| Capital 資本平台

博客

庾婉華：金融猛人張烈雲入主華邦科技打造家辦標竿

2024-07-03

本週有多項美國經濟數據出爐，美國今日（3日）將會公布5月JOLTS職位空缺數。另外，歐洲將公布6月CPI及核心CPI數據、製造業採購經理人指數（PMI）、非農就業數據等，市場靜待非農報告公布，從中一窺就業市場走弱的證據，以強化聯準會（Fed）今年降息的押注。焦點企業：金融猛人張烈雲入主華邦科技打造家辦標竿 6月底，一家名為「港灣家族辦公室」的家辦在深圳前海正式開業，家辦團隊在當日廣邀了港深兩市的金融界朋友出席開業儀式，引起了筆者的好奇。據金融界朋友透露，港灣家族辦公室由香港本地金融界資深人士張烈雲發起，目的是配合香港鼓勵發展家辦的政策，落戶深圳配合香港業務平臺，以大灣區為主要目標市場，提供聯合家族辦公室（Multi-family office, MFO）服務。家族辦公室素有「金融業皇冠上的明珠」之稱。簡單而言，家辦可分為單一家族辦公室（Single Family Office, SFO）和聯合家族辦公室。顧名思義，SFO管理一個家族的財務，其專門服務於某一家族，提供個性化的服務，單一家族對SFO擁有相當程度的控制權。根據最近一項研究的估算，去年香港約有2,700間單一家族辦公室，其中約三分之一管理的資產達到1億美元以上。聯合家辦潛力巨大相對SFO，MFO可以為多個家族服務。不過目前，本港亦有不少提供移民或財富管理服務的私人企業，其中多數與保險公司掛鈎。近年來，香港政府銳意發展家辦，令到MFO的市場起了變化。其中，港府去年3月發表了《有關香港發展家族辦公室業務的政策宣言》，以配合推出一系列的鼓勵政策，助推香港匯聚全球各地資金、壯大香港金融市場以及資產和財富管理業，並推動香港的金融和專業服務、創科、綠色、以及文化藝術以至慈善事業的持續發展。一系列鼓勵政策當中，包括擴大投資移民投資範疇、提供稅務寬減、成立全新的香港財富傳承學院等等。換言之，聯合家辦的功能，將進一步向高端發展，政府期望不單止於賣保險、辦移民功能，聯合家辦將需兼顧客戶的升學、家族資產管理、個人投資包括證券投資業務，以至於藝術品收藏、家族傳承安排等等。事實上，聯合家辦業務如能經營得當，其潛力十分驚人。例如全球規模最大的MFO、總部設立在瑞士的HSBC Private Wealth Solutions，其高峰時期為近300個家族服務，管理資產超過1,200億美元（平均每個家族逾4億美元）。股價慢火煎魚「多加油」翻查資料，張烈雲在香港從事證券投資、財富管理、資產管理逾30年，曾經先後創辦及營運中國雄愉金融集團、寶新金融控股等，並後成功轉手，可說是經驗豐富的香港本地券商及金融機構經營者。日前，主板公司華邦科技（3638）公布，委任張烈雲為董事會執行董事兼主席，並披露張氏透過直接及間接已經合共持有約2.78億股或逾29%公司股份，而華邦科技又同時持有金融業務，加上最近在深圳開設「港灣家族辦公室」，似乎一個龐大的佈局已經揭開帷幕，華邦科技長遠將重心放在發展聯合家辦也非無的放矢。至於股價和市值，只能說，市面上唯一一家以家辦為主營業務的上市公司德林控股（1709），目前市值約75億港元，而華邦科技目前不足6億，似乎要繼續慢火煎魚「多加油」了。撰文：庾婉華（Avy Yu）艾明資本董事總經理、金融財務學碩士。曾任職上市公司投資者關係部門，現時為專業投資者，金融財務學碩士，內地文章每月近百萬閱讀量，感謝讀者支持。筆者現時出任商業顧問公司執行董事至今，專長引入及深化投資者關係及企業融資策劃方案。投資涉及風險，本文內容為供參考，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。 ============= 延伸閱讀：庾婉華：舜宇光學（2382）受惠智能手機市場延續復甦勢頭 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

