股市

港股推實名制　或礙交易量

「滬」、「深」港通和「債券通」開通後，更多北水湧入香港，帶動市場氣氛，故港交所（00388）行政總裁李小加已多次表明希望將來能達成「ETF通」、「新股通」及「期貨通」等機制。然而，近日有報道，中證監為避免大鱷操控市場，在進一步開放市場前，要求港方商量互聯互通項目時，要以實名制為前提；消息其後更得港交所證實。雖然實名制在金融市場中已是全球大趨勢，但不少行內人憂慮，措施一旦推行，因牽涉到私隱問題，或減少投資者入市意欲。 本週市傳中國證監會向港交所（00388）開出條件，提出日後港交所若想加入「ETF通」、「新股通」及「期貨通」等機制，必須先於於明年落實股市實名制，否則一切免談。市場同時傳出，為此港交所及中港監管機構短期內將會面，尋求兩地均同意及可行的實名制方案，當中包括設立法人機構識別編碼（ＬＥＩ）系統，稍後或推出相關諮詢文件。 對有關傳聞，港交所發言人回應，證實中港兩地證監會正研究有關互聯互通機制下，設立投資者實名制，定立實施時間表，並充分了解兩地市場運作上的差異。有關安排是根據六月簽訂的內地與香港的《更緊密經貿關係安排》，即ＣＥＰＡ進行。而港交所亦一直積極參與討論，共同研究如何落實有關機制。但強調若實名制最終落實推行，將只會適用於參與滬深港通的投資者，有關詳情將適時公布。 一直以來，中港實施互聯互通時，都會避免改動兩地金融制度，但有指今次中證監態度甚為強硬，在實名制方面要香港配合內地制度。有指，中證監主要是擔心在互聯互通的機制下，國際金融大鱷可以直接買賣Ａ股，甚至會投資新股、ＥＴＦ及期貨等產品，從而操控市場或作出虛假行為，故中證監提出必須做到實時監控有關交易，亦即國策中所要求的「穿透式檢查、穿透式監管」。 涉侵犯個人私隱 相關消息一出，不少反對聲音隨之出現，有指會侵犯個人私隱，有認為再次證明香港進一步喪失自主權，連金融體制亦要赤化，向中央跪底。更多的憂慮是有關措施會減少投資者來港投資。其實今次並非首次港股市場提出實名制，但每次提出，證券業界均回應香港作為國際金融中心，推行實名制或會牴觸私隱條例，屆時境外資金，包括對沖基金甚至北水，都可能減少來港投資，令有關研究不了了之。 隨著本港市場愈來愈大及複雜，加上近年妖股不絕，為了加強監管，去年三月就有消息傳出，香港證監會將就實名制啟動諮詢，當時證監會市場監察部執行董事雷祺光透露，計畫向每名投資者編配一個身份識別碼，方便實時識別投資者身分，並指會向銀行及證券業界諮詢。至去年六月，證監會行政總裁歐達禮（Ashley Alder）亦補充說，證監會正探討改變現時進行市場監察的做法，尤其是研究可否直接在客戶層面而非券商層面，識別相關買賣盤，以便更有效偵查潛在市場不當行為。 曾研究「一戶一碼」制 去年十月，連港交所行政總裁李小加透露，港交所正在研究「一戶一碼」制度。不過，提出「一戶一碼」制度有關構思，有機會惹來機構投資者反對，因為不想讓其他人知悉其交易詳情，李小加也不希望「管得太死」。正由於市場太多反對聲音，一直未有真正推行，然而，今次在中證監的壓力下，加上有互聯互通的利誘，相信成事機會大增。 或透過ＢＶＩ交易 不少分析就認為，當監管推出「張良計」後，不排市場會以「過牆梯」來拆解。屆時投資者或會動用大批離岸註冊公司（ＢＶＩ）來作交易，原因是ＢＶＩ公司保密性比較強，公司的股東董事資訊及註冊資料在網站上不易查詢，只能在註冊代理人和政府部門備案。 [...]