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巨鯨:金融新產品NFT

2021-03-25

中美關係眼看中國最近增持美債，較10月環比增加了90億美元，截至2020年11月合共持有美國國債規模達至1.063萬億美元，原本以為中美兩國的關係有緩和的跡象。兩國元首亦有通話，最後更受美方邀約到阿拉斯加參加會議。這是拜登政府上任以來中美首次高級別官員面對面的會談，實在令人有遐想，巨鯨亦因為誤判而提前大舉入巿了。誰不知不但沒有破冰，在開場的時候雙方已經互相指責，唇槍舌劍長達一個小時以上，最後更沒有準備任何飯局，這是以往中美高層會議不曾有過的，關係可說是十分惡劣。在過程之中，我們沒有需要理會誰對誰錯。正所謂誰大誰正確，美國當然要掃說中國挑戰現行國際秩序，而中方希望美方不干涉內政亦有其道理。但我們這班投資者並不是從政，只是想賺一點餅碎，就不用理會太多細節。巨鯨在執筆時，亦有看人民人報，中方的表示比我想像中溫和。報章裏講述，中美雙方現階段都受不了任何的衝擊，繼續下去，只會兩敗俱傷，漁人得利，希望雙方可以合作發展經濟。基於報章裏的溫和，亦沒有再攻擊美方，我才放下心頭大石。資金流向中方的經濟實力是否已到達一個令美國需要擔憂的地步，資金並不會騙人。中國中央結算公司近期發布的二月份債券托管數據顯示，二月境外機構的人民幣債券托管面額達到31524億元，較今年一月環比增加956億元。至此，境外機構已經連續27個月增持中國債券。境外機構投資者對于中國債券的興趣越來越大，中國的10年期國債益率與美國的相比，已經收窄至175個基點利差，中國債券有望于近期納入全球三大主流債券指數之一的富時世界國債指數，假如成功被納入，中國債巿將迎來更多資金。除了傳統的投資標的，巨鯨更留意新興的加密貨幣，因為這個巿場的爆炸力實在太強，再加上VISA MASTER 卡亦參與其中，令加密貨幣成為真正的貨幣，可購物的貨幣，就是進場的訊號。有朋友問道，現在才參與，會否太高風險呢? TESLA 和美圖最近高調宣布進場，大摩也剛宣布將向旗下富裕用戶提供三款比特幣基金供投資。個人認為，比特幣就像騰訊，升幅已經太多，故我的投資組合以購買較多的二三線垃圾幣。不要問我為何要炒垃圾，皆因垃圾實在太好炒，回報佳而且做止蝕的時候本人更手起刀來。基於垃圾，完全不覺得可惜，亦沒有留戀，過幾日後，也忘記了曾經購買過。說起炒圾圾，近來興起了又新的熱潮。3月11日化名Beeple的藝術家在佳士得拍賣行以嚇人的6000萬美元價格售出他的非同質化代幣（NFT）作品《每天——頭5000天》，最終總價加上買方傭金和其他拍賣費用可能超過6900萬美元，成為有史以來拍賣中最昂貴的數字作品，所有拍賣作品（包括實體）的第19名。帶動NFT狂潮的先鋒是NBA Top Shot（頂級投籃）代幣，將NBA球賽中的經典投籃鏡頭截取出來，從多個角度呈現為簡短視頻，變成NFT產品。電視紅人億萬富豪投資家馬克•庫班是NFT的推動者之一，他斷言在未來10年中，Top Shot將可能會成為NBA的前三大收入來源。這個巿場還在萌芽，如果有時間的，可以花一點時間做功課，應該是下一個的爆炸性小巿場。 [...]

