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毛偉廉: 黃金現「超買」 關注美國萬億救市方案能否通過

上週美國突然下令關閉中國駐美領事館,引發避險情緖升温,刺激黄金急升近歷史高位,令金價進入「超買」水平。而近日美元指數的跌勢已跌至「超賣」水平,同時美元指數亦跌近重要支持線,如中美衝突無進一步升溫,意味著黃金可能隨時出現回吐 上週二(21日) 美國突然向中國宣佈,下令在72小時後關閉中國駐美在侯斯頓的中國領事館。消息刺激金價大升,令現貨金金價從當日1,817大幅飆升至週五(24日);最高曾見1,906,距離歷史高位1,921只有15美元,最後在週五(24日)收在1,898.25。金價上週在短短的5個交易日升幅已近101美元(或升5.3%),但值得留意的是,黄金兑美元的相對強弱指數(RSI) 已升至80.89%,屬於「超買」(Over-Bought)水平,即是隨時有回吐的可能。持有黃金的「長倉」投資者,應審慎留意金價隨時可能掉頭,建議開始部署平倉獲利及準備部署「短倉」。 雖然預計未來美元匯價持續下跌,將造就金價及非美貨幣長線看漲,但金價在升勢中的回吐幅度不容忽視。美元近日的跌勢凌厲,RSI亦呈現了「超賣」,技術分析方面也跌到了重要支持線,不排除美元會作短線反彈 自今年3月起,金價從1,450開始不斷上升,短短4個月已升了456美元。主要推動金價大升的原因是美元貶值,美元的大貶值始於3月23日美聯儲局宣佈了「無限QE」,令美元供應量大增,商品如黃金及非美貨幣從此不斷上升。 金價在上升過程中,偶然亦有些風險事件發生,令避險買盤如火上加油般的再將金價推升,就如上星期美國關閉中國領事館事件,就這樣,幾日內已將金價推升了101美元。 本週美國會否再關閉更多中國駐美領事館 ? 中國又會否再關閉美國駐華領事館令中美衝突再升溫 ? 這些政治衝突事件,作為投資者,只可以被動地觀察事態發展。不過,我們可在技術分析中推測未來方向。在黄金及美元指數走勢圖發現到,黄金升勢有可能將出現掉頭跡象,而美元亦有反彈的可能。 黃金方面 : 見[圖一],雖然黄金已達「超買」,但不排除仍有餘力上升,如黄金再上升,其升勢預計受制於上升趨勢阻力線,這上升阻力約為1,948-1,956,圖内下面顯示的 RSI ,已到達了80水平,屬頗高的「超買」水平,因此推斷金價有向下調整的可能。而不可忽略的,這個向下調整,可能會調整至1,800或1,747,那即是100至150美元的回落。雖然跌幅頗大,但未有改變整個黄金上升形態,黃金仍然在大型上升軌道之內,所以持有黃金「長倉」的投資者需多加留意本週金價的變化。 美元匯價方面,先參考反映美元匯價強弱的美元指數(USD Index)走勢圖,見[圖二],美元指數日線圖的RSI ,已跌至23.56,接近嚴重「超賣」(Over-Sold)水平,也顯示了美元反彈的可能是存在的。見[圖三],從週線圖顯示,美元指數上週已跌到第一條上升通道支持線94.34,從此推斷,加上日線圖RSI已達「超賣」水平,美元匯價有可能出現反彈。不過,筆者執筆時在週日晚上(26日),若然週一早上(27日)一開盤跌穿94.34的話,那就預計美元指數將進一步下跌至第二條支持線91.76,那金價預計將迅速地上升至1,950,甚至更高,非美貨幣亦會相應地急升。 美元近日大跌,為何油價升不起? 主因是市場本週密切關注美國新ㄧ輪一萬億美元刺激經濟方案能否通過,方案若然可通過,將帶起經濟活動從而刺激能源需求。國際油價在近日美元弱勢下但未有受惠而上升,也就是等待此方案能否推出 這個一萬億美元刺激經濟方案因含有QE成份,過去幾星期市場已幢景這方案快將推出,導致市場預先拋售美元,從而令金價及非美貨幣匯價上升。但國際油價則未有受惠上升,油價過去兩週只維持在38.50至42.50美元/桶窄幅上落。油價處於靜市的原因,都是因為等待這個一萬億美元救市方案的結果;因為一旦通過, 可刺激美國經濟活動,增加能源需求,從而令油價上升。然而,根據[華盛頓日報]在25日報導,共和黨參議院多數黨領袖麥康奈爾(McConnell) 受訪問時說 :「方案可能需要多數星期才能通過。」,這顯示了共和民主兩黨仍有分歧,暫時此番言論有點負面。本週仍需觀察兩黨會議進展,美國新申領失業救濟金的每週額外領取600美元將在週五(31日)到期,此額外補貼及全民派發1,200美元亦在此新方案內,國會暫時定在本週四及五(30至31日)表決方案。 國際油價方面 : 見[圖四],技術分析上,從國際油價日線圖來看,油價走勢呈現了上升三角形。圖表形態顯示油價後市理論上應該是往上升,一旦上升阻力趨勢線升破, 料油價將上試48.65美元/桶。不過,主導金融產品價格走勢是基本因素及消息,技術分析始終是參考性質。 本週除了要留意美國一萬億美元刺激經濟方案的進展外,週四(30日) 凌晨02:30 美聯儲局將有利率決議( 預計維持利率不變)及鮑威爾記招會,同日20:30 美國會公佈重頭數據, 第二季度GDP結果。 [...]

