股市

黃敬凱：港股改革　是進步還是退步？

平時我自己幾鐘意對證監會同聯交所的行動及改革，比一些自己的意見。因為自己勉強都算是一位專業投資者，在投資者市場打滾多年，改革及各式各樣的行動，都對自己的買賣造成一些的潛在影響。 自2015年底開始，又或者是滬港通深港通的落實後，證監會及聯交所就開始在港股進行大改革。近期改革的速度有所加快，幾乎每個星期都聽到不同的消息，由上市委員會的改革、新三板的設立、創業板的改革、同股不同權，以至對細價股的打壓例如強制叫停牌，都引起了市場很大的爭議。 最近又有新聞指，內地政府要求施壓令香港股市實名制。老實講，來到這一刻，我都已經無法預計5年後的香港股市會變成怎樣，但如果硬是要我給出一個方向的話，應該會是與A股愈來愈相似吧。 其實近年香港與內地的股市同質性已經愈來愈高，近年在港進行首次集資的企業，超過八成都屬於內地企業。更重要的是，在互聯互通制度之下，兩地股市資金開始自由流通，為了平衝兩地資金，不免過份側重於某一個市場，將兩個市場的相異性降低，是可以理解的。 如果要降低相異性的話，方向當然是收緊而不是放寬，所以未來幾年香港股票市場，特別是細價股市場的玩法將會更加嚴謹。比方說，近年大比例的供股及紅股都已經成為瀕臨絕種動物，只會在非常特別的時刻才會出現。而要知道細價股的玩法如何改變，除了留意本身細股的變化之下，亦都要多留意時事變化，才可以成功捕捉。 撰文：黃敬凱 [...]