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專題

Beyond Ventures 文立: 首期基金回報理想 二期基金看好灣區經濟

近年本地創投氛圍日趨濃烈。成立逾4年的本地風險投資基金海闊天空創投(Beyond Ventures),以本港為基地,成功連結本地創投生態圈持份者,亦連接本地初創到內地市場,為初創企業打造孵化生態圈。聯合創辦人及管理合夥人文立表示,儘管受新冠疫情影響,仍對今後本地及大中華初創發展具信心,未來具發展潛力的領域包括芯片、數據私隱、環保,以及大健康相關的偏重技術含量的產業。他透露,現正籌建第二期目標約1億美元的基金規模,並在國家大力推動雙循環的政策下,持續看好本港及大灣區的創投前景。 海闊天空創投基金自2017年成立,基金旨在為香港營造更具活力的創科生態圈,主力投資本地初創項目,旗下第1期基金(FundⅠ)2017年啟動,投資近35間初創公司,包括商湯科技、Prenetics、友和YOHO等涉及人工智能、醫療與電商等項目,涉及投資額達6,000萬美元,該基金早前宣布由2017年9月至2021年6月期間,獲得58%年化內部回報率(IRR),文立強調滿意基金回報表現。   首個項目成功完全「退出」   提升回報 文立表示,第1期基金已經完成投資階段,正是等待收成的時間;在首期投資組合中,思特威及友和YOHO已分別向上海證券交易所科創板和港交所主板申請上市。他說:「在我們的投資組合中,思特威及友和YOHO已分別向上海證券交易所科創板和香港聯合交易所主板申請上市。這意味著該兩家公司在未來的 3 至 12 個月,可為海闊天空創投提供潛在豐厚收益的退出機會。」 話說未完,海闊天空創投上月宣佈,Uber 收購基金旗下的創投項目HKTaxi, 標誌著海闊天空創投在其所有重要投資組合中,首個項目成功完全「退出」。HKTaxi成立8年,為本港「土生土長」應用程式,具備預約、配對和的士車資電子支付等功能。公司創辦人之一Kay Lui稱,HKTaxi目前擁有逾7萬名註冊司機,下載量達200萬次,公司管理層會在收購後留任繼續營運。 Uber 收購基金旗下的創投項目HKTaxi, 標誌著海闊天空創投在其所有重要投資組合中,首個項目成功完全「退出」。   文立分享這個項目成功的關鍵:「HKTaxi 成功以科技發展把傳統的電話叫車方式變成的士預訂應用程式,讓乘客輕鬆地找到司機,反之亦然,並把電子支付功能引進香港的士業,從而徹底改變了香港的士業的生態。HKTaxi 平台上的功能及服務在過去多年來都不斷提升了整體用戶體驗。」 文立續稱,創投買入新公司,要考量投資團隊功力,眼光與運氣並重。他指一般要經過5年時間才有機會退出並套現,3年內可退出算是運氣,部分亦會有投資10年仍然沒有盈利甚至收入。問及物色創投項目的心得,文立坦言,沒有一條既定的成功方程式。「我們的投資研究團隊會預先做好行業與市場調查及分析,與初創的創辧人及高管交流,了解其供應商、客戶等;另外參考該項目是否有足夠的市場潛力以待併購、上市集資等機會,該企業務能否把握市場趨勢,以及團隊創造機會,轉危為機的能力。」他曾分享,之前曾有一個芯片項目,雖然已獲得訂單只欠資金,但文立認為該企業太着重成本控制,市場發展空間有限,最終未有對其投資。 新冠疫情改變企業營運的生態,文立表示,在基金初創項目中估計有約三分之一能成功地轉變,亦有三分之一是業務不太受疫情影響。而他在揀選投資項目時,亦很看重團隊的質素。他舉例:「其中一個投資項目Prenetics,早於去年2月把握商機,開始研究新冠肺炎檢測方案,至後來成功打開市場,設立檢測中心業務,去年收入較原來預期大增逾倍;又例如有原本舉行線下活動的公司,轉型線上活動也很成功。」據他分析,這種轉型並不算容易,成功關鍵,很視乎創辦團隊應變能力,及能否把握機會。   二期基金  中港比例各佔一半 特區政府於 2017年成立的 20 億港元創科創投基金,與獲選的風險創投基金共同投資本地初創。特區政府並會與風險創投基金以大約 1:2 的配對比例投資本地初創。在海闊天空創投的第1期基金的項目中,有10間初創是與港府創科創投基金共同投資,據悉包括友和YOHO及enabot,並獲創科創投基金投資 790 萬美元,截至7月底為止該金額佔基金所有共同投資項目總額 1,529 萬美元的 52%。 文立透露,已對後者所持股份行使回購期權,帳面上為海闊天空創投帶來1.5倍回報。「至今雙方已攜手投資十家充滿活力的本港初創,文立說:「特區政府的創科創投基金計劃有助鼓勵海闊天空創投等風險創投公司於投資香港相關初創時,能承受更多風險,從而幫助仍處於早期階段的初創在關鍵時刻獲得極其關鍵的資金,甚至是決定了初創成敗的一筆資金。」 文立續指,第1期基金投資大部分為本地初創,預計第2期基金在港初創比重會降至約一半,增加對中國項目的投資。而第2期基金(FundⅡ)亦預計於9月開始投資初創,整體基金規模為1億美元,目標選取約30間初創投資,主要針對Pre-A至B輪的項目,留意的領域包括芯片技術、企業服務、電商、人工智能及綠色新能源、電動車及回收等。 海闊天空創投一向聚焦本港創投環境,但隨著國家重點發展粵港澳大灣區,文立承認,所有初創要考慮在大灣區發展。他說:「如很多創科技術例如芯片、私隱等,針對香港市場固然並不現實,就算大灣區也只是一個起步點……以基金有投資的家庭機械人供應商Enabot為例,生產產能設在中國,但大部分客戶來自歐美,反映在發展方向上,初創亦可以考慮更多方向,若做得好,初創除可享中國製造的優勢外,也可順度進軍龐大的內循環市場。」   首期基金投資的電商友和YOHO,該公司發展已向港交所主板申請上市,文立指,意味可為海闊天空創投提供潛在豐厚收益的退出機會。   [...]

