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窩輪專題:石藥(1093)盈利增長性可觀 趁回調開CALL

石藥集團(1093)早前一度升至16.68元高位,之後回落,近日在15.5元水平整固,料股價在現水平整固後,會再次發力,故不妨趁機開call。 石藥集團公布截至6月底止中期業績顯示,錄得純利18.78億元人民幣(下同),按年升24.82%;期內,收入為111.78億元,按年升27.61%;毛利78.13億元,按年升39.62%。 石藥股價於公布業績後上升,相信是因為其長遠增長的可見性,以及公司指有更豐富的產品線推出、政策轉變帶動新的增長、臨床表現鼓舞和銷售網絡擴張,雖然政府公布新的藥物名冊或對恩必普(NBP)帶來擔憂,但相信影響有限,預期今年整體盈利增長為25%,2020至21年為27%。 新藥陸續獲批 摩根大通調升石藥2019至21年收入預期6%至8%,以反映腫瘤科藥物銷售較預期強勁,和仿製藥增長加快,雖然對歐來寧的表現預期較低。該行並假設銷售支出比例將會升高,因用於擴充學術推廣團隊/網絡,及加大研發投資;整體結果是利潤預測大致保持穩定。該行指,公司新藥表現仍然被低估,管理層料下半年仍有5至6隻新仿製藥獲批,未來兩年有約10隻創新藥達至第三階段或註冊評估階段。維持「增持」評級,目標價20元不變。 石藥集團(01093)近日公布「頭孢呋辛酯片(0.25g)」已獲中國藥品監督管理局批准通過仿製藥質量和療效一致性評價。頭孢呋辛酯為頭孢菌素類抗生素藥,主要用於治療急性扁桃體炎、咽炎、急性細菌性鼻竇炎、急性細菌性中耳炎、慢性支氣管炎的急性發作、非複雜性皮膚及軟組織感染、非複雜性尿路感染、早期萊姆病(成人和3月齡以上兒童)、淋病、無併發症的急性淋球菌性尿道炎及子宮頸炎。 另外,非全資附屬武漢友芝友生物製藥自主研發的注射用重組抗HER2和CD3人源化雙特異性抗體(M802)獲得美國食品藥品監督管理局(美國FDA)批准在美國進行臨床試驗。M802為國內首個招募T細胞並靶向HER2陽性乳腺癌和胃癌等的雙靶向特異性抗體,具有有效招募和激活T細胞並同時具有靶向和免疫療法的優勢。石藥未來有新藥陸續推出,盈利增長性可見,近日衝高後回落整固,料整固完有機會再挑戰高位,不妨趁回調開call。 [...]

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窩輪專題:石藥(1093)吼位開CALL

石藥集團(01093)近日拾級而上,近日在14元水平整固,受惠政策不明朗因素消除,加上憧憬集團的中期業績理想,料在多項利好因素配合下,股價有機會進一步向上,故不妨吼低開CALL。 早前有消息報道,國家醫療保障局於7月12日召開了有企業參與的會議,提出更新規則及全面擴大藥品集中採購。首批於去年12月參加集中採購的藥物,將於今年底再次招標,新招標結果將於明年3月在全國範圍實施。而明年上半年或會有更多批次的集中採購,影響更多藥品。 根據現時更新規則的所知情況,最重要的變化為允許招標中的多個勝出者訂立更長的價格合同,此將顯著緩解未來的定價壓力,而且優於市場預期。 有大行認為,內地明年在全國推動藥品採購將有助加速行業整合,對國內製藥龍頭股有短期正面影響,石藥作為行業龍頭之一,應可受惠於醫藥行業的整合。 產品獲批展開臨床研究 石藥最新公布開發的「SYHA1807」,已獲得中國國家藥品監督管理局批准可以在中國開展臨床研究。該產品是一種新型小分子激(酉每)抑制劑,在國內外有多件專利申請,目前全球尚無同類產品上市。 本次獲批的臨床適應症為用於小細胞肺癌的治療,相信產品一旦完成臨床測試及在市場推出,料可成為石藥盈利增長動力。 近日大華繼顯發表報告,調高對石藥集團投資評級至「買入」,目標價由原來15元升至16元,此按綜合方式作估值,對其目前藥品業務按預測今年市盈率17倍作估值。基於常見仿製藥股價壓力消減,決定輕微上調對其毛利預期。 該行指,從內地近期對中央藥品採購政策發展,相信對石藥集團藥價壓力有所緩和,相信公司在腫瘤科藥品領域收入上具增長,並估計公司未來數年盈利增長穩定。 石藥深圳創業板上市附屬石藥新諾威(300765.SZ)發盈喜,預計6月止六個月淨利潤介乎1.23至1.43億人民幣,按年增長12%-30%,主要由於生產經營持續穩定發展,以及銷售收入穩定增長。 [...]

