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環球時事

南韓記憶晶片出口下跌，市場需求開始冷卻？

2021-08-13

半導體出口是今年南韓出口的中流柢柱，今年全年預料仍會創下新高紀錄。不過今年下半年可能情況會比較不利，因為買家預料將選擇先消化掉庫存再下新訂單。這些客戶因為新冠疫情打亂供應，先前爭相下單搶料，累積了不少庫存。南韓貿易部近日公布的資料顯示，南韓7月記憶晶片出口額為71億美元，是今年4月以來首見比前一月少。6月時的記憶晶片出口額為75億美元。快閃記憶體6月出口值6億美元，7月減至4.9億美元，是拖累整體記憶晶片出口走低的元兇。相對的，DRAM出口值仍有成長，由6月的34億美元增為35億元。不過增加的幅度已比上個月小。調研公司TrendForce表示，價格上漲也是需求減少的另一個原因，「伺服器、個人電腦和其他主要應用的需求減少，DRAM市場恐怕轉為供給過剩」。摩根士丹利也調降對記憶晶片的銷售展望，表示「冬天來了」，因為供給已經趕上需求。 [...]

專題

又一外資敗走中國　南韓樂天水土不服

2018-05-30

中國不時被批評市場封閉，其實就算開放，外資在很多層面上仍難與中資「地頭虫」競爭，如之前的全球第三大零售商Tesco，以及近期的南韓樂天集團。樂天在之前的「薩德」糾紛中被內地封殺，至近日樂天陸續把中國的樂天瑪特（Lotte Mart）出售，正式撤出中國。其實除了中韓關係問題外，跟不少外資一樣，樂天在中國市場的策略上亦出現水土不服的情況，尤其管理層家長式的指令，罔顧市場的實際情況，加上近年電商巨頭阿里巴巴、京東殺入超市市場，一眾外資更是難以競爭，唯有紛紛撤資。南韓樂天購物旗下於中國門店近月陸續賣出，五月十二日，中國本土零售商利群股份以十六億六千五百萬元人民幣，收購南韓樂天旗下位於中國華東地區的七十二家門店及十五處房產。而在上月尾，樂天購物已將中國華北分公司旗下二十一家店鋪百分之八十七點三八股分賣給中國物美集團，這二十一家店鋪包括十家便利店和十一家超市。在短短一個月內，樂天瑪特在中國積蓄十年的核心資產基本售罄，僅剩下華中、東北地區的十四家店鋪。樂天購物旗下的樂天瑪特於二○○八年五月以鯨吞北京萬客隆八家門店的方式，正式進入中國市場，最初發展不錯，以一面收購，一面自行開的方式擴展網絡，在二○○九年底門店數量提升至一百家。由於樂天瑪特在南韓僅有八十四家門店、印尼十九家、越南一家，中國市場開店數量佔近乎一半。當時的樂天瑪特定下於二○一八年在中國內地市場將門店擴至三百家，銷售額實現三十萬億韓圜的目標，希望成為「亞洲零售業之最」。然而，「薩德事件」一役讓樂天的亞洲夢粉碎。自二○一六年七月傳出南韓政府由樂天集團手上買入廣尚北道星州一高爾夫球場，作為薩德選址後，就不斷有消息指中國發出「限韓令」，限制南韓藝人在華演藝活動，封殺韓劇在華播放，甚至波及中國對韓貿易及旅遊。