黎家聰:韓束維持高增長 上美股份(2145)盈利能力有望釋放

博客

黎家聰:韓束維持高增長 上美股份(2145)盈利能力有望釋放

上週,恒指終於有個比較像樣的反彈,星期一跌穿15,000點後,連升多天,最終收報16,000點附近,反彈了接近1,000點。當然,這離真正反彈還有待確認,而消息面上,市傳中央會以2萬億元救市,並且已率先宣佈自2024年2月5日起,下調規定金融機構向央行繳存的資金比例的「存款準備金率」0.5個百分點。中國人民銀行行長潘功勝指此次降準將向市場提供長期流動性約1兆元。就消息面來說算是相當重磅,另一邊廂馬雲、蔡崇信增持阿里股份(9988),增持的規模雖然並不大,但因為身份的特殊性,他們可能會受到投資者和政策制定者的密切關注,也許這次升勢可持續得久一點點。 然而,在升勢重新確立之前,過於心急的撈底動作還是相對高風險的,揀股方面,還是選擇跑贏大市的股份更可信。上美股份(2145)就是其中一隻近一個月表現突出的股份。 上美股份們是一家多品牌化妝品公司,專注於護膚品及母嬰護理產品的研發、製造及銷售。自成立以來,公司一直奉行多品牌戰略。憑藉逾20年的運營歷史,如今為中國化妝品行業內擁有全面的多品牌發展、運營能力和專業知識的領跑者之一,成功打造了多個受歡迎化妝品品牌。主要包括韓束、一葉子和紅色小象三個品牌,滿足不同消費群體的多樣需求。公司已經並將繼續鞏固三大主品牌核心陣地,拉動整體業績增長。 結合網紅營銷佈局 根據截至2023年6月30日止六個月的中期報告顯示,公司收入正是主要來自該三個品牌,總金額為人民幣14.20億元,較2022年上半年增加21.0%,合共貢獻2023年上半年總收入的89.5%。 而定位科學抗衰護膚品牌的韓束是最大主要收入來源,佔2023年上半年總收入的64.8%,產生收入人民幣10.28億元,較2022年同比增加70.3%,開啓了高速增長期。 韓束有著這個進步,有賴韓束在抖音佈局多個品牌自播號。主力爆品「紅蠻腰禮盒」在抖音多個排行榜上位列第一。此外,根據中國化妝品新聞媒體聚美麗的資料,韓束品牌上半年在抖音取得護膚品牌銷量排名第二,國貨護膚品牌銷量排名第一的亮眼成績。2023年上半年,韓束更通過與抖音合作《了不起的中國成分III》、與中國知名網紅李佳琦先生合作《所有女生的主播》等視頻節目,「韓束藍銅肽緊致修護雙效精華」、「韓束藍銅肽緊致精華霜」得以廣泛宣傳,實現億級曝光。可見上美的確是行銷的高手。 2023年,韓束抖音全年累計商品成交金額(GMV)達33.4億元,從一衆海外品牌中脫穎而出,成爲抖音美妝年度第一名。根據第三方平台數據,2024年1月1日 — 1月16日,韓束抖音新一年勢頭依舊強勁,韓束佔據了抖音美妝類目品牌榜榜首,半月GMV破3.3億元。據此推算,1月GMV有望破6億。 根據弗若斯特沙利文數據,2021年中國化妝品市場規模達9,468億元,預計2026年達到14,822億元,21-26年複合增速爲9.4%,其中中國貨品牌市場複合增速為10.7%,明顯高於國際品牌。隨着內地化妝品行業規模不斷增長,公司有望憑藉出色運營及行銷能力搶佔更多市場份額,加上韓束抖音持續爆發,規模效應下盈利能力有望釋放。 總括而言,上美股份三大核心品牌廣受歡迎,公司行銷能力出色,韓束品牌踏入高增長期,未來公司的業績增長及長期投資價值值得期待。只是我們需注意韓束在抖音渠道的火爆可以維持多久。畢竟,2023年的業績很大程度由韓束推動。熱度褪去後,韓束能否保持高增長還是未知之數。有興趣投資內地化妝品行業,不妨多加留意上美股份走勢,從上市而來股價最近才開始有點看頭,成交也急增。 撰文:黎家聰 在香港理工大學會計學學士畢業,投資經驗達10年以上,善於財務報表基本分析、技術分析、財技分析等。此前創立聰明錢走勢投資教學,教育超過500名學生,亦曾任不同金融機構的要職,現為財經節目嘉賓常客,身兼專欄作家、亦曾為香港電台《經濟「識」堂節目》主持人。 利益申報:筆者執筆時沒有持有上述股份。 免責聲明:以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場。本評論並非及不應被視為邀約、招攬、邀請、建議買賣任何投資產品或投資決策之依據,亦不應被詮釋為專業意見。閱覽本文件的人士或在作出任何投資決策前,應完全了解其風險以及有關法律、賦稅及會計觀點及所帶來的後果,並根據個人的情況決定投資是否切合個人的財政狀況及投資目標,以及能否承受有關風險,必要時應尋求適當的專業意見。本人或其有聯繫者並未持有本評論所評論的上市法團的任何財務權益。 ============= 延伸閱讀:黎家聰:三年規劃進度良好 九興控股(1836)跑贏大市 ============= 深入閱讀政經生活文化,更多內容盡在 Website:www.capital-hk.com Facebook:www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram:www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn:www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