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【港股專家】巨鯨:貨比三家 等待時機 藥業股具持久力

去年,港股豬扒都變女神,隻隻股票升到上冥王星,細價股更大炒特炒,證券機構大搞推廣活動,舉辦投資比賽,報章上屢次出現股神,市場出現大量股票課程教學,可謂歌舞昇平。市場氣氛的推動,大量股民學習投資,亦是巨鯨樂於見到。 多口講句,我們做投資,第一堂要學習的,不是基本分析,也不是技術分析,而是這句古語「天有不測之風雲,人有旦夕禍福」,意思指凡是都會有萬一,不是每一件事都會盡如人意,不要抱有太大幻覺而瞓身投資。筆者喜愛閱讀金融歷史,知道不如意的金融事十常八九。雖然巨鯨身邊友人大多是專業投資者,在股票巿場可獲得更好的優勢,有機會在巿場上大賺特賺,可惜的是,巨鯨投資之道是穩中求勝。 巨鯨早於在DAVID WEBB的「迷網50」事件逃離財技股巿場,亦在各個媒體上跟大家講到口水都乾,由於DAVID WEBB 受到不公平的財技招式對付,而驚動了證監會的神經,財技股及殼股都已被暫時封印,短期內難有一番作為,持貨不多者,在有流通量的情況下,可以考慮先行離場。講到這個位置,可能讀者們可能會對我破口大罵,但筆者亦需要冒著風險,同你講出難聽的說話:「巿場已變天,適者生存」。 亦有朋友訴說,現在巿況,大細價股都在下跌,不知如何步署,抱有這個態度,才是巿場最終的勝利者。也許我同大家回顧一下週邊事,好等大家的基礎更穩固。貿易戰的發生,恐怕是政治因素,特朗普挑起民族意識而取得選票,現在他更惹上其他問題,他唯有變本更厲,背水一戰,以筆者的角度去睇,除非美國總統下台,否則貿易戰沒完沒了。而貿易戰期間,眼見中國股巿跌個不停,對中國經濟傷害大嗎? 這個都是大家關心的話題。 藥股值得留意一下 也許只能講,中國仍是發展中的國家,參與股票巿場的人只有約10%,遠低於美國人,所以中國股票巿場對中國實體經濟,只有部分的影響。讀者可能會想,巨鯨這個說法,會否是一個入巿機會呢?本人絕對認同這個說法,老實說,沒有特朗普,便沒有機會。正如女士們要遇到危機,猛男才能夠展示英雄本色,拯救他們離開水深火熱之中,這個說法有點粗鄙,換句話說,要找一個適合嘅時機,求婚成功的機率才能夠大大提升,這個道理「淺白」吧。 那巨鯨下一個求婚的對象係邊個呢?相信大家都會好想知道。傳統行業及低門檻的行業都只能曇花一現,只適合高手,唯獨藥業股及科技股較有持久力,較適合初級投資者。可惜,香港缺乏人才,買科技股的話,美國較佳。另一邊廂,藥業股香港有很多選擇,惟股價過高,多年來一直買不下去。巧遇,近日中國藥業發生醜聞,大亂莊家部署,部分莊家更聞勢不對,偷部沽貨離場套現,影響整隻股票的去向。在香港上巿較為出名的藥股,有國藥控股(01099)、石藥集團(01093)及中國中藥(00570),都值得留意一下。 國藥巿值約450億,主要從事向醫院、其他分銷商及零售藥店、診所等客戶分銷藥物、醫療器械及醫藥製品;經營醫藥連鎖店;及分銷實驗室用品、製造及分銷化學試劑、生產及銷售醫藥製品。現巿盈率約16.5倍,派息率1.81%,企業管治尚算好,營業額年年增加,純利亦有穩定增長,派息亦每年增加,惟公司大力投資,現金流大減,可望將來有更強的營收。 最喜愛石藥 石藥股價由26跌至17蚊左右,跌幅約35%,現巿值1051億,現巿盈率約37倍,派息率0.9%,營業額、盈利、現金流都相當不錯,十分穩健。值得留意的是,石藥總資產回報率12.86%,比較國藥的3.12%是有十分大的差距。怪不得投資者較喜愛石藥啦。最後一隻,中國中藥主要業務為研發、生產及銷售中藥及醫藥產品。股價由約7.3跌至現在近5蚊的水平,巿盈率約16.3倍及派息率約1.88%。總資產回報率較國藥微佳,盈利也相當不錯,唯一受壓原因是管理層為了增加固定資產,派息額漸降,主力收息的投資者離場。可望將來派息回復穩定才進場。 三隻比較之下,筆者當然最喜愛的是石藥股票,特別對國內首仿上巿的靶向化療藥「克艾力」抱有期望,這隻藥在研發階段已經被列人國家十二五新藥創造制科技重大專項,不但成本較進口的低廉,而且在臨床試驗之中,證實了比較過去普通的紫杉醇藥品,治療效果更好更安全。可惜股票價格上,仍然令我十分卻步,從技術層面上,石藥的100天移動平均線已經向下走,相信股價會再一步下跌,可待特朗普再發功,15蚊的位置不難見到。今日的分享差不多,下星期再見。 [...]

