real sex porn dirtyindianporn.mobi school girl sexy picture 5 min sex video pornindianvideos.pro full xvideos exbii sex allnewindianporn.pro baloch girls sex bangalore freesexyindians.pro indiansixy video border bhojpuri film letmejerk.fun idian porn
kamapisachi sex com indianpornbase.pro negro sex video download telugu x kathalu turkishxxx.online tamilnadu school uniform indian big women sex turkishsex.online moviewood.me desi fudi com turkishpornvideos.pro swamiji fucking xxx sex bp animalwomanxxx olx kanpur turkishxxx.mobi night suit for women
bangali sex vedio turkishporn.pro indian vidio sex sri reddy porn videos turkishpornography.pro lucky villager xxxvwww turkishporno.mobi desimmsclips porn sleeping aunt turkishsex.pro red wap sex kamlesh saini mms turkishhdporn.pro ghrelu sex

股市

蔡向成:美債息升美股軟 港股窄幅上落為主

美國債息連續第2日上升,10年期突破2.9厘,對利率敏感的高增長股繼續有沽壓。美聯儲公開7月份會議紀錄,有官員承認持續加息對經濟帶來風險,因此會在適當時候放緩加息步伐,美股昨晚回軟。道指收報33980點,跌171點或0.5%;納指收報12938點,跌164點或1.25%;標普500指數收報4274點,跌31點或0.72%。 港股步入業績高峰期,重磅藍籌相繼派發成績表。騰訊(700)昨日公布的業績優於預期,料對股價帶來正面作用。惟大市最近成交持續淡靜,連續11日成交低於1000億元,後市仍以窄幅上落為主,支持見19800點,阻力則為20天線(約20152點)。   百威亞太銷售穩步增長 內地消費市場發展蓬勃,其中啤酒行業更是迅速,成為消費領域中升級空間最大的行業。在整體啤酒業高端化的進程中,百威亞太(1876)較值得留意。該股主要從事啤酒釀造及經銷,業務覆蓋亞洲38個地區,包括中國、韓國、印度及越南等,旗下品牌超過50個,包括百威Budweiser、Stella Artois、Corona和Hoegaarden等國際品牌。 截至6月底止的中期純利按年上升24.3%至6.25億美元,營業額下跌0.7%至34.5億美元。由於小麥價格在第二季初大幅抽升,上半年毛利率減少3.3個百分點至50.7%。面對內地嚴峻的疫情管控措施,以及商品原材料價格上升等,集團年初至今仍實現溢利增長,力證其業務及品牌管理的應對能力。隨著中國第二季度市場狀況改善,南韓及印度亦錄得強勁表現,在經營環境改善下,消費需求保持強勁,集團於第二季末開始實現較佳成績。 集團今年目標仍是透過高端化和業務擴張,推動數字化轉型,實現加快現有業務增長及發掘新業務機遇。集團預期,內地的中產階級家庭數目較大機會於2030年前增加4倍,達至美國中產階級家庭數目的2倍,估計業務仍有龐大增長空間。隨著新的消費趨勢和高端飲酒場合興起,集團冀透過本地品牌創新和旗下的國際品牌,提供差異化的消費體驗。 內地疫情自6月開始受控,各地生活及銷售渠道恢復正常,其中酒吧和餐廳陸續重開,配合夏季為啤酒的傳統旺季,均可帶動相關需求。內地高端啤酒市場仍具彈性及定價能力,集團自去年底進一步調升產品價格,銷售實現穩步增長,加上預期於南韓及印度市場份額會持續提升,前景可看高一線。 撰文:蔡向成 – 元富證券(香港)研究部經理 [...]

