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【港股專家】黃敬凱：中國天瑞汽車內飾（6162）　逆市新股穩中求勝

2018年過去了，回望過去一年，目標有達成了嗎？還是一如既往，渾渾噩噩的，金錢揮灑了，卻得不到回報、時間過去了，卻又沒有丁點經驗的累積？相信屬於後者的不在少數，始終熊市之中能贏的必然是最強者，保住不輸也已經還得神落，要在茫茫人海之中，成為脫穎而出的一位絕對不簡單。最要緊的是，不要連求勝的意志也失去了。2019年又是一個新挑戰的開始，金融市場永不會停歇，你也會有重新贏回來的一天。 先談談大市，聖誕節美股大跌，特朗普對美聯儲主席鮑威爾的不滿到達頂峰，再加上國防部長馬蒂斯的辭職，加劇了市場對政局氣氛的負面判斷。市場有傳言指特朗普的團隊曾向一些知名投資者尋求建議，當中的建議是希望特朗普停止在Twitter上抨擊鮑威爾，穩定政府動盪局面，並與中國達成貿易協定。能否與中國達成協定暫且不知，不過停止狙擊鮑威爾就明顯進行當中，美股上周的大升也正由於此。但善變者又豈會突然不變？特朗普不狂又怎會是特朗普？只能寄望新一年的國會，分黨而治之下能或多或少的制衡特朗普的狂妄。 除了加息問題、貿易問題，美國政府關門也影響2019的經濟去向。說到底，又是特朗普搞的鬼，其表示不會簽署任何不將邊境圍牆方案包括在內的方案。國會也尚未找到能打破資金分配僵局的方法，大約八十萬名聯邦雇員正在無薪工作或無薪休假。近日，特朗普又再次威脅指，如果民主黨人不為美國和墨西哥之間的隔離牆提供資金，他將關閉美國南部邊境。有這樣的一個總統，難怪經濟前景是如此的不確定。 美國以外，英國的脫歐問題也在影響2019年初的全球政經局勢。無協議脫歐的概率正在不斷增加中，這很可能為全球經濟帶來災難性後果。雖說英國多數議員反對無協議脫歐，最終達成協議的話，亦有可能會帶來週期性的提振；但現實是英國的零售商處境仍然艱難、房價上漲放緩、通脹仍高於英國央行目標，這些也在影響著英國經濟的走向，牽一髮而動全身之下，全球經濟還是有不少隱憂。 一戶數車屬常見 面對如此多不確定因素之下，大市未來去向實難預期，來年初可能仍然先維持觀望態度為妙，尋找一些更合適的標的物，絕對是一年之初的必要之事。隨去年熊市困擾了我們一整年，愈到後期，資金進出愈少，連帶IPO市場也一片死寂。正所謂一年之計在於春，過去兩年的驚人IPO投資量，或多或少就是由年初開始的，而新一年首隻值得關注的新股必數天瑞汽車內飾（06162）。 天瑞汽車內飾是一家以經營卡車、汽車裝飾零部件為主的公司，主要生產各種客製化的汽車內飾產品，其次生產外飾產品。產品包括地板墊、儀錶板、頂篷、高架箱、車門飾板及其他產品。汽車股於過去兩年也有不錯的升幅，正正是由於內地經濟不斷發展之下，汽車這些消費品對於市民大眾愈來愈重要，一戶數輛汽車絕不罕見，所以連帶天瑞汽車內飾這些以汽車內飾產品為主的生產商也得以發展起來。 貨源歸邊 從市場來看，汽車內飾產品市場中，其市場總值由2013年的43570.3百萬元(人民幣，下同)增至2017年的62,039.7百萬元，年複合增長率為9.2%，是一個相當龐大的數字。同時，由於中國客戶的收入水準提高及購買能力增強，預計汽車內飾產品市場的總值會進一步增加。及至2022年時，估計市場規模將達到94,238.9百萬元，2018年至2022年期間的年複合增長率將為8.4%，行業潛力明顯龐大。 而從天瑞汽車內飾2015年至2017年的業績可見，天瑞汽車內飾的增長也確實能夠媲美一眾汽車類股分。這三個經營年度的業績中，收入分別為95.1百萬元、120.9百萬元、241.7百萬元；純利方面是20.7百萬元、25百萬元、35.1百萬元。不單每年也能維持盈利的狀況，而且逐年的表現也呈現倍增的形式，自身也有相當不錯的發展潛力。 除此以外，天瑞汽車內飾的招股價大概處於0.25至0.31元的水平，價位偏低，容易炒上；而當中估計集資淨額不足1億元，以主板而言也是相對較少的。除此之外，由於IPO之中，有基石投資者的認購，佔了其中的5,500萬，能於市場上進行IPO的股分數量其實不多，且有六個月禁售期，明顯就是貨源歸了邊，要炒高還不容易？就招股書的這些內容來看，天瑞汽車內飾絕對有力一抽，是一隻短炒長皆宜之選。 黃敬凱 獨立股評人，股票課程導師，專注發掘有潛力爆升的股票，成功捕捉多隻「十倍股」，例如華夏健康(01143，前稱中慧國際)及中國新進(01332，前稱確利達控股)。撰文見各大報章、雜誌及網站。 [...]