比特幣 Archives - Capital 資本平台

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聶振邦：高追比特幣圖利勿忙交易安全性

2021/02/25

近日比特幣 (Bitcoin) 價格極為波動，2月23日，據Coindesk，比特幣於24小時最多跌至44,964美元，令部分投資者或選擇減磅套現。回看港股市場，在港股市場中的比特幣概念股，主要包括BC科技集團 (0863)、柏能集團 (1263)、歐科雲鏈 (1499)、火幣科技 (1611) 和雄岸科技 (1647) 股價料見波動，投資前要評估風險承受能力。面對比特幣的波動市，入市或加碼前，更必須認清交易流程，市場上有多個平台可以交易，而最廣爲人知的平台是幣安 (Binance)。該平台有多種加密貨幣可供選擇，過去三年來，幣安消息不斷。以2018年3月9日為例，有報道指，平台受網絡黑客攻擊，傳出暫停交易消息，引發投資者恐慌性拋售。幣安發言人表示，這是一次大規模通過釣魚獲取用戶帳號並試圖盜幣事件。2019年5月7日，報道指，黑客從其「錢包」中竊取價值4,000多萬美元的比特幣。據美國財經媒體CNBC引用來自幣安公司的消息報道，黑客使用各種各樣的手段，造成幣安「大規模安全漏洞」，最終裹挾7,000多個比特幣逃逸。不足兩月四度斷線踏入2021年不足兩個月，有報道指，公司已見四度斷線，對於一間對外宣稱年收10億美元的公司來說，理應有相當級數資訊科技人才，確保平台系統穩定。當然，近期多種數位貨幣價格大幅波動，令短時間內交易數據流量激增，似乎斷線頻繁言之成理。不過，有市場用戶懷疑，斷線是代碼問題，若推斷正確，則幣安在整個安全防護上的代碼或存有資金安全問題，下單也會因斷線而拖延交易。 2月23日，有報道指，幣安因為網絡擠提，暫停Ethereum的提取，強調資金是「SAFU (安全的)」，並為不便表示歉意。幣安在上月29日亦曾暫停提幣。以上例子，實在令市場關注，幣安會否日後又出現被黑客攻擊情況，或又暫停提幣，幣安如何防止?投資者利益保障如何？大型插針散戶遭殃事實上，幣安的經營手法也是令外界關注。平台發源地是中國，但自從於2017年9月4日中國宣佈ICO及加密幣交易所不合法，令到本來很多在中國的ICO項目及交易所關閉。幣安最後只能在馬爾他、烏干達等地方落地，於2019年9月，幣安收購了期貨交易平台JEX，正式進軍期貨市場，在開放期貨之後，幣安經常出現大型插針，插針的價格更加比外面市場上的價格相差數千元。兌付風險不容忽視 2020年，全球出現公共衛生事件，影響各行各業面對不少大型危機，加密貨幣市場於2020年3月更出現一次黑天鵝事件，令幣安交易所的比特幣存量大減。幣安在同年4月推出一款極高回報的理財産品，一般的產品申購額上限是兩個比特幣，是這個產品卻可以認購上限5,000個BTC，高回報自然增加了理財產品兌付風險。比特幣漲勢銳不可擋，對沖基金天橋資本 (SkyBridge Capital) 創辦人史卡拉木奇 (Anthony Scaramucci) 預測，需求旺盛且供應有限，讓比特幣價格可望再漲一倍，今年底挑戰 10 萬美元。然而，與傳統投資方式相比，波動市難免，虛擬貨幣交易相對小眾，且沒有完善法律保護，甚至在中國屬明令禁止行爲。香港投資者唯有透徹學習理解，才能清晰地認知相關數位資産的價值邏輯，從本質上控制風險。 [...]

