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巨鯨:新紐科技散發SaaS魅力 2021搶先出閘

我們在金融巿場做投資的,買的是股票,實際上是買公司的發展,接著下來會賺更多的利潤。很多人都不明白,AA+ 的行業都需要AA+ 的人才經營, 才會對股價有刺激的作用,產生驚人的爆炸力。TESLA如果沒有馬克斯,相信股價亦不會如此瘋狂,說白一點,買股票其實是買人的能力,而他的能力亦參考他的往績得知。而一個強者在這個網絡時代絕不會走出巨鯨的法眼。 一個年紀輕輕的IT創業家翟曙春,創辦北京聯銀通七年,於2007年成功被上巿公司東華軟件高價收價,並得到對方賞識在東華軟件被委任董事。大家留意,成功人士一般都可再創佳績,新紐科技 (9600) 2011年8月在中國成立,2016年12月翟曙春以人民幣500萬元的價格收購北京新紐全部股權,成為其唯一股東,接管北京新紐所有管理及業務經營,現在已成為一隻金蛋。 如何判斷這位創業家值得投資,重點在於2016年以500萬的價錢收購近乎沒有營業額的公司,但於2017年至2019年三個財政年度,新紐科技的總收入分別約為2106萬元、1.21億元、1.49億元,年複合增速達到165.9%。在淨利潤分別為153萬元、3122萬元、3826萬元,複合增速達166%,毛利率方面逐年提升,從2017年42.1%增至2018年的47.9% 並進一步提升至2019年49.1%。其中核心業務金融結構IT方案的毛利率從41.6%增至46.6%再進一步增至48.9%。毛利率相對穩定。 經翟先生接手後,新紐科技現為中國前100名金融機構IT解決方案提供商,為近百家頂尖金融機構提供多種創新的業務解決方案,包括櫃台債交易系統、分布式交易平台以及RPA(Robotic Processing Automation,通過機器人實現流程自動化),提高金融類企業的智能化水平。新紐科技是首家RPA企業在港上市,亦是國內少於10家成功將RPA商業化的公司之一。他的人物網絡及產品需求無庸置疑。 他亦獨具慧眼捷足先機,截至2020年3月31日,新紐是中國唯一的醫療質量控制與安全預警平台提供商,實現了中國首創的智能診斷,對患者數據進行實時監控及分層級反饋,能夠通過大數據分析提升醫療機構的診療水平,並有效降低醫療事故率,緩解醫患糾紛。已經與超過200家上等級醫院達成合作安排,預計在2021年內完成部署。據行業專家稱,中國上等級醫院的數量超過3萬家,市場潛力巨大。 據聞,截至10月中,新紐科技已遞交標書的招標項目總合約價值預計為超過1.4億人民幣;另外,已立項的在投標項目預計合約金額超過1.5億人民幣。項目儲備豐富,而項目會在2020年第四季度以及2021年第一季度陸續實現。新紐科技亦大機會會有顯著的增長。根據往績,新紐科技通過當年獲取的新合約產生的收入通常超過全年總收入70%,所以除上述在手項目外,新紐科技更大部分的新項目以及收入預計會在2021年產生,並預計今年利潤達1億人民幣。新紐科技擁有SaaS及醫療科技雙重概念,被外界譽為明源雲及Veeva Systems的混合版,更獲超額認購445倍,巨鯨慕名而來也舉錢投了一點。 [...]

