專題
GUM：不宜期望強積金保守基金與銀行定存利率睇齊
2022-12-07
銀行存款利率高企，惟強積金保守基金回報欠佳？強積金顧問公司GUM（前稱「駿隆」）就11月份強積金保守基金回報表現進行分析，並探討成員將其回報與銀行定存回報比較是否合理。 GUM分析，在美國加息周期下，本港銀根漸見緊張，香港銀行體系總結餘更於11月8日跌穿1,000億元重大關口至970億港元； 銀行因此大幅提升存款利率以滿足資金需要，普遍銀行新資金定期存款利率更高見三至四厘 。反觀強積金表現方面，同屬保守資產類別的強積金保守基金，超過半數基金的年初至今回報不足0.1%。宏觀於強積金系統中，接近1,000億元屬於強積金保守基金資產，目標回報率與港元儲蓄率相若；故在加息周期的大環境下，廣大強積金成員普遍期望保守基金回報應跟隨定存利率而增加。 GUM策略及分析師雲天輝指出：「部份市民期望強積金保守基金與銀行定期存款利率『睇齊』， 兩者之間落差反映出成員的三大誤解，宜了解事實並合理調整期望。」 1. 本地銀行定期存款利率是追隨美國聯邦基金利率而逐漸上升，而非在年初一次性上調；因此保守基金的年初至今回報也只能按比例受益，以11月保守基金回報比較現時存款利率較為合理。 2. 強積金保守基金的參考投資目標為訂明儲蓄利率，亦即三家香港發鈔銀行的港幣儲蓄戶口的利率水平之平均數，而非完全定期存款利率，故兩者不可完全直接比較；當然保守基金亦可將部份資金放在定期存款。 3. 普遍只有新資金才受惠於高定存利率，唯現今強積金保守基金約一千億港元資產中，新資金只有約24億元（以11月份數據為例）。 因此，保守基金資產並不能夠全數享受到新資金的定存息率。 綜合以上三大誤解，GUM認為11月份保守基金年率化回報為2-3%較合理。 [...]
