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梁健雄:美重返亞太已徒勞、中移動(941)技術走勢轉好

美股雖然位高勢危,但仍久跌𣎴下,當然因為新任總統拜登上任找來耶倫(Janet Yellen)擔任財長一職,市場知道耶倫這位財長有能力亦曉得怎樣保持美股有一段蜜月期,固此資金仍敢於這段時間放擔炒作美股,雖然明知經濟已極度下行但因資金實在太充裕了。 武官遇上文官難有作為 在美國另一邊的亞洲中國市場,美國正極力地團結盟友來打擊中國,要拖慢中國的發展勢頭,本屆拜登政府應該可以話極大機會出現事與願違,看他找來布林肯(Antony Blinken)擔任國務卿一職,以統領延續美國重返亞太工作,要知布林肯出身於國防系統,過去於克林頓及奧巴馬舊政府內參與過多宗大事,繼有2003年進軍伊拉克、2009年協助制定阿富汗、巴基斯坦、伊朗等政策,及後支持美國對利比亞軍事干預,2011年有份參與刺殺拉登行動,從那時開始國際視線就有留意布林肯這名政客,其出身國防系統帶有軍人特性,往往軍人就是傾向支持通過戰爭行動來解決,軍人功職才得以發揮得最大,作為拜登心腹的布林肯派作美國重返亞太的大旗手,理應最為合適。 亞洲諸國各懷鬼胎 但可惜今天全球受疫情嚴重打擊導至經濟下滑,各國自身為控疫情同時又需要救經濟,那有餘下財力物力去滿足美國要求,同時美國又慫恿亞洲多國家試圖杯葛中國,但今天的美國已無太多本錢讓利給予追隨者了,就像現時中印形勢一樣,美國大力在傍邊搧風點火,印度明知自己並非中國對手,但亦不甘心作為美國的爛頭卒,姿態擺完又能滿足了國內不滿中國的情緒,政治上已達到目的就不再強硬撐下去,反而學似中國攪疫苗外交來得實際。 只望留得身前身後名 布林肯既然骨子𥚃屬半個武軍,若時空轉移遇上特朗普可能會大派用長,但剛剛遇上拜登這位78歲老人家,拜登本質就是文人一名,文人最重視就是名聲,拜登想要的是要留得身前身後名,循規蹈矩就是他的座右銘,不可留下一點污名往後世,而且以他的高齡根本難以支持一場中美大戰的壓力,只要看拜登在公開場合已説明美國與中國不必爆發衝突,但會有極度競爭就說明只動口而非必要就不動手。既然不動手美國之重返亞太就在餘下四年只作部署,挑撥亞洲諸國與中國軍事對抗亦已注定徒勞,連印度長期與中國有邊界衝突的亦不上當,就知美國能成功機會有多大,但四年光景中國又會已經走得多遠呢!四年後中歐經濟發展又會發展到多鞏固呢! 美國衰落不無道理 歐盟既已走獨立自主路線,在多方國際問題上已出現再不靠攏美國,而是有心讓中美硬碰硬,期望來個魚人得利局面,惟中國要的就是時間,多一年就有利多一段,當往後日子美國仍着眼要重拾世界領導位置,中國就埋首以經濟結交朋友,一個要停下來收補破舊的城堡,另一個就只繼續加急往前衝,在此消彼長下美國衰落論就不無道理。 中移到有資格追落後 港股方面受外圍刺激於缺北水下仍然大幅上升,而且成交金額亦不少,表示資金對後市頗有信心,內地經濟於全球一枝獨秀下,外資與北水基金紛紛湧港購中資企業,中移動(00941)股價沉寂多時,早前受特朗普政府打壓、美資被逼拋售避險下現時中美關係有望略為緩和,論其息率、市盈率等均屬優質,有望在北水持科技龍頭股近滿倉下而屬另批受追捧對象,現股價剛企10天線之上,最重要是中移動於國內無人不曉,加上技術走勢轉好下投資者可多加留意。 (筆者未持上述股票) [...]

