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博客

皮雅斯:通脹主題下地區銀行投資選擇— SVB Financial Group硅谷銀行(NASDAQ: SIVB)

美國官方剛公布了七月份的通脹數據,消費物價指數按月上升0.5%(和市場預期一樣) , 按年上升5.4%(輕微高於預期)。至於核心消費物價指數按月上升0.3%(低於預期),而按年則上4.3%(和市場預期一樣)。 10年國庫債券的債息在數據公布後,升速減慢。但及後公布的生產物價指數按月上升1%(高於前值和預期),按年上升7.8%(高於前值和預期);核心生生產物價指數按月上升1%(高於前值和預期), 按年上升6.2%(高於前值和預期)。由於以上全部全部都高於預料,因此令通脹主題再次升溫,刺激10年國庫債券的債息再次上升。 10年國庫債券債息已從低位1.127%上升至近期的1.378%,由於1.35%是一個重要阻力,債息能否維持仍需要進一步觀察。 通脹主題的部署 重回通脹主題,金融、工業、消費業和零售行業一類板塊都會受惠,當中金融板塊會最先受惠,而其他板塊往往是都隨著利息上升和經濟增長所帶動而受惠。 如果大家看好金融板塊,可以直接投資金融ETF的XLF,當中包括巴菲特的巴郡和知名投資銀行Morgan Stanley和高盛等。 銀行業ETF亦有兩個選擇,分別有大型銀行ETF,SPDR標普銀行業ETF – KBE和地區銀行ETF, SPDR標普地區性銀行ETF-KRE。 由於地區銀行的主要收入來自貸款業務,隨著利息上升,利息增加隨之對股價帶來的價值也較多。 如果大家認為ETF的升幅未能滿足你的胃口,都可以留意美股SVB Financial Group硅谷銀行(NASDAQ: SIVB)。 SVB Financial Group 是一家多元化的金融服務公司,提供各種銀行和金融產品和服務。它成立於1983年,並於加利福尼亞州聖克拉設置總部,主業包括商業銀行業務和金融服務。除了美國業務外,它還有在30個地方開展業務,包括加拿大、英國、以色列、德國、丹麥、印度、香港和中國。 比較過去五年的表現,SVB的股價大幅跑贏行業ETF(KRE). 股價上升的主要原因是這家地區銀行業績增長領先整體行業。 SIVB早前都公布了第二季業績,每股盈利達到9.09美元,大幅超出市場預期($6.42)達41.66%,因此股價在稍為調整後,已重拾升勢。 另外,SIVB亦上調了其最新增長預測,他們預計貸款金額全年上升約40%,傳存款金額亦從高80%增長至低90%增長。同時預計利息收入去年是2,150 M美元,較四月份預計多10%,上調目標至40%中的增長。至於正利息毛利則維持2至2.1%。 增長動力加快,加上利息上升的故事,相信都會刺激SVB股價持續跑贏同業。在業績公布後,有一間投資公司發出分析報告,表示維持買入評級並將目標價上調至800美元。 總結 值得留意是,SVB的股價和和10年債息的走勢非常接近,因此投資SVB前都需要留意利息走勢的變化。現在,債息維持在1.2至1.4%中間橫行。如果大家想捕捉在息口低位時投資SVB,可參考SVB 的相對應股價是是$550至600。 [...]

股市

認識全球最賺錢的投資方法

巴菲特曾表示,他的投資方法一點也不複雜,普通人都能掌握得到,而他更強調,簡單的方法比高深的方法來得更有效。他憑這方法,成為全球第三有錢人,是憑投資股票賺錢最多的一人。 –低風險– 首先,他是以低風險為大前提,並只投資自己懂的企業,不懂的就不投資,在科網股熱潮中,當全世界都投資科網股時,他卻不沾手,當時不少「投資專家」都笑巴菲特與時代脫節,這麼易賺的錢也不懂賺,應該早點退休。但是,當科網熱爆破後,這些「專家」不止將之前所賺的錢全部報銷,更損失非常慘重,因不少科網股跌至一文不值,而巴菲特卻完全無事。 所以要投資成功,不止要懂得賺,更要經得起風浪,而巴菲特只投資自己懂的企業,這令他避過多次危機。記住,我們不是投資一兩次就完,而是一場馬拉松的長途賽,所以,懂得避風險,懂得守住財富,比懂得短期賺錢更為重要。 –很小心出手– 另一個令他投資成功的秘訣,就是小心出手。這點與現時坊間的投資形成強烈的對比,巴菲特每一次投資之前,都會很小心分析,要所有結論都確認這企業是優質企業後,才會真正出手,一年投資的企業也只有數間。而現時不少「專家」、傳媒,竟然有本事可以每日推介股票,很難想像他們用多少時間去分析。 巴菲特這個做很多功課,但很少出手的方法,令他的投資絕大部分都很成功。而一般的投資者若要學習,相信減少出手次數,待真正有好股票、好價格出現時才出手,相信長遠的獲利都會不錯。 –長線投資– 巴菲特另一重點,就是長線投資,他會很在耐性地持股,可能是持有幾年,亦可能是持有幾十年,若果出現很好的股票,他表示會永遠持有。 即是說,他不會理會股市的短期波動,忽視企業的短期問題,只一直持有優質股,耐心等待其成長,享受當中的複息回報。由於投資的都是優質企業,因此回報不錯,加上長線投資,所產生的複息回報就更驚人。在這幾個簡單要點綜合之下,造就他千億財富的地位。 –巴菲特的投資旗艦– 巴菲特的旗艦公司巴郡(Berkshire Hathaway)在1965年上市,每年的平均帳面值升幅約為20%。上市至今,巴郡的每股帳面值已經升了約10000倍。即是說,如果當日巴郡上市時買入1萬元,現在已經增長至$1億。 由於巴菲特不喜歡拆細股票,因此多年來會讓股價不斷成長,而到了幾十年後的今天,一股巴郡的股票要$30萬美元一股,你沒看錯,是一股$30萬,即約港幣$240萬。 由於在90年代有基金看到小投資者想買巴郡,但又不夠入場費,於是推出相關基金從中取利,巴菲特為避免這情況,於是決定發行巴郡的B股,現時巴郡B股為A股價值的1/1500。 [...]