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專題

萬方:看好家族辦公室增長 擴充星港兩地業務

去年的施政報告提出由投資推廣署成立專責團隊,推動香港家族辦公室業務,為有興趣來港營辦的家族辦公室提供一站式支援。有本港家族辦公室看好該行業發展前景,宣佈其擴充後位於本港總部辦公室,並同時宣佈擴張其新加坡辦公室規模,以星港為雙引擎,瞄準亞洲區新興富豪急速增長,對財富傳承的強勁需求。 萬方家族辦公室始創人兼首席執行官關志敏。     萬方家族辦公室始創人兼首席執行官關志敏表示,公司現為約共150個家族辦公室提供不同服務。每個家族辦公室管理5千萬至3億美元等資產不等。 隨着香港對家族辦公室需求增加,萬方家族辦公室繼續擴張大中華業務版圖,日前已進軍北京,專當地超高淨值人士和企業家提供資產管理服務,以及支援國內企業投資需求。 隨著北京分公司投入服務,萬方現在在亞洲擁有五個辦公室,除本港外,包括在上海和台北的辦事處。在亞洲,萬方的版圖達 35,000 平方呎,他表示,為配合業務迅速擴張,期望在兩年之內把員工人數增至 350 人。 對於近年香港近年社會不穩,亦有外國機構揚言考慮撤出香港業務,對本港發展家族辦公室業務的影響。加上新冠疫情等因素,關志敏認為,家族傳承,成立家族辦公室在財富規劃及資產配置方面需志在長遠計劃,相信市場的短期波幅,不會觸發他們改變資產布局。   萬方家族辦公室宣佈,其擴充後位於中環中心的總部辦公室新址正式開幕,並同時宣佈擴張其新加坡辦公室規模,建構「萬方生態圈」。 [...]

博客

家族財富傳承風險管理 – 對應疫情緊急處理方略

這陣子的新冠肺炎疫情全球蔓延,一波沒停一波又起,讓大家都非常憂心忡忡。在信託從業者為客戶安排財富傳承的角度,自然就會想到如何可以為客戶達到風險管理,以下與大家分享一些應對措施。         第一,我們會與客戶保持密切聯繫,首先需要關心他們的健康,一切以保全自己和家人為重。而在生意業務因為疫情大受影響下,客戶會不會因為現金流緊張,需要從信託提取現金以應付緊急需要?信託本身的成立,除了為了委託人離世以後的傳承資產分配,而防範於未然外,還需要保障所有的受益人(包括委託人本身)的權益和生活所需。在近來市場大環境的不確定因素影響下,信託可以發揮它強大的作用,為客戶解決他們急迫財政需求,讓他們可以安然度過目前的難關。 第二,在傳承的角度上,有需要增加或者減免受益人嗎?對於個別資產的分配比例和時間,有否需要更改?需要為客戶修改意願書嗎?意願書作為一個非法律文件,可以隨時根據客戶意願更改,同時也是信託公司在委託人離世以後的資產分配指引。面對外來環境的大起大跌,對於委託人來說,資產分配的意願或許需要與時並進,有所更改。 第三,在資產投資規劃的角度,儘管在大部分的情況,客戶是自己作為信託的投資經理來安排信託資產的投資。可是,作為負責任的信託營運者,為了客戶可以達到最好的財富傳承,我們會強烈建議信託內的資產需要擁有一定的抵抗風險能力,就是說,需要分散投資,不要集中投資在高風險產品或同一個國家內。近來的疫情,令到股市大調整,正正對應了我們平常給客戶的建議,有需要的話,建議修改一下投資策略,讓資產能長期對抗風險。 最後,非常希望疫情可以儘快得到舒緩,建議大家儘量減免非必要的外出,考慮自己身體健康為先,祝福一切安好。 (文章為筆者個人意見)   撰文: 梁穎雯 香港專業及資深行政人員協會會員 凱銀信託執行董事兼總經理 [...]