股市

蔡向成:美聯儲傾向加息25點子 港股未可過份樂觀|百威亞太1876 績佳可買

美國聯儲局主席鮑威爾表示,烏克蘭遭入侵及俄羅斯受制裁,對短期經濟影響有高度不確定性,傾向支持3月加息25點子,但仍會觀望通脹的變化。受審慎加息的言論刺激,美股向好。道指收報33891點,升594點或1.79%;納指收報13752點,升219點或1.62%;標普收報4386點,升80點或1.86%。 港股方面,昨日再創近兩年低位後,今早受惠外圍市況轉佳,料可略為反彈;但本港疫情進一步嚴峻,加上俄烏危機仍難以解決,後市未可過份樂觀,支持暫看昨日低位22299點。 百威亞太績佳可買 近年內地消費業發展蓬勃,其中啤酒行業更是迅速。根據「十四五」中國酒類產業的發展目標,啤酒產業至2025年,產量達3800萬千升,較「十三五」末增長11.4%,該行業已成為內地消費領域中消費升級空間最大行業。在整體啤酒業高端化的進程中,百威亞太(1876)較值得關注。該股主要從事啤酒釀造及經銷,6個啤酒品牌組合包括百威、時代、科羅娜、福佳、凱獅及哈爾濱,業務覆蓋亞洲38個地區,主要市場為中國、韓國、印度及越南。 2021年度純利按年上升84.8%至9.5億美元,營業額上升21.5%至67.9億美元,毛利率增加1.9個百分點至53.9%。去年收入及純利實現高增長,主要受惠於高端啤酒銷售錄得雙位數字增速。 儘管受疫情的持續影響,惟未有對供應鏈造成顯著打撀,主因百威亞太的業務趨向本地化。集團在亞洲擁有約50家啤酒廠,其中30家位處中國,而大部分啤酒和包裝的原材料都於當地採購,因此跨國運輸成本減少,同時能利用自身網絡,貼近本土消費者。 百威亞太今年目標是透過高端化和業務擴張,推動數字化轉型,實現加快現有業務增長及發掘新業務機遇。集團預期,內地的中產階級家庭數目較大機會於2030年前增加4倍,達至美國中產階級家庭數目的2倍,估計業務仍有龐大增長空間。隨著新的消費趨勢和高端飲酒場合興起,集團將透過本地品牌創新和百威集團旗下的國際品牌,提供差異化的消費體驗。 集團去年底進一步調升產品價格,以及銷售實現穩步增長,加上以業務增速計算,現價預測市盈率34.9倍,估值屬合理,建議可於現水平買入。 撰文:蔡向成 – 元富證券(香港)研究部經理 [...]

股市

Avy Yu:恒指本周料持續震盪 公司業績期見復甦勢頭

港股本周持續遭內外利淡因素夾擊,俄羅斯與烏克蘭爆發戰火,已造成人命傷亡,外媒周六(26日)引述克里姆林宮指,烏克蘭拒絕談判,俄方將恢復全面進攻,短期局勢不明朗。 另外,香港疫情嚴峻及科技股監管憂慮重燃,加上港股踏入業績期,部分成份股或成為大戶借勢沽貨對象,投資者宜注意港股短期波動風險。港股新年開局25,000點水平、又再回打至23,000點水平,雖然港股的低估值或可以再次發出支撐效用,但相信本周恒指仍有震盪機會,有機會有下試22,000 至21,800點關口。 港股策略上,投資者可留意具反彈條件板塊,如銀行、優質消費股及電訊。其中,百威亞太(01876)第四季業績優於預期,透過產品組合提升,全線主要市場成功擴大市場份額,推動業績增長。公司於季度表現更勝於疫前水平。績優因素料會支持股價表現,上周五收報24.85元,創1個月新高,成交額亦明顯提升,料短線有力再上,但相信25.5-26元是初步阻力位,反而在22元以下吸納作中線,值搏或更佳。 另一隻上周五股價表現回勇是汽車之家(2518),公司上周四公布去年業績後,上周五股價於50元以上見有支持,收報52.6元升3.95%,同時亦獲投行看好,因為公司可以受惠今年汽車行業回暖的趨勢,利好2022 年釋放更多正面信號。瑞信上周發表報告指出,公司兩個關鍵的外部因素正在轉化為有利因素,包括汽車市場交投自去年 12 月開始至今年期間繼續改善,更重要的是,隨著芯片短缺問題的緩解,有助汽車之家OEM 營銷業績逐步恢復,相信早前市場削減盈利的時期已經結束,帶動動汽車之家的復甦之路變得更加清晰。(內容僅供參考,亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。) 撰文:Avy Yu 艾明資本聯合創辦人 [...]

大中華時事

百威上市觸礁 特朗普之過?

