博客 名家觀點

黃敬凱: 滙景(9968)績優土儲足看高一線

眾多內房公佈了2019全年業績,當中半新股滙景控股(9968)整體表現亮麗。集團總收益按年升61.1%至36.1億元(人民幣、下同),毛利升38%至16.5億元,毛利率為45.6%,純利升54.6%至6.2億元,整體表現優秀。 滙景是一家立足大灣區,逐步延伸至河源、長三角城市群及長江中游城市群的中國綜合住宅及商用物業開發商;專注城市更新項目,實行藍海策略於潛力巨大的城市更新項目上,以科學、系統、高效、穩定地獲取具備巨大成本優勢的地塊或項目,加快孵化存量城市更新項目。此外,集團深耕東莞多年,對市場的深入了解以及豐富經驗有助集團在進行城市更新項目時具備顯著優勢,成為大灣區城市更新領域中領先的發展商。 集團採納深耕政策,在地價上升之前已提早投資具有巨大增長潛力的地塊;第二,專注於城市更新項目讓集團能夠在更城市化的地點,以相對較低的前期費用收購土地,比其他收購方法競爭亦較小;第三,採取市場甄選策略,實施標準化的土地收購政策,使集團在作出土地收購決策時控制投資風險。 截至去年底止,集團的土地儲備總建築面積達294萬平方米,主要位於大灣區、珠三角、華中及華東地區的5座城市;總資產達人民幣86.2億,淨負債率為82.6%。充足而高品質的土地儲備、持續的經營活動所得現金、以及上市融資所得,可進一步改善資本債務結構,降低融資成本,將有力保障和支持集團未來更加均衡、穩健的發展。 今年是集團上市後的第一年,在面對目前的市場環境挑戰下,集團策略繼續「立足大灣區」,深耕東莞,主要聚焦於珠三角,繼而拓展至華中華東等地區。此外,集團將繼續專注以城市更新項目為核心,以文旅康養產業小鎮及科創產業小鎮為雙翼驅動發展的戰略;通過城市更新、收拼購、招拍掛制度等方式,確保集團短期及中長期的貨量供應和土地供應,於內房股中可看高一線。 [...]

博客 名家觀點

李慧芬:推第三輪刺激經濟方案,澳元觸底回升

澳大利亞總理莫里森(Scott Morrison)和財長弗萊登伯格昨天宣布了一項1300億刺激經濟計劃,以確保勞動力市場渡過疫情難關。這項工資補貼計劃是澳洲政府目前最大一項經濟刺激計劃的核心內容。 它將確保勞動者在Covid-19疫情中繼續保有工作不被解僱。總理莫里森表示,預計未來6個月中將有600萬澳大利亞人獲得這項補助。 工資補貼的對象是失去了30%以上收入的僱主所聘請的員工,此舉將防止這些僱主為了躲避風險而解僱員工。覆蓋範圍還包括自3月1日之後失業的人,政府希望以此鼓勵僱主能在疫情過去後重新僱用全職員工。 工資補貼也將適用於全職員工、兼職員工、個體經營者、已經在企業工作超過12個月的臨時工、非營利性僱員以及在澳大利亞工作但此前不被納入福利的紐西蘭人。 這筆每兩周1500澳元補助是固定付款,大約相當於工資中位數的70%,相當於那些受到疫情影響最嚴重的行業(如零售業,酒店業和旅遊業)工資中位數的100%。任何接受工資補貼的企業都必須繼續聘用員工。 莫里森說,在未來六個月中,政府將花費1300億澳元用於這項工資補助計劃,而此前政府公布的兩個經濟刺激計劃總價值為700億澳元。 預計相關補助將從5月開始發放,有效期可以追溯到3月初。 除工資補貼外,政府還放寬了對領取津貼的限制,如對求職者津貼的准入門檻做了一定的更改,併為企業和個人提供租金援助。 澳大利亞接連推出的救市方案令澳元在0.55水平站穩並回升,而月線圖亦出現見底回升訊號,投資者可於0.60水平附近買入澳元,目標0.67。 [...]

