專題

滙豐:RCEP改變亞洲供應鏈形態

中日韓等15 國日前正式簽署《區域全面經濟夥伴關係協定》(RCEP),全球規模最大的自由貿易協定落實。滙豐發表研究報告指出,RCEP 能夠改變亞洲供應鏈形態,東盟有足夠能力吸收新產品,而高工資市場如中國將提升增值階梯以及增強自動化。   經過長達八年的磋商,包含中國、日本和韓國等15 國在內的RCEP 周日在東亞合作領導人系列會議期間正式簽署,這是世界上人口數量最多的自貿區,亦是全球規模最大的自由貿易協定。 內地料提升增值階梯 滙豐預計,隨着未來數月各成員國政府將批准該協議,新的貿易走廊將會出現,尤其是那些中國生產規模相對較小而東盟產能大得足以吸收中國減產的行業,例如空白磁帶(音頻和視頻)、天然橡膠、半導體、堅果、棉和纖維、摩托車以及汽車輪胎。 報告提到:「中國已經依靠東盟提供硬盤驅動器組件(特別是泰國和馬來西亞),越南和泰國提供汽車零部件或馬來西亞製造的太陽能設備,這個趨勢未來還可能會更加明顯。」但報告亦指,「這亦存在障礙,因為像越南那樣,很多工業園已滿,工資急速上漲。」 滙豐認為,供應鏈的另一項調節是,在中國內地、韓國和中國台灣,生產商將提升增值階梯。考慮到設計或準時交貨的需要,由機械人操作的智慧貨倉將是必須的;自動化扮演着主要角色,也是目前最切合RCEP主題的投資。 內地近年從東盟市場進行更多採購,現時,東盟佔其進口約12%至13%,比幾年前的少於10%有所增加。滙豐此前的報告預期,RCEP 在明年年中生效,到2030年,即使印度隨後不再加入,也將佔全球GDP的比重50%以上,強化全球經濟重心不斷東移的趨勢。 [...]

商事動態

中小企營商信心連漲兩季轉強

生產力促進局公布第4 季「渣打香港中小企領先營商指數」調查,綜合營商指數按季上升7.7,至37.5,較上年同期增加6.1,對比上季則上升7.7,並且是連續兩季錄得升幅。渣打銀行(香港)大中華區高級經濟師劉健恆表示,指數錄得歷來最大單季升幅。當中的5 個分項指數包括招聘意向、投資意向、營業狀況、盈利表現及環球經濟持續上升,反映中小企營商信心加強。   在5大分項指數中,營業狀況、盈利表現及環球經濟分項指數是帶動上升的主要因素,其中環球經濟由7.9升至23.2,顯示中小企的營商信心轉趨好轉;惟綜合及分項指數皆仍低於50,反映中小企在疫情及新常態下仍受到營商挑戰。 行業方面,3大行業指數繼續保持上升趨勢,當中進出口貿易及批發業上升8.9至36.2,其中招聘意向分項指數更攀升至50;零售業亦上升7,至32.7,惟該行業的招聘意向微跌至46.4;製造業回升至37.3。 調查發現,48%受訪的中小企預期第四季營業額將上升或維持不變,較上季急增17%。   生產力局首席數碼總監黎少斌(左)和渣打(香港)大中華區高級經濟師劉健恆(右)   劉健恆表示,最新一季調查結果顯示,來季經濟有望自2020年上半年的極低水平持續復甦,按季比較,不少分項指數表現均有改善,其中反映短期市況的「盈利表現」及「營業狀況」分項指數明顯出現反彈,而「環球經濟」分項指數的顯著上升,亦符合近幾個月中國經濟穩步復甦及其他國家或走出最差經濟周期的情況。 不過,劉健恆補充,由於第四季綜合營商指數為37.5,仍然低於50的分界線,故預期經濟收縮壓力的紓解並不會十分顯著。劉健恆續指,雖然現時經濟周期的低處已過去,但仍未至於經濟擴張,明年年初才有望經濟回復增張。他預料香港本地生產總值(GDP)今年收縮7.2%,明年將增長6%。而調查還未計入美國大選結果和疫苗方面突破的因素,若中美關係緩和以及疫苗成功推出,中小企將增加對營商環境的信心。 劉健恆又提到,拜登在宣布勝選後的言論較注重國內政策,相信需待其交接後,才有更大空間就中美關係表態,相信短期內較難撤銷所有關稅措施。 此外,調查也顯示,48%受訪中小企預期第四季營業額會上升或維持,按季增加17個百分點。生產力局首席數碼總監黎少斌補充,其中以住宿及膳食服務業較上季急升28%至54%,顯示該行業在新常態下對轉變營運模式頗具信心,亦足證個別行業已準備好,在新常態下尋轉型或應對的方法。   [...]

