股市
回顧第一季 展望第二季
2023-03-27
有一段日子沒有撰寫財經專欄跟大家見面，一直都很想多寫多分享, 但第一季都頗系忙碌，通關後都去了幾個trips，包括有台灣、新加坡、中國內地不同地區等。在香港跟客戶見面也多了，過去三年多的不接觸都巳經太久了。真心覺得， 多多擁抱，多多人與人接觸碰杯吃飯談天說地還是人類社會應該存有的生態模式。 這三個月除了忙著多個往來不同地區之外，相信大家都給一些大國地區或金融体系或市況搞到個每個人生生態系統波動率都非常高。年頭首一兩個月投資市場氣氛其實非常不差，多個板塊從谷底回升不少。當然， 美國一直堅持要利用不斷加息來壓制通漲，金融市況可會受制於此既同時，本欄亦多次提到狂升息可能會引致好多融資斷裂和流動性之問題。很久以前昔日好有底氣加息的日子和世界其實跟現在是迥然不同的，那時是沒有嚴峻疫情的左右也没有去全球化(de-globalization)的意識形態。 基本上個人認為De-globalization是一個代表人類走向一個低質素低智慧低能力的倒退自我封閉的做法， 我亦不見得有任何保護性的高效高智能的作用產生出，頗係本末倒置的，可能真系近代人類DNA出現嚴重問題……(哈) 。除此， 從前的加息週期建基於百貨興業、歌舞昇平、非常自由貿易往來等等。 自古以來， 由一個極端走向另一個極端都必定衍生出大小問題, 量化寬鬆年代維持了十多年，而在一個還未ready以及不是一個最合適時期和氣候去野蠻地加息，把所有融資成本和流動性資金在短期內爆發性地扯高和吸乾，那，近期的某美國區銀行和某瑞國區銀行的出了事，便是一些非常有代表性的事件去表達這一切，當然，問題銀行本身多時累積了很多自身問題包括企業管冶和各層面的監管質素等等，正所謂, 冰封三尺非一日之寒、但又似乎政商兩邊又或是民間都不太了解大家的底牌和決策深度以及相關的認知。有質素的管理者, 要懂得拿捏最佳平衡點、審時度勢、因時/地/事制宜，沒有及時處理得宜的話，就變成千年道行一朝喪, 後果相當深遠。專欄財經寫了講了十多年，都一直強調，作為投資者也好從業員也好， 必需具有一定的分析能力，對產品對平台的了解和認識，多角度多面體去理解， [...]