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梁健雄:假後紅盤高開機率大、港交所(388)、阿里(9988)追得過

港股臨近春節在缺乏北水湧港的同時,昨天港股表現仍然較硬正,有貨在手就當然期待內地開紅盤港股再上一層樓,如沒貨在手又想買貨過年,期待一同迎接紅盤高開可有什麼選擇。 獨市生意越做越大 港交所(00388)由去年第一季尾開始上升,經過11個月時間由210元升至昨天514.5元,已經接近1.5倍,若問追得過嗎?建議若能稍回至500元邊位上車至為理想,現時港股迎北水湧港現像是中港股市融合之大方向,日後仍會很多內地企業到港融資上市作為首個上市地,形成北水與外資於港同場參與買賣行常化,往後中企到美國上市的數量肯定只會日漸萎縮,反之外資日後要投資中資企業亦會慢慢凝聚於港交所,港交所生意只會更加興旺,據大行中銀國際列出港交所於去年內地基金之十大投資排於第三位,市值佔比互聯互通基金資產約5.8% ,只僅次於排頭位的勝訊(00700)基金市值估比28.5%,及美團(03690)基金市值佔比16.9% ,港交所是內地基金通過互聯互通下非中資企業的最愛,既然兩地股市走向融合,港交所就成該類基金的壓艙石,不到情況大逆轉北水基金是不會捨得沽貨,且據港交所資料顯示北水現時持股量達1.12億股佔發行量的8.84% 之重。 壞消化淡化重新上路 另一隻可以考慮是阿里巴巴(09988),其早前因螞蟻集團事件導致股價大幅回落,加上因阿里巴巴非互聯互通名單內,所以今次北水湧港阿里巴巴屬全無受惠之一,畢境內地政策致螞蟻上市遙遙無期,但阿里亦是多個領域的領頭羊,近期公布季績仍見增長勢頭凌厲,早前壟斷法令阿里股價一度跌穿220元即見強大支持及後確認觸底回升,啟示最壞時刻時市場估值仍願給予阿里巴巴220元,經過消化鞏固後現於250元水平作好淡分水嶺,近日股價已明顯守於該位鞏固,內地壟斷法實非只針對阿里一間企業,實為調整全面遊戲規則只希望往後市場更健康能走得更遠,在阿里巴巴面前的起碼有兩件屬利好之事情,其一傳聞螞蟻集團有望重整上市,惟可能與當初規模性質有所縮細,但若成真可予市場對阿里重拾信心,另一項是阿里遲早亦會被納入互聯互通名單,這番話是前任港交所行政總裁李小加於去年所提及,估計阿里巴巴剛巧碰上壟斷法而未趕及上次一批出名單之內,若碼蟻及後能順利上市即表示中央已對阿里整頓完成,予納入互聯互通到時亦只是時間上的問題,看看騰訊股價能特破700元就是全靠北水眷顧買起,若阿里同樣亦能受北水購入名單之內,到時股價就並非250元水平可以買到,但補充可能離該成事日子仍有一段時間,固所以較合式中線投資者。 人民幣走強利中資股 春節假還只兩日市,短線投資者或離場者眾,大市於現水平若仍有力再上,表示資金壓注下周18號北水再來之時,而個別股份可能略見回吐,而港交所及阿里巴巴在該段時間若出現調整,可能就是北水假後重臨前的一次入市機會,惟昨天人民幣明顯走強亦反映中資股價之內涵值再被提高,有意增持港交所或阿里巴巴者留意匯率走勢之餘亦留意盡量下周18號前可施機入貨,現時種種指標仍預示春節後內地紅盤高開機率大。 (筆者未持上述股票) [...]