環球時事

百萬富翁遷移：2024 年的世界富豪從哪裡移民到哪裡？

2024-06-18

英國預計在2024年將錄得前所未有的9,500位百萬富翁淨虧損，全球排名第二，僅次於中國，超過去年離開英國的數字（4,200人）逾兩倍，這是在2022年1,600位高淨值人士離開英國後刷出的創新紀錄。阿聯酋預計連續第三年將成為全球首屈一指的吸引財富目的地，預計今年年底將創下創紀錄的6,700位富裕移民，由英國和歐洲大陸的大量流入增加。由國際投資移民諮詢公司Henley & Partners今日公布的《2024年亨利私人財富遷移報告》（Henley Private Wealth Migration Report 2024）概述了全球最重要的百萬美元富翁移民流入和流出情況，以及世界前15名的W15排名百萬美元富翁、億萬美元富翁、十億萬美元富翁的國家 / 地區。中國再次將成為全球最大的百萬富翁虧損國，預計今年的淨離國人數為15,200人（相比2023年的13,800人），而印度已經阻止了其財富流出，在英國之後跌至第三位，預計在2024年僅有4,300位百萬富翁離開印度（與去年的5,100人相比）。南韓的高淨值人士離國數字預計將增加，預計將損失1,200位百萬美元富翁（相比2023年的800位百萬富翁），而烏克蘭戰爭爆發後逃離俄羅斯的百萬富翁潮似乎正在緩解，今年預計只有 1,000人將遷離俄羅斯（相比於2022年的8,500人、2023年的2,800人）。 Henley & [...]

企業策略

「新資本投資者入境計劃」推出2個月德林家族辦公室：料業務增長三至四成

2024-05-12

「新資本投資者入境計劃」推出約2個月，德林家族辦公室首席執行官賀之穎表示，計劃推出後市場反應理想，反映高淨值人士對香港穩定的營商環境充滿信心，並對香港多元化的投資機會感到興趣。她透露，預期在CIES效應下，可為公司業務帶來30-40%的業績增長。她續指，資本投資者入境計劃推出之後市場反應理想，此反映高淨值人士對香港穩定的營商環境充滿信心，並對香港多元化的投資機會感到興趣。在新的計劃之下，客人可以投資的產品更多樣化，受全球加息環境的影響及吸取過往計劃客人投資失敗的教訓，當前客人在選擇投資產品和金融機構時候更加謹慎。客人最關心的還是投資產品的安全性，自己資產的保值和增值。賀之穎表示，德林家族辦公室為首家遞交新CIES申請的家族辦公室，賀之穎表示現時其CIES客戶中，9成為內地客，其他來自南韓及東南亞國家，她說：「參照過往計劃下的申請數字，超過90%的申請人來自中國內地。在新的政策之下，我們接收到的大部分諮詢都是來自中國內地，也有部分俄羅斯和東南亞客戶諮詢。在提供產品服務時，內地客人對專業度和效率要求更高。」至於未來大計，賀之穎透露，德林主力打造AI家族辦公室和資產管理平台服務。通過數位化平台，德林可以賦能新增客戶，為其提供不間斷的智慧化投資諮詢服務。同時，借助其上市公司平台將繼續擴大影響力，提升價值，通過收購兼併增加企業的寬度和深度，通過吸納更多人才，充實對頂級高淨值客戶的專注服務。據投資推廣署近日委託德勤進行《香港家辦市場研究》顯示，香港單一家族辦公室目前已有超過2,700家，較新加坡於2022年底公佈的1,400家高出近1倍。今年的香港家辦預計會新增200至300家，整體單一家辦數目有望突破3,000家。德林家族辦公室首席執行官賀之穎 ===================================== 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

