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鄭明輝：本週五大金融事件

2023-08-09

未來一周，隨著通脹數據的發布，所有目光都將集中在美國。英國的GDP數據將顯示經濟在持續加息的情況下表現如何。來自中國的數據可能預示著世界第二大經濟體的通貨緊縮風險。以下是您開始新的一周需要了解的內容。 1. 美國通脹數據美國將於週四發布7月份通脹數據，該數據將顯示物價壓力是否呈下降趨勢，以及市場對美聯儲即將結束激進加息週期的看法是否正確。較低的數據將使美聯儲政策制定者在上個月加息25個百分點後更有可能在即將舉行的9月會議上推遲加息。週五，美國將公佈7月PPI數據，核心生產者價格預計將同比上漲2.3%。投資者還將在未來一周聽到多位美聯儲官員的講話，費城聯儲主席帕特里克·哈克、亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克和美聯儲理事米歇爾·鮑曼將出席。 2. 股市反彈暫停華爾街週五收盤普遍走低，標準普爾指數和納斯達克指數的周百分比跌幅為3月份以來最大，因為一些投資者在五個月的上漲後鎖定了利潤。股市的近期走勢可能取決於週四的通脹數據是否顯示消費者價格放緩。投資者也在密切關注美國國債收益率的走勢，最近幾天，在惠譽下調美國信用評級後，美國國債收益率升至年內新高，令市場感到不安。由於得到美國政府的支持，美國國債被視為世界上最安全的投資之一，其收益率上升可能會抑制股票需求。週五公佈的美國就業數據顯示，雖然7月份就業繼續溫和增長，但工資增長仍快於預期，引發了人們對美聯儲可能在更長時間內維持較高利率的擔憂。 3. 英國國內生產總值英國將於週五發布第二季度GDP數據，預計該數據將小幅走高，表明整體經濟仍幾乎停滯不前。5月份的收縮幅度低於預期，前兩個月幾乎停滯不前。英國央行上週四將英國利率上調至15年高點5.25%，這是其連續第14次上調利率，並警告稱，借貸成本可能會在一段時間內保持高位。去年10月，英國通脹率達到41年來的最高點11.1%，但下降速度比其他國家要慢，6月份為7.9%，是所有主要經濟體中最高的。副行長本．布羅德本特表示，儘管英國央行認為未來幾年經濟增長微乎其微，但長期保持相對較高的利率是降低通脹的關鍵。 4. 中國通脹中國將於週二發布貿易數據，週三將發布7月份通脹數據，由於對世界第二大經濟體前景的擔憂，預計該數據將顯示消費者價格下降。去年年底突然取消疫情期間的嚴格限制措施後，中國經濟在第一季度強勁反彈，但近幾個月來，隨著國內外需求疲軟，復甦步伐放緩。最近幾週，當局推出了一系列政策措施來支持疲軟的複蘇，但細節很少，投資者預計還會有更多措施。 5. 歐元區數據在歐元區，德國將於週一發布工業生產數據。預計該報告將指出，由於全球需求（尤其是中國需求）放緩，導致需求下降。德國經濟在2023年第二季度陷入停滯，未達到溫和增長的預期，因為購買力疲軟、利率上升和工廠訂單量低都給這個歐元區最大經濟體帶來了壓力。撰文：鄭明輝獨立股評人 ============= 延伸閱讀：鄭明輝：本週五大金融事件 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

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鄭明輝：本週五大金融事件

2023-08-01

更多大型科技公司財報和美國7月份就業報告將是未來一周的主要亮點。投資者還將關注英國央行的最新利率決定以及歐元區和中國的經濟數據。以下是您開始新的一周需要了解的內容。 1. 非農就業數據週五的美國就業報告預計將顯示7月份經濟新增就業崗位18.4萬個，而失業率仍維持在3.6%的歷史低位，平均時薪降溫。勞動力市場的彈性一直是人們認為經濟正在走向通脹降溫和強勁增長的所謂軟著陸的關鍵因素。上週，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾表示，美聯儲工作人員不再預測美國將陷入衰退，並且通脹有望在不出現大量失業的情況下回到 2% 的目標，這提振了投資者的信心。美聯儲上週三再次加息25個基點至2007年以來的最高水平，不排除再次加息，稱將根據未來經濟數據進行加息。經濟增長過快的跡象可能會引發人們對美聯儲需要繼續加息以遏制通脹的擔憂。相反，就業急劇下降可能會重新引發人們對經濟衰退的擔憂。 2. 收益 [...]