大中華時事

華人家族企業  傳承現隱憂

俗語有云「富不過三代」,原來所言非虛,尤其是華人家族企業更難掙脫此魔咒。有研究顯示全球前百家歷史最悠久的家族企業中,華人企業榜上無名,其主因是這些企業缺乏系統性的傳承規劃,加上在傳承過程中易生混亂,下一代也因抗拒老舊業務,拒絕承繼家業,以致眾多家族生意沒落,令老牌華人家族企業出現傳承隱憂。 撰文 余美玉 「富不過三代」是指第一代累積財富,第二代負責享受,第三代則耗盡破壞,這個魔咒似乎放諸於華人家族企業身上特別靈驗。早前科技大學陳江和亞洲家族企業與創業研究中心發表的「中國家族企業的未來發展」研究報告發現,全球逾百年歷史的家族企業中,日本以多達2.53萬間位列榜首,美國及德國分別以1.17萬間及7,632間居次,至於中國和香港則分別僅有204間和89間百年老店,全球排行21及31位。 日百年企業全球最多 更甚的是,全球前百家歷史最悠久的家族企業竟無華人企業上榜,只有極少數年收入超過5,000萬美元(約3.9億港元)的華人家族企業可以傳承超過一個世紀。日本百年企業的傳承之道,在於規模較小,加上業務單一穩定,更重要的是在家族傳承方面有明確及簡單的制度,傳統上只傳位給長子繼承生意,較少會出現子孫爭權的問題和出現混亂。假如家族後繼無人,則會透過領養或招贅等方式去傳承家業,並非一味講求血脈,就如「竹」般中間通心,亦能一節節地生長,所以日本的百年企業數量遠超其他國家。 反觀華人的家族關係相對複雜和管理架構不清晰,從中衍生很多問題。科大陳江和亞洲家族企業與創業研究中心主任金樂琦解釋,這是由於對外來專業人士缺乏信任,所以有超過七成的中國企業傾向從家庭成員中尋找繼承者,先不說繼承者是否具備才幹,過去中國家庭一般子嗣繁多,雖然掌權人多傾向由長子嫡孫接手,但亦要顧及其他成員的權力和財富公平分配,加上只有僅6%的家族企業制定了具體清晰及系統性的傳承計劃,因此家族中易產生爭鬥和混亂,弱化企業的發展,甚至可能令家族生意沒落。 家族控制權逐代減弱 中港家族企業傳承的色彩越來越薄弱,其中香港的家族對企業的控制權逐代減弱,第一代家族成員平均有87%控制權,第二及第三代卻分別銳減至11%及2%;內地家族企業的交棒情況更差,由首代擁97%控制權,到第三代已無控制權。該研究中心副主任彭倩教授指出,很多華企管理者忙於工作以累積財富,忽略了對下一代的傳承培訓,在對家族生意欠缺認識、興趣及歸屬感的情況下,低於三成半的下一代願意繼承家族業務。一些從事傳統或低端行業的生意,這些下一代更傾向自己創業,投身更感興趣的行業,擺脫「成功靠父幹」的包袱,建立個人事業成就。 精簡架構破魔咒 事實上,這些百年家族企業的成功絕非偶然,證明「富不過三代」的魔咒是絕對可以打破,金樂琦指其秘訣在於三點,首先是中國家族企業應放眼國際,不應只局限於內地發展,以建立可持續的業務模式為目標,例如傳統行業就應該善用科技進行革新轉型,提升業務價值;同時,在穩守東方傳統文化之餘,也要平衡西方文化核心價值,並積極融入全球化浪潮。第三,企業應該精簡擁有權,注重對下一代或外聘管理人員的教育和培訓,增加信任。 管治混亂減併購意慾 此外,外界均認為家族企業個人色彩過於濃厚,家族資產和企業資產欠缺明顯分界,加上擔心內部管理問題混亂,加上增值及轉型的意識不高,過於固步自封,所以並非收購的好對象,「富不過三代」的情況更屢見不鮮。 至於香港的百年家族企業似乎明顯較內地多,金樂琦認為是港澳的法制完善,對繼承權有很好的保護,內地的相關法規卻仍在發展中,加上香港市場發展成熟,與國際接軌,有利企業將業務全球化,延續家族企業的壽命,利豐、李錦記、永安百貨、余仁生、泰昌祥輪船等家族企業,都是本地成功的傳承案例。金樂琦表示,華人企業多數「富不過三代」的現象是由家庭文化、所有權傳承方式及業務模式等因素共同影響造成的。從家族企業的真實案例中學習,是最有效瞭解家族企業問題及其複雜性的方法。 余仁生曾現承傳危機 [...]