專題

【封面故事】新資本投資者入境計劃
引進人才資金鞏固亞太地位

2024-05-06

「新資本投資者入境計劃」自今年三月正式開始接受申請以來，投資推廣署已接獲至少85宗申請，近2,000宗查詢，當中不乏東南亞、中東和韓國等國家的投資者，反映高淨值人士對香港充滿信心。投資推廣署預計每年會有4,000人申請該入境計劃，將為香港帶來約1,200億港元的投資。「新資本投資者入境計劃」旨在吸引資產擁有者在香港落戶發展，並透過財富的調配和管理，發掘本港多元的投資機會。然而世界各地都有類似的移民計劃，香港具有甚麼優勢可以吸引高資產人士選擇香港呢？本刊就此訪問涉及有關計劃的不同範疇專業人士，解構該計劃會對香港帶來甚麼好處，以及香港具備的優勢。撰文：劉智恒、李樹明、鄭敏琴行政長官李家超於去年10月發表的施政報告宣布搶人才、留人才措施，當中包括落實資本投資者入境計劃，並於同年12月公布有關計劃的詳情，今年3月正式接受申請。香港投資推廣署轄下新資本投資者入境計劃辦公室負責審查計劃申請人的金融資產和投資，並監察獲批申請人是否持續符合投資規定和投資管理規定，而入境事務處則負責申請者的審批 / 進入許可、延長逗留期限和無條件限制逗留的申請。根據計劃，合資格人士必須為18歲或以上的外國國民，澳門居民或台灣華籍居民、中國籍而已取得外國永久性居民身份的人士。申請人必須在提出申請前兩年，證明自身絕對擁有不少於3,000萬港元的淨資產。此外，申請人須投資最少2,700萬元於證監會獲許的金融資產及非住宅房地產；另外，新資本投資者入境計劃申請人須投資最少300萬元於新的「資本投資者入境計劃投資組合」，以用作支持創新及科技行業的發展，而該投資組合設有鎖定期。計劃有助增強金融業發展財經事務及庫務局局長許正宇表示，財經事務及庫務局把「新資本投資者入境計劃」列為發展家族辦公室的八大政策措施之一，吸引資產擁有人在香港落戶，並透過調配和管理財富，發掘本港多元的投資機會。該計劃將有助增強香港資產及財富管理、金融及相關專業界別的發展優勢，並為業界服務鏈的各個環節帶來更多商機和高質量就業機會。對於政府在時隔8年重啟「投資移民」推出「新資本投資者入境計劃」搶人才。許正宇表示，今次計劃中因應香港作為一個境外人民幣樞紐的角色，申請人持有的金融資產中，亦新加入人民幣股票等資產。希望新計劃既吸引到資本流入，亦能支持或促進到本地經濟，同時會將申請流程優化，以便加快審批。他又表示，今次的入場門檻與相似的經濟體比較，具有競爭力；而且計劃內產品的選擇豐富，當中金融資產已包括股票、債務證券、存款證、有限合夥基金等。另外只要申請人滿足居港7年條件，取得永久居民身份後，對其出行有便利，因持有特區護照免簽證國家入境眾多。工商物業將受惠據了解，由於環球經濟出現較變化，因此計劃接受申請以來，申請人選擇投資產品較以往謹慎和保守。本刊訪問了有關計劃投資範疇的負責人，了解申請者的3,000萬港元主要的投資去向，對本港未來經濟發展或能帶來指標性的參考。而在可投資的範疇內，非住宅物業成為最熱門的投資項目，尤其商廈及工廈都是他們未來的主要投資意向。加上政府早前針對樓市「撤辣」，連帶有利非住宅物業市場。業界指出，投資入境計劃當中的1,000萬元可投資非住宅物業，因此查詢者急增。特別是工廠的銀碼相對較小，得以受惠。其次是一些乙級或丙級的寫字樓都容易受到投資者歡迎。 [...]

