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企業策略

維他奶「乾淨紙包回收計劃」嘉許狀 紙包盒再生漿升級再造百分百本地回收及生產

維他奶香港(「維他奶」)最近聯同本地機構利用回收後的飲品紙包盒紙漿升級再造成的紙張,生產嘉許狀送贈支持「乾淨紙包回收計劃」的機構,百分百體現本地回收及生產,為香港環保回收及紙包盒循環經濟邁向新里程碑。 維他奶自 2019 年推出首個多元化的「乾淨紙包回收計劃」,並夥拍香港首間紙包飲品盒回收漿廠「喵坊」,共同推動本地飲品紙包盒回收的工作。 是次維他奶展開四方合作的新嘗試,聯繫「喵坊」提供由回收飲品紙包盒經處理後製成的紙漿,經「工作紙」兩位本地年輕設計師進行證書的研發及設計有關機器,將可持續發展的物料升級再造成紙張,再由聖雅各福群會忻悅綜合職業服務中心﹝以下稱「忻悅中心」﹞工場的復康會員大量生產,印製近 400 張嘉許狀,回饋支持回收計劃的機構,這亦是香港首次在本地由回收的飲品紙包循環再造出來的產品,以體現本地循環經濟。 維他奶香港行政總裁劉盛雪女士表示:「維他奶香港自推出『乾淨紙包回收計劃』以來,得到各方合作夥伴的支持,我們在全港 18 區已設置超過 360 個回收點及透過流動教育車及展覽,在社區推廣乾淨回收及循環再用的知識。是次新嘗試是希望將回收得來的飲品紙包盒升級再造成嘉許狀,感謝合作夥伴的支持。在未來,維他奶希望與更多不同的機構合作,不但擴展回收網絡,提供給大衆方便以進行回收,同時亦會推出獎勵計劃以鼓勵參與的學校及機構提 高回收量,共同努力,支持本地的回收工作。」 維他奶在 2021 年將推出一系列的回收獎勵計劃,設社區回收中心/機構、屋苑、學校及其他共 4 個組別,分別角逐平均每月最高回收量獎之金、銀、銅及優異獎,全年累積最高回收重量的機構將會獲得全年回收量總冠軍。 維他奶乾淨紙包回收點: https://bit.ly/2YBsKEj 「乾淨紙包回收計劃」嘉許狀製作故事短片︰https://youtu.be/vXTOjYx2U7o 紙包飲品盒回收漿廠「喵坊」提供紙漿。 忻悅中心的會員在職員指導下利用抄紙機提升紙張成品的強韌度。 烘乾再造紙。 將再造紙切成嘉許狀所需的尺寸。 由飲品紙包盒紙漿升級製成的環保嘉許狀。 [...]

博客

何啟俊:維他奶(0345)預期中國市場下半財年大幅反彈

維他奶(0345)公布截至2020年9月底止之中期業績,收入按年下跌5.9%至44.1億港元;公司擁有人應佔溢利則同比增加26.0%至6.7億港元。公司宣派中期息每股3.8港仙,與2020財年持平。收入下跌主要是各業務地區均有實施社交隔離措施所影響。不過,公司採取成本控制措施以及獲得政府的補貼,抵銷收入下滑的負面因素,中期盈利仍錄得正增長。撇除政府補貼項目,公司經營溢利增長為10%。 因應市況,公司減少進行市場推廣,令推廣、銷售及分銷費用佔收入比重由2020財年同期的27.7%,減少至2021財年的22.8%。至於整體毛利率,維持在54.6%,與2020財年大致持平。 按業務地區收入分布,貢獻最大的中國內地,收入按年下跌3.3%至31.4億港元,佔收入比重71.1%(1H21: 69.2%)。4月份收入受疫情影響下跌,單月錄得23%跌幅。然而,內地疫情受控,零售市場較快復甦,5月至9月份收入均錄得正增長。香港地區為眾多市場之中,表現最差,期內收入按年下跌14.1%至9.8億港元,尤其是本地學校全面或局部停課,對業務打擊甚為嚴重。 目前中國內地市場已經成為維他奶主要的增長引擎,管理層認為中國業務收入將在2021下半財年大幅改善。特別是維他奶及維他茶類飲品深受內地消費者歡迎,疊加網上渠道加快公司產品接觸更多國內消費者。在剛過去的雙11購物節,公司產品銷售額於飲品類別中排名第一。值得留意是,為滿足中國地區的銷售增長,公司位於東莞的新廠房於8月投入營運,將提升整體產能。至於香港業務方面,由於新冠肺炎第四波疫情開始爆發,再加上中小學出現上呼吸道大規模感染,預計香港政府可能會實施停課安排,令香港市場復甦趨緩。 綜合而言,在中國市場的強勁增長帶動下,預期維他奶2021財年盈利有望保持兩成以上增長。策略上,現價為2021財年預測市盈率52倍,估值不算非常吸引,建議投資者待股價調整收集。 (筆者為證監會持牌人,並無持有上述股票) [...]