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巨鯨: 疫症下尋找有實力的實業家 亂世出英雄

在疫症之下,肺炎病毒將巿場嚴重癱瘓,尤其從事傳統的零售業更雪上加霜。投資者紛紛離場,股價受壓,可見跌至十分便宜的價位,投資價值便隨之浮現。隨著肺炎爆發已接近三季,疫苗都開始研發出來,先有俄羅斯疫苗跑出,最近新聞亦有報道,中國國家衛健委官員表示,內地已在7月22日曾經在緊急狀態下試用過初研發的疫苗,正考慮擴大使用範圍。從消息推斷之下,人們回復正常生活已見曙光。不難想像,下一輪暴力反彈潮將會是有實力的零售股。 投資者買股票,不但講求價廉物美,即股價不能偏貴。對公司的管理層要求亦是十分嚴格,講求的是團隊合作性,遇上問題的解決能力,轉身反應的速度。要知道巿場如戰場,所謂夫兵形象水,水之形,避高而趨下:兵之形,避實而擊虛。不論作戰的地形有多崎嶇,管理層都必須有克服逆境的決心,才稱得上合格,值得我們投入信心的一票。從突如奇來的疫症之下,便能夠一看實力的高低,今日有一間上司公司實例,正想跟大家分享一下滿貫集團(3390)。 在疫症之下,滿貫集團管理層決策採用線上線下雙輪驅動分銷模式:積極線上建立電子商店服務,從戰略上管理層的人際關係亦記一功,成功與華潤醫藥集團 (3320)合作(該公司持有滿貫18.99%股權),將利益困綁在一起,大力發展內地巿場。古語有話,王者以借取天下,善於“借”的人,借他人之花獻自身之佛,借親朋好友之助登上事業之巔,借天時地利人和圓成功之夢。中國是疫症之下經濟復甦最快之大國,透過華潤已建立的資源渠道,極速打開面向14億人口之中國巿場,實在是一場靚仗。儘管根據政府統計處發布的零售業銷貨額數字2020年上半年下跌33.3%,中國內地旅客跌幅為90.3%,滿貫集團線上銷售業務成績仍然亮眼,受惠內地消費者疫情下依賴線上渠道採購,截至2020年6月30日止六個月,集團的電商業務受惠於疫情因素,收益達63.9百萬港元,較去年同期3.3百萬港元大幅上升19倍,盡顯該公司團隊逆地求生的能力。 另外於2020年6 月1日滿貫集團更宣布,成功收購雅各臣科研製藥(2633)旗下康寧行49%股權,康寧行主要於香港從事藥劑製品及品牌藥的零售及批發,預期可透過目標集團的零售及批發活動獲得一手市場資訊,可讓滿貫集團利用更多市場機會及進行新產品開發,以為滿貫提供增長潛力。至於集團的產品主打的中成藥及健康護理產品,亦剛好配合症疫之下的剛需求帶動。有業績的帶動,將來股價亦會有承托力一級級而上。 公司於2020年4月15日以$1.49上巿,基於巿場的氣氛帶動,現價報$0.99,比上巿價折讓約33%。從圖表可見,對上一次於$0.85獲得投資者支持,長線投資者可於附近部署,讓管理層為投資者努力搵錢。 (筆者並沒持有上述股票) [...]

