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陳卓賢：疫情用水量多，粵海投資（0270）直接受惠
2021-02-11
香港的新冠疫情一年後仍未止息，即使現時似乎正進入第四波的尾聲，但經過新年假期後會否再次激發起疫情反彈，成為第五波的催化劑，絕對是一項考驗。雖然大部分行業都受到明顯的經濟衝擊，但作為提供香港東江水服務的粵海投資（0270），卻會受惠於疫情下香港市民用水清潔量急增，而帶動水務業績增長，但至於增長多少，還看3月業績，但近日已發現有市場資金逐步吸納…… 粵海投資（0270）日線圖。 從日線圖可見，去年3月起的疫情高峰期間，股價一度由娥$12.5勁升3成至逾$16，其後因與香港政府有關未來簽訂東江水供應價格未定，而造成市場風險性憂慮，股價才出現長達半年的下跌浪，一度跌至$11低位。 然而，粵海投資於已12月下旬公布，香港特區政府與廣東省政府已落實2021年至2023年之供水安排，並於2020年12月28日簽訂新的供水協議，協議為期三年，由2021年1月1日至2023年12月31日。2021至2023年三年期間，東江水的年供水量上限和每年最終供水量將分別維持在8.2億立方米和11億立方米。所以上述的陰霾亦得以消除，在當日於$13.1裂口高開，即使於1月中旬再見同一價位亦見支持，相信這是短期的底部，現價值博率高，初步目標看$14.6，第二目標看$15.5；同時股息亦高達4%，可說是攻守兼備。 除水資源及發電以外，粵海投資亦涉獵物業投資，其中廣東粤海天河城的物業投資業務為具防守性的核心投資物業，天河城廣場包括一個購物中心、一座辦公大樓及一間酒店。廣東天河城由於位處黃金地段，租務收入亦穩定，天河城購物中心期內取得近 99.9%的平均出租率，此部分業務防守性強。 截至2020年9月30日止9個月，集團收入160.9億（港元．下同），同比增長41.9%；擁有人應佔溢利38.86億，同比減少6.2%，減少原因主要是受酒店及百貨營運業務，因疫情受到不同程度的影響，但核心的水資源業務經營狀況依然保持穩健。 [...]
