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【港股專家】聶振邦：六絕月恒指的走向　朝威控股（08059）要吼實

傳統的「五窮月」剛過去，恒指累跌339點，跌幅只有1.10%；不過參考2014至2017年5月恒指表現，變動分別為+4.28%、-2.52%、-1.20%和+4.25%，連同上述的2018年5月，過去五年平均值為+0.74%，可見2018年表現是低於平均值。 至於傳統的「六絕月」，於2014至2017年之四年表現普遍也不如想像般差，分別為+0.47%、-4.28%、+0.10%和+0.41%，而2015年6月累跌逾4%，建基於2015年首四個月已累升近兩成，為近五年升幅最高一年，即使2017年同期升幅逾不足12%。回看2018年，首四個月累升不足890點，升幅亦不足3%，所以認為大跌機會不大。而觀乎過去四年6月即或錄得升幅，也不多於0.50%，故不排除今年同為低波幅格局，樂觀地以升幅為0.50%計算，僅升152點，預算月尾收於30,600點水平。 但乘著歐美股市上週五（1日）造好，於美國科技股帶動下，道指收升219點，升幅0.90%；納指收升112點，升幅1.51%。恒指於本週一早上隨外圍高開343點後升幅擴大，上午最多升444點，曾高見30,937點，逼近100天線（約30,979點）；不過似乎31,000點有阻力，全日上升505點，最終收報30,997點。參考6月4日恒指牛熊證街貨分布圖，牛證和熊證佔比分別為57%和43%，按著相反走向之考慮，牛證偏高反映大戶略為向淡後市。 不過見最大重貨區集中在熊證回收價為31,100至31,199點，暗示於恒指回落之前，應有望先上試31,200點水平「屠熊」，距離6月4日收市指數約差200點而已。另外，暫看大市成交金額未足以令恒指企穩在31,500點，於上週五及本週一成交額連續兩日減少，分別減少約830億和170億元，表示外圍利好因素暫未能吸引資金大量流入港股。本週一成交額約1,035億元，已低於1,100億元；此數參考是基於從3月12至20日，撇除3月14日，餘下六個交易日恒指均收高於31,500點，其中五日成交額不少於1,100億元，反映大市成交額只是維持在1,000億元水平不足以支撐恒指處於31,500點水平，必須為1,100億元或以上方可成事。 騰訊股價或受壓 升市「絆腳石」可能落在騰訊控股（00700）之上，繼上週五《新華網》發布《多少道文件才能管住網遊對少年兒童的戕害》點名批評騰訊，並以大吃「人血饅頭」來形容騰訊只為賺錢罔顧社會責任後，繼騰訊上週五高調向《今日頭條》開火並入稟索賠，金額為1元人民幣，以及要對方在自身平台公開道歉；《今日頭條》即時反擊，指控騰訊有不正當競爭行為，要求對方公開道歉，並賠償9,000萬元人民幣。騰訊現為恒指最大比重成分股，倘若集團受到官誹事件困擾，必須會影響市場上部分投資者買入其股分意慾，隨時會為其股價表現帶負面影響，屆時恒指表現將受拖累，所以恒指本月底收於30,600點水平未必無可能。 朝威控股（08059）宣布一般授權配股，該授權於去年6月2日舉行股東週年大會時取得，最多可發行161,796,000股，早於去年10月25日完成配股時已發行80,898,000股，為配額的一半，今次配股規模又是80,898,000股，即用盡餘額，連同集團於5月8日已宣布新一屆股東週年大會將於6月8日舉行，距今不足一個月，所以認為今次配股是管理層想「善用」餘下配額。於4月2日發布的2017年度報告列出集團截至去年底流動資產的「銀行及現金結餘」約3,500萬元，而流動負債和非流動負債之中沒有銀行借款，即上述約3,500萬元全數為備用現金，較今次用作業務發展約2,200萬元為多，證明並不急需集資，令人聯想到今次配股只為引入自己人作股東。 主要股東成本價 集團現有三名主要股東，分別是主席、行政總裁兼執行董事車曉豔（現佔權17.51%），以及於2017年4月10日和2018年4月13日進場的杜皓（現佔權11.93%）和銀都國際集團（現佔權20.05%）。論到三者的平均成本價，車曉豔從2017年4月5日至12月21日共交易股分10次，現持有約1.63億股，平均成本價為0.6355元，較6月4日收報0.62元之賬面損失僅4.01%。 至於杜皓，則從2017年4月10日至9月27日共交易股分九次，現時有約1.11億股，平均成本價為0.7082元，較0.62元之賬面損失12.45%。再看銀都國際集團，於今年4月13日買入現在持有約1.86億股，每股作價0.60元，較現價0.62元產生賬面回報率3.33%。綜合三名主要股東之成本價，顯然需要大舉托價，才存在圖利離場誘因，暗示股價有很大的上升空間。 參考策略為進取者可於現價或以下買入股分；謹慎者可於0.54元或以下買入；保守者則可於0.48元或以下買入。初步目標價為0.80至0.95元；買入價下跌30%可考慮離場。另須留意三件事，其一是於有心人未有行動前，股價於0.55至0.65元橫行機會大，投資者進場前要有耐心守候的心理準備。其二是此乃創業板股分，預期股價波動性較大，買入前須評估個人承受風險能力。其三是鑑於近期恒指表現波幅，存在打亂有心人部署的可能，遇上股價下挫時不進行維穩，所以投資者應嚴守止蝕為佳。 聶振邦（聶sir） 著有《細價股執錢密碼》及《細價股奪金攻略》，現為now財經「名家給力場」常規受訪嘉賓之一、以及Homeblogger課程導師。 [...]