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巨鯨:從中美兩大陣營睇商機

眾所週知,中美雙方正在角力,美國更四週遊說同盟國共同圍倒中國,最近更看到一篇新聞十分之有趣,是筆者沒法想像得到。美國國務院星期二(8月19日)敦促美國各高等院校拋售旗下捐贈基金中持有的中國公司股票,原因是這些中企面臨下市的高風險。但實情是怎樣的,和大家跟進一下。 第一點,關於美國的盟友。自特朗普打起貿易戰並實行美國人優先政策,歐盟各國已開始感到危機,按實力來計算,歐盟排第二,中國只是排第三。歐盟當然會意識到中國被消滅後,排著隊受死的就是歐盟了。故德國總理默克爾強調歐洲必須「把命運掌握在自己手中」。在意識形態上,歐盟並不會企在美國同一陣線,最有利的戰略是作樣幫望期待著中美兩敗俱傷的戰果,並獲漁人之利。 第二點,至於在金融巿場的戰線,美國曾經希望籍著對付日本的相同招數,迫使中國開放自由金融巿場,並進行掠奪。很可惜,中國機關算盡,答應續漸開放巿場成功進入世界貿易組織,打開世界之門並成為世界工廠,從後追上成為經濟大國,同時以龜速續漸開放巿場真。外資只能有限度進入金融體系,審批麻煩,資金易入難出,中國政府更推行穩定金融巿場政策,不容許股票巿場存有具大泡沬,急升便會打壓,令金融巿場處於健康狀態及最佳防衛姿勢,美國想進行金融掠奪不易也。故現在美國精英換了手法,希望從上巿公司股價打壓,敦促美國各高等院校拋售中概股,令中國企業削弱能力,減慢中國取得資源的渠道。 美國千方百計地打壓中國,但國際投資者並不買帳,哪怕中國的數據水份多多,仍然用血汗錢投了中國信心的一票,從匯價可見,自六月初開始,人民幣不停升值,顯示巿場放棄美金,兌換成人民幣。從上証指數觀看投資者情緒亦是十份健康。 從國際舞台上,不難發現中美現在已經開打了科技戰,緊握科技等於緊握未來。在科技上,中國的5G技術令美國嘩然。過去一年,美國將華為中興等中國科技企業打得落花流水,為投資者的我們打開了財富之路。現在中國重點扶持科技股。2019年6月13日,中國科創板正式開板,各省政府都開始起動,最新消息,深圳市與華為將斥資2億元與引導基金等成立創投基金。接著故事劇情的發展可預計有潛力的科技創新的公司不但不缺水,更可能有大水漫灌出現更多恐怖獨角獸。中美兩陣的科技版塊繼續成為投機客最旺的戰場。 [...]

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巨鯨:國安港不安

在政治動蕩及疫症期間,恆生指數力挽狂瀾,企穩在23600之上,出現明顯的支持位。可惜突發消息接踵而來,全國人大公佈審議有關香港《國安法》,消息傳出後由國內到國外有大小不同的反應。各地官員政客唇槍舌劍,疫情中再牽起新一論輿論話題,恆生指數又要再一次倒地。先不論與此事關聯性的多與寡,公佈審議「港版國安法」亦日(5月22日) 港股恆指急約挫1300點,恒指波幅指數(VHSI)升近四成。一眾投資者對市場表現的解讀眾說紛紜,聲音普遍夾雜憂慮的情緒。巨鯨認為國安法對香港金融不會構成太大的問題,但西方將要制裁香港就有根基性的破壞。 先講述國安法,總括而言,「港版國安法」內容中包含「7條草案」及「5項原則」,文字上表達的意思主要圍繞重申維護國家安全、反對外國勢力干涉本土內政及顛覆國家政權罪的活動。草案中具體列明香港推行國家安全教育的責任,及授權全國人民代表大會常務委員會制定法規,以防危害國定安全。條文上雖提及到「一國兩制」及「高度自治」的管治理念,但另一邊廂寫道,相關部門可按香港需要,在港設置機構,制定法規,使到國家機關在特別行政區履行維護國安職責,令「一國兩制」及「高度自治」實質效能增添更廣泛的討論空間。 中共全國人大常委會副委員長王晨表示,由反修例風波開始,本港鼓吹「港獨」,分裂國家的活動危害國家主權在《基本法》23條被「妖魔化」的前題下,有必要為港立下國安法以維護國家安全;特首林鄭月娥發表聲明稱,國安法立法與《基本法》23條沒有抵觸,法案有效完善本港體制,聲明與中方口徑異曲同工,焦點直接投射於國家安全及香港社會穩定議題。意思即全面監管香港既一舉一動。西方社會就此事表態反應截然不同。美國總統特朗普直言對草案不了解,不過對推行此案表示強烈反對。美國國務院接著發表的聲明就明確得多,國務卿蓬佩奧名義發佈的聲明指,中方強推「港版國安法」,美方定必重新審視香港的特殊地位。而英國、加拿大、澳洲外長外相們少有地在草案出台後,發表聯合聲明,強調《中英聯合聲明》中香港高度自治及港人的權利。估計西方亦會出招制裁香港,削減香港的經濟實力,去按住中國的融資能力。 資金回應迅速,從股巿反應中推測,主要憂慮香港的國際地位。若果香港的國際定位被動搖,被視為與內地一體,首當其衝有機會受影響就是香港的獨立稅務地位,拖累本港出口,日後採購含美國科技成份產物,同時增加了潛在的障礙。未來外資在本港資金進出的信心,及作為全球離岸人民幣市場指標的影響,泛起的是水花或是滔天巨浪,筆者認為草案只是精簡地書面上紀錄在案,似乎較為針對本港的社會現狀,畢竟將吸引寵大外資的罩門一下子關上這做法衝動而不理智。目前為止,金融界未就此事有巨大動靜,而本港金融體系穩健架構,行內監管的信譽相信不會短時間內直接衝擊。疫情底下加上國際政治的不確定性,「港版國安法」的經濟影響言之過早,市場持分者間未來的反應值得成為參考指標。 [...]