去年二月，樂天集團董事會會議決定把星州高爾夫球場地皮轉讓給國防部用於部署「薩德」反導系統。之後有傳中方也向樂天集團下手，施以報復，先是樂天淘寶網官方旗艦店全面停業、在華超市關閉、在華店鋪遭到大規模稅務稽查、耗資三萬億韓圓興建的瀋陽樂天世界去年末停工等等。樂天瑪特在華一百一十二家賣場中，至今共有八十七家因為各種原因被勒令停業，時間超過一年。「薩德」餘波未了自從二○一七年以來，樂天瑪特在中國市場的損失規模約為五千億韓圜，樂天預計到年底，損失規模將達到一萬億韓圜。據知，樂天為維持在中國市場的經營，曾分別於二○一七年三月和八月調動三千六百億韓圜和三千四百億韓圜資金，為樂天瑪特中國區緊急「輸血」。雖然近期中韓關因中美貿易戰而轉好，惜有指韓美仍在緊鑼密鼓推動「薩德」基地建設，因此樂天在中國市場業務不穩定性持續。故樂天瑪特唯有指定高盛為出售程序的主管投行，由高盛方面與潛在收購者進行接洽。據悉，競購者數量約為五家，其中包括泰國正大集團、一家美國私募股權基金等，最終由物美及利群奪得門店。薩德風波是樂天瑪特敗退的主要導火索，然而，有分析認為早在薩德風波前，樂天瑪特已有水土不服的狀況。有指樂天瑪特有很濃的家長制氛圍，踏足中國市場後，公司行政、財務、人事均由韓方派員任職。這些韓方高管一旦下達任務就必須完成，否則就會受到重罰。可在部分中低層本土員工看來，韓方高管的指令往往與市場和中國的實際情況相脫離。比如韓方高管為了完成年度各區域開店數量，不惜出高價搶店，如平時店租成本為每天每平方米二元人民幣，為完成任務，有時甚至會搶到三元、四元，高昂的店租直接拉抬了經營成本。又如韓方人員追求開店的廣度，致使很多城市都是單店運營，無法形成規模優勢，供應鏈的物流配送成本較高。當中樂天瑪特總部採購部門只負責合同審批，供應商則由各個區域在當地選取，故開店數量看似不少，樂天瑪特卻始終沒有真正做到集中采購。同時由於樂天瑪特通過併購過快擴張，人員儲備不足，加之企業缺乏對員工的培訓，結果各個店面管理風格也不盡相同。管理差虧損大因此，雖然樂天瑪特在中國不斷擴展，但在二○○八至一○年的三年間，樂天瑪特合計虧損一百九十五億韓圜。另公開數據顯示，二○一六年樂天瑪特海外市場共虧損二百四十億韓圜，其中九成出血點正是在中國地區。與此同時，中國本土的超市亦崛起，尤其在電商爭入市場下，超市市場變得競爭劇烈，外資品牌要立足於市場變得更為困難。如由電商巨頭阿里巴巴旗下的盒馬鮮生，於二○一六年在上海金橋廣場開設首家門店。由阿里巴巴孵化、融合「生鮮食品超市+餐飲+電商+物流配送」於一身盒，與淘寶、支付寶會員體系完全打通；以及與天貓生鮮和天貓超市進行聯合採購。線上線下取得重大的結合成果，至今在全國開設門店數量達到二十家，並計畫於二○一八年在北京再開三十家門店。而隨去年十一日，阿里巴巴集團投入約二百二十四億港元直接和間接持有中國最大零售公司高鑫零售百分之三十六點一六的股份。若阿里能以盒馬鮮生的模式改造大潤發，中國本地超市品牌勢力將進一步增強。 [...]

