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梁健雄:市場不缺錢、惟需找亮點

中國外交情況仍受西方多國圍攻,華為等內地大型企業仍在苦苦支撐,幸好中國現時仍有幾項優勢團結朋友,雖然看似危機而且形勢險峻、惟可套用中國人一句話語「危」中仍有「機」。 疫情中樹立大國形象 首先是中國疫苗外交得到多國的讚譽,當然其中沒帶歐美西方大國的認同,畢竟她們的疫苗連自己份屬盟友於分配亦出現爭拗,看在其她小國及較貧窮的國家眼內自知根本難以獲得分配、又或根本國庫空虛而只有眼見讓疫情蔓延全國,這些情況在美聯社控制下根本沒機會一一呈現於國際媒體上,這些深受疫情肆虐的國家只有中國願申出援手,而外國指責中國大攪疫苗外交又確有其事,但歐美大國自己囤積疫苗這一點亦難站於道德高地,危難當頭誰願申出援手誰就是朋友,中國在這方面確實做出大國風範,疫苗外交於國際間中國亦廣結朋友,雖然多國仍屬小國,甚至於國際間根本難有話語權,所以中國用一招叫美國等盟友一切問題應在聯合國框架內商議,讓全球各國平等磋商,這模擬就是削弱美國的話語權,當然美國不會上中國的當,但只要歐盟願意事事與中國磋商,美國的超級大國形象就已江河日下。 中國製造業遇上印度產能停滯 其二是印度因疫情失控,導致印度產能有可能停滯,現時開始見印度出口訂單回流至中國,中印兩國同為人口大國與及勞動力充足,就以紡織業為例,印度作為世界第二大紡織製造和出口國,外國企業已開始擔心印度因疫情肆虐未能如期正常交貨,紛紛把訂單轉移其她國家,中國廠家亦已開始接到訂單,估計在未來一段日子海外回流訂單會進一步增長,而其餘行業種類訂單亦見有回流跡象,這就進一步加強中國製造業於疫後強勢回彈的勢頭,印度首先要控制疫情才能着手恢復產能,以現時印度情況根本難以預測進程,因此不難推算中國今年內的訂單不缺。 釋放中國巨大的內需潛能 其三是中國之內需帶動整體經濟加速勢頭,在中國政府有計劃地引導民眾消費,各行各業見同比增長迅速,若再加上工人開工率充足,這內需市場巨大的潛力遠遠可持續多年,而外國正就需要像中國這個龐大而且能持久的消費市場,去幫助自己的企業渡過難關,就算今天以美國為首的西方國家,敢於真正向中國關於人權,台灣、香港議題叫板的,亦只有寥寥幾個國家,而韓國、新西蘭以至歐盟這大經濟體國,亦只輕輕附和美國而已,未敢直正向中國動真格叫板,免落得如澳洲一樣的下場。 穩經濟就是中國戰略底盤 因此在第二季度內,中國不論製造業、出口及消費層面等仍會給予亮麗數據讓全世界看到,中國這個巨大經濟體已牽引着全球國家,或許有些國家仍然表面對中國帶有敵意,但其實已經不能抗拒中國市場的吸引力,美國一向對敵人慣以快打慢佈局,但中國一早已看破美國的技倆,打從特朗普時期就已處處小心,不激進亦不退縮,就算損失一時亦以全局為重,不跌落美國圈套、中國意圖盡量拉長戰線來回敬,爭取時間製造有利自己的空間及場景,用疫苗外交增加朋友、用經濟打穩自己戰略底盤,令美國盟友期望能分享中國經濟利益而投鼠忌器,在今場中美鬥爭中中國肯定會以年來定輸贏。 餐飲業最能受惠經濟復甦 而個股方面選擇內需股仍屬王道,其中百勝中國-S(09987)持續可受惠經濟復甦,隨着內地民眾消費恢復增加,剛公布今年第一季度業績盈利按年增長2.71倍驟眼看似亮麗,其中不能排除因去年基數太低所致,但整體內地經濟與及消費增長又確實是不爭的事實,其百勝中國食肆王國遍布全國已超逾一萬間,在整體民眾出行自由下,不論外賣或堂食均有基礎持續支撐往後良好的表現。 惟股價早前已給各大行紛紛唱好下股價抽升一輪後,近日跟隨大市回軟正考驗10天平均線支持位476.2元位置,而在估值方面預測市盈率只有22倍現價屬合理,若計算憧憬內地消費持續復甦下,預期股價仍可有一定升幅,當第一季度業績既出後要股價從回450-460元之間除非市場出現較大調整,否則若能於470元附近持有已算合理價,若果在10天線前遇上較大支持力度,或許要考慮需順勢而行追入。 (筆者未持上述股票) [...]