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巨鯨:大國之間的吸金博弈

大國之間的博弈,從來都沒完沒了,兩雄爭霸,明爭暗鬥,熱戰冷戰,古已有之。如十五世紀,西班牙、葡萄牙兩大強國你爭我奪,終歸協商簽下《托爾德西里亞斯條約》(Treaty of Tordesillas),瓜分世界。再早一點的,則有1337年開始的英、法兩國百年戰爭,雙方傾盡財力物力也只為一場勝利,最終英格蘭失落大量領土,成為歷史。 熱戰之外,冷戰亦在歷史中頻頻上演。二十世紀中段,先有蘇聯與美國之間的軍備競賽,最終換來蘇聯瓦解。之後日本崛起,成為全球第二大經濟體,卻慘被美國捧打出頭鳥。當時,美、英、法、德四國之間的一紙《廣場協議》(Plaza Accord),令日元大幅升值;之後一招反傾銷政策,打沉了日本對美國的出口,並逼令日本開放電信、電子、醫療等市場;最後再通過《貿易調查法案》,藉此揪出不正當競爭的日本企業,進行貿易報復。以上似曾相識的伎倆,在今時今日中國崛起成為世界工廠,掌握先進5G技術、科技與財富的時代,看似又再被故伎重施。 觸動大國神經,猶如觸及龍之逆麟,吃虧在所難免,但歷史上總是一山不能藏二虎,大國之間的競賽,當到了劍拔弩張之時,大戰便避無可避。自中國提出「中國製造2025」計劃,大推一帶一路,兩國較量便一觸即發。一場以反傾銷、反貿易逆差為名的貿易戰,頻頻成為去年的新聞頭條。之後一隻新型冠狀病毒,又再掀起場場口舌之爭,美國追究中國隱瞞疫情而引致疫症大流行,要求巨額賠償;那邊廂中國來一招強硬封城,先迅速壓止疫情在國內爆發,再來一招懷柔政策,向各國熱心「捐出」口罩及抗疫物資,卻偏偏沒給美國,吊人胃口。那刻,美國才發現,此時跟全球生產口罩、消毒藥水、呼吸機、防護衣的大國相爭,注定要先吃一虧。 兩國之間的物資競賽、明奪暗鬥,孰是孰非,究竟誰大誰惡誰正確,本文無意深究,亦無意扯上政治,但可以肯定的是,中、美兩國的關係已相當惡劣。再適逢美國因為竊聽事件,與本屬友好的歐盟互生芥蒂,關係瀕臨破裂。此刻失掉盟友,好比自斷一臂。 談完歷史與近期的中美局勢,疫情尚未完,卻不知哪來的空穴來風,頻傳美國有意借發動戰爭去拉動美國經濟。不過,須知道強國之間開戰,必會兩敗俱傷,兩國定必深明此理,預料開戰之日尚遠。雖然美股大市近期幾乎崩盤式下跌,但只要疫情一過,全球資金應會全面流入中、美市場,到時一場兩國大市之間的吸金大戰,又會上演。若想把握機會從中賺一筆,這段日子就要好好做功課。 [...]