環球時事

相隔十一年　「金文會」料聚焦經濟

2018-04-26

北韓狂人金正恩去年瘋狂試射導彈，甚至測驗核武，令南北韓關係進入前所未見的緊張狀態。不過，近月金正恩的態度突然出現一百八十的轉變，先後落實與南韓及美國行會面，而明日（二十七日）金正恩歷史性踏入南韓國土，與南韓總統文在寅會晤。金正恩轉向，市場估計是希望北韓未來可以將集中力全放在經濟上。全球矚目的「金文會」即於週五在南北韓交界的板門店和平之家舉行，是次為南北韓領導人第三次舉行高峰會，對上一次兩韓峰會，要數十一年前的二○○七年。有別於以往的會面，今次為戰後北韓領導人首次踏上南韓的領土，意義特別重大。為了隆重其事，是次會議有機會透過互聯網進行全程直播。這次歷史性會面亦吸引有史以來最多記者的參與，南韓官方資料顯示，共有二千八百名記者登記參與峰會，人數大約為前兩次峰會的兩倍之多。會議的議題，相信亦將圍繞兩個有機會共同發表終戰宣言，以及北韓停止核武的方向上。南北韓於一九五○年爆發韓戰，到一九五三年停戰，當年簽署的「韓戰停戰協定」，由美國領銜的聯合國軍總司令、北韓人民軍最高司令及中國人民志願軍司令三方簽署，但簽字的其實只有美、中、朝三方，南韓根本沒簽，所以兩國的終戰問題一直未有解決所以文在寅之前已放風，希望可以在兩韓高峰會上解決此問題。不過，兩韓宣布終戰一事並非想像般容易，因為必須得到當初簽署停戰協定的美國及中國肯首。文在寅亦表示，如果要宣布韓戰結束，不能單靠南北韓對話，至少需要南韓、北韓及美國三方達成協議。文在寅亦表示，為了創造發表終戰宣言所需的條件，南韓將同美國密切合作，同時與日方進行協商。不過，他對會談充滿信心，稱相信如果南北韓首腦會談取得成功，將有助稍後舉行的朝美首腦會談取得成功，以及有助北韓及日本關係正常化。曾辦兩次峰會兩韓曾先後進行過兩次峰會，最早一次於二○○○年在平壤舉行，為朝鮮半島分裂五十五年後的首次峰會，當時的南韓總統金大中從首爾機場搭乘專機直飛平壤順安機場，由時任北韓領導人金正日現身機場迎接。金正日和金大中共乘專車進入平壤，沿途有數十萬北韓民眾夾道歡迎。兩人在為期三日的會議後聯合發表「南北韓六．一五共同宣言」，雙方同意促進人道與經濟合作及兩韓統一工作，峰會更促成因韓戰分散的家庭團聚。第二次峰會於二○○七年舉行，選址繼續為平壤。當年南韓總統盧武鉉徒步穿過北緯三十八度線進入北韓境內，乘車前往平壤與金正日會談，雙方還簽署「南北關係發展與和平繁榮宣言」。是次峰會舉行之際，北韓非核化六方會談的成員國，包括美國、中國、日本、俄國及兩韓亦開展頻繁外交活動。六國努力落實於○五年九月達成的框架協議。根據協議，平壤要放棄核子計畫，以換取大規模的經濟和能源援助，並結束自身的外交孤立。不過，北韓過去兩年不斷進行核試，頓使協議失效，要令北韓重新守規矩，今次的兩韓峰會將有重大的任務。為了爭取南韓及美國的信任，金正恩近期出盡力釋出善意，如突然宣布停止核試和試射洲際彈道導彈，並廢除核試場。北韓執政勞動黨上週舉行第七屆中央委員會第三次全體會議，朝中社報道，會上通過的決議書，指從昨天起中止核試與洲際彈道導彈試射，並指為保證「透明度」，將廢棄北部核試場，即咸鏡北道豐溪里核試場。決議書又稱，中止核試是「實現世界核裁軍」的重要步驟，北韓將加入國際社會爭取全面中止核試，聲稱北韓若不受到核威脅或核挑釁，絕不會用核武，在任何情況下都不會轉移核武與核技術。不過，「反口」一直是北韓的習慣，雖然歐美國家對北韓叫核武表示歡迎，但外界相信，北韓距離完全放棄核武尚有一大段距離。美國賓夕凡尼亞大學北韓事務研究員西爾伯斯坦表示，北韓的宣布僅暗示凍結核計畫，未有跡象表明願意放棄核武。棄核決定明智今次北韓突然肯「跪低」，全因想以放棄核武去換經濟。金正恩已表明，希望北韓今後將全力「發展社會主義經濟」，會為此目標與維護和平穩定，將積極與周邊國家和國際社會密切聯繫對話。北韓因銳意發展核武，○六年開始遭聯合國制裁。去年瘋狂進行導彈試射，令制裁加碼，本身已甚弱的北韓經濟更傷，為了跳貧，金正恩亦不得不妥協。聯合國安理會凍結資產、禁止石油出口到北韓外，禁止各國僱用近十萬名海外北韓勞工，令北韓失去大量外匯。北韓一六年的國內生產總值（ＧＤＰ）增長百分之四，但只得二百八十五億美元，相比南韓的一萬三千四百億美元，差距達五十倍；南韓一年的經濟成果，等於北韓的五十年。據中國海關總署統計，一三年之後，中朝雙邊貿易額逐年下跌，內地對北韓直接投資額，從一二年的一億一千萬美元，跌至一六年的二千八百四十四萬美元。美國喬治城大學外交學院教授William Brown指，朝鮮的經濟極為困難，外銷暴跌百分之九十五，今年二月只有九百萬美元，朝鮮的外貿已經跌到韓戰以來的最低點。就因為太窮，所以金正恩對特朗普的指責忍氣吞聲，更主動向南韓及美國示好。另一個推力，亦是北韓「好友」中國，近十年經濟如坐火箭，其成功之處，亦成為金正恩想仿傚的對象。南韓風險評估組織（Korea Risk [...]

