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黎家聰：新天綠色能源（956）轉勢 大環境上利好不斷
2024-04-08
最近兩周都是假期為多，美股高位維持，黃金就不停破頂，所以筆者早前提的萬國國際礦業（3939）一直上破，5元上到8元以上。恒指就繼續在17,000關口前徘徊。這也是正常的，畢竟目前這個位置是這一年來下跌趨勢線的位置，有一定阻力。因此，如果有一天，突然有一支大陽燭帶量向上突破這個位置，可以視為極度看好的訊號。但在這個訊號出來之前，最好還是繼續耐心等待吧。 說到大陽燭，新天綠色能源（956）今星期就出現兩支大陽燭，突破了下跌趨勢，正式站穩200天線，技術上由熊轉牛，而且有一定成交配合。消息面上，除了最近發佈的財務報表外，A.I.算力熱潮引發的能源危機也是一個有潛力繼續發酵的主題，加上中央最近也發佈了清潔能源的利好政策，相信會對資金有一定吸引力。 新天綠色能源是一家主要從事新能源和清潔能源的開發與利用的公司，旗下擁有風電業務、光伏業務和天然氣業務。先說財務報表，新天綠色能源2023年取得營業收入約人民幣202.82億元，同比增長9.27%；歸屬於上市公司股東的淨利潤約22.07億元，同比減少3.71%。另外，由於風況不佳，導致風電及光伏發電分部稅後淨利17.64億元，年減16.23%。天然氣業務總輸氣量爲51.14億立方米，較上年增長13.63%，售氣量45.03億立方米，較上年增長 15.93%。 風電項目潛力可觀 乍看之下，似乎沒有什麼特別之處。不過，也有一些值得留意的地方，例如風電項目其實有一定質素，今次表現不好主要受到風資源偶發性不理想影響。2023年公司控股風電場平均利用時數為2,419小時，同比減少66小時，但仍高於全國風電利用小時數194小時。可見新天綠色能源的風電項目有一定潛力。未來公司為了完成「十四五」末裝機容量達1,000萬千瓦的規劃，裝機容量有望持續增長，帶動發電量高速成長。若配合風資源改善的話，相信可帶來不錯的增長。 至於天然氣業務方面，其實本次業績屬優於預期。主因是中國經濟恢復帶動用氣增長，以及2023年6月，河北唐山LNG項目一階段正式投運，推動天然氣業務利潤大幅成長。隨着經濟持續改善及唐山LNG項目效率繼續提升，天然氣業務未來有望保持增長。 另一方面，A.I.技術發展將造成的缺電問題引起廣泛關注。市場調查機構Factorial Funds的一份報告顯示，OpenAI的文生視頻模型Sora在峯值期間需要72萬片H100，這個數量足以讓七個州的電網崩潰。因此，在AI發展引起的電力緊張背後，增加清潔能源如太陽能、風電等發電，就是重要的出路之一。這點將大大利好清潔能源板塊，只要A.I.繼續發展，用電問題就不能避免。 政策面上，4月1日，國家發展改革委、國家能源局、農業農村部發布《關於組織開展「千鄉萬村馭風行動」的通知》。這次正式文件的下發，與國家鄉村振興戰略相契合，表明頂層發展分佈式新能源的態度，分散式風電有望在一定程度上複製分佈式光伏的增長路徑，預計或將進一步打開風電成長空間。這點將利好風電業務佔比不輕的新天綠色能源。 總括而言，財務報表暗藏潛力，A.I.技術發展將造成的缺電問題有望成為新的市場炒作主題，加上政策面上的利好，新天綠色能源這次大陽燭突破或者是真的轉勢。而且，公司最近宣布擬派發末期股息每10股人民幣2.14元，相當吸引。有興趣投資新能源的朋友，不妨多加留意。 撰文：黎家聰 在香港理工大學會計學學士畢業，投資經驗達10年以上，善於財務報表基本分析、技術分析、財技分析等。此前創立聰明錢走勢投資教學，教育超過500名學生，亦曾任不同金融機構的要職，現為財經節目嘉賓常客，身兼專欄作家、亦曾為香港電台《經濟「識」堂節目》主持人。 利益申報：筆者執筆時沒有持有上述股份。 免責聲明：以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場。本評論並非及不應被視為邀約、招攬、邀請、建議買賣任何投資產品或投資決策之依據，亦不應被詮釋為專業意見。閱覽本文件的人士或在作出任何投資決策前，應完全了解其風險以及有關法律、賦稅及會計觀點及所帶來的後果，並根據個人的情況決定投資是否切合個人的財政狀況及投資目標，以及能否承受有關風險，必要時應尋求適當的專業意見。本人或其有聯繫者並未持有本評論所評論的上市法團的任何財務權益。 [...]
