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本港時事

恒生投資管理接替道富環球掌盈富基金 管理費大減

盈富基金(2800)公布,恒生銀行(0011)旗下的恒生投資管理,將會取代道富環球管理該基金,而管理費將從現時每年0.025%至0.05%的分級管理費,下調至每年0.015%至0.045%。預計交接安排待取得監管批准後,將於今年第三季完成。在交接期間,盈富的管理和運作,及投資於盈富的強積金基金,將如常運作不受影響。 盈富監督委員會認為,恒生投資中選是考慮到香港證監會認可交易所買賣基金的相關經驗、專業知識、本地規模;最新市場發展和盈富的未來發展;以及管理費等因素,而信託人支持監督委員會決定。   第三季交接 管理費3年減三成   恒生投資已有方案,在任命生效前完成處理盈富信託契據內所有相關事項,預計交接安排待取得監管批准後,將於今年第三季完成。在交接期間,盈富的管理和運作,及投資於盈富的強積金基金,將如常運作不受影響。恒生投資成為新經理人後,會為直接或透過強積金投資於盈富基金的投資者創優增值。   恒生投資成為新經理人後,管理費將從現時每年0.025%至0.05%的分級管理費,下調至每年0.015%至0.045%。與現時管理費收費表相比,盈富基金於首三年的實質管理費將下調至每年0.022%,減幅約為31%。從第四年開始,新經理人會進一步下調實質管理費至每年0.019%,減幅約為40%。   浸會大學財務及決策系副教授麥萃才認為,初時盈富基金選擇道富環球主要因其管理指數基金經驗豐富,但在中美角力下,美國對不少中資股份作出制裁,使美企及個人投資者均被禁止投資相關中資股份,使美國公司作資本管理時面對困難,恒生投資為本地公司,能避免相關影響,加上恒生投資與恒指關係密切,更有管理類似基金經驗。   恒生銀行執行董事兼行政總裁施穎茵說深感榮幸,稱盈富基金對香港有深層意義,是為香港人而設的基金,投資於盈富基金的強積金資產,佔盈富基金資產約17.5% ,一如盈富基金,恒生銀行和恒生投資均植根香港。恒生投資董事兼行政總裁李佩珊表示,恒生投資擁有超過28年資產管理的豐富經驗,被譽為被動投資市場的翹楚,持續有良好追蹤表現,具市場領導優勢。在現階段會專注與信託人道富銀行緊密合作,以確保順利交接。道富銀行強調有參與盈富經理人檢討過程,亦支持監督委員會決定,並指作為推出首隻ETF的機構與有榮焉,無比感激。 [...]

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【港股專家】唐仁:魚缸回暖宜吼收息股

肥仔金在中南海獲習大大設宴慶生,狂特亦送「賀禮」表示中美經貿磋商會談進行得非常順利。消息傳入魚缸,昨天港股先升為敬,恒指一度飆逾720點,高見26,597。今早大市稍作回氣,維持窄幅盤整,伺機再展升浪。 事實上,視股市升跌為其成功與否指標之一的狂特,尤其關注股市動向,上月股市下跌令其感不安,故對市場動盪表達不滿,因此很大程度渴望市場出現反彈。 外交部確認中美經貿磋商已結束,市場憧憬雙方達成一定共識,其後副總理劉鶴再訪美進行談判,外電亦報道,中國新批准了五種轉基因農作物進口,使美國農業公司向中國買家銷售更多轉基因種子,反映向美釋出善意,以緩解美國農產品外銷壓力。 另外,內地擬推政策提振內需,亦利好大市氣氛。不少資金見偷步補貨,盈富基金(2800)近日升幅遠勝大市,高資產、低估值和收息類板塊更獲追捧。 魚缸新聞一天都嫌太遲,中美貿易戰令市場氣氛又回復生機。隨著貿易戰休戰,市場的緊張氣氛得以緩和,連大行亦對後市表示審慎樂觀,摩根資產管理(新興市場及亞太區股票組別)便表示,2019年投資者可以嘗試逐步投資中國市場。 與此同時,由港府及貿發局主辦的第十二屆亞洲金融論壇,亦將於下周初(1月14至15日)在會展隆重舉行,本屆論壇由KVB昆侖國際(6877)與鳳凰網財經攜手舉辦主題工作坊;將積極探討於具龐大發展潛力的粵港澳大灣區建設的歷史機遇下,及受惠於國家的惠港科技政策下,香港應如何藉助金融科技發展戰略實現再次騰飛,及企業如何藉普惠金融之力實現自身突破,並為香港經濟創造持續活力,實在不宜錯過也。 [...]