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華重推限韓令韓旅業再受創

2017-12-21

因為南韓部署薩德系統而令中韓關係急轉直下，本月中南韓總統文在寅到訪中國，更大打明星牌，派出多位韓國紅星隨行，關係曾一度緩和，中國亦曾有限度復辦南韓旅行團。不過，文在寅一走，情況即逆轉，市傳「限韓令」重出，料明年平昌舉行的冬季奧運會亦會受到打擊。中國去年起實施「限韓令」，禁止韓星到內地表演、拍廣告及進行宣傳活動，中國民眾甚至發起「抵制韓貨」運動，但對韓國最傷的，就是禁止旅行團到南韓。雖然近期南韓不斷尋求與中國「破冰」，但成效不大，一度取消的限韓令聞說又已重來。外電報道，接待外國觀光客的南韓旅行社Naeil表示，中國已恢復禁止旅行團前往南韓旅遊的禁令，其位於北京及山東的中國夥伴稱，自明年一月將不會送出旅行團到南韓，事態亦令南韓旅遊界感到錯愕。其實本月初，中韓關係曾有短暫的破冰跡象，月初便有首批「破冰團」，從北京出發首爾，北京及山東的旅行社開始恢復南韓旅遊團銷售。文在寅本月中更訪華，希望尋求中韓關係全面恢復正常，只是文在寅離開後，關係又再轉壞。除了總統親自到訪，南韓更大打明星牌，「派出」當紅韓星陪訪，希望可以修補關係。宋慧喬本月曾到訪北京，並獲邀請參加國賓宴會，與國家主席習近平及文在寅見面，更出席紀念韓中建交二十五週年文化交流活動，以及中韓經貿合作交流會。不過，南韓的示好並未收到效果，限韓令將會進一步損害到南韓經濟。南韓現代經濟研究院的報告指出，最受「限韓令」影響的是旅遊業，中方自三月起全面禁止銷售南韓旅遊商品，預計今年四月至十二月到南韓的遊客，比去年同期減少四成，全年將損失七萬億韓元，而禁令亦將影響到明年二月於南韓平昌的冬季奧運。報告亦指，受薩德系統影響，南韓的經濟損失高達八萬五千萬億韓圜（約五百多億人民幣）。韓國文化產業交流財團的統計發現，單計「限韓令」開始生效的一六年第三季度，韓國韓流企業的股價平均下跌百分之十四。不過，中韓關係差，對中方亦有造成傷害，南韓亦掀起反華情緒，預期四月至十二月，到中國旅遊的南韓人亦較前年少兩成，報告估計，中方的損失亦超過六十億人民幣。報告指出，中國的韓資企業面臨補貼減少、加強查稅等影響；而在中韓企業展開的大型開發和合作案也出現變化。此外，在文化交流方面，自去年七月起中國民間出現「反韓流」，令南韓相關產業出口萎縮。研究報告指，兩國應考慮長遠角度，探討中長期合作，制訂合作出口策略，在經濟、外交、國防等領域開展合作。 [...]