商事動態

遠東救卓悅?? 化身白武士購1.295億可換股債券

化妝品零售龍頭卓悅控股因疫情打擊陷入財困,上月初更宣佈以不少於8億元出售荃灣卓悅集團中心總部。不過,卓悅昨日(4月1日)突然迎來好消息,遠東發展化身「白武士」,購入卓悅旗下的1.295億港元可換股債券。獲「大水喉」射住打救的卓悅,今次能否安然渡過難關? 遠東發展有限公司(股份代號:35.HK)宣佈由其全資附屬公司家峰有限公司(「家峰」)認購卓悅控股有限公司(「卓悅」;股份代號:653.HK)的全資附屬公司APEX Centric Investment Limited(「發行人」)約於2021年4月7日發行的129,500,000港元於2026年到期之可抵押及可擔保之可換股債券(「可換股債券」)。可換股債券的年利率為8厘(每半年支付一次),到期日約為2026年4月7日,並可兑換為每股股份面值為$0.01港元的已繳足股款的普通股(「卓悅股份」)。卓悅亦是可換股債券的擔保人。可換股債券將由卓悅就其持有發行人的股份提供股份抵押擔保。 每股卓悅股份的初始兑換價(可根據調整事項調整)將為$0.19港元,等於2021年4月1日於香港聯合交易所有限公司的收市價$0.19港元。 假設按初始兑換價全數兑換可換股債券,卓悅將向家峰分配及發行最多681,578,947份卓悅股份,相等於卓悅於本發佈日期已發行現有總數的股本約20%。 [...]

香港

最壞時間已過?? 周大福棄租銅鑼灣兩舖 卓悅變賣荃灣總部!!

九龍倉今日公布業績,集團去年基礎盈利增長14%至30.92億元,並指最壞時間應已過去。然而,零售龍頭表現似乎不如九龍倉所言。大型連鎖金行周大福近日趁租約期滿,放棄續租銅鑼灣兩間分店鋪位,每月慳約140萬元租金。另一龍頭卓悅控股亦以不少於8億元出售荃灣卓悅集團中心總部,並已訂立兩份意向書。 周大福棄租兩銅鑼灣舖月慳140萬 周大福棄租的其中一個地舖位於銅鑼灣波斯富街78至82號麗園大廈地下A舖,建築面積約1,200平方呎。周大福自2012年起以128萬元承租上址,2015年月租大加14.8%至147萬元,不過2018年租金則大劈近一半至75萬元。另一棄租地舖位於軒尼詩道480至482號泰港大廈地下AA舖,建築面積約1,300平方呎,自2018年月租已大減至約65萬元,業主現以原價放租。 事實上,去年在港仍擁有86間分店的周大福,於2020年疫情爆發之初,已計劃在該年4月開始的財年關閉不多於15間店舖,主要位於銅鑼灣、旺角及尖沙咀等旅遊區,佔本港營運規模約17%。周大福其後於去年年中已放棄月租近270萬元的尖沙咀海防道舖位,業主將該舖一分為三,惟僅以每月約15萬元租出一舖,呎租少於400元。 卓悅8億賣總部擬售後租回 此外,卓悅控股亦以不少於8億元,向獨立第三方出售位於荃灣橫窩仔街36至42及44至50號的卓悅集團中心總部,並已訂立兩份出售意向書,買方身份將於最終協議訂立後公布,料需時1個月內。其中建議完成交易後,卓悅可向買方租回物業,租期3年。另外亦有其他出售建議,包括直接轉讓物業業權,或透過向買方出售持有該物業的子公司全部已發行股本去完成,視情況而定。 卓悅指,總部由集團用於業務營運,出售物業可為公司套現,加強現金流,並增加營運資金,以重新分配資源發展業務。 [...]