專題

私人財富管理公會:港財管資產規模 料年增5%至10%

私人財富管理公會與畢馬威中國公布最新《私人財富管理報告》,受訪者預期行業未來5年的管理資產總值(AUM)複合年均增長率為5%至10%,增速與去年調查相同。私人財富管理公會行政委員會主席盧彩雲表示,上述的 AUM增速並未反映「跨境理財通」所帶來的潛在業務增長。   七成人指機遇集中大灣區 盧彩雲表示,市場原預期2019年的私人財富管理行業會有資金流出,但實際上卻錄得6,810億元的淨流入,加上10%的資產回報,令行業的AUM增長約2成。當中內地市場,尤其是大灣區的持續發展,為行業帶來重要的商機。調查顯示,71%受訪者表示,內地擁有最大的增長機遇,其中大灣區是主要推動力。目前平均有40%的AUM來自內地,預期有關比例將於2025年增至54%,意味內地市場對香港私人財富管理行業的重要性日益上升。 另外,疫情之下工作模式正在改變,很可能徹底改變眾多企業的營運模式,包括讓面向客戶的員工能更有效與客戶進行遙距溝通。調查顯示,98%客戶認為在疫情間表現達到甚至超越他們的期望。盧彩雲表示,遙距辦公相信會成為新常態,即使疫情過後,有關遙距溝通仍會持續。 至於投資前景方面,中美貿易緊張及新冠肺炎被視為影響客戶風險承受能力的主要宏觀趨勢。此外,調查反映客戶投資策略有所轉變,逾三分之二受訪者表示「在低息環境下提高收益」為其最重要的投資目標。 盧彩雲表示,即使拜登順利勝出,中美地緣政治風險繼續存在,不預期中美衝突會完全消失,加上歐美疫情持續也帶來不確定性,建議客戶以多元化配置,分散風險。 報告顯示,有87%受訪者認為中美貿易關係緊張是影響投資前景的重要因素。雖然美國總統大選塵埃落定,現任總統特朗普料連任失敗,但公會董事總經理石軒宇認為,即使美國總統換人,中美之間的緊張關係亦不會完全消失,惟相信形式會有所改變,雙方或會在有共同利益的議題上有更多對話。   私人財富管理公會董事總經理石軒宇 (左)、私人財富管理公會行政委員會主席盧彩雲 (中)與畢馬威中國香港銀行業及資本市場主管合夥人馬紹輝(右)發表《2020年香港私人財富管理報告》。 [...]

香港

零售舖吹冷風 空置率13%新高

戴德梁行最新發表《香港甲級寫字樓租賃市場第三季》指,核心區商舖租金期內跌幅收窄,惟各區空置率仍持續攀升,其中銅鑼灣區空置率新近錄得13.2%,再創新高。 戴德梁行報告指出,第三季商舖租金跌幅情況改善,惟核心區租金跌幅依然高踞各區,銅鑼灣及中環舖租分別按季跌7.9%和7.8%。不過,零售市況反彈乏力,各區相關空置率均升至雙位數,其中以銅鑼灣為重災區,空置率由上季7.9%升至13.2%,屬歷史新高。 戴德梁行香港商舖部主管林應威表示,疫情影響已反映在現有租金跌幅上,而大部份業主未有意欲再大幅劈價招租,相信核心區租金將不會有更大跌幅,並預料零售市道最快明年第二季方有望復蘇。 商廈方面,報告亦指,甲級寫字樓租金首三季跌約13.9%,中區及灣仔或銅鑼灣跌幅最大,分別按季跌6.3%及5.2%。此外,寫字樓負吸納量升至170萬方呎,而各區尋頂租樓面面積達62.6萬方呎,按季升8%;帶動相關空置率攀升至11.6%。戴德梁行續料,今年整體寫字樓租金將最多跌21%。 戴德梁行寫字樓主管韓其峰表示,甲級寫字樓市場吸納量連續四季錄得負數值,第三季為負63.3 萬方呎;今年首三季負吸納量累達170 萬方呎。他表示,上述近70%退租均為跨國企業租戶,相信趨勢會維持至年底。 韓其峰續說,65%受訪者表示計劃長期實行在家工作,新的工作模式無可否認改變寫字樓租賃市場,惟未見長遠影響需求。相對而言企業希望透過推行在家工作,抵消擴充需求。   [...]