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韓總統訪華　破冰之旅展開

2017-12-20

應國家主席習近平邀請，南韓總統文在寅於十二月十三至十六日訪問中國。據韓媒體透露，南韓亦準備明年邀請中國領導人訪問韓，顯示雙方關正在回暖。自去年美國在南韓部署薩德系統，中韓兩國關係一度跌至冰點，中國更發起對經濟抵制。由於南韓經濟依重中國，抵制為當地帶來強大衝擊，因此文在寅在今年上任後，使盡渾身解數，尋求破局，以拯救南韓經濟。訪華期間，文在寅先在北京與國家主席習近平舉行首腦會談，並出席國宴，會晤國務院總理李克強等中國領導人。隨後於十五及十六日轉到重慶訪問。外界指中韓雙方會商討兩國發展大計以及北韓核武問題，中國外交部發言人耿爽則指，中韓互為近鄰，故會就兩國關係及共同關心的國際和地區問題交換意見，期待訪問可推動中韓關係改善發展、增進雙方在朝鮮半島等問題上的溝通協調。揀選重慶別具意義今次訪華之所以選擇訪問西部大城市重慶，外界認為亦是經過深思熟慮的。首先，南韓曾多次表明希望加入「一帶一路」倡議，重慶作為南韓諸多企業入駐大陸西南部的明星城市，又是中國大陸「一帶一路」上的重要城市，訪問重慶不僅將有利於南韓進一步探討與「一帶一路」合作，也可為中韓之間恢復正常的投資、貿易、服務打開一個新出口。對中國依賴度高此外，目前中國佔南韓對外輸出的比重達到四分之一，輸出項目中，對中國依存度最高的是液晶螢幕（ＬＣＤ），佔百分之七十七，其次是來韓觀光客，佔百分之四十八點八、而半導體則佔百分之四十點二，化妝品和智能手機也都榜上有名。正因如此，去年南韓因薩德引發中方抵制，對其經濟造成極大的影響。自去年中後期，南韓朴槿惠政府片面拍板部署薩德，中國封殺韓星與演藝事業在華活動的「限韓令」已浮上台面。至今年初，朴政府向代表性財閥之一的樂天集團要求，轉讓旗下在慶尚北道星州郡持有的高爾夫球場土地用作部署薩德，結果惹起各地拒買韓貨與抵制樂天的風潮，樂天集團在中國的九十九間瑪特超市中，有五十五間因安檢或查稅等理由遭到停業，而至今年三月，中國政府更叫停了赴韓的旅遊團。ＮＨ投資證券發表的報告書稱，若南韓對中消費財與中國來韓觀光客減少百分之二十，將使南韓ＧＤＰ減少百分之零點二五。而ＩＢＫ企業研究所的報告書則提出，抵制展開後，若南韓商品輸出減少百分之五、赴韓觀光客減少百分之二十、內容產業附加價值減少百分之十，則將對南韓造成七十六億九千萬美元的經濟損失，並將使ＧＤＰ增長減低百分之零點五九。雖然抵制對中方亦無可避免地有影響，但由於中國市場龐大，影響有限。尋求實質性復原幸而在文在寅努力下，終於得到回報，中韓關係破冰，叫停了八個月的中國旅行團於本月二日恢復出團到南韓。中國第一個旅遊團乘飛機到達仁川機場，受到熱烈歡迎。南韓各報在重要版面報道了此事，標題為：「中國旅遊團終於回來了」。韓商在中國的投資亦漸漸恢復正常，如現代汽車再次在中國舉行活動；雙龍汽車重啟在中國建廠的步驟。一度大幅下滑的中韓文化交流也開始回暖，雙方文化人、電影人開始了接觸商談。而為了進一步示好，距南韓平昌冬奧會還有兩個月之時，冬奧會組委會宣布，冬奧會正值中國春節期間，南韓將在中國農曆大年初一（二月十六日）設立「中國日」，介紹中國文化，歡迎中國遊客前來參加相關活動。此前，南韓法務部也宣布，對前來觀賞冬奧會的中國遊客，將有條件地給予十五天入境免簽。南韓如此營營役役，只因中韓還未真正的和好，如對樂天集團來說，寒冬卻並未結束。近日韓媒發現，遊客仍無法預訂樂天酒店，旅行社也無法安排在樂天免稅店和百貨店等的購物行程。因此，文在寅或要在今次訪華中，加倍努力，以恢復經濟合作關係，實現中韓關係「實質性的復原」。開拓東南亞市場 [...]