商事動態

維他奶「紙·塑」藝賞—飲品包裝探索之旅 推廣飲品包裝可持續發展

維他奶香港(「維他奶」)由即日起至11月8日,在將軍澳廣場舉行首個以飲品包裝可持續發展為主題的維他奶「紙·塑」藝賞—飲品包裝探索之旅展覽,讓公眾了解飲品紙包盒與膠樽的可持續發展,認識乾淨回收的重要性,以及循環再用及升級再造的價值。同場維他奶設有飲品膠樽回收機及飲品紙包回收桶,鼓勵市民回收飲品包裝,另外,展覽中亦設有打卡位、環保手作坊、以及互動遊戲,透過多元化活動推廣環保回收概念。 維他奶一直推動可持續發展工作,例如目前100%維他奶飲品紙包盒的紙板原材料,是來自經標準認證的可持續發展森林的木材纖維,協助森林得到保護及可以持續發展;而維他™蒸餾水已採用 100%循環再造膠樽,膠樽樽身是以回收的聚對苯二甲酸乙二醇酯﹝簡稱「rPET」﹞製造。此外,公司亦推出多元化的回收教育活動,鼓勵大眾乾淨回收飲品膠樽及紙包盒,珍惜資源,減少廢物。維他奶去年開始與不同機構合作,於學校、零售店、商場、屋苑、社區回收中心等設立超過 250 個紙包盒回收桶,將收集到的紙包盒送往本地飲品紙包盒回收廠「喵坊」,支持本地紙包盒回收價值鏈的發展。 維他奶香港行政總裁劉盛雪表示︰「維他奶一直致力推動可持續發展,是次很高興與南豐物業管理合作,首次舉辦以飲品包裝的可持續發展為主題的維他奶『紙·塑』藝賞 — 飲品包裝探索之旅展覽,希望透過多元化的活動,讓公眾了解飲品包裝的可持續性及環保回收的過程,鼓勵乾淨回收,並啟發大家的創意,將回收的飲品包裝注入新生命,循環再造成為新的用品。」 南豐物業管理助理總經理陳振華表示:「公司積極與不同合作伙伴攜手推行各項綠色項目,為環保出一分力。自今年 8 月起,我們參與維他奶的乾淨紙包回收計劃,於旗下管理物業包括將軍澳廣場設置紙包回收桶,令公眾可以更方便參與回收活動。今次展覽是一個好機會,讓公眾更深入了解飲品包裝的回收過程,參與環保回收及循環再造的活動,延續飲品包裝的生命。」 維他奶香港行政總裁劉盛雪(中)及可持續發展及商務經理王灝樑(右)與南豐物業管理助理總經理陳振華(左)一同出席首個推廣飲品包裝可持續發展展覽,鼓勵大眾回收及循環再造飲品包裝。 維他奶「紙·塑」藝賞 — 飲品包裝探索之旅展覽共設 [...]

博客

陳卓賢:維他奶(0345)兩月跌3成,估值仍偏高

今年維他奶的股價更可謂經歷了天堂與地獄,由年初的$29.6,半年內持續破頂,一度累升59.6%至$47.25;但好景不常,受內地市場增速放緩及香港社會活動的負面氣氛拖累,股價6月中旬見頂後急速下挫,及至10月初低見$31,累計跌幅高達34.7%,上半年的升幅蒸發近9成,以內需股來說,大起大落程度是頗誇張。 維他奶(0345)日線圖。 PE今年最高見70倍 自從2015年「維他檸檬茶,爽過吸大麻」的廣告在中國內地走紅,維他奶國際(0345)的估值就開始高速增長,以往都是約20倍水平,但今年的市盈率卻最高見近70.8倍,相對同業對手康師傅(0322)和統一(0220),歷史市盈率也分別只是26倍和31倍,明顯遠遠貴於同業平均;即使現時股價回落,市盈率仍達50倍,屬偏高水平。當然,市場給予高估值的背後,與其近年高增長有關,且近10年平均ROE都達20%以上。 維他奶(0345)歷史PB。 維他奶(0345)歷史PE。 維他奶(0345)近10年ROE走勢。 維他奶的業績一直相當穩健,以今年中績為例,截至3月底,收入按年增長16%至75.26億(港元.下同);受銷量增加帶動,毛利上升18%至40.24億;純利增加19%至6.96億;毛利率增加1%至至54%。若將銷售額按地區分類,主要市場仍是中國內地佔62%,其次則為香港業務佔30%,餘下的是澳紐及新加坡,分別佔7%及1%。 銷售額地區分布。 內地佔逾6成收入,增速卻見放緩 從收入可見,內地不單是佔比最大,增長亦達25%,是增速最快的市場。原因主要是受惠於現有銷售省份的強勁表現,不論在產品組合、銷售渠道及銷售方面均錄得廣泛增長,同時新開拓省份亦持續逐步發展,產品組合的適切性都在日漸提高;加上原材料價格利好,高產能使用率帶動經營溢利亦有33%增長。 不過,即使增長依然不俗,但相較於去年同期收入及經營溢利,分別有39%及71%增長,卻是有明顯下滑,相信這亦是令股價自6月起下跌的主因,市場憂慮內地市場增速放緩,將令股價擔不起其高估值。集團就認為,內地市場產品組合的人均消費仍相對地低,預料其增長潛力仍高。 香港業務也包括澳門及出口,市場是相對內地小及飽和,而核心產品及新推出之無糖產品,亦為收入錄得5%增長,但經營溢利就出現4%下滑。澳洲及新西蘭業務的收入及溢利分別增長10%及4%,主要是由於提高核心產品的市場滲透率、推出創新的精選產品,成功加強食店服務業銷量表現有關。至於新加坡在豆腐品類業務繼續保持領導地位,進口飲品業務亦增長加快,收入有7%增速。 綜合而言,市場對維他奶未來盈利增速的期望,是大大與其高估值掛鉤,如打算買來長線收息的話,除了要密切留意內地市場發展外,其息率現時僅1.28厘,也不見吸引。技術走勢上,股價於10月初見「鎚頭」見底訊號後跌勢有喘定跡象,RSI仍處40以下的超賣水平,MACD亦於負值出現黃金交叉的買入訊號,若然短炒的話,可小注博上$35約50天線位置,跌穿$30.5止蝕。 [...]