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毛偉廉: 美疫情再上高峰,料美元、黃金續受追捧

美疫情再上高峰, 料美元、黃金續受追捧疫情發展仍是市場首要關注重點,上週美國單日新增個案創下紀錄高位,令美股下挫,避險情緒升温令美元匯價及黃金價格上升,料本週持續漲勢 上週(6 月 22 日 – 26 日),全球每日新增確診個案再有上升趨勢。除了中國的北京近日確診個案有回升外,全球最嚴重的美國,上週四 (25 日)單日確診已超過了 4 萬宗,突破了四月高峰期的 3.9 萬宗,已是連續五日遞增;據「華盛頓郵報」週六(27 日)報導,更錄得 44,782 宗。美國連日疫情惡化的消息,市場擔心正在重啓的經濟可能要再停頓,令道指(Dow Jones)從上週最高位(26,423)開始下跌,一直跌至週五(26日)當晚收市報 25,090,全週跌近 5%。技術分析請參考[圖一],圖中顯示道指上週五再次險守25,000 點關口之上,同時亦剛好收在自 4 月組成的上升通道的支持線之上,情況險象橫生。若然美國單日確診持續創新高的話,恐怕 25,000 點關口將失守,也就是跌穿上升通道支持線,道指下方有 3 個支持位 –分别是第一 : 24,559,第二 : 24,146 及第三 : 22,797。這個跌破位效應,加上 A.I.程式操作的推波助瀾下,不排除會道指會顯著下跌,這時避險資金將流入美元及黃金,導致這兩個避險資產價格急升。 令道指上週五(26 日)出現顯著下跌的叧一因素,是美聯儲局上週四(25 日)公佈的銀行壓力測試報告,報告顯示,34 家銀行合共的呆壞賬共達驚人的 7,000 億美元,聯儲局下令大型銀行至今年底前禁止派息。此負面消息加上疫情惡化,令當晚道指曾最多跌近 813點。 歐元再添新煩惱,預計本週持續下跌機會大 自從 6 月 18 日歐盟未能通過 [...]

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毛偉廉:道指險守二萬五關口, 本週關注能否守得住

美聯儲局在上週四(11日)凌晨2時召開了FOMC會議,市場焦點落在貨幣政策聲明及鮑威爾記招會言論。當晚公佈的貨幣政策,與4月的無太大分别;因聲明中無提及新的刺激經濟措施,市場認為無新意,因此聲明公佈後道指(Dow Jones) 小幅下跌。翌日,消息指美國新增感染個案急升,道指大跌並險守二萬五關口,本週繼續關注此重要支持位能否守得住。 美聯儲局在上週四 (11日)凌晨2時召開FOMC會議, 市場焦點落在貨幣政策聲明及鮑威爾記招會言論。貨幣政策方面與4月的無太大分别,包括每月800億購買國債及400億不動產垵揭抵押證券 (MBS)美元的速度及規模維持不變。隨後鮑威爾就美元利率前景方面回答記者,他説 : 「在未來兩年內不考慮加息」,此番言論令貨幣政策上增添了不少「鴿」味。過去,利率長期低企,一向最受惠的是股市,但今次鮑威爾的「鴿派」言論後,美股並無上升反而下跌,當晚 (10日)低收在26,963。 美元方面,受到「鴿」味言論下,美元略為受壓,美元匯價曾出現輕微回落。以歐元兌美元為例,歐元當晚 (11日)從1.1350 升上最高1.1422,收在1.1367;整體來說,美元跌幅不太大。鮑威爾「鴿」味甚濃的言論未能支撐股市,相信是因為今次FOMC 聲明並沒有新增刺激經濟措施或動作,當中包括未有加大買債額度(即加大QE), 所以令市場有點失望。 [...]

