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蔡向成：美股全線急回，港股弱勢難除

美國經濟企業活動降溫，加上國會的財政刺激措施存在不確定性，市場對前景憂慮加深，其中科技股再遭拋售，美股昨晚顯著下挫。道指收報26763點，跌525點或1.92%；標指收報3236點，跌78點或2.37%；納指收報10632點，挫330點或3.02%。 港股方面，受累外圍向下，而重磅股匯控(5)積弱，加上目前有多隻新股正在招股，部分市場資金被凍結，恒指走勢缺乏動力。由於大市已跌穿多個重要支持位，銀行及科技股相信繼續被拋售，建議投資者保留現金為上。 寶勝國際可看高一線 推介股份方面，本周為寶勝國際(3813)。該股主要經銷運動服裝和鞋類產品，為Nike及Adidas於內地的主要經銷商，原屬裕元工業(551)旗下的零售業務，於2008年分拆獨立上市，目前持有61.8%股權。由於母公司本身從事鞋服代工，於業務合作上具有優勢。集團近年持續加強以體驗為主導的實體店，同時關閉低效和業績不達標的店舖，進一步提升整體經營效益。截至今年6月底止，擁有5597家直營店舖，以及3839家加盟店舖。 儘管今年多項國際體育賽事因疫情而延期或停賽，但考慮到疫症只屬短期影響，體育用品長遠前景仍然可取。另外，內地中產階級的崛起，加上健康意識的增加，令運動參與率提高，寶勝將可受惠於長期的消費升級。 截至6月底止，中期純利按年急跌97.1%至1230萬元人民幣，營業額下跌12.2%至117.4億元人民幣，毛利率減少4.5個百分點至30%。上半年業績轉差，主因年初疫情的爆發，以及首季實施多項管制措施。 不過，集團的實體店舖3月底起逐步恢復營業，在品牌合作夥伴的支持下，實施各項促銷計劃，減低存貨水平。第二季銷售額增長已回升至正數，並恢復盈利，次季純利為1.79億元人民幣，表現優於首季的虧損1.66億元人民幣。另外，首季營業額由按年下跌25%，顯著反彈至次季微升0.3%，而在減少促銷後，新近公布的7至8月收益合計為40.84億元人民幣，與去年同期比較僅跌3.4%。 另方面，疫情令消費者作出較大改變，居民習慣從到實體店，改為到數碼渠道購物。寶勝就此已加快數碼化轉型的應用，在實體店推出微信商店、小程序和移動支付，促使全渠道銷售額繼續快速增長。 寶勝已於8月加入恒生綜合指數，其後已獲納入深港通下的港股通，料可吸引更多南向資金買入，有助成為股價上升的催化劑。建議於1.9港元買入，上望2.15港元，止蝕1.72港元。 [...]