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巨鯨: 人工智能與加密貨幣

2021-01-25

比較起金融巿場和商場，性質雖不同亦有共同之處，同樣要面對日新月異的資訊而調整策略，而去學習新事物，看來我們這一代人是免不了。極速發展的機械人業務已經影響到勞動巿場(從美國的經濟結構可見)。在談論金融巿場，巨鯨跟朋友亦感到步伐比以前走得更快。由於電腦運算及互聯網資訊速度越來越快，在金融巿場發生了極大的變化，不但程式交易普及了，更過份是一眾平民炒家開始研發擁有神經網絡的系統，透過炒賣過程中，吸收經驗而自行調整策略。透過一段時間的資料搜集，巨鯨發現原來這門技術不是太遙不可及的事情，所以小弟亦開始向這個方向發展。除了股票及外匯，加密貨幣場我亦開始進場參戰。可能有人會問，這個巿場已興起了11年，比特幣已升得比天高，會否太遲呢?在過去兩星期的研究及去了解，加密貨幣巿場經已開始同實體經濟拉上關係，這些數字貨幣不但可以在國際自由交易，而且手續費便宜，平台方面亦發展得成熟，不但已有槓桿服務，更有發卡機構支持，我們可以用加密貨幣方便地購買商品，大致上和銀行發出的扣帳卡沒有分別，最吸引的地方是寄存在加密貨幣巿場的財產，全是不記名，不受任何監管亦不會凍結，也不用交遺產稅，流動性極強，在某角度上，個人認為十分安全而且可持續發展，不應與鬱金香泡沫相提並論。加密貨幣巿場發展迅速，巿場上有數千隻可選擇，排行以 BITOIN, ETHEREUM, RIPPLE 為頭三位，佔整個加密貨幣巿場分別為 65%、15% 及 1.35%。(並不包括號稱價值等同美元的USDT) 關於這個USDT巿場，由於是新興巿場，價格非常波動，大家的心臟未必負荷得起，可研究一下USDT 這個虛擬貨幣，它以美金價格掛釣，擁有安心的感覺，留意該貨幣不是由政府發行。USDT 現在巿值247億美金，平均每日成交額約1000億美金，比大部份的股票成交額都多，對於炒家而言，這個成交量十分滿意。至於存放方面，可以選擇放在交易所的電子錢包，亦可放在自己的手指錢包。個人經朋友推介，小部份資金放在幣安交易所交易。開戶時需要電話號碼、EMAIL及樣貌認証，相信在提款方面都有嚴格的審查吧。 [...]

