浪高於一浪走勢發展,而最新技術性量度上升首目標為300元,跌穿240元減持。 [...]

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何啟俊:美團(3690)季績勝預期惟存有水份,宜候低收集

美團(3690)上周五收市後公布,截至今年6月底止之第二季業績。收入按年升8.9%至247.2億人民幣,按季則升47.6%;經調整溢利則按年增加82.0%至27.2億人民幣,與第一季比較,錄得虧轉盈。季度收入及經調整溢利均勝市場預期。公司不派任何中期股息。 值得注意是,第二季度的盈利表現較第一季大幅改善,除核心業務出現反彈之外,同樣亦受多個一次性因素影響,包括金融資產減值虧損撥備減少;金融投資公允價值錄得3.5億收益(首季虧損5.1億人民幣)以及其他收益按季大增6.1億人民幣,主要是稅收優惠增加。 季內,餐飲外賣分部第二季收入為145.4億人民幣,按季大增53.3%,歸因於外賣用戶數量上升以及購買次數增加,拉動外賣交易量增長逾六成,惟平均訂單金額卻錄得跌幅。同時,分部經營溢利錄得虧轉盈12.5億人民幣,因大額訂單令配送效率提高以及第二季天氣較佳,給予外賣速遞員的補貼減少,以及來自線上營銷收入大幅飆升。 管理層表示,預期第三季餐飲外賣會持續向好,惟第四季仍存有不確定,因國內疫情可能出現反覆。此外,因小型食肆重啟,預料外賣訂單平均價值按季會回落,但連鎖品牌加盟推動訂單平均價值高於2019年同期。公司重申,未來會側重於訂單量增長,多於加強變現率。 至於到店、酒店以及旅遊分部收入同樣較第一季反彈46.8%至31億人民幣;經營溢利則環比增長178.1%至18.9億人民幣,反映分部消費者疫情過後,恢復到店消費。不過,管理層提到國內長途旅行需求仍然疲弱,導致酒店預訂復甦進度落後。美團目前加強與高級酒店合作,冀提振酒店的非住宿收入,從而促進來自酒店相關收入。 綜合而言,美團第二季度業績勝市場預期,當中涉及不少非經常性項目,不排除有投資者趁高鎖定利潤,可能為短期股價帶來沽壓。不過,憧憬餐飲外賣及酒店業務於下半年持續復甦,加上美團業務在國內比重非常高,受到中美摩擦影響機會較低,建議可候低於20天線(214.3元)收集。 (筆者為證監會持牌人,並無持有上述股票) [...]