吳老闆筆記

【吳老闆週記】香港金融　關乎國安

2023-06-01

吳老闆週記（6月1日）．港股市場參與者基底太窄，以致在外資沽多過買下，表現不正常。．如果香港的國際金融中心地位岌岌可危，乃關乎國家安全的大事。．香港若要發揮背靠祖國、聯通世界的優勢，便需要具備三項條件。香港金融　關乎國安港股在成交量少下繼續陰乾，本週三（5月31日）更一度下跌逾550點，與跌穿18,000點大關只有不足50點之遙，皆因投資者技術性沽空，有少少藉口便做淡，而今次的藉口，就是內地5月份製造業PMI回落至48.8，反映工廠訂單不足。其實，觀乎香港貨櫃碼頭十分繁忙及港島西區貨船絡繹不絕，內地5月份出口應不會差，加上飛機、高鐵、酒店爆棚，以及市民願意使錢，市面十分暢旺，完全不像經濟不好。內地經濟固然存在問題，包括市民有錢但不肯大額消費，包括汽車、家電，以至手機等；樓市尚未恢復，以致地區政府無錢投入基建；互聯網平台經濟被打爆、科網企業｢換老闆｣後，表現未如全球其他同業，以及人民幣持續弱勢，與國勢不脗合，本週三兌每美元便跌穿7.1關口，再創半年新低，惟比起全球，已是問題最少、底子最強。市場參與者基底窄香港方面，經濟亦不算差，港股卻在非大跌市恐慌性拋售下不斷陰乾，令人擔心其國際金融中心地位。究其原因，在於市場參與者的基底太窄，在過去十幾年監管機構不斷整頓下，金融系統雖然國際化、基金化、大企業化了，但本地散戶大減，庄家更是絕跡，本地特色消失了，只剩外地及內地的超級大戶、機構投資者及基金，內地散戶亦不算多，如今外資因為中美角力、香港夾在中間，而沽多過買，港股便面臨資金短缺的困境，加上不少基金經理看圖辦事，見期指破位便借貨沽空，再踩一腳。金市便是前車之鑑，香港黃金買賣曾經位居全球第三、亞洲第一，這正歸功於本地散戶多、炒家多、｢艇仔｣多，其後在政府收緊監管下，｢艇仔｣無了，搞到散戶不再炒金，市場無晒氣氛，黃金旺市便一去不復回，現時港股頗有當年金市的況味。以往港股跌市，總有散戶湧入，｢撈底｣重磅股，例如滙豐（00005），現時此情此景俱往矣。不過，｢春江鴨｣仍存在，這可見於個別股票發公告前，股價已有異動，尤其是無端端大跌者，後續必有壞消息出爐。金融地位　關乎國安要解決港股跌跌不止的問題，便要重建資金泊港的信心，吸引資金重新流入，當中應以私人資金為主，有容乃大。否則，隨着中美角力最少10年之內只會不斷升級，香港夾在中間的處境不會改變，如果股市繼續不景，債市則因容量細難做大，人民幣業務又主要為國家所用，虛擬資產更只屬另一種炒賣工具，香港的國際金融中心地位便岌岌可危，從而影響其對大灣區以至中國的作用，從高層次的角度看，此乃關乎國家安全的大事。當中，除了可向全球華人埋手，還可重啟投資移民政策；假設入場門檻為3,000萬元，100個申請，就有30億元流入，1萬個便有3,000億元，金額不菲。另一方面，則可考慮大量私有化國企H股，以及減少在美上市的中資股在港上市，令外資要掟，都在美國掟；否則，港股估值如此低，根本發揮不到融資的功能，且看過去5年，除領展（00823）外，有幾多間本地上市公司集過資？同時，強積金亦輸錢，即是全港市民陪輸。 H股估值有幾低殘，可見於內銀股收益率高達十厘八厘，也可見於東航（00670）——4月旅客週轉量（按客運人公里計）同比上升9.6倍，以3月時機票平均價格按年上升1倍計算，4月毛收入理論上便增加了20倍，相信5月數字會更亮麗，即是4、5月每個月閒閒地勁賺幾十億人民幣，然而，其股價不單止無彈上去，相反更跌了下去，反映市場現時十分不正常。 [...]