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巨鯨：新紐科技散發SaaS魅力 2021搶先出閘

2021-01-06

我們在金融巿場做投資的，買的是股票，實際上是買公司的發展，接著下來會賺更多的利潤。很多人都不明白，AA+ 的行業都需要AA+ 的人才經營，才會對股價有刺激的作用，產生驚人的爆炸力。TESLA如果沒有馬克斯，相信股價亦不會如此瘋狂，說白一點，買股票其實是買人的能力，而他的能力亦參考他的往績得知。而一個強者在這個網絡時代絕不會走出巨鯨的法眼。一個年紀輕輕的IT創業家翟曙春，創辦北京聯銀通七年，於2007年成功被上巿公司東華軟件高價收價，並得到對方賞識在東華軟件被委任董事。大家留意，成功人士一般都可再創佳績，新紐科技 (9600) 2011年8月在中國成立，2016年12月翟曙春以人民幣500萬元的價格收購北京新紐全部股權，成為其唯一股東，接管北京新紐所有管理及業務經營，現在已成為一隻金蛋。如何判斷這位創業家值得投資，重點在於2016年以500萬的價錢收購近乎沒有營業額的公司，但於2017年至2019年三個財政年度，新紐科技的總收入分別約為2106萬元、1.21億元、1.49億元，年複合增速達到165.9%。在淨利潤分別為153萬元、3122萬元、3826萬元，複合增速達166%，毛利率方面逐年提升，從2017年42.1%增至2018年的47.9% 並進一步提升至2019年49.1%。其中核心業務金融結構IT方案的毛利率從41.6%增至46.6%再進一步增至48.9%。毛利率相對穩定。經翟先生接手後，新紐科技現為中國前100名金融機構IT解決方案提供商，為近百家頂尖金融機構提供多種創新的業務解決方案，包括櫃台債交易系統、分布式交易平台以及RPA（Robotic Processing Automation，通過機器人實現流程自動化），提高金融類企業的智能化水平。新紐科技是首家RPA企業在港上市，亦是國內少於10家成功將RPA商業化的公司之一。他的人物網絡及產品需求無庸置疑。他亦獨具慧眼捷足先機，截至2020年3月31日，新紐是中國唯一的醫療質量控制與安全預警平台提供商，實現了中國首創的智能診斷，對患者數據進行實時監控及分層級反饋，能夠通過大數據分析提升醫療機構的診療水平，並有效降低醫療事故率，緩解醫患糾紛。已經與超過200家上等級醫院達成合作安排，預計在2021年內完成部署。據行業專家稱，中國上等級醫院的數量超過3萬家，市場潛力巨大。據聞，截至10月中，新紐科技已遞交標書的招標項目總合約價值預計為超過1.4億人民幣；另外，已立項的在投標項目預計合約金額超過1.5億人民幣。項目儲備豐富，而項目會在2020年第四季度以及2021年第一季度陸續實現。新紐科技亦大機會會有顯著的增長。根據往績，新紐科技通過當年獲取的新合約產生的收入通常超過全年總收入70%，所以除上述在手項目外，新紐科技更大部分的新項目以及收入預計會在2021年產生，並預計今年利潤達1億人民幣。新紐科技擁有SaaS及醫療科技雙重概念，被外界譽為明源雲及Veeva Systems的混合版，更獲超額認購445倍，巨鯨慕名而來也舉錢投了一點。 [...]

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巨鯨: 疫症下尋找有實力的實業家亂世出英雄

2020-08-31

在疫症之下，肺炎病毒將巿場嚴重癱瘓，尤其從事傳統的零售業更雪上加霜。投資者紛紛離場，股價受壓，可見跌至十分便宜的價位，投資價值便隨之浮現。隨著肺炎爆發已接近三季，疫苗都開始研發出來，先有俄羅斯疫苗跑出，最近新聞亦有報道，中國國家衛健委官員表示，內地已在7月22日曾經在緊急狀態下試用過初研發的疫苗，正考慮擴大使用範圍。從消息推斷之下，人們回復正常生活已見曙光。不難想像，下一輪暴力反彈潮將會是有實力的零售股。投資者買股票，不但講求價廉物美，即股價不能偏貴。對公司的管理層要求亦是十分嚴格，講求的是團隊合作性，遇上問題的解決能力，轉身反應的速度。要知道巿場如戰場，所謂夫兵形象水，水之形，避高而趨下：兵之形，避實而擊虛。不論作戰的地形有多崎嶇，管理層都必須有克服逆境的決心，才稱得上合格，值得我們投入信心的一票。從突如奇來的疫症之下，便能夠一看實力的高低，今日有一間上司公司實例，正想跟大家分享一下滿貫集團(3390)。在疫症之下，滿貫集團管理層決策採用線上線下雙輪驅動分銷模式：積極線上建立電子商店服務，從戰略上管理層的人際關係亦記一功，成功與華潤醫藥集團 (3320)合作(該公司持有滿貫18.99%股權)，將利益困綁在一起，大力發展內地巿場。古語有話，王者以借取天下，善於“借”的人，借他人之花獻自身之佛，借親朋好友之助登上事業之巔，借天時地利人和圓成功之夢。中國是疫症之下經濟復甦最快之大國，透過華潤已建立的資源渠道，極速打開面向14億人口之中國巿場，實在是一場靚仗。儘管根據政府統計處發布的零售業銷貨額數字2020年上半年下跌33.3%，中國內地旅客跌幅為90.3%，滿貫集團線上銷售業務成績仍然亮眼，受惠內地消費者疫情下依賴線上渠道採購，截至2020年6月30日止六個月，集團的電商業務受惠於疫情因素，收益達63.9百萬港元，較去年同期3.3百萬港元大幅上升19倍，盡顯該公司團隊逆地求生的能力。另外於2020年6 月1日滿貫集團更宣布，成功收購雅各臣科研製藥(2633)旗下康寧行49%股權，康寧行主要於香港從事藥劑製品及品牌藥的零售及批發，預期可透過目標集團的零售及批發活動獲得一手市場資訊，可讓滿貫集團利用更多市場機會及進行新產品開發，以為滿貫提供增長潛力。至於集團的產品主打的中成藥及健康護理產品，亦剛好配合症疫之下的剛需求帶動。有業績的帶動，將來股價亦會有承托力一級級而上。公司於2020年4月15日以$1.49上巿，基於巿場的氣氛帶動，現價報$0.99，比上巿價折讓約33%。從圖表可見，對上一次於$0.85獲得投資者支持，長線投資者可於附近部署，讓管理層為投資者努力搵錢。 (筆者並沒持有上述股票) [...]