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梁健雄:中美兩國鬥谷經濟下,基建設備股最受惠

美國要重返世界掌管一切,重拾昔日霸主一哥地位,竟不昔動用傾國之力壓制中國發展勢頭,而不自反醒自身問題缺陷去改善,仍只顧迷戀權力的美國走到於今天,其除軍事能力仍獨霸天下外,但論經濟能力就要看今次疫後復原速度。 美國鋌而走險亦要盡快恢復經濟活動 各國因疫情已封關多時接近經濟停滯,多國為挽救經濟不適在新冠變種病毒下仍鋌而走險放寬限制,當然以現時防疫情度看,中國應該做得最好,而美國在禁止疫苗及原材料出口下,於國內不缺乏疫苗而接種速度比其她國家快,因此亦能較有條件放寬經濟活動,中美兩國在疫後經濟復甦方面會來一次教量,惟估計中國會略勝一籌,原因是兩國在建基於不同體制下,中國民眾較願接受配合政府政策勸喻,因此推行防疫措施時較容易得到預期效果。 各國加速基建刺激經濟 刺激經濟其中不二法門必是大攪基建,中國方面已經一早推行各類大型基建項目,在工業機械重型卡車方面,中國重汽(03808)受惠大型基建項目開工、其佔國內市場近19%且排行市佔率第三位,而2020年全年業績亦交出了一份好成績,因中國基建工程打從去年年中已開始陸續全面恢復,更據中國重汽2021年Q1的公布顯示,因應海外全球疫情放緩下,海外基建開工率亦明顯上升,導致重型卡車市場需求大幅增加,現時中國重汽的海外訂單正處於積壓情況,供貨周期客戶需等60天以上,而出口量Q1同比增長近7成,因此看到不論內地及海外已展開基建工程,若海外疫情進一步受控基建只會更多更快地上馬。 重型機器設備股受惠 中國重汽股價走勢就與業績表現竟背道而馳,股價在踏入今年二月中就由高位26.8元一路下跌至今天20.4元附近,其下跌有兩大原因,其一是近期缺芯片供應短缺,令到生產有所影響,一度打擊投資者信心,但據近日中國重汽透露情況已見改善,據悉公司已與上游供應商協商後,得到了優先供應,在重型卡車產能方面基本已獲得解決。 訂單積壓情況嚴重 其二股價下跌原因其實是內地基建早於去年就復甦,醒目資金於更早時間已入市收集,所以中國重汽在今年三月公布2020年全年業績前股價就已推至高位,炒家在好消息沽貨的金科玉律下就開始沽貨套利,惟沿途遇上缺芯問題發生才導致趺幅加深,以現時中國重汽估值屬於超值,因考慮到今年餘下時間內地與海外市場需求旺盛,訂單可以保持增長勢頭,而且基建項目一般延續以年來作計算,現以其息率5.1厘、6.9倍PE 來計屬吸引,惟在五一長假期前缺北水下股價頗大機會跌穿20元之下,於18-20元之間可以慢慢收集、此股現時屬中線投資者入市良機。 (筆者未持上述股票) [...]