港交所(00388)原先引頸以待今年有兩隻重磅IPO,包括百威亞太(01876)及阿里巴巴,而前者更已進入最後的大直路。可惜上週五(十二日)突然傳出百威突然宣布要擱置上市,並於本週一(十五日)獲公司確認,震驚投資者,亦引來市場大混亂。百威之前慘被美國基金抽飛,表面上與估值高有關,但背後有機會是美國總統特朗普的政治手段,打擊香港金融市場,實行「攬炒」。 外圍環境存在極多不明朗因素之際,香港幸好未受太大影響,尤其是新股市場,本來正在迎接重磅股-百威亞太於本週五(十九日)掛牌。不過,上週五百威原先要定價當日,卻突然傳出擱置上市消息。百威亞太母公司百威英博至週一宣布,不再進行百威亞太在香港上市計畫。以集資額計,成為香港史上最大宗的新股擱置個案。百威英博指,擱置的原因涉及多個因素,包括近期市況,並稱會密切留意市場狀況,以及在符合財務紀律情況下,繼續評估如何提升股東價值,推動業務長遠增長。 百威原先的招股價介乎四十至四十七元,集資最多七百六十五億元,為香港近九年集資額最高的新股,規模亦能擠身香港史上五大新股,更有望取代Uber成為今年全球集資額最大規模的新股。市傳百分之五的公開發售部分已超額認購十一倍,而百分之九十五的國際配售部分認購亦已足額,故突然叫停令市場相當意外。 百威的母公司百威英博為全球最大啤酒生產商,旗下品牌除了百威(Budweiser)外,還有福佳(Hoegaarden)、時代(Stella Artois)等,但招股反應最後是雷聲大雨點小,市場人士認為,散戶部分是受港元拆息急升影響。致富證券業務主管郭家安稱,客戶近年均以約兩厘的孖展息率入飛,但今次百威的孖展息率由三點八八厘起跳,大大加重散戶成本,所以招股反應不算太強勁。 國際配售被抽飛 百威英博指市況問題影響到上市計畫,但上週恒指跌幅只有三百點,不算太差,所以市場人士認為只是藉口,真正的原因是國際配售部分被抽飛。有指是百威母公司認為無法為公司尋求定價,並有美國機構投資者對公司「壓價」,所以在國際配售部分慘被抽飛。百威被投資者壓價的原因,有指是因為估值過高,百威上市的市盈率高達四十倍,相比同業及母公司的二十至三十倍,無疑是高了一截。市場人士指,百威估值近五千億元是過高,介乎三千億至四千億元會更為合理,而投資者亦有其他選擇,包括喜力及嘉士伯等。 在香港招股設有回撥機制,容許新股以公開發售部分填補國際配售的不足,但百威招股章程指,最少要超購十五倍才可啟動回撥機制,而市傳今次公開發售部分僅超購十一倍,所以不能以散戶部分補上國際配售部分。 百威叫停上市,令多方面均損手而回,第一個傷的就是借孖展的散戶。耀才證券(01428)指,在整個認購過程中很多投資者不惜以高昂的孖展利息進行認購,然而擱置上市將令投資者白白損失孖展利息。耀才批評,百威對一眾投資者極為不公平,屬「有殺無賠」。至於百威,不上市的話雖然失去集資機會,亦白付了前期的上市費用,但可以透過凍結資金後彌補,因為百威於IPO期間,只計散戶部分就凍資達三百八十億元,以一週銀行同業拆息計算,在該時段可收取兩至三厘的高息。 耀才認為現時上市機制仍存在漏洞,未能完全保障一眾投資者利益,希望港交所能盡快修改上市條例,亦希望證監會站出來主持公道。如再有上市公司有同樣擱置上市的情況,該上市公司必須賠償一眾投資者已支付的孖展利息,以確保投資者可以獲得公平的待遇。 港交所失落集資王 至於港交所,亦會因百威今次的轉而失去今年全球集資王的地位。今年上半年的新股市場氣氛原先相當不俗,首六個月便有八十四隻新股在上市,港交所的資料顯示,今年上半年首次公開招股集資金額為六百九十五億元,但一隻百威的集資額較上半年的總集資更多。德勤及畢馬威原先均預期,今年香港新股市場集資額可以達二千億元左右,一定穩坐全球三甲位置,若加上阿里巴巴集資額約二百億美元的話,港交所必定可以穩坐「一哥」之位。不過,今次百威放棄上市,令港交所的好夢難圓,亦向新股市場潑了一盤冷水。 連同早前有意集資近一百億元的亞太區物流地產平台ESR Cayman,港交所在不足兩個月內連失兩宗大生意,或多或少破壞市場氣氛。有傳阿里巴巴亦有機會大減來港第二上市的規模。內地媒體報道,阿里擬將集資額減半,由二百億美元大削一半至一百億美元,而阿里發言人則拒絕評論市場傳聞。 阿里在六月中已向聯交所遞交上市申請,但由於市況未如理想,集資額或將縮少一半。雖然集資額大減,但阿里仍有望成為今年全球最大型新股,並為近九年來香港最大宗上市個案。市傳阿里已經委任中金及瑞信為本港上市牽頭行。 [...]