博客

【港股專家】巨鯨:重擊五十個大老闆

上期講到環球政治問題不明朗,引致香港股票無運行,我更推介iBOND 給大家保本,結果被私訊指責「交行貨」。小弟想講,哪有這樣的事情,每週都盡心力去分享,本專欄除了照顧專業投資者外,亦需要照顧新手,未必每一篇的分享都能合符大家心意,也許需要大家的體諒。 事實勝於雄辯,香港股巿又下跌,至少叫大家購買iBOND,未能令大家賺到錢,卻能夠保住大家財產,免受傷害。2018年是十分惡劣的一年,對於一般的投資者來說,只會買升不會買跌,當然是輸多於贏。在貿易戰一開打能夠當機立斷止賺離場的投資者應該不足5%,能夠在巿場上願意止蝕離場保住本金已經高手,絕大部分的股民已經被股海淹沒。而小弟去年主力投資細價股,可惜好景不在,於迷網50出台時,已經狠心離場。筆者未能食到急升最瘋狂的一「浸」,同時也避開了瀑布式下跌的過程。推介i BOND 主要是因為比較穩陣,合適大部分的投資者,而今期會推介一些較高風險的產品,給資歷較為深厚的戰友。 貿易戰已經開打數月,其影響說來說去,都是股票巿場下跌,不知大家有沒有留意外匯巿場的變化。今日想大家討論得更寬,看看八大貨幣的流金流向。最弱的四隻貨幣,包括有瑞士法郎、歐元、紐元及澳元,其中澳元表現最弱,深受貿易戰影響,年初至今澳元對美元跌超過10%。而澳洲的最大貿易伙伴就是中國,可見投資者對中國的表態是多麼的悲觀。資金主要流入加元、英鎊、日圓及美元,其中美元是八大貨幣之中,最強的貨幣,主要原因是經濟向好,加息而吸引資金回流。 沽空港股 我認為可以沽空港股的理由,不單單是以上的資料,接著以下所提及的事件,更令人心寒。最近,大家在新聞上應該會聽到特朗普希望解除很多國際協議,花多眼亂,其中有一個協議,美國很可能也會解除,同時影響舉足輕重,就是1987年前蘇聯和美國簽訂中程核飛彈條約。該條約規定雙方要銷毀所擁有的中程飛彈及發射裝置和設施、中短程飛彈及其發射裝置和輔助設施。美俄雙方不得再生產或試驗中程和中短程飛彈。根據條約,美、俄雙方共銷毀超過2,600枚已部署和未部署的中短程飛彈。不過,特普朗認為,該協議已經過時,隨中國掘起,軍事力量一步一步進迫,已經去到刻不容緩的時期。特朗普表示,除非中國也一起簽署,否則便會退出協議,刀劍相見。 如果要比較,貿易戰只是小事一樁,廢除該協議是十分嚴重性的問題。先不說會不會開打,因為這是天方夜譚的事情。但雙方的核發射裝置都瞄著大家的領土,已經夠可怕。投資者會怎樣?資金流走不流走不在於開炮的一刻,而是在於投資者的擔憂。假如該協議未能妥協處理,資金將會進一步流走,初步估計會流入日圓或瑞郎避險。 香港股票巿場怎麼辦?股票可買升,亦可買跌,其原理不太複雜,只是沒有太多人認識。只需要問證券行借貨便能沽出,在低位補貨還給證券行,便能夠在跌巿之中獲利。順帶一提,借貨當然需要支付利息,否則誰會借給我們。也由於需要支付利息,同時沒有利息獲取,故風險比傳統的交易成本高,風險也相對提升了。 香港巿場對沽空的監管較美國嚴格,香港股票巿場雖然有2,000多隻股票,卻只有1,000隻股票可進行沽空,其中約200隻是基金股。一般的香港股票,在沽空交易時不能以低於當時最佳賣盤價進行,即不能主動沽售,而影響價格下跌,必須掛盤等待主動盤成交。 這一個限制大大影響了沽空者的靈活性,同時也保持了巿場的穩定性,有利亦有弊。幸好,證監會亦不是太死板,其中約有200隻獲豁免賣空價規則,即可主動沽空。哪些股票可以沽空,或主動沽空,可以上港交所查閱,名單一目了然。 慎防跌穿24,200 一般來說,可獲豁免賣空價規則的股票,都是基金為主。其中一隻筆者十分喜愛,當然是盈富基金(02800),為大家所熟識,同時故事也十分引人入勝,是香港成功擊退大鱷的戰弓。話說1998年,泰國因外匯儲備不足,放棄固定匯率制,引發亞洲金融風暴,國際炒家相繼參戰獵食,香港亦成為目標之一。當時大鱷不但沽空港元,力沽期指及放空香港股票,三路夾擊,香港股票巿場被打得遍體鱗傷,更開始出現骨牌效應,做了槓桿的投資者相繼斬倉,香港政府被迫出手,避免被外敵洗劫。1998年8月,曾蔭權聯同財政官員採用靈活手法,動用大量外儲承接港元沽盤,再將港元購入香港藍籌股作為長線投資。更高調宣布推高期指,號召好友外內夾擊,最終將炒家撤退。其後將已買入的股票包裝上巿,就是現在的盈富基金。 該基金是以一個開放式單位投資信託,複製恒生指數的表現,如對後巿看差的,可考慮沽空該股,我預期巿況會再度惡化,繼續向下沉,直到特朗普落台為止。24,200點是恒生指數的一個重要關口,如急速跌穿,很大機會出現恐慌式拋售。更資深的朋友可自行沽空恒生指數期貨,此專欄為炒股心得,介紹期指類的產品有點不貼題。字數又差不多,下期再見。 [...]