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梁健雄:中國寫字樓租務走過寒冬後 SOHO 中國(410)遭北水吸納中

SOHO 中國(00410)多年前由地產發展商轉型做收租佬,錯過中國地產騰飛的黃金年代,股價亦因此沉寂多時,去年曾傳出賣盤消息,令股價曾一度急升返近 1 倍市賑率附近,惟遇上無情的世紀疫情殺到令買家打退堂鼓、賣盤亦隨即無疾而終。 業務回報率偏低 SOHO 中國近日兩側新聞較為令人留意,一側是其業績公布,其實就是無甚驚喜,業績倒退兼沒有股息派發,且對住後賣盤或私有化亦未有着墨回應傳媒追訪,股價就照樣無甚生氣,第二側是於外地有一名疑似內地地產商潘石屹之子潘瑞,早前在社交媒體發帖詆譭在中印邊境衝突中犠牲的解放軍烈士,內地網民隨即嘩言!要知SOHO 中國創辦人潘石屹早年大力攪靚個人形象,成功於微博有近2000萬追隨者絕不比當紅藝人比下去,所以他的一言一行甚至其家族成員對公司有一定的影響。 現時市賑率處於極低水平 把文章視線重回股價上,SOHO 中國去到現時情況,因其租務回報率不到3厘,當年決定轉型去到今天已是不折不扣的失敗結果,回看2007年在港上市,2010年SOHO 中國創下了184.23億元年度營收,其蓋過了當時的恒大(03333)及更是融創中國(01913)的3倍營收體量,SOHO 中國可以話是當時內地發展商的明日之星,風頭一時無兩,但來到今天的SOHO中國市傳潘石屹已無心戀戰國內,所以希望賣清資產而遠趕異地再度發展,雖然消息一再被潘氏否定,但從去年與黑石集團賣盤觸礁一事來看,空穴來風未必無因。 迎接租務市場回暖 賣盤私有化無擬是對現時低迷股價最為有利,而且內地租金回報一向較低的情況來看,要盈利短時間有大增長除非似昔日出售資產作特殊收益,否則看來只有繼續尋求私有化才達至最大效益,SOHO [...]

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梁健雄:澳門旅遊待復甦、賭業股已被炒上

新冠疫情於不同地區不同國家有着不同情況差異,現時歐美多地出現變種病毒正在增加擴散,但多國政府因受政治及經濟壓力下,迫不得已開始有限度放鬆人群管制,隨時會否只救得政治與經濟後、又要面臨疫情大反彈的威脅危基,地球另一邊亞太地區如印度,疫情更已超越巴西成為全球第二大疫情國,其僅次於美國,而日本、南韓疫情亦有跡象開始不穩。 銀河娛樂股價表現特別 澳門在今次疫情表現就相當之理想,澳門政府應可記一功,雖然澳門自今年2月23日起已放寛與內地通關,但內地同胞到澳門意欲仍未見太高,反而留於內地自駕遊居多,澳門賭業股龍頭銀河娛樂(00027)承澳門政策向內地放寬而走勢強勁,更在多間大行齊齊唱好下股價節節上升,雖然近月博彩收入錄得按年大升,惟不要忘記去年是基數低,就算上月份澳門博彩監察協調局公布該月總收入83.06億澳門元,按年上升58% 看似強勢回歸,但累計今年首三個月仍按年下跌22.5% ,由此可推算澳門各博彩股仍困在艱難時刻。現時各賭場寄望五一內地假期來澳旅客會增加。 假期酒店入住率仍欠佳 但就剛過去的清明假期4天內、累計算屬內地訪澳旅客亦只錄得90,491人次,而香港及台灣兩地入境人次錄得只有9077人次,酒店平均入住率只近一半左右,雖然清明節非內地主要旅遊旺季,但亦足以作內地客來澳旅遊的寒暑表,五一長假期在即澳門旅遊業內人士估計來澳旅客會比清明節多。 內地旅客訪澳意欲有待觀察 股市一向屬於炒未來,而銀河娛樂可能就係先行炒了上去,反觀金沙中國(01928)、永利澳門(01138)、美高梅中國(02282)等就未能有跟貼銀河娛樂這般強勢,惟銀河娛樂在外圍疫情仍未受控、旅遊業仍未全面復甦下,股價就先行升破去年疫情前價位,更厲害的是股價曾在今年2月及3月交易時段內升穿3年高位紀錄,踏入4月份股價就已見回調跌破2018年5月高位70元,現時於50天線附近徘徊掙扎,反觀其餘幾隻主要博彩股,今年股價未曾能跟隨澳門放寬內地同胞入境政策,股價亦未能升破去年疫情前價位,會否銀河娛樂已有被炒過龍之慮,或其餘博彩股仍未發力呢! 炒過籠或要追落後 過去一段日子澳門幾乎沒有國際遊客到訪,現時全球多國正面臨疫情反彈加上新型變種病毒出現,而疫苗效用問題及生產又跟不上需求下,澳門此刻若只能單靠內地遊客撐場,要其回復昔日亞洲旅遊旺地會否仍有需一段時間?等五一内地黄金假期看看訪澳旅客數量,就知股價是否已被炒高又或其他可追落後了。 (筆者未持上述股份) [...]

