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本港時事

羅兵咸倡再派5,000元消費券振經濟

2023-01-08

財政司司長將於2月22日公布新一年度的財政預算案。羅兵咸永道預計，2022/23財政年度將會錄得1,090億元財政赤字，若預測準確，將成為近十年內第二高的財赤。雖然可能有逾千億財赤，但仍建議當局在新一年度再派消費券，金額約3,000至5,000元，分三期派發，這將有助刺激本地消費。羅兵咸永道香港稅務合夥人王曉彥表示，預期今年財赤是近10年來第二高，雖然估計未來4 年有盈餘，但只是逐步增長。羅兵咸永道預測，本年度利得稅及薪俸稅收入約2,348億元，稍低於特區政府原先預計的2,472億元。整體印花稅收入將錄得950億元，預計全年度賣地收入800億元，較原先預計的1,200億元低33%，且預計的7,900億元整體支出總額，與原先預測的8,073億元相近。羅兵咸永道估計，截至今年3月31日，財政儲備為8,481億元，相當於約12個月的特區政府總開支。為幫助企業和市民走出「疫」境，該行建議，特區政府繼續提供2022/23年度利得稅、薪俸稅及個人入息課稅100%寬減，並增加上限至每宗2.5萬元。同時，因薪俸稅免稅額已至少4年未有調整，亦建議所有免稅額增加至少10%。隨着近期利率上升，該行建議將居所貸款利息扣除上限提高至每課稅年度15萬元，並將最長扣除期延長至25年。羅兵咸永道香港稅務合夥人王健華說，特區政府可以考慮將股票印花稅下調至疫情前水平，與新加坡看齊，這有利香港盡量吸引資金。 [...]

企業策略

港星之爭競逐亞洲家族辦公室樞紐

2022-12-06

家族辦公室（Family Office）是專為超級富有的家庭，提供全方位財富管理和家族服務，是私人財富管理業務中最高端的一環，香港和新加坡現正在爭奪成為亞洲頂級財富管理中心和家族辦公室樞紐。為提升本港的競爭力，正如，《施政報告》中推出多項措施，鞏固本港國際金融中心，包括今年提交條例草案為合資格家族辦公室提供稅務寬免，冀2025年底前推動不少於200間家族辦公室在港設立或擴展業務，鞏固本港作為區內家族辦公室樞紐重要地位。根據美國家族辦公室協會（Family Office Association）的定義，家族辦公室（Family Office）是專為超級富有的家庭提供全方位財富管理和家族服務，近年不少亞洲區經濟起飛，企業面臨新生代接棒，傳承領導家族企業的重要時刻。香港已成為國際金融中心，隨著內地經濟近年起飛，湧現了不少新晉企業家與富豪，對高端財富管理需求日漸殷切，及思考企業傳承的問題。羅兵咸永道：港家族辦公室比例遠高於內地羅兵咸永道最新發布《2022年全球家族企業新生代調研中國報告》，以了解家族企業新生代（新生代）領袖的優先事項和挑戰。面對新冠疫情、地緣政治、經濟衝擊、氣候變化等問題，新生代所肩負的責任無論從廣度還是深度來看都是前所未有的複雜和艱巨。與此同時，家族企業對推動中國經濟日益增長的重要性有增無減。對於「家族」與「企業」兩大部分該如何永續經營的問題，家族企業其實可透過「家族辦公室（Family office）」作為家族傳承方式。當新生代期待從現任企業領袖中，接棒領導家族企業的時候，香港和中國內地的家族企業與相對更成熟的全球同行相比下，展示出一些不同的趨勢。目前，香港和中國內地家族企業的新生代大多數僅為家族的第二代（中國內地：94%；香港：61%；全球：51%）。而全球範圍內更多家族企業領袖則來自家族的第三代或第三代以上的家族後裔（中國內地：6%；香港：39%；全球：43%）。報告提及，財富跨代傳承早已成為那些較成熟的家族企業的重中之重，全球42%的家族企業均設立了家族辦公室。而香港作為《福布斯》在2022年擁有億萬富翁排名第六位最多的地區，不出所料擁有家族辦公室的家族企業的比例相對較高，為60%，較中國內地家族企業（31%）高出29個百分點。全文請參閱最新一期12月號《資本雜誌》 [...]