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鄭明輝：本週五大金融事件

2023-07-25

本週將以央行會議為主，美聯儲和歐洲央行均準備加息，而日本央行則按兵不動。美國股市的反彈面臨拐點，由於對供應前景的擔憂，油價有望進一步上漲。 1. 美聯儲決策日由於美聯儲幾乎肯定會在周三最新的政策制定會議結束時再次加息，投資者將注意力集中在這是否可能是其緊縮週期的最後一次加息。美聯儲自2022年 3月以來將政策利率提高了500個基點，並於6月暫停加息，當時美聯儲開啟了40多年來最快的貨幣政策緊縮週期，以應對不斷上升的通脹。投資者對央行的長期貨幣政策前景看法不一。高盛分析師週五表示，雖然他們預計此次加息將是長期緊縮週期的「最後一次」，但他們相信美聯儲最終將選擇「保持比市場定價更加鷹派的態度」。「關鍵問題是，美聯儲主席杰羅姆．鮑威爾將在多大程度上贊同他在6月份提倡的『謹慎步伐』緊縮政策，我們和其他人認為這意味著每次會議都會採取這種做法。」 2. 歐洲央行會議人們普遍預計歐洲央行將在周四即將召開的會議上再次加息25個基點，因此所有人的目光都集中在央行9月份的計劃上，市場對於是否再次加息還是暫停加息存在分歧。歐元區通脹自去年12月觸及10.6%的峰值以來已有所降溫，但仍遠高於歐洲央行2%的目標。歐洲央行表示，通脹「預計將在太長時間內保持過高水平」，並且仍有「更多的空間需要解決」。 [...]

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毛偉廉：聯儲局是否需要再加息，本週美國PCE結果有啟示

2023-06-26

俄羅斯兵變事件由爆發至結束，過程僅歷時24小時，普京是否真正控制了這次兵變？全球仍在觀察，料事件對金價有支持。市場最關注的，是聯儲局需否再加息，因這是個未來長遠的問題，本週五晚美國通脹數據PCE結果，料給予重大啓示。上週三晚（21日）鮑威爾出席聽證會，雖然聽證會中他的言論相對是中性，不鷹不鴿，但聽證會開始前他對記者表示聯儲局在今年底前再加息兩次是適宜的，繼前週議息時他表示過需要再加息後，至上週，他再次向市場放了「鷹」。同時，繼前週歐洲央行意外地加息0.25%後，上週英國及挪威央行分別大幅加息0.5%，將利率推上5%及3.75%，反映全球通脹高居不下，多國央行加息潮再炒起來。鮑威爾上週重申要再加息兩次，有這必要嗎？數據顯示並無再加息的迫切性。聯儲局下次議息是7月26日，在鮑威爾不斷「放鷹」下，美元利率期貨上週五顯示7月加息0.25%機率升至70%之上。雖然如此，本文對聯儲局下月再次加息的看法有點保留。因為聯儲局過去已加了10次息，是主要央行中最激進的，按美國目前利率是5.25%，通脹率是4%，美元利率已顯著高於通脹率，距離目標通脹2%只有2%之差，美國是G7成員國中，通脹率最接近目標2%。而且，今年3月美國3家銀行因利率過高而倒閉，要留意的是，3家銀行出事時美元利率只是4.75%。按目前升至5.25%，中小型銀行的存款量仍未回復正常水平，若再加息，倒閉潮風險將再升温。因此，個人認為美國沒有再加息的迫切性。美國通脹下降至4%，反觀其他主要工業國通脹率仍然高企，如歐元區為6.1%、英國為8.7%、澳洲為6.8%、紐西蘭為6.7%、加拿大為4.4%。以上工業國的貨幣利率仍低於其通脹率，而且以上國家的通脹率距離目標通脹2%仍然相當遙遠，意味著尚有大量加息空間。因此，未來需要加大力度加息是以上國家，而不是美國。當這些國家大幅加息時，而美國因其通脹率是最接近目標通脹及美元利率是工業國中最高，再加息空間有限甚至利率已見頂，在其他工業國利率仍有大幅上升下，美元匯價預計出現下跌。本週重要消息：聯儲局未來是否再加息，本週五將有重大啟示。本週五晚（30日）香港時間晚上8:30，美國將公佈5月個人消費支出價格指數PCE，這數據是聯儲局最重視的通脹數據，利率傾向也是以數據作高度性參考，尤其是核心PCE。5月PCE前值是+4.4%，而5月核心PCE預測是4.7%，前值也是4.7%。若結果低於4.7%，料將7月加息機率大幅降温，美元會下跌。其他重要消息如下：週三（28日） 20：30 聯儲局主席鮑威爾演說。週四（29日） 14：30 聯儲局主席鮑威爾演說。 [...]

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毛偉廉：美元跌近關鍵支持位，若失守或出現新一波跌浪

2023-04-17

上週美國CPI大幅下滑，顯示美國通脹明顯下降，利率見頂訉號更趨強烈，美元匯價也因此持續下跌，金價曾升至2,049美元。美元指數上週五跌近重要支持位，若然跌破，料美元進ㄧ步大跌，期望美元反彈的投資者應謹慎關注。上週三(12日) 美國公佈了3月年度CPI，結果是5%，預測是5.2%，2月是6%，3月CPI較2月足足跌了1%，為近月CPI最大降幅，顯示3月美國通脹大幅回落。週五晚美國公佈了3月零售銷售Retail Sales，結果是-1%，預測是-0.4%，2月是-0.2%，已經是連續兩個月零售銷售出現萎縮，進ㄧ步顯示美國經濟持續疲弱。美國通脹雖然有明顯下降，但多國仍受到通脹高企的困擾，依然需要持續加息來壓抑通脹。美元利率快見頂，但其他國家仍需加息，在這環境下，增添了美元下跌壓力，本週有四個國家公佈3月CPI（通脹數據），如下 : 日期香港時間國家預測上次 18日 20:30 加拿大 [...]