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梁健雄:多國均以經濟行先、港股下月未至太悲

隨着中美在阿拉斯加會談結束、另一中美較量又告開始,中方受美國指控在新疆地區對維族人迫害,美國聯同西方盟友齊聲指控,更有西方企業為此而拒用新疆棉花,事件鬧得滿城風雨。 用棉花挑動維族對中央仇恨 外資企業為讓所謂民主國家的價值觀得到伸張,亦要為民主國家的消費者台橋、某程度上被迫走上自視為道德高地禁用新疆棉花,殊不知道今日中國已動真格,再不向美國為首的西方國家處處退讓,投資者勿以為此只單純一宗商業問題,要知道新疆地區有着為數達2500百萬的維蔟人,若讓西方挑起維族人對中央的仇恨,重演多年前維蔟激進分子多次不停地在國內多處發動恐怖襲擊,導致社會不穩隨時危害經濟發展步伐,可能更嚴重導致地區分裂,中央有見及此必須高調反擊美國陣營就是要把戰線遠離國內。 殺雞儆猴 習近平說從今中國可以平視世界的一句話開始,就知道往後美國怎樣出招,中國也會奉陪到底,若果事情可談的便談,若果事件要打的便奉陪到底去打,所以H&M 以致對澳洲的制裁中國肯定是絕不會手軟,直至要對方投降為止,此乃有意做給其他外國企業及其他國家看見,讓別人知道除非真的可以打算不與中國做生意,這殺雞儆猴的手段看來是必須的。 世界一切均以經濟、利益作掛帥 最新世衛疫源調查報告一出,美國就聯同14國一齊簽署聲明對報告提出質疑,惟14國簽署中未見歐盟、印度亦未見五眼聯盟的新西蘭,而東盟傳統10國更無一個為美國站台,事件微妙之處就是歐盟及東盟二大經濟體未有跟隨美國,而中國現時出口貿易量之三個主要貿易經濟體除美國以外,就是上述歐盟與東盟,明顯中國運用經濟已牽制世界其中兩大經濟體,況且其他國家對世衛專家組報告提出質疑、對世衛而言亦帶有點牽強,新疆棉花到疫情源頭只是中美之鬥爭開始,未來長長日子必定陸續有來。 新經濟股跌得已低殘 昨晚美股三大指數齊齊下跌,再加上美匯指數連日走高,對新興市場早已又係一片風聲鶴唳,美債孳息率上升又係為後市正在加添不明朗因素,而港股期結後在上午交易時段先升後跌,但普遍早前防守性股份有回吐,其中在公布完業績的內銀亦見回落,反而跌得低殘的科技新經濟股就見有追捧,而早前阿里巴巴(09988)高調給中央整頓,已説過中央不是要摧毁阿里巴巴,而係會對整體行業進行規管,當時只是先從阿里巴巴着手,現時其他新科技股亦不是有著阿里巴巴早前的壟斷調查事情嗎?幾隻主要新科技股從高位普遍亦回落近三成左右,而阿里巴巴就一早已跌近三成了一段時間,反而現價阿里巴巴是屬長線投資者可分段入市時機,見阿里巴巴股價在210-220元之間一段頗有較大承接力,其業務仍有着行業優勢,不應太低估阿里巴巴的內在價值。 (筆者未持上述股票) [...]