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【港股專家】黃偉健：映客互娛（3700）轉虧為盈，短線值博率提升

映客互娛（3700）是中國領先的移動端直播平台，主要使命為「讓快樂更簡單」，願景是「讓娛樂視頻化」。集團於2015年5月推出了其主要核心映客APP，為用戶提供移動在線娛樂、時尚及生動的實時互動平台。映客APP平台可以讓用戶以多種互動方式進行不同程度之互動，例如經由平台贈送虛擬物品、與平台人物進行實時聊天、或發即時訊息、私人信息以作溝通、及與其他用戶進行社交遊戲等。經歷了逾三年的時間，該平台亦推出了其他創新的功能，包括秒開、實時美顏及直播對戰等，使平台變得更多元化，保持平台的新鮮感，因此而獲得用戶的良好評價。若以2017年收益計算，集團是中國第二大的移動端直播平台，市佔率為15.3%。截止2017年底，集團的註冊用戶逾1.9億，共擁有3,680萬名用戶以主播的身份進行直播各類型表演，若以每月平均活躍主播數量來算，集團便是中國最大的移動直播平台。 從集團剛公佈2018年上半年的業績來看，收入按年上升17.9%，至22.8億元人民幣，經營利潤按年上升27.5%，至4.67億元人民幣，經調整純利按年上升21.8%，至4.09億元人民幣，扭轉去年虧損狀態，主要是受到優先股公允值由負轉正所影響，財務表現良好。期內，每月平均活躍用戶按年增加30%，至2,638萬，按季則上升4.5%，而每季付費用戶則按年下跌20.3%，至198萬，但按季度來算則上升6.0%，整體來看表現是有所改善。 從股價來看，集團於7月12日上市，招股價為3.85元，上市當日曾經上升至最高5.48元，其後表現便持續回落至8月中的最低的1.79元，下跌幅度逾五成，在公佈業績前曾經回升至約2.46元，業績公佈後則強勢再上升至2.79元，短期或可藉著業績反彈至更高位置，現價值博率有所提升。 筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股份 [...]