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毛偉廉:多國貨幣呈現「超買」, 本週料美元反彈

市場預期美國聯儲局將在本週宣佈加碼量寬來刺激美國經濟,加上多個州陸續復工,令美股3大指數在過去兩週大幅上升,納指(Nasdaq 100)更升至歷史新高。 市場似乎無視美國多個州的暴亂、疫情仍未受控及中美局勢緊張升級等風險因素,投資者藉着憧憬聯儲局加大量寬的預期及多個州陸續復工的樂觀情緒,大舉買入美股,令美股3大指數大升。上週累計,當中以 道瓊斯指數升勢最強,週五晚 (5日)曾一度升逾千點,全週升逾6.8%;標普指數升4.9%、納斯達克指數則升3.4%,而納指更創下歷史高位。 週五晚 (5日) 美國公佈了重頭的5月非農業新增職位及失業率數據,非農業新增職位預測是負800萬,結是大幅造好增加250.9萬,給市場一個大驚喜。但失業率就出了小插曲,原本公佈的結果是13.3%,比預期的19.5%低。但數小時後美國勞工部指出數據結果有出錯,將5月失業率由13.3% 更正為 16.3%。不過,由於失業率結果只是過去歷史的表現,對未來經濟表現不具前瞻性,市場較重視的是反映未來經濟表現的非農,所以這個罕有的出錯,市場並無太大反應。 在預期聯儲局可能加碼量寬(即加碼QE)的氣氛下,市場在過去兩週已做了預先抛售美元/買入外幣的行為,令多個貨幣匯價升至「超買」(Over- Bought)水平,在技術分析上,預計美元在本週反彈的機會頗大(即預計外幣下跌) 市場憧憬美國將加大量寬的這個預期,已令歐元、英鎊、澳元、加元及紐元(日圓及瑞郎除外)匯價大幅上升, 上述的貨幣絶大部份在相對強弱指數(RSI),已升越了70水平之上。本週三 (10日)晚即週四 [...]

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毛偉廉:避險情緒開始舒緩,料美元及黃金回落

上週末全球新增病例數字稍為出現回落,市場視為疫情已達高峰期尾聲,開始把資金抽離避險資產,導致黃金及美元匯價在上週五(17日)回落,本週料美元將緩慢地持續回落,非美貨幣料慢慢回升,而黄金預計可能有顯著跌幅 上週一(13日)因全球疫情仍然告急,當時避險情緒持續高漲,所以本文預測黃金將升破1,700關口(當日執筆時金價仍站在1,680-90之間),預計上升目標將升至1,754,最終上週黄金曾升至最高1,747.22。至上週三至週五(15至17日),陸續有國家公佈新增病例及死亡數字有輕微下跌。當中主要是疫情最嚴峻的美國及意大利,公佈的確診個案稍為下降;加上香港確診曾低至單日只有1個,台灣更曾出現單日「零確診」,令市場憧憬疫情的高峰期已近尾聲,觸發了市場資金從避險資產流出,導致避險資產如美元及黃金價格回落,尤其是黃金,其下跌幅度更為顯著。自上週四(16日),當歐美公佈確診數字有所降低後,金價開始從1,738回落,到週五(17日)更跌至1,678收市,以上週最高位 1,747 起計,上週金價共下跌了69美元,差不多返回上週的最低位 1,671。金價的跌幅,近乎可以用「打回原形」來形容,估不到疫情只是有「丁點兒」的舒緩,避險資金便急不及待地迅速抽離避險資産,又認驗了本文經常提及的,避險資金 「Easy come, Easy go !」。 不過,雖說上週全球確診平均數字有輕微減少,但亞洲的日本及星加坡確診數字仍然處高位數字,所以,對於疫情全球性受控仍需一段時間,所以避險情緒隨時有「翻炒」的機會, 因此大家仍需留意各國的疫情發展。 按圖表分析顯示,黃金已跌破上升通道支持線,金價有可能下試至1,608 自2月初全球疫情爆發開始,金價每日波幅上落頗大,有時更單日出現80至90美元的幅度,所以「止蝕位」(或可幽默地稱之為「尊嚴位」, 因這是睇錯市最後的輸錢底線)可能需要設在比入市價較遠的位置。因此,黃金買賣牽涉槓桿效應,大家在投資黃金買賣前,應先衡量自己能承受的風險程度。 [...]