吳老闆筆記

【吳老闆週記】解決兩大問題 達致｢才｣｢財｣兩通

吳老闆週記（5月18日） ．若想搞起港股，可在某些板塊收貨，夾高股價，或形成尋寶遊戲。 ．消費動力不足，皆因老百姓無地方使錢，只得食肆及酒吧最旺場。 ．香港經濟反彈動力很強，卻受制於人力資源的瓶頸，尤其是航空。 投資組合當中本欄最為看好的東方航空（00670），本週一（15日）公布4月運營數據，客運運力投入（按可用座公里計）同比上升7.4倍，旅客週轉量（按客運人公里計）同比更上升9.6倍，以3月時機票平均價格按年上升1倍計算，4月毛收入理論上便增加了20倍之巨。值得注意的是，票價倍增，並無成本；運力增加，所增成本亦不多，最多只是油價，因此，集團4月盈利將反轉得很厲害，可惜市場並無留意，否則股價應該彈了上去。 組合內的另一股份中船防務（00317），本週三（17日）則發力狂飆，A股（600685.SH）漲停板之餘，H 股亦升6.3%，收報12.12元，創出2020年7月以來最高；依此勢頭判斷，短期內還會被夾上去。 搞起港股　兩種方法 究其原因，第一，是貨已被收乾；第二，具有軍工概念；第三，生意好，｢啤｣船｢啤｣到手軟——根據工信部統計，今年一季度全國造船新接訂單1,518萬載重噸，同比增長53%；截至3月底，手持船舶訂單1.1億載重噸，同比增長14.8%；同時，中船防務亦直言，公司在手訂單飽滿，目前手持造船訂單交船期最遠已排至2027年。 按照以上操作，若想搞起港股，其實十分容易，便是在某些板塊收齊貨，將股價夾上去至市盈率合理水平；另外還有一個方法可以考慮，則是將小型國企股併入大型國企，或進行私有化，一來透過收購可反映出實際市場價值，二來可以形成尋寶遊戲，搞旺股市氣氛。 例如銀行，既有全國性，又有地區性，省級、市級一大堆，在無人吼下，不如收回大部分，反正該些銀行不會執笠。鋼鐵、地產亦一樣，何需這麼多股票在香港掛牌？個人認為，只留四、五隻巨無霸，以及三、四隻中型股，其餘全部收起，留待日後市盈率回升到合理水平時再上市。 老百姓無地方使錢 至於整體經濟，內地4月三大數據出爐，包括規模以上工業增加值、固定資產投資，以及社會消費品零售總額，全部差過預期。個人認為，消費動力不足，皆因老百姓無地方使錢。一來，消費習慣隨着過去3年疫情有所改變，回轉需要時間，而且供應出現瓶頸。 二來，在此前疫情影響加上政府導向下，夜生活亦十分缺乏，旅遊則因欠缺新景點，只在週末及假期暢旺，因此，內地現時最好景的，僅得食肆及酒吧。其他方面，老百姓寧願將錢擺在銀行，既不買股，在中央強調了幾年｢房住不炒｣下，也不買樓，只靠換車，自然動力不足。 然而，交通運輸這個經濟領先指標，卻已全面復甦。根據民航局本週二（16日）公布，4月航空業旅客運輸量達5,027.5萬人次，回復至2019年同期的94.6%；國內航線更已超出疫情前水平，相當於2019年同期的103.4%，相信5月數字會再上升。另外，上文亦提到，東航4月數據就更誇張，利潤隨時高得嚇人。 輸入人才　吸引錢財 回看香港，隨着可以消磨時間的娛樂活動十分多，現時市面很熱鬧，加上大家願意使錢，經濟反彈動力很強，惟卻受制於人力資源的瓶頸，以致機票很貴、酒店房價很貴，以及很多超過70歲的老人家仍要打工，例如的士司機，此非主觀意願問題，而是客觀環境——缺人所造成。 這樣看來，問題其實不難處理，就是短期不斷輸入人才，港府亦正在此方面努力，本週二就公布擴大｢人才清單｣，由原有的13項專業，大幅增加至51項；相信未來｢優才計劃｣也會愈來愈鬆，很快亦會重啟｢資本投資者入境計劃｣，填補缺口填得很兇。新加坡以前便是這樣，｢入口｣人頭的條件很寬鬆，類似香港中學畢業便可過去，以及簽發學生簽證予內地生。 除了勞動力，香港另一個大問題，是欠缺本地大企業。且看特首李家超率團出訪，訪問內地還可只帶政府官員及立法會議員，訪問外地則主要為了傾生意，就要帶埋生意人，惟香港卻無此等重量級人物。 其實，香港經濟很易反彈，皆因淨計旅遊，內地以至整個亞洲區對香港的需求都很大，既有景點，吃喝玩樂又包羅萬有兼平靚正，交通運輸系統亦方便，如果要在亞洲選擇一個城市渡過長週末假期，香港肯定是首選，東京及新加坡均不能比，完全無替代品。只要搞掂人力資源瓶頸，航空公司提供足夠航班，此瓣已可撐起經濟增長一至兩年。 在人才外，港府還要吸引錢財，解決資金過去十年八年無論因何理由寧願流入新加坡而不選擇香港的問題，否則，若將問題視而不見，像鴕鳥一樣，這個國際金融中心便會失去融資功能，只餘其他功能及優勢，例如人民幣業務及資金自由進出等，但這已非市場力量；就連最強的融資功能亦失去，還怎發展其他新興範疇，例如綠色金融、虛擬資產交易呢？ 至於其他服務業，包括飲食、零售，以至教育、醫療、交通，本身底子已十分強，並且正在不斷加強中；且看｢人才清單｣便新增了｢醫療服務｣領域，覆蓋13項專業，除了醫生、護士、助產士等，還包括職業治療師、物理治療師、醫務化驗師、放射技師等，各瓣人才全要，即是產業將會大搞，其他產業也見到這方向。總括而言，香港已具備足夠條件，吸引人來生活、旅遊，產業發展亦可更上一層樓，惟大前提是搞掂人才及航空瓶頸，同時搞掂資金，便能達致｢才｣、｢財｣兩通。 南華證券錢莊 過去一個星期港股繼續反覆，可謂有波幅無升幅，不過恒指高低位亦只相差685點而已，本週三（17日）埋單計數，累跌201點，相當於1.0%，收報19,561點，期間兩度升穿2萬點大關，可惜收市均未能企穩其上；國指輕微跑贏大市，累跌0.7%，相當於46點，收報6,637點；科指同樣跑贏大市，更是不跌反升1.5%，累升58點，收報3,870點。 投資組合內值得一提的是美團（03690），集團乃是內地餐飲外賣市場一哥，疫情期間還拓展了社區團購業務；不過，如果美團進軍香港市場，本欄卻不看好，皆因其軟件雖然肯定不成問題，但香港食肆林立，落街已有很多選擇，小區食肆種類也是琳瑯滿目，十分方便，新鮮滾熱辣即場品嗜肯定好食過外賣，遠者則成本貴，生鮮市場亦然，街市、超級市場、水果店，選擇甚多。 ============= 延伸閱讀：【吳老闆週記】本地股不乏選擇 ｢中特估｣仍吸引（5月11日） ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]