吳頴姍

博客

吳頴姍:10月份不宜太淡

投資市場對「十月股災」印象根深蒂固,主要源於過去30多年來,多次慘烈的股災都發生在10月份。多年後股民仍歷歷在目,因而令10月是股災月的變得牢不可破。 回顧股壇歷史,1987年10月,受美股崩圍拖累,港股歷史性停市4日,整個10月恒指暴挫逾40%,成為老股民記憶中最慘烈的「八七股災」。到1997年亞洲金融風暴,以及2008年的金融海嘯,都於10月份發生股災,恒指當月分別累挫29%及22%。 10月股災之說卻不大站得住腳。過去35年數據顯示,平均而言,10月份並不是12個月中表現最弱的月份。1985年至今,恒指10月平均錄得2.1%升幅,於12個月平均表現中算是中上。按升跌次數計,過去35年,10月有26升9跌,升市的機會遠高於跌市。 期指假期前以「射擊之星」形態回落,收報23430。港股休市期間美股回升,ADR一度重上24000點關。昨日美股指數期指上升,帶動期指大幅高開488點,報23918,最高升至23956,受制24000關,並在20天綫24054前掉頭,迅速回落逾300點至23624。幸而,守住突破後的10天綫約23600關之上,再升至23800關前爭持。午後窄幅上落,波幅只有百多點,最終收報23755,升325點,低水約12點,合約成交僅約9.6萬張,較假期前大減兩成半。 內地有長達8日的國慶中秋長假期,相信大方向要於北水恢復後才會出現,投資者可以考慮使用牛跨或熊期權策略,鎖定風險博取方向性的突破。 [...]

吳頴姍

博客

吳頴姍:領展是否購入好時機?

疫情第三度大爆發,從事民生消費的領展823旗下商場亦無幸免,集團股價即時回軟,距離3月中低位56.25元,只差數元,亦跌穿以往回購價近64元,走勢呈十連陰,領展股價弱勢已成。很多投資者關注領展是否現時是好時機,還看以下三個因素。 1.疫情數字走勢 去年度按各行業佔公司每月租金百分比分布,飲食佔28.9%,超市及食品佔20.6%,街市/熟食檔位佔14.6%。在疫情緩和期間,飲食生意可勉強支撐,但超市及街市銷售最好,因市民多留在家煮食,尤其於過去年度領展的超市及食品商戶銷售額升8.3%,反映領展租戶組合有抗疫能力。 不過,由於社區已大爆發,目前領展商場及街市人流大減,個別商場內商戶及街市停業,市民警覺性提高,減少出外。集團租戶中以飲食業最受打擊,生意難做,領展於新年度難以大幅加租。所以,如果疫情影響屬短期,未來確診數字轉跌,是買領展重要指標。 2.落實收購指標 證監會對放寬REITs投資限制或開綠燈,領展提出擴大投資物業種類,市場一直憧憬集團再收購回報更高海外物業。以領展內地商場為例,加租幅度較本港為高。集團手頭流動資金有162億元,包括現金79億元及融資83億元。所以集團有財力購高回報項目,是催化資產增值好機會,亦是買入訊號。 3.再回購單位指標 集團於過去年度回購了5190萬個基金單位,而過去多年平均回購價為63.79元,目前股價已跌穿回購價。如果公司不進行收購,而改為重新啟動回購計劃,亦是股價利好消息,顯示管理層認為股價折讓太大,散戶亦可以考慮跟入。 [...]