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強積金美股遠勝中港股25個百分點破紀錄

積金評級(MPF Rating)的最新數據顯示,強積金中港股票基金在8月份表現最差,今年首8個累計錄得5.36%的虧損。美股基金則在首8個月累計錄得20.44%的回報,兩者差距擴大至25.8個百分點,創出有史以來最大的差距。   「積金評級所有基金表現指數」於8月上升0.78%,年初至8月累漲2.99%。單計8月,預計強積金總投資收益約105億元,相當於每名強積金成員平均收益約2,300元。強積金總資產料將攀至1.201萬億元,計入強積金供款後,平均賬戶結餘估計增至約26.4萬元。 論及各類資產的投資成績,歐美及環球股票基金在8月份表現最佳,亦繼續成為年初至今的大贏家。美股走勢持續強勁,亦令美國股票和中港股票基金年初至今的表現差距擴大,達25.8%,創歷史紀錄。 至於以個別MPF產品衡量,在眾多成分基金中,海通MPF退休金的環球分散基金升6%,宏利環球精選(強積金)計劃的日本股票基金升4%,為單月表現最佳。而放眼較長綫,今年的冠軍MPF基金是宏利的歐洲股票基金,急升27%;宏利另一北美股票基金,年初至今也勁漲23%。同樣,匯豐(HSBC)、恒生(00011)、中銀保誠、東亞(00023)及友邦(AIA)旗下押注北美股票的基金也錄得逾兩成升幅,遠遠跑贏整體回報只升2.99%。 積金評級主席叢川普(Francis Chung)表示,中港股市的表現與強積金成員的帳戶息息相關,中港股票基金是打工仔退休財富影響最大的資產類別,因為強積金的混合資產基金大量投資在本地股市,而中港股票基金亦是現時強積金市場中最大和最重要的資產類別,市佔率達24%。他又指出,全球其他股票市場表現持續強勁,特別是美股,進一步放大中港股市的疲弱。   [...]

本港時事

旅遊業界成立關注規管加熱煙連線 憂禁加熱煙影響行業復甦

特區政府於2019年2月在憲報刊登《2019年吸煙(公眾衞生)(修訂)條例草案》,以禁止進口、製造、售賣、分發及宣傳另類吸煙產品,包括電子煙、加熱煙等。條例草案現正在相關法案委員會審議當中,禁止加熱煙的原定草案引來社會廣泛關注。有不同旅遊業人士發起組成「旅遊業從業員關注規管加熱煙連線」,冀透過一連串行動,促請政府及立法會以現有的控煙法例「規管」,代替「全禁」加熱煙,令本港成為煙民旅客友善城市,在疫後提升本港旅遊競爭力。 旅遊業從業員關注規管加熱煙連線發起人陳世棠冀政府及立法會能考慮業界意見。   旅遊業從業員關注規管加熱煙連線發起人陳世棠表示,禁止加熱煙的原定草案引來極大的社會迴響,主要因為加熱煙及電子煙其實屬兩類完不同產品,加熱煙主要通過加熱同樣是煙草的產品。政府不禁香煙卻禁加熱煙,有違常理,亦與國際主流以規管方法,容許加熱煙在市場合法出售背道而馳,對本港旅遊業造成不利影響。故此,來自本港不同旅遊業人士,包括十多間旅行社、導遊領隊、旅遊巴司機等,以公司及個人名義,發起組成「旅遊業從業員關注規管加熱煙連線」,冀透過一連串行動,如舉辦業界簽名運動,促請政府及立法會以現有的控煙法例「規管」,代替「全禁」加熱煙,令香港成為煙民旅客友善城市,提高香港旅遊競爭力。他表示,連線待整合業界的意見後,稍後去信特首及立法會,表達訴求。 憂一刀切全禁  減海外客旅港意欲  陳世棠表示,隨著疫苗接種展開,新冠疫情在全球逐漸受控,本港對外通關在望,內地及外地旅客預計未來數個月可陸續來港。他說:「有統計指,全球約有一千幾萬煙民已轉用加熱煙 ,若立法會通過全面禁售加熱煙,這將對使用加熱煙的旅客帶來不便及有所猶豫,而且隨時誤墮法網,因條例指出,來港旅客攜帶加煙等產品進入本港屬違例,最高可被判罰款5萬元同監禁6個月,這同時嚴重打擊本港旅遊業形象。部分有使用加熱煙等產品的旅客甚至因此或放棄到本港旅遊。」 陳世棠提及,在過去接近兩年,社會事件及新冠肺炎疫情嚴重衝擊本港旅遊業,不少同業已經去到彈盡糧絕的境地,愈來愈多旅行社放棄不再續牌,怕會觸發旅行社結業潮。旅遊業是香港四大支柱行業之一,從業員人數接近26萬人,如果旅遊業一蹶不振,不單影響從業員的生計,同時會拖慢香港經濟復甦。 政府於2019年2月在憲報刊登《2019年吸煙(公眾衞生)(修訂)條例草案》,以禁止進口、製造、售賣、分發及宣傳另類吸煙產品,包括電子煙、加熱煙等。條例草案現正在相關法案委員會審議當中。     [...]