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巨鯨：從中美兩大陣營睇商機

2020-08-24

眾所週知，中美雙方正在角力，美國更四週遊說同盟國共同圍倒中國，最近更看到一篇新聞十分之有趣，是筆者沒法想像得到。美國國務院星期二（8月19日）敦促美國各高等院校拋售旗下捐贈基金中持有的中國公司股票，原因是這些中企面臨下市的高風險。但實情是怎樣的，和大家跟進一下。第一點，關於美國的盟友。自特朗普打起貿易戰並實行美國人優先政策，歐盟各國已開始感到危機，按實力來計算，歐盟排第二，中國只是排第三。歐盟當然會意識到中國被消滅後，排著隊受死的就是歐盟了。故德國總理默克爾強調歐洲必須「把命運掌握在自己手中」。在意識形態上，歐盟並不會企在美國同一陣線，最有利的戰略是作樣幫望期待著中美兩敗俱傷的戰果，並獲漁人之利。第二點，至於在金融巿場的戰線，美國曾經希望籍著對付日本的相同招數，迫使中國開放自由金融巿場，並進行掠奪。很可惜，中國機關算盡，答應續漸開放巿場成功進入世界貿易組織，打開世界之門並成為世界工廠，從後追上成為經濟大國，同時以龜速續漸開放巿場真。外資只能有限度進入金融體系，審批麻煩，資金易入難出，中國政府更推行穩定金融巿場政策，不容許股票巿場存有具大泡沬，急升便會打壓，令金融巿場處於健康狀態及最佳防衛姿勢，美國想進行金融掠奪不易也。故現在美國精英換了手法，希望從上巿公司股價打壓，敦促美國各高等院校拋售中概股，令中國企業削弱能力，減慢中國取得資源的渠道。美國千方百計地打壓中國，但國際投資者並不買帳，哪怕中國的數據水份多多，仍然用血汗錢投了中國信心的一票，從匯價可見，自六月初開始，人民幣不停升值，顯示巿場放棄美金，兌換成人民幣。從上証指數觀看投資者情緒亦是十份健康。從國際舞台上，不難發現中美現在已經開打了科技戰，緊握科技等於緊握未來。在科技上，中國的5G技術令美國嘩然。過去一年，美國將華為中興等中國科技企業打得落花流水，為投資者的我們打開了財富之路。現在中國重點扶持科技股。2019年6月13日，中國科創板正式開板，各省政府都開始起動，最新消息，深圳市與華為將斥資2億元與引導基金等成立創投基金。接著故事劇情的發展可預計有潛力的科技創新的公司不但不缺水，更可能有大水漫灌出現更多恐怖獨角獸。中美兩陣的科技版塊繼續成為投機客最旺的戰場。 [...]