股市

國家全力推動　旅遊概念股乘勢而起

旅遊業在服務業中擔當著重要的角色，因此中央近年積極推動旅遊業的發展，早前中央發表了《關於支持海南全面深化改革開放的指導意見》，市場估計是以海南島為試點，之後將擴展至中國其他省份以至城市，務求令內地的旅遊業進一步對外開放。此外，隨著內地人民生活水平的提升，對境內及境外的旅遊需求亦日趨殷切，在內外因素雙雙驅動下，旅遊相關板塊包括航空、酒店及航空支援等多個行業應可率先受惠。 國家統計局最新公布的數據顯示，今年前3個月，全國社會消費品零售總額達到90,275億元，同比增長9.8%。東亞聯豐首席投資總監陳裕雄指在內地通脹上升下，看好必須消費品股的表現。 收入提升對旅需求增加 根據國際上的發展經驗和經濟理論，服務業的發展和居民收入水平是密切相關的。在內地居民收入水平提升下，旅遊、文化、教育、健康等方面的消費需求不斷增加，為服務業發展注入了活力和動力。 早前，中央發表了《關於支持海南全面深化改革開放的指導意見》，市場認為海南自由貿易港是長期規畫，當中包括旅遊消費及融入國家重大戰略兩大特色。在旅遊消費領域上，海南將加快發展現代服務業，推動旅遊業轉型升級。市場相信海南島是內地加大開放步伐的試點，相信未來會有更多省分或城市，會仿效海南島的模式，以加快內地旅遊服務業的發展。 銘基亞洲投資組合經理蕭菊嫻表示，過去20年內地經濟增長由國企等重資產行業帶領，但近幾年正轉移至金融及消費服務行業，故她看好中國中小型企業。她指國企以重資產為主，中小型企業則以服務業為主，相信兩者將有更多合作，繼續推動經濟。 蕭菊嫻認為，經過困難時期後，能夠生存下來的中小企都是好企業，而她較看好教育股、旅遊服務股、科技升級股、消費品升級股及健康股。 內地旅遊業發展空間龐大 事實上，旅遊業在推動經濟增長擔當著重要的角色，因為旅遊業牽涉的領域甚廣，而相比起美國，中國的旅遊業仍然有很大的發展空間。現時，中國在人口、酒店房間和滑雪場等數量上已經超過美國，但在中小型機場、火車旅遊開發等方面還與美國有著較大差距。截至2017年底，中國有13.9億人口，美國人口3.3億；2016年，中國各種遊樂場達到2,500個，超過美國的400個；2017年，中國的酒店房間數超過1,700萬間，遠超美國的500萬間；中國有滑雪場703個，超過美國的460個。 但是，中國目前僅有218個機場，遠低於美國的5,136個，僅為美國的4%；中國2016年郵輪旅遊為200萬人次，只有美國的六分之一。顯然，中美旅遊市場差距仍然很大，因此中央正著手於從觀念、政策、市場等方面加快改革，支援創新，只要中國能提供更高端、更好的產品，並有更好的營銷，相信可為中國的旅遊業帶來巨大的商機。   中央推動旅遊業的發展，率先受惠的應該是航空股及航空支援行業，因為在旅客及航班增加推動下，將令機場的使用量上升。據《新華社》引述中國航空運輸協會理事長李軍表示，隨著世界民航業進入新的景氣週期，中國航空運輸業已成為全球最具潛力和活力的航空運輸市場。在民航發展「十三五」規畫中，預期到2020年，通用航空總飛行時間將從目前的80萬小時增長到200萬小時。 隨著內地居民收入增加及生活水平的提升，對境內及境外遊的需求日增， 2018年春運首20天，雖然，整體旅客按年下跌1.85%至13.83億人次，惟航空旅遊增幅達11.5%，主要受惠消費升級持續，及其滲透率仍然低企。 國際航線增長強勁 另外，今年3月份，完成旅客運輸量5,140萬人，按年增長15.9%；國內、國際航線分別完成4,610.9萬人、529.1萬人，按年分別增長15.4%、20.3%，國際航線自2016年9月以來首次達到20%以上高增長；可見在消費升級下，國內居民對國際航線的航運需求大增，加上在低基數的效應下，國際航線發展潛力實在毋庸置疑。 貝萊德中國股票主管朱悅指出，中國出現了很大的轉型和改善，儘管近期M2增長放緩，但目前中國出口和消費穩定。朱悅指今年內地改革加速出乎許多人預料，「年初還沒有說到cdr獨角獸，也沒有放開外資進入金融業，也沒有期待滬倫通今年開通，滬港通額度也沒有說提升這麼多，還有市場化定價步驟比如航空、銀行業等」，她強調，中國持續走向市場化和開放，是中期驅動中國股市的最大動力。 國家民用航空局與發改委聯合發布《關於進一步推進民航國內航空旅客運輸價格改革有關問題的通知》，航空運輸企業參與運營的國內航線，國內旅客運價實行市場調節價，由航空運輸企業依法自主制定，涉及306條航線。措施顯示內地將國內航線票價向市場化推進一大步，並打開了放鬆內地航空票價市場化窗口，對航空企業無礙是正面消息。 隨著旅客吞吐量的增長和結構優化，以及國內航空公司國內航線收費標準的上調，亦利好機場營運的收入，去年首都機場（00694）的盈利就錄得逾四成的增長，航基股分（00357）的純利亦增逾兩成，可見在內地旅遊業的高速發展，航空及航空支援已率先受惠。 事實上，內地遊客旅遊消費不斷升級，旅遊、出國旅遊成為新常態。除航空股之外，在港上市的旅遊念股還有錦江酒店 （02006）及海昌股分（02255），但相比之下，航空股及相關支援股分成交相對較大，所以較為吸引。 [...]