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【港股專家】李慧芬：天譽（0059）入「深港通」， 一拆三引北水吸納

天譽置業（0059）在9月10日正式加入「深港通」的港股通股票名單之中，吸引北水吸納；另外，集團在9月13日公布，建議股份一拆三，股份拆細預期10月22日(星期一)生效，生效後，每手買賣單位維持2,000股不變。通常股份拆細意味之後股價仍有炒上空間，值得留意。 天譽置業上半年收益40.7億元(人民幣、下同)，按年增加52.7%，純利增長6%至4.24億元。純利增長不及收益主要原因包括：物業銷售的毛利率為20%，較去年同期29.3%下跌，由於兩個期間在不同市場有不同的銷售組合。另外，項目數目增加而合同銷售亦因而上升，銷售佣金隨之上升218%至7020萬元；加上，南寧天譽花園項目之一項一次性市場推廣開支9580萬元。在收益增長仍大、沒有相同的一次性開支後，相信今明年業績整體增長仍不俗。 期內，集團交付南寧天譽花園、廣州天譽半島及新置之重慶項目的物業有所增加，因此，已確認銷售額再創新高點。集團物業銷售為40.5億元，增長52.9%。截至六月底，集團有三個可供交付的發展項目正進行發售，分別為南寧天譽花園、廣州天譽半島及重慶項目第一期。另外，集團亦在預售天譽南寧東盟創客城及徐州天譽時代城，該等項目預定由今年後期起分期交付予買方。 截至8月25日為止，天譽合同銷售合共約34.9億元，達累計月度目標銷售額的115%，為全年預測合同銷售預算80億元之43.7%。由於今年稍後月份在建項目將會取得新的預售許可，屆時將為預售的高峰月份，預期由於將會有更多邊際利潤高的已建成或在建物業推出市場，故此今年稍後月份的合同銷售額表現將會較佳。重慶項目、天譽南寧東盟創客城項目的新一批單位，以及新推售的中山天譽虹悅將會推出市場預售。 股價走勢方面，天譽在去年中以前股價只是一元多，之後急升至最高近6元水平，升幅逾3倍；現在即將股份一拆三，意味股價重回一元多，即回至上次大升前的起步位，股價有機會再炒上。而事實上，拆細將吸引更多散戶更容易買入，配合已成為港股通的北水吸納對象，值得憧憬。 [...]