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毛偉廉：美1.9萬億方案快將通過，留意美股或調整

2021/02/23

自11月因疫苗誕生，加上拜登計劃推出1.9萬億救市方案，這兩個好消息的預期，已將美股指數在短短3個月內推升了20%，而1.9萬億救市方案將在本週作最後表決，因此要提防，即使通過，美股可能出現大幅調整，引發美元及黄金等避險資產急升上週提過，美長債息率最近持續大幅飆升，令仍在高企的美股指數敲起了警號。適逢本週美國國會將會就1.9萬億美元救市方案作最後表決，但由於這個好消息已炒了一段時間，美股指數至今仍站近歷史高位，故投資者要留意，美股可能會出現Buy the Rumor，Sell the Fact效應，而Sell the Fact就是1.9萬億救市方案獲得通過，成為了事實後，投資者很可能將手上股票沽出獲利，或令美股指數短時間內出現大幅回落，有可能「打回原形」，跌回去年11月初水平，即是疫苗誕生前的水平。見 [圖一] 道瓊斯(Dow Jones)指數日線圖顯示，若然美股下調，道瓊斯指數可能下跌至 26,066水平，亦即是下調空間有20%之多。若然是小的回落，預計下調至 28,880，即是下跌接近9%幅度。若然美股大幅下調，金價有望進一步回升。比特幣(Bitcoin)兩個月內爆升了52%，如出現回落，資金會否流入黄金 [...]

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毛偉廉：市場投機過剩，投資者應提高風險警覺性

2021/02/16

上週美股3大指數及比特幣再創新高，油價亦升破60美元關口，樂觀情緒滿蓋市場。不過，美國30年長債息率週五晚急升，並升越2%之上，或對股市不利，由於美股指數高企在歷史高位，投資者或隨時開始進行獲利了結，可能引發股市資金流入債市，導致股價下跌，令資金買入美元、黄金及美債避險上週五(12日)道瓊斯指數上升27.7點(+0.09%)，收在31,458點，再創歷史新高。標普500指數上升18.45點(+0.47%)，收在3,934點。納斯達克指數上升69.7點(+0.5%)，收在14,095點。兩者均在前一日創新高後再創收盤新紀錄。市場因美國近日疫情有所舒緩，新增確診人數顯著回落，疫苗亦漸廣泛被接種，同時亦憧憬拜登的1.9萬億美元救市方案快將推出。上述等利好消息，令美國股市上週充斥住一片樂觀情緒，投資者進取地入市，締造了3大美股指數再創新高。自去年11月起, 多個利好消息推動及FOMO效應下,令美股屢創新高，但美長債殖利率亦同時不斷上升，構成美股將有下調壓力，美股一旦從高位回落下跌，將令美元及黄金上升國債殖利率的升跌，一向與股市息息相關。精簡解説，若果國債殖利率升得越高，顯示借貸市場需求增加，同時顯示利率有上升傾向，反映市場流動資金降低。這情況一般都不利股市，這驅使股票投資者將手上股票沽出，令股市出現下跌，轉而把資金買入一些避險資産如美元、黄金、日圓、瑞郞及美債。自去年11月疫苗的誕生開始及憧憬拜登的1.9萬億救市方案即將出爐，令股市屢創新高，導致最近環球股市出現了不少的「股壇新手」投資者(即是過往在股市不是積極參與者或甚至從未參與，但近日見股市不斷創新高卻突然積極參與)；加上FOMO (Fear Of Missing Out – 即是害怕錯失賺錢良機，就算股價處於極高位但仍然勇敢地高追)的效應下，美股因此一直升勢如虹，幾乎沒有調整過。適逢上週五(12日) 美國30年期長債殖利率升越2%，見[圖ㄧ] 美國30年債券殖利率日線圖，殖利率已升近自去年8月向上伸展的上升阻力線附近，阻力線位置約為2.08%。目前距離阻力線只餘少許空間，同時美股3大指數現時高企在歷史高位，故相信距離向下調整的時間不遠。一旦美股下調，料將美元及黄金等避險資產價格推高，同時美債殖利率亦會回落(即債價回升)。 [...]