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毛偉廉: 7月三大環球金融事件 有兩件本週揭盅

儘管美國新增個案屢創新高,但美股就像有了「免疫力」般地不斷上升,新冠疫苗研究有正面結果,令避險情緒稍為降溫,刺激美股上升,黄金則從高位回落 上週美股在疫情持續擴張下仍維持升勢,上週五(10日) 美國吉利德科學公司(Gilead Sciences Inc. GILD)宣佈,對新冠病毒病患者進行的瑞德西韋(Remdesivir)晚期試驗與實際治療的比較發現,該藥物可使患者臨床康復,死亡風險降低了62%;市場因此充斥著疫苗快可控制疫情的憧憬,刺激美股上升。三大指數中以納指(Nasdaq 100)表現最强,同時也再創新高(10,842點),上週五(10日)收在10,836回,全週升4.01%;標指(S&P 500)全週上升1.76%,道指(Dow Jones)也表現不俗,上週五晚上升了369點,收在26,100, 全週升0.96%。 疫苗研究得到正面結果,令避險情緒稍作降溫,導致避險工具中的黄金從高位1,817回落。但週五晚美國公佈新增個案超過6萬5千宗,黄金跌至1,800關口水平附近得到支持,收在1,798。 預計美國疫情仍持續急速擴張,由於美股價位高企,美國再度「封城」的風險仍在,美股隨時因有壞消息導致大幅回落,因此料黃金的回落只屬短暫,金價後市仍看漲 今日(12日晚)執筆,在查看美國CDC官網時,見到今日美國單日新增確診已上升至66,281宗,似乎可能如美國國家過敏和傳染病研究所所長安東尼·福奇(Anthony Fauci)推測,短期內新增確診更可達每日10萬宗。雖然疫苗研究有突破進展,但採用的疫苗相信要待多個月測試後才可使用。現時已有多個州份倡議局部隔離,這意味著住美國經濟有機會局部停擺,這也意味著美股可能出現大回吐。技術分析上,近期上升得最多的是納指((Nasdaq 100) [...]

