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【港股專家】薛宇曦：決前在年前

大市氣氛在不足兩星期內急轉直下，一眾股民在兩星期前的高位33400點上轉眼間跌落29000點邊，心裡一定不好受。這種來回天堂折返人間的感覺，令每天盯在股票報價機前的筆者也是一臉愁味，不過還是替沈大師感到高興，一個叫淡了一整年的人，現在股市終於被叫了下來。不過筆者以為港股這數天在中美這麼惡劣的內外夾擊的情況下，已顯得份外硬淨。而關鍵的時刻應該在下週。 今週出現了一支接近三千點的大陰觸，星期五的收市為29,507點，跌944點，成交2190億。至今已將一月的升幅全消。不過這次的問題顯然不是出現在港女身上，所以有部份也是十分無辜。今日主要會談及大勢以及分析，個股不會說得太詳細。街外人都云今次跌市的主要元兇在於美債的息口，其中一個較明確的指標是十年期國債的息口which is 稱為無風險的東西。筆者以為這都是一個給大眾的藉口，畢竟美國這的終極大升市，自特朗普上任後都沒有出現一個像樣的回調，看美國道指就知道通常跌一兩日就回馬上重回升軌，或者即日回調完成。 十年期國債是一個開口位，因為觀看國債一月的整個走勢已是呈上市走勢，並不是如市埸所說的來得突然，導致防不勝防。而且引發一月急升最主要原因是美匯，筆者之前提及的兩個風險指標其實都已在2月2號出現即大跌前一晚，同日美元築底完成。現時美匯已重上90。現在再重提美匯合理位在91至92之間。而美匯走勢影響全球的資金流，這比什麼都來得重要。 第二個元兇歸咎於孖展，在黑幫械鬥中，有句話是︰「沒有內鬼不死人」，在金融市場中，我認為是︰「沒有孖展不大跌」，今次A股的問題也亦然。股市一直向上一來沒有大沽壓，因為大家都會緊緊持貨，那麼想賺多點錢但又沒有那麼多錢又怎? 那就去借是孖展。高盛周一在報告中稱，量化對沖基金助推了市場的加速崩潰。該行認為，標普500指數2735點是趨勢轉折點觸發了CTA量化基金的激進拋售。啊爺方面其實大家都控制不到的，它可以什麼都不跟，因為是政策市，無路捉。但大家看看透明度這麼高的美股，一向有圖表技術實業支撐的股市，也顯得這麼不理性。所以筆者不是看淡港股，而是看淡外圍，有些事恐怕是我們不知道的。 港股方面下星期為何是關鍵，因為自16年尾升浪開始以來，恆指都沒有跌穿過周線圖20天線，但今周卻跌穿了，位置在29,700點。如下星期不能爬回，筆者對後市的升勢會抱有疑惑。今天多隻重要的指數股都在其周線圖的20天線皆有支持，當中以5，700，2318，3968為首選。另外939已在周線圖10天出現支持。如果下周仍不能爬回，真的不能不作全面減持股票和做淡的考慮。 筆者每兩個星期五撰文一次 意見: Alex.Sit@oceanwidefinancial.com     [...]