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IGG 手遊業務持續增長，值得長期關注
2017-09-01
楊德華 IGG(799.HK)是全球知名的網絡遊戲開發商及營運商，創立於2006年，其總部設在新加坡，並在香港、美國、中國、加拿大、菲律賓、日本、韓國、白俄羅斯、泰國設有分支機構。其在全世界的累計註冊用戶數迄今已高達4.3億，用戶遍及全世界200多個國家和地區。集團與Apple、Google、Amazon、Microsoft等平台以及數百家廣告商及供應商夥伴長期合作，使其在全球市場中具備競爭優勢。公司在2013年於創業板上市，兩年後轉往主板掛牌，其是恒生综合小型股指數，恒生综合指數、恒生資訊科技業數及恒生軟件服務指數之成份股。 自2013年起，集團將其戰略重心從大屏幕(個人電腦網絡遊戲)轉向小屏幕(手機遊戲)。現時集團的遊戲產品現以20種不同語言版本向全球發行。根據2017年中期業績顯示，集團總收益的48%、27%及22%分別來自亞洲、北美洲及歐洲。現時手機遊戲業務佔集團總收益九成以上。因旗下手遊《王國紀元》和《城堡爭霸》取得大成功，集團於2016年在第三方數據平台APP Annie統計的全球熱門發行商排名中列位第27。 旗下手遊《王國紀元》於2016年3月上線，是一款跨平台、多語種、全球共服即時戰爭策略類遊戲。《王國紀元》去年12月在73個國家獲得Google Play 2016年度「最佳對戰遊戲」，今年4月再成功入圍2017年度「最佳多人遊戲」提名。至17年6月底，《王國紀元》在21個國家及地區位居前五名，並在66個國家及地區名列前十。據App Annie今年6月排名榜單，該遊戲在iOS及Google Play平台月流水排名中位居20。按Google Play每日收益排名計，該遊戲月活躍用戶數超過650萬。該遊戲月收入由今年1月份的3,160萬美元增至6月份的4,110萬美元，佔集團總收益69%。 集團另一主打遊戲《城堡爭霸》上線四年多，積累註冊用戶逾2億，每月活躍用戶高達800萬，期內每月平均流水仍貢獻逾1,100萬美元。集團透過定期推出新玩法、提供優秀客服及創建全球大型玩家社區，令遊戲持續具吸引力，延長產品生命周期。截至2017年6月底，據App Annie排名榜單，該遊戲在全球17個國家的Google Play平台收入名列前十。 2013至2016年度，集團盈利的複式增長率高達118.6%。截至2017年6月止，集團收益為27,350萬美元，較2016年同期的收益12,600萬美元增長117%；經調整淨利為7,840萬美元，較2016年同期的2,720萬美元增加188%，手持淨現金約18.5億港元。手遊行業屬朝陽行業，執筆之時集團2017年預測市盈率約11.6倍，在業績如此高增長下，現時估值實屬超值，建議$12以下收集，一年目標價$24。 權益申報：筆者為證監會持牌人士，並未持有以上股票相關權益 [...]