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劉勝鈞: 比特幣屢創新高進入「無人區域」

2020/12/18

比特幣突破歷史高位不久後，在短時間內攻克20,000美元、21,000美元及22,000美元的關口，而12月17日又再突破23,000美元，然後在上破23,500美元之後，出現回調，但調整的力度遠不如上升的趨勢，出現「大漲小回」的局面。比特幣在12月16日突破歷史高位之後，到目前為止，還未遇到一個有效的阻力位，比特幣空頭目前潰不成軍，就技術分析而言，比特幣已經進入一個嚴重「超買」的狀態，但是由於不少機構投資者越來越重視比特幣作為「避險資產」的特性，都紛紛將其納入資產配置的一部份。而全球新冠疫情依然嚴峻，疫苗何時能夠大規模接種還是未知之數，英國脫鈎仍未達成協議，中美貿易戰又有可能再度加劇，而面對種種風險事件，比特幣作為一種具有「避險資產」特色的「貨幣」，價格自然是水漲船高，某程度上甚至搶了貴金屬這些「傳統避險資產」的風頭。現在對比特幣價格的預測是沒有太大參考價值，但全球主要經濟體的經濟數據持續惡化（除中國以外），上述提及的各項風險事件又刺激着投資者的情緒，加上市場對美國大規模經濟刺激方案的預期，相信比特幣在這個「無人區域」內，未會太快遇到有效的阻力，但是比特幣價格向來波動，投資者必須小心控制風險及倉位，較強的持貨能力將會是比特幣投資者的致勝關鍵。 [...]

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劉勝鈞:比特幣曾上破1.9萬美元將測試二萬元關鍵阻力

2020/11/28

截至2020年11月26日的14:20（香港時間），比特幣回落至18,000下方，此前價格達到19,300美元，挑戰歷史高位。在新冠疫情仍在肆虐之下，比特幣由年初只有7,000多美元，上升到現在接近20,000美元，迫近2017年年底的歷史最高紀錄。顯然，市場已經把比特幣當作成避險資產的一種。比特幣擁有絕對的稀缺性，總存量2100萬個，當全部被「開採」出來後，就將不會再有新的比特幣出產，在現時全球都在「全速QE」的時候，比特幣的價格水漲船高也是能夠理解的。在如此極端稀缺特性之下，比特幣在短中期範圍內，相信都會持續地突破高位。然而投資不能忽視比特幣的潛在隱憂，主要有以下兩種，其實用性以及51%攻擊。比特幣作為一種加密貨幣，得益於其「去中心化」的設計，單純就儲存安全性，絕對比傳統的貨幣優秀，唯一需要擔心的就是「密鑰」丟失或被盜取，只要「密鑰」是安全保密，就能擁有對所持有的比特幣的絕對控制權。但是一般人在日常生活中，是不可能利用到比特幣作為支付手段的，現在許多聲稱能夠接受比特幣支付的店舖，其實通常都是透過使用一些第三方的平台所提供的服務，把收到的比特幣即時轉換為當地的貨幣，中間是存在差價和手續費的，這就導致比特幣在小額支付方面，一直難以讓一般平民百姓接受。現時比特幣在作為支付手段方面，主要都是用作一些大額的跨境商業交易，或者在黑市的一些非法交易。也正正因為比特幣的匿名不可追蹤特性，所以在以上特殊的市場才如此受歡迎，也導致了各國政府對比特幣的監管不斷收緊，這是對比特幣價格影響的潛在隱憂。另一方面，比特幣自誕生之初，就存在「51%攻擊」的威脅。由於比特幣的去中心化設計，「礦工」的運算力理論上來說是十分分散的，但假如但一個「礦工」或者組織（也可以是由無數礦工組成的「礦池」）持有超過51%的整個區塊鏈網絡算力，就可以發動「51%攻擊」，從而去刪改交易順序，這種惡意攻擊將會對比特幣造成不可預估的價格波動。當然，要控制超過50%的比特幣網絡算力難度是十分高的，現時比特幣如此龐大的算力規模，單靠一些個人或商業組織是不太可能控制當中的50%以上。然而，當比特幣價格繼續上升，將會一定程度上威脅到傳統貨幣的穩定，屆時各國政府會否繼續坐視不理，這是未知之數，中國地區的比特幣算力曾經一度達到整體的90%，假如中國政府認為比特幣對其產生某程度上的威脅，發動51%攻擊絕非不可能的事。雖然比特幣有以上兩項最大的潛在隱憂，但相信在短中期時間內，鑒於其稀缺性及安全性，比特幣依然會受到不少投資者所喜愛，突破20,000美元這個關鍵阻力位相信是時間的問題。 [...]