本港時事

羅兵咸永道：明年港IPO總集資回升至2,000億有望重回前三

2022-12-05

羅兵咸永道（PwC）指出，截至11月30日，本港IPO集資金額為879億元，跌出全球前三，主要受到疫情持續、地緣政治局勢不穩及多國大幅加息以壓制通脹等多項不利因素所影響，全年本港IPO集資金額為1,056億元，按年下降68%。不過，羅兵咸永道對明年香港新股市場仍然樂觀，預料2023年本港IPO總集資額可望反彈到介乎1,800億至2,000億元。 2022年全年IPO集資活動顯著放緩，截至11月30日，本年度集資金額為879億元；預計全年為1,056億元。羅兵咸永道預測，儘管新一年仍然受到疫情持續和全球地緣政治及經濟不確定性等多項不利因素影響，但在息口見頂、資金充裕、企業發展集資需求龐大的支持下將有利於資本市場回穩，預計2023全年總集資額可望回升，達到1,800億至2,000億港元，較2002年上升近一倍。綜觀2022年，預料香港有80隻新股上市活動，按年下降19%。當中以零售、消費品及服務（23%）為主，其次是工業及材料（20%）及醫療和醫藥（20%）。主板上市數量預計較2021年減少18%。從集資金額的首三大行業板塊來看，工業和材料佔整體的36%，零售、消費品及服務佔35%，金融則佔14%。6家企業以主板介紹形式上市及有1家從GEM板轉至主板上市但未有集資的公司。上市集資額方面，預料2022年香港市場總集資額為1,056億元，按年下降68%。IPO集資活動放緩，主要受到疫情持續，再加上外圍地緣政局不穩，以及全球多國大幅加息以壓制通脹等多項不利因素所影響。中資股繼續成為港股上市活動的主要驅動力。預料2022 年H股在香港上市共集資超過700億，佔總集資額75%，按年上升63%；上市數量從2021年的15家上升到2022的23家，按年升幅達53%。羅兵咸永道香港企業客戶主管合夥人黃煒邦表示：「基於多項不利因素影響，2022年全球各大新股市場的總集資額均受到不同程度的影響；香港作爲國際金融中心，2022年度新股集資活動亦受到較大影響。不過，我們預料在多項不利因素，包括各國央行大幅加息等逐步消化後，香港IPO市場在2023年的表現有望反彈，總集資將可回升到1,800-2,000億港元水平。憑着穩健資本市場的優勢及各項監管改革和優化措施實行，香港的IPO渠道仍然活躍。另外，新經濟企業（包括生物科技及其他特專科技公司）將繼續在港交所2023年上市活動保持活躍。」羅兵咸永道預料，2023年有100家企業於香港上市，全年集資總額將達1,800億至2,000億港元。香港IPO市場有望在2023年重新躋身全球首三大籌資市場之列。隨著跨境理財通的優化和拓展等相關措施的實行，香港可以與内地資本市場進行優勢互補，不但為企業和投資者提供更多獨特的價值和商機，亦為建立中國多層次資本市場發揮積極重要的作用。同時，港交所就特專科技公司新上市規則進行諮詢，條例實施後，有望吸引更多科技公司來港融資。羅兵咸永道對明年香港新股市場仍然樂觀，預料2023年本港IPO總集資額可望反彈到介乎1,800億至2,000億元。 [...]