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梁健雄:北水倉位仍未買夠內房股

香港土地寸金呎土,要在香港置業對一般打工仔實非易事,若是初踏出校園的大學生就更加難上加難,香港生活成本一向不輕,港府鼓勵青年回內地發展,但內地一班青年亦有佢地的壓力,其實難處絕不比香港青年低。 城區房產剛性需求仍大 上海房管局、公安局早前分別約談地產經紀、代理及房企,主要讓各單位明瞭解讀政府法規,上海市政府對落實中央「房住不炒」的政策,必貫徹執行相關法規,背後實是對鎖售人員說明不要幫手抬價妙賣,發放虛假訊息擾亂市場秩序,市政府同時推出嚴厲措施針對離婚為買房的怪異行徑,採取一刀切嚴厲調控手段,種種政策原於上海房價不斷攀升,應該說明是全國房價仍不斷攀升,情況就與香港類似,當然所指的是主要各市各省之城區內的樓房,要知到現時全國畢業生湧向幾個一線城市謀求發展,希望遲早能落戶於一線城市取得戶籍,當中戶籍之重要性可能生於香港的年青一輩未會明白。 多市成交破紀錄 內地投資者買房之熾熱於一二線城市火熱搶購,就以去年上海二手房交易數量突破了上一年的4倍紀錄,就從各大房企最近公布銷售數據已估計到情況,上半年的銷情因疫情而較慢,轉至下半年開始銷情就急速提升,更有房企可追回上半年滯後的業績,但亮麗的數據並未為內房股價帶來沖喜,惟因中央對房企劃下的「三道紅線」緊箍咒現時仍打擊着房企的股價,以致銷情數據好亦幫不了股價,上周文章已提及內地民眾現時資金出路較窄,一線城市收緊購房政策跟據過往經驗,資金就會轉戰二綫城市,總之政策是很難杜絕炒買情況出現,畢竟內地一二線城市購房確亦有出於剛需所在。 內房股價未反映銷情 過去一段日子受中央「三條紅線」困擾,及北水熱潮暫只追逐科網股因素,內房頗受冷落多時,隨着北水入科網股漸存倉夠貨下,被受冷落多時的內房有機會受到注意,兼且內房一向息高以及北水倉位絕無可能不預內房一席,其中中海外(00688)、旭輝控股(00884)、龍光集團(03380)等屬優質企業,上述其市盈率及息率已屬值得吸納的時機,內房股價只受大市氣氛拖累表現失色,且臨近春節屬內房銷售另一高峰期,北水亦那會天知道呢! (筆者未持上述股票) [...]

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梁健雄:外資沽北水買、北水下一目標

内地一線城市上海與及深圳雙雙推出對樓市辣招,希望逼資金遠離樓市,重回「房住不炒」的國家政策,好讓民眾將資金用回消費品之上,政策帶有為「內循環」作護航!但畢竟上有政策、下亦有對策,於銀根仍寬鬆的情況下資金就會自動去找出路。 內地白酒股似已高處不勝寒 其實現時內地民眾資金出路不多,住住以股市樓市為主缐重點,既然樓市政策擠迫資金撤離,如下資金就只有往A股市場去,但A股股值已高,就拿內地白酒指數由一年前約8300點升至現時的18854點,足足升了近10000點升幅一年翻了一翻有多的升勢下,就在剛踏入新一年開始該指數就出現一度大幅走低形勢,是過去一年來未有過如此急速且大的回調出現過,有跡象見資金開始擔心A股已達到估值過高情況出現。 內地中港基金銷情火熱 當樓市資金遭逼出來時又碰上A股股市回調,兩路資金就伸延大舉南下港股尋找投資機會,看近日內地募集基金只要打出旗號,屬主攻中港兩地股市基金就隨即售罄情況來看,現階段雖然無法完全證實資金全屬上述來源,但在樓市政策與A股某些板塊回調情況下事情就似不謀而合, 恐大波動陸續有來 上周港交所遭摩通減持近300萬股、雖仍只佔該股近期平日成交比例有限,惟股價就見昨日跌幅竞達7.2% 之多,但就仍見北水於股價下跌時仍然迎頭繼續買入,外資似乎於恒指現水平覺得大市普偏開始到價,甚至有拋離合理價值之出現,或許準備預期大市會難免即將出現調整,但北水就仍然覺得有買就應有買趁手,現時有着外資與淡友鬥北水情況出現、恐怕拉鋸情況可能會維持一段時間,一日上落七百多點場面恐怕陸續有來,投資者抱有心理準備,追溯早年兩次北水來港、及當北水退潮後港股就會打回原形的經歷,今次又會否歷吏重演? 助內地股市降溫 首先今次與上兩次歷史及場景略有不同,今天中美關係已經鬧翻,中資企業要走向世界就知道不能再借助美國市場,改而要借助自己地方香港市場,就像手機芯片要自力更生,而融資市場就同芯片一樣,要緊握融資交易市場在自己手上,中央讓香港金融市場做旺做大,有助吸引外資到港,做成買賣中資企業的主要交易場所,亦是中資融資的主要場地,讓香港幫助中央對應美國的金融戰,亦助內地資金多一個出路,免得A股市場投機過熱而傷及經濟。 沽A買H未嘗不可 若果內地資金繼續流入且停留在港股,北水資金偏愛的龍頭股、像騰訊(00700)、京東(09618)等這類內地稀缺的科技公司就最合其心水,但資金總不能一路無止境地買上去,畢竟內地投資者亦絕非水平不高,若資金繼續留港,估計當各板塊龍頭股份夠倉下,下一目標就是A、H股折讓的追入,雖然過往多年炒折讓未有多大甜頭,但一些主要內銀現時的折讓已大見收窄,不排除內地資金往後會沽A買H作為下一步的策略。 (筆者未持上述股票) [...]