博客 名家觀點

植耀輝:留意中國PMI數據,美團(3690)候調整吸納

美股隔晚反覆造好,高開近200點後一度倒跌,但很快又重拾升勢,最終三大指數均升超過3%,道指升690點或3.19%,收報22,327點;標指500指數亦升85點或3.35%,收報2,626點;納指升271點或3.62%,收報7,774點。不過當地疫情未見舒緩,感染人數已突破17萬人,投資者亦關注本週公布之就業數據表現。 至於港股昨日走勢反覆,中段一度因道期反彈而倒升,不過尾市走勢又再度轉差,結果最終下跌309點,收報23,175點。當然今日左右大市之其中一個因素為內地今日公布之PMI數據,預期會較2月份出現反彈,不過最大變數仍是歐美疫情狀況,這亦是筆者一直以來最關注的因素。另外,雖然昨日大市跌幅不算特別大,但不少板塊如內房及濠賭股等普遍出現顯著跌幅,反而弱勢股如油股則出現反彈,似乎港股後市依然不明朗,建議還是保持耐性,待大市出現調整始再行部署。 個股方面,美團(03690)交出一份相當不俗之2019年成績表,截至去年底止年度虧轉盈,股東應佔溢利22.39億元(人民幣,下同),2018年度同期則為虧損1,154.77億元。期內收入975.29億元,按年增長49.52%,當中餐飲外賣業務之交易金額便增長38.9%至3,927億元,到店、酒店及旅遊以及新業務亦有可觀增長。不過,基於疫情打擊,集團估計2020年第一季度收入將會錄得同比負增長及經營虧損。當然,投資者亦應該對其首季業績不抱寄望,然而疫情影響現時仍難以預計,所以對股價短期仍會有一定影響。只是基於業務擴張仍理想,以及新業務有好表現下,未來發展仍可看高一線,建議可於80元以下伺機吸納作中長線部署。 筆者並未持有相關股份 [...]

博客 名家觀點

梁延浩:全球停罷,需求倒退引發連鎖反應

石油價值仍然一蹶不振,紐約期油又再破底回落,跌穿每桶20美元關口,表面是沙特及俄羅斯就石油減產鬧翻了,但背後其實是因為環球需求急跌所至,從油價到銅價這些跟工業生產密切的商品外,紛紛跌破低年的重要支持,甚至乎連與消費市道密不可分的棉花期貨,也出現近10年少見的急跌,紐約棉花期貨在去季大跌近30%,皆因很多紡織相關的公司都被零售層面的大型品牌取消訂單,引發連鎖反應出現,由下而上的產業鏈的需求倒退。 除著美國就業市場的惡化,相關的影響已開始幅射到跟美國貿易有密切關係的周邊國家及經濟體,相信香港已經開始出現類似的就業市場惡化的情況,近日多國推出禁足、限制經濟活動等措施後,對很多基層打工仔的影響可謂逼在眉睫。股市方面雖然因著各國政府再推QE放水以解金融市場的流動性問題,但實體經濟始無法脫離新冠肺炎疫症的影響。 中國雖然是最早壓制住疫情的一個經濟大國,但外來的病例仍是不斷,令各國人員流動無法恢恢的況下,加上減單、取消單,令到復工後的中國仍未能有效恢復經濟運行,筆者暫時仍對今年股市前境不太樂觀。 不過,本港股市經過3月中時下試21000點平獲支持後,現時以24000至22000點這個範圍上下波動為主。股市現時最好策略仍是以「等」為主,無論時股市或個人經濟層面,都是多持有現金較為有利。上證指數幸好仍可以守住政策底2600點水平,不然港股也無法守住23000這水平,外圍方面美股憧憬救市方案可以支持實體經濟,在疫情時抵銷大部份負面因素,近日已見疫情的不利數字對美股已沒有太大影響,反而出現壞消息當好消息炒,是典型的資金推動上升的市況。港股留意政策受惠股份,如5G基建、電動車等第一批受政策支持的板塊。其中1211比亞迪近日由低位回升,商務部將鼓勵各地結合實際情況,出台促進新能源汽車消費、開展汽車以舊換新等措施,進一步穩定和擴大汽車消費。目前隨著疫情得到控制,汽車銷售網點開門營業數量在增加,消費者購買行為逐步恢復。以去年成交密集區$38.5 水平附近入市,止蝕放裂口$36.5,股價有望升回$42或以上。 [...]