專題

羅兵咸永道倡家族辦公室減免稅務

2022-11-13

近年港府積極支持本港成為亞洲區內家族辦公室集中地。羅兵咸永道最新發布《2022年全球家族企業新生代調研中國報告》，指出全球42%的家族企業均設立了家族辦公室，羅兵咸永道中國內地及香港家族企業及私人財富稅務策劃主管合夥人王志偉表示，家庭和諧是家族擴張和建立家族辦公室必要因素，家族在建立家族辦公室地點時，會考慮人才及稅務等原因，建議政府相關部門能為合資格家族辦公室提供相關稅務減免，將有利增加本港家族辦公室的吸引力。羅兵咸永道日前發布《2022年全球家族企業新生代調研中國報告》。調研於去年10月至12月在68地區進行1036次線上訪談，以了解家族企業新生代領袖的優先事項和挑戰。目前受訪香港和內地家族企業的新生代，大多數屬家族的第二代。此外，財富跨代傳承早已成為較成熟家族企業的重中之重。香港有54%家族企業已由新生代全部或部分接手企業管理職能，內地只有46%，全球為53%。展望未來，內地家族企業的新生代渴望成為企業接班人的比例為69%，遠高於全球的51%及香港的61%。王志偉續指，若想保持新生代家族企業傳承成功，需要建立共同價值觀、需要學習無論是家族內外的家族制衡家族角色及管理系統、同時將數碼化轉型和ESG發展，這些因素加在一起，才可以達到新世代對家族企業傳承發展或財務方面的頂峰。羅兵咸永道香港企業客戶主管合夥人黃煒邦亦表示，ESG目前已逐漸成為企業戰略的部分及長期業務增長動力，他建議培訓新生代相關專業知識，從而令新生代在未來可以更好將ESG納入決策過程。此外，王志偉表示，新生代正處於一個合適的時機，新生代與家庭成員及相關人士加強溝通及高透明度的對話，以便在家族企業中學習和成長。 [...]

可持續發展

羅兵咸永道：2026年全球資產管理公司ESG投資達33.9萬億美元

2022-10-14

國際會計師行羅兵咸永道預計，在2026年，全球資產管理公司的環境、社會和企業管治（ESG）相關資產管理規模 (AuM) 將從2021年的18.4萬億美元增加到33.9萬億美元。預料複合年增長率 (CAGR)為12.9%，ESG資產有望在不到五年的時間內佔全球資產管理規模總額的21.5%。在亞太地區，受訪的資產管理公司中有80%計劃在未來24個月內增加與ESG相關的管理資產規模。據羅兵咸永道的《2022年羅兵咸永道資產和財富管理演變進程》報告，資產和財富管理行業正發生巨大而持續的轉變。該報告還收集了全球250家機構投資者和資產管理公司的觀點，佔全球接近一半的資產管理規模。 ESG資產管理規模的增長速度將遠高於整體資產和財富管理市場的整體增速。羅兵咸永道根據基準情境下的增長情況，美國（全球最大的資產和財富管理市場）的ESG資產管理規模將從2021年的4.5萬億美元倍增至2026年的10.5萬億美元；在歐洲（僅在2021年就增長了172%），ESG資產管理規模將增長53%至19.6萬億元。美國和歐洲以外的其他地區的投資者也在增加他們的分配。增亞太地區的ESG資產管理規模的增速最快，預計至2026年將達到3.3萬億美元，實現超過三倍的增長。ESG產品在非洲、中東以及拉丁美洲的市場佔有率正在增加，佔250億美元的資產管理規模。 ESG投資可產生更高回報亞太地區受訪的資產管理公司指出，關於財務和ESG績效會否互相衝突，超過90%（96%；全球：約90%）認為將ESG納入其投資策略將提高整體回報。此外，大部分亞太地區機構投資者（64%；全球：60%）認爲與非ESG投資相比，ESG投資已經帶來了更高的績效收益率。鑑於獲得更高回報率的前景，72%受訪的亞太地區投資者願意為ESG績效付出（全球為 78%）——他們表示願意為ESG基金支付更高的費用，當中接近67%的人願意多支付21至40個基點。全球超過一半（57%）的資產管理公司正在考慮收取基於ESG的業績表現費，而亞太地區則為64%，其中56%的人（全球：60%）認爲收取費用的可接受範圍介乎3-5%。對於資產管理公司而言，在某些情況下需要更高的費用來彌補不斷增加的ESG合規成本。在亞太地區受訪的資產管理公司中有52%（全球：35%）指出這些成本增加了10-20%。雖然將ESG列爲優先事項與資產管理公司為投資者作出最大化財務回報的受託責任之間可能有所衝突，但72%（全球：75%）的亞太地區投資者現在認為ESG屬於受託責任的一部分。亞太地區和全球（兩者皆爲72%）的受訪者表示，他們在投資組合層面為其資產管理公司設立了與ESG相關的目標，但權衡其凌駕於財務回報的程度則因人而異。 [...]