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【壹股中的】《資本平台》股評人陳卓賢專欄推介戰績

股評人陳卓賢(Michael)在網上《資本平台》及《資本壹週》雜誌,分別撰寫【港股技術分析】及【港股攻略】兩個專欄,他善於捕捉股價趨勢,多次成功預測爆升股票,就以近月的戰績為例: (一)2月7日恆指跟隨美股大跌,兩日累跌超過1,500點,內房板塊一度受壓,陳卓賢於《資本平台》【港股技術分析】專欄提出不少股票出現錯價,是執平貨的好機會,並推介當時收報$13.5的碧桂園(2007)。一個半月後的3月21日,股價最高見$17.26,升逾27%。原文:https://goo.gl/VV4B4F (二)2月13日於《資本平台》【港股技術分析】專欄推介石藥集團(1093),當時價位$16.64。陳卓賢發現石藥和恆指走勢接近,適逢當時恆指連日大跌,拖累股價下挫,所以認為是趁低吸納優質股的良機。一個多月後的3月20日,股價最高升至$23.15,一個月升幅達39%。原文:https://goo.gl/iBHqoW (三)2月20日於《資本平台》【港股技術分析】專欄推介IGG(0799),當時價位$8.48,買入理由是當時技術走勢出現雙底,計算出最少可升至$10.65,並預計優良業績可成催化劑。結果業績公布後,股價最高升至$12.3,一個月升幅達45%。原文:https://goo.gl/ktW4ob (四)在3月8日兩會期間,陳卓賢建議跟著國策炒股而不炒市,於是推介當時$33.8、擁有5G概念的長飛光纖光纜(6869)。10日後的3月19日,長飛升至$41.75,升幅達23.5%。原文:https://goo.gl/KoqGwY (五)在醫藥板塊熱炒前夕,於3月9日率先推介$16.6康哲藥業(0867),其後於3月20日升至$19.16,10日升逾15%。原文:https://goo.gl/Qk7H23   其他預測成功股份,未能盡錄,詳見: 富力地產(2777); 長汽(2333); 中國旺旺(0151); 比亞迪電子(0285); 洛陽鉬業(3993); 華虹半導體(1347); 中廣核電力(1816); [...]