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股市

劉慧:傳中國擬開徵數據稅 ATM續有監管壓力

中資科技股的政策陰霾持續未散,據《日經新聞》報道指,有多個跡象顯示中國政府計劃向科網平台企業開徵數據稅,以實現「共同富裕」目標。阿里巴巴、騰訊等大型科技企業,都保存了大量用戶數據,早前,市場曾傳出有企業出售數據與非法使用數據。 市場認為這個報道可能是中國擬開徵新稅種前先放風「試水溫」,再看看市場的反應,反映中國政府很可能正在考慮這項計劃。 這個消息看着並非空穴來風,在今年10月,曾任重慶市長與中國人大財經委副主任的黃奇帆出席上海外灘金融峰會時就大力提倡數據稅,表示要統計企業通過收集用戶數據所獲取的收入,並回收20%至30%的數據稅款,之後回歸給整體社會。而數據的管轄權、交易權應由國家所有;數據的所有權由雙邊交易的主體所共有;數據轉讓後的主體僅擁有使用權;數據的所有者享有數據的財產分配權。 在去年12月,中國銀保監會主席郭樹清曾表示,各國法律似乎還沒有準確界定數據財產權益的歸屬,大型科技公司實際上擁有數據的控制權,中國政府已明確將數據列為與勞動、資本、技術並列的生產要素,數據確權是數據市場化配置及報酬定價的基礎性問題。因此,需要盡快明確各方數據權益,推動完善數據流轉和價格形成機制,充分並公平合理地利用數據價值。 受相關消息影響,騰訊﹙0700﹚、阿里巴巴﹙9988﹚、以及美團﹙3690﹚等中資科技股的股價均錄跌幅。筆者認為未來科網巨頭仍將面對較重的監管壓力,皆因中國在10月底出台《“十四五”電子商務發展規劃》,當中有提到將加快修訂《反壟斷法》,推動修訂《電子商務法》;細化反壟斷和反不正當競爭規則,預防和製止平台經濟領域壟斷、不正當競爭等行為,引導平台經營者依法合規經營,可見監管力度將會愈來愈大,使這些公司的盈利空間逐漸收窄。 在互聯網年代,人們在網上的每個行為都會留下足跡,通過收集不同地區、不同年齡層、不同性別、甚至是不同收入及教育程度的人之數據,再作出分析及調整營銷策略,企業可以精準投放廣告、為客人展示他們可能會感興趣的話題或貨物、設計更多迎合市場需求的產品等。數據將可成為資源,令某件事物因而產生價值,衍生經濟效益,例如阿里巴巴就把數據提煉成推薦客人購買貨品的系統,讓客人購買更多產品。掌握大數據,就相當於掌握利刃,在市場上將可佔據有利位置。因此,在反壟斷國策下,中央若開徵數據稅也是無可厚非的事了。 若散戶鐘情ATM股,筆者認為現階段只適合炒波幅,可吼股價回落到心水價位時買入,再趁市場情緒緩和,或者待有好消息出台後,再沽出股份。 (筆者為證監會持牌人士,並未持有上述股票。 以上純屬個人意見策略,不構成任何投資建議。) 撰文:劉慧(證監會持牌人、慧悅財經創辦人) 相關文章: [...]

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聶振邦:雲頂新耀技術面和基本面均達吸引進場水平

自今年2月下旬開始在港上市的科技股由高位下行,至10月初資訊科技股見回升,不過生物科技股卻未見起色,現已來到11月初,意味著生物科技股較資訊科技股普遍多一個月下行日子,倘若資訊科技股的價格已處於偏低水平,那麼生物科技股更見吸引。當然,除了技術分析,也應配合基本分析也得出估值吸引結論,才具備現時進場誘因,雲頂新耀-B (1952) 是其中之一。集團主要從事生物製藥業務,專注治療領域包括腫瘤、免疫學、心腎疾病及感染性疾病。 藥物授權範圍包括大中華和南韓 於2020年9月,集團的產品管線共有8種候選藥物,全部為引進授權,當中有6款候選藥物正在於中國進行或步入註冊性試驗,並計劃在註冊性試驗取得成功後提交NDA (新藥申請)。主要候選藥物有Eravacycline (Xerava),集團視為支柱資產之一,適應症為複雜性腹腔內感染 (cIAI),已於2020年4月於新加坡取得NDA批准,及計劃在2020年底前於中國提交NDA,藥物的授權範圍為大中華、南韓及東南亞。另有Etrasimod,亦屬支柱資產之一,適應症為潰瘍性結腸炎、克隆氏症及其他自身免疫性疾病 (如異位性皮膚炎),現正進行潰瘍性結腸炎的3期註冊性試驗,藥物的授權範圍為大中華及南韓。 業績反映已走出疫情的負面影響 此股於2020年10月9日上市,而於今年9月27日收市後發佈的2021年中期報告顯示,截至今年6月底股東應佔虧損約3.83億元 (人民幣‧同下),較2020年同期虧損約6.24億元,虧損收窄38.56%,反映自2019年底開始出現的新冠肺炎疫情,集團現已走出疫情帶來的負面影響。截至今年6月底資產淨值約71.05億元 (人民幣‧同下),連同行使購股權產生約238萬港元,以及回購股份動用約7,096萬港元,資產淨值折合約85.73億港元,相對現時發行股數約2.97億股,計出每股淨值折合為28.8926港元,相對今年11月8日收報37.35元,市賬率為1.29倍,高於1.00倍反映就基本面而言現價偏高。 四同業數據與此股具有可比擬性 然而,參考於2020全年、2021上半年和截至2021年11月5日之每期最低市賬率介乎1.26至2.06倍,平均值為1.77倍,高於現時的1.29倍,反映現價實則偏低。平均值相對每股淨值為28.8926元,計出每股合理值為51.20元,較37.35元之潛在升幅為37.08%。另看此乃醫療器械及服務股份之一,於11月8日收市價計算市值約111.43億港元,介乎100.00億至130.00億元可比擬的股份有四隻按市值大至小排序為沛嘉醫療─B [...]