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梁健雄:北水湧港仍凶狠、仍未宜輕易做淡

中國股市從前頗多時間都是與外圍各有各自的方向,純因以前中國未原全與國際接軌,加上人民幣當時與國際市場及雙邊貿易量亦不多,以致彷彿像個孤兒仔一樣獨自行自己的路,而港股過往因主要貿易以對外為主,跟隨美股腳步當時是主流走法。 中、歐、東盟已圍爐取暖 時移世易今天莫說香港要靠內地,全世界於爆發疫情之後亦需要靠中國幫助,各國急需要中國這個特大的市場,東盟及歐盟分別與中國簽署了合作協議,中國有序開放準入程序,只要中央把持經濟增長勢頭平穩,可以預梘中、歐、東盟等各經濟互相扶持下能渡過今次疫情難關,當然中國就是靠龐大市場溶化其她國家在東方的中國大家圍爐取暖。 中資股屬北水買入目標 熱錢永遠係最好的指標,港股受兩股暖流擁抱,一是外資流入,另一股是北水南下大買港股,昨天雖然內地股市跌收、惟港股就照升之下成交竟特破3千億元,看來北水一日掃貨未停,港股只有超買再超買,現時港股早已於廿十大成交金額內絕大部份針對中資股作買賣,要留意北水若開始減慢留入就對市場氣氛有機會借勢作出調整。但投資者亦要注意,內地已連跌兩日收市但港股仍氣勢如虹地上升,兩地A、H股溢價已略為收窄,不排除個別股份對內地資金減低了對H股的購買力意欲,另一出現情況就是昨天(12日)在交易時段上午騰訊(00700)曾創出新高後,午後時段開始一路倒跌至收市,可能顯示對某些股份資金開始覺得到價,近日港股升勢明顯升得比大部份分析員預期快,不排除有幾類股份開始會出現回吐。 個別股份會作出調整 但投資者亦不用太擔憂,因中國內地第三季GDP同比增長達4.9%勢頭良好,而通賬仍處於極低水平,表示內地未有急要出手的需要,亦避免阻礙內地投資意欲與及加大金融方面的擴大工作,現時就如上文所講內地股市仍有升有降,仍處於有序區間慢牛軌道運行,預期中央在未見通賬有機會傷害到經濟前,政策亦只會保持平穩不會急於出手,所以今年上半年內地有序寬鬆的貨幣政策仍預期會維持一段時間,只不過港股屬開方型,一時間受資金充裕就難免出現炒過籠現象。 北水鍾情生物科技 看每日廿十大成交,往往接近清一色中資股或與其相關股票,表示外資及北水只鍾情該類股票,既然預期中央政策短時間未會改變,北水來港資金亦未需急於回流,港股只會繼續水浸,幾隻科網龍頭仍屬大漲小回情況,而對北水來講一些二三線股仍有A、H股溢價就可能特別留意,其中可留意洛陽鉬業(03993)、或一些生物科技公司,其中仍未有盈利的康方生物(09926)、沛嘉醫療(09996)等亦屬北水目標。雖然港股三萬點近在咫尺,但仍未敢言一破即散,因外圍做好之餘內地經濟穩步復甦,北水資金充裕之種種利好因素,大市只有一路向好,直致內地政策出現改變、或許外圍有不利消息,只要不是影響內地經濟層面,港股仍只有大漲少回格局。 (筆者未持上述股票) [...]