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陳家樂: 中國「十四五」規劃激勵太陽能、風能產業

中共十九屆五中全會,將於10月26至29日舉行,這次會議重點為,審議通過「中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二○三五年遠景目標的建議」,前者亦即各界近期熱議的「十四五規劃」,預計將為市場帶來一陣「國策股」風潮。 雖然程序上,「十四五規劃」仍需明年全國人大、政協「兩會」正式通過,才能成為引領未來的政策綱要。但實際上,「建議」經五中全會通過後,已形同定案,後面如果還有一些修改,也只限於局部性、技術性。 中國國家主席習近最近三個月有關財經問題的講話,實際已包含「十四五」的基本戰略方向,除了原有的「供給則結購性改革」外,又以「內循環」同「碳中和」最值得注意。 「內循環」,官方正名是「雙循環」,主要為因應國內外政治經濟環境變化,「要逐漸形成以國內大循環為主體,國內國際雙循環雙互促進的新發展格局」,強調國內市場需求,科技和產業創新,產業鏈建設等等。 「碳中和」,則是習近平在聯合國大會正式提出,2060年中國節能減碳總量,將抵銷全社會碳排放總量,達致新增的碳排放量為零。 環顧各行各業,唯有節能減碳行業,例如太陽能、風能等,能兼備「雙循環」和「碳中和」兩大特點,既擁有龐大國內市場,又長期獲得政策鼓勵。 金風科技(02208.HK;002202.SZ),主業風機製造、風電服務、風電場投資開發,產值高居中國風電第一、全球第三,風能發電機組可應用於高低溫、高低海拔、低風速、陸上海上等場景和氣象條件。 上半年,在新冠肺炎陰影下,中國全社會用電量,按年下降1.3%,但金風科技接單,仍能維持高位,期內營業收入人民幣194.3億元,按年增23.5%;歸屬股東淨利潤12.7億元,按年增7.6%。上週五該公司A股收市價人民幣10.62元,市盈率約19倍;H股收市價港幣7.76元,每股淨值8.1元,市盈率約14倍,H股投資者態度相對謹慎。 信義光能(00968.HK),世界最大的太陽能光伏玻璃製造商,主力產品涵蓋太陽能光伏玻璃、背板玻璃,全球市佔率超過三成。 太陽能產業過去10年曾經歷大淘汰,今年市況明顯改善,中國的太陽能裝機量,第二季出現明顯復甦,公司預期,下半年的增長基礎,將更加強勁。上半年綜合收益46.2億港元,按年增15.7%;權益持有人應佔溢利14.1億港元,按年增47.6%。整體毛利率亦自去年上半年的39.3%,上升至今年上半年的47.3%。股價受市況和政策雙重激勵,上週收市為港幣13.66元,單週升幅8.4%。從1月至今,升幅更高達147%。 根據「十三五規劃」,2020年非石化能源消費佔比,原定為15%,實際在2019年提早完成。今年4月,國家能源局發佈《關於做好可再生能源發展“十四五”規劃編制工作有關事項的通知》,預計2030年非石化能源佔比,將增至20%。這份文件發佈時,習近平尚未向國際社會提出2060年「碳中和」承諾,預料在新的節能減碳指引下,最後確立的指標,只會更高,不會更低,持續為風能、太陽能等產業發展,創造有利條件。 (筆者是證監會持牌人士及未持有上述證券) [...]

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Jupiter:冥王星順行,繼續看好工業地產類

上星期四及五分別為國慶及中秋節翌日假期,恒指於三日市期間止跌回升,惟受制於10天線23,696點回落,一周收報23,459點,微升223點,續於低位整固,未見突破。惟周五美國總統特朗普及夫人梅拉尼婭確診新冠肺炎的消息傳出後令美股急挫,雖然收市略為回順,但消息已為美國總統大選的選情,以至環球股市倍添不明朗因素。 相對大市,個別行業的走勢則較為明顯。上星期提到隨着土星回復順行,再加上木星早於兩星期前亦開始於山羊座順行,可以留意工業類及地產類的個股。上周本欄提及工業類別的信義光能(968)及福萊特玻璃 (6865),在大市仍然窄幅上落期間,短短三日已分別升了約15%及17%,且齊創了上市新高,實屬強勢。至於內房股,受到負債不利消息影響的中國恆大(3333),上周大升42.96%並創出近月新高,綠城中國(3900)創了52周高,升了4%,龍湖集團 (960)則於急跌8.56%後回升,一周收市微跌0.3元,續在高位徘徊。從個股的走勢可見相關版塊的表現皆優於大市,再次驗證本欄以財經占星的技巧追隨當運版塊,奉行炒股不炒市的優勢。 至於本周星象方面,繼土星及木星後,冥王星亦於山羊座回復順行,可以繼續留意上述的工業及地產股。另外,能源類別也跟冥王有關,地下資源如煤炭相關的股票可放入觀察名單中。 [...]