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毛偉廉: 避險情緒持續升溫 黃金表現仍最強

美國疫情惡化仍然是推升市場風險情緒的主因,避險工具中,以黃金表現最佳,預計將升至1,826   美國的疫情在過去一個月加劇惡化,上週四(2日)新增確診已超越了五萬宗,週五(3日) 更升至5萬7千宗,死亡個案累計已超越了13萬2千宗。美國國家過敏和傳染病研究所主管福奇(Anthony Fauci)預計每日新增個案可達10萬宗。雖然華府官員不斷地強調不會因疫情停止啓動經濟,但市場郤一邊廂買入美股,另一邊廂同時買入黄金及其他避險工具以作保險,為預防美國政府萬一重新實施封城做好準備;ㄧ旦再封城,美股必然大跌,持有避險資産可低消美股下滑的損失,可以說投資者又要驚,但又要玩。雖然美國新增個案屢創新高,但美股表現仍然不俗,當中的納指(Nasdaq 100)上週更升至紀錄新高;上週在1萬點以上收市,收在10,341點。見[圖一],其RSI是65%,未算「超買」水平,似乎仍有上升動力,但料上升空間有限,預計升勢將受制當RSI 升至70% – 73%。 在衆多避險工具中,如美元、日圓、瑞郎、黄金及美債等,以黄金表現最強。見[圖二],金價自3月組成了一個傾向上升的敏感三角形,6月22日升破了頭肩底的頸線1,745後,令後市升勢更明朗,暫時上升仍受制於三角形上方的阻力線。上週三(7月1日)曾嘗試突破此阻力線但未能成功,其後輕微回落,預計若然升破此上升阻力線,金價將挑戰上方3個阻力位,第一 : 1,802 ,第二 : 1,826,第三 [...]

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毛偉廉:全球疫情加劇惡化,料資金再流入避險資產

截至6月22日,全球新冠肺炎感染人數累計超過894萬(6月初突破800萬)。上星期(6月15-19日)多國單日新增個案急升,當中以美國及巴西最為嚴重,市場憂慮有第二波爆發,有再度「封城」的可能。 尤其是全球最大經濟體的美國,一旦「封城」,經濟將再次停擺,預計資金將流入美元及其他避險資產,本週預計美元匯價及黃金將受惠而上升。 上週美國及巴西成為了全球單日新增個案最多的國家;巴西每日平均新增個案已超過5萬,而市場最關注的是影響全球經濟的美國。上週單日確診上升幅度近40%,上週五(19日)單日已有3.3萬宗,距離4月封城前的高峰數字 (3.9萬宗/日)不遠。即使疫情嚴峻,特朗普仍堅持在奧克拉荷馬州舉行造勢集會,集會有數千人參與,其工作人員有6人驗出確診。觀其美國政府對疫情的輕視,因此預料本週美國每日確診人數將創新高也不出奇。 市場在週五(19日)晚的表現,因疫情急速惡化,反映出資金尋求避險。如道指週五晚下跌208點(25,871收市),引發資金流入避險工具,導致避險資產如美元匯價上升(即外幣下跌)、金價、日圓、瑞郎匯價上升及美債價格上升,預計本週上述的避險資產價格將持續上升。 在近日疫情惡化、南北韓及中印邊境衝突等地緣政治風險升溫、中美高層夏威夷會面無進展下,預計本週避險工具如美元及黃金價格上揚。 上週二(16日) 因北韓第一夫人李雪主被改圖用作傳單事件,隨後北韓炸毀了兩韓辦公室以作報復,北韓更聲稱將作進一步行動,事件令南北韓關係突然惡化。 事件發生當日雖然未有令黃金大升,但起碼也對黃金有一定的支持。 上週四及五(18-19日),歐盟未能一致通過7,500億歐元刺激經濟抗疫計劃,主因是受到疫情影響較輕的國家如瑞典、芬蘭、奧地利及荷蘭等反對;他們反對的是當中的5,000億歐元給予受疫情影響嚴重的國家(無需償還)的項目,顯示了這個刺激經濟計劃存有不明朗因素。因此,未能通過的消息公佈後,歐元匯價在上週五晚(19日)出現了的下跌,歐元兑美元方面,當晚低收在1.1164。早在上週一(15日),市場與對此方案能否通過早已抱不太大希望而開始拋售歐元;歐元由上週全週最高位1.1338下跌至週五(19日)收在最低位1.1164,全週跌近174點(1.6%)。料不明朗因素將持續至本週末,加上美國疫情加劇惡化,避險情緒料將美元匯價上升,預計歐元兑美元將下試第1支持位1.1147。若然跌破,將下試第2及第3支持位,分別為1.1018 及 1.0870。 黃金方面,在上週五(19日)市場得悉美國單日確診上升超過3萬後,引發了避險情緒升溫,令黃金受惠。當日黃金從1,722 升上最高1,745(重大阻力位),全日最多升近23美元,及後當晚在1,742收市。預計美國疫情持續惡化,將帶動金價上升,金價上升的第一個大阻力是1,745.14。若然升破的話,將在測試上方的兩個阻力位,分別是 1,765.36 [...]