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博客

廖錦興：羅馬尼亞之旅

2023-09-21

自去年2月至今，俄烏戰爭已長達20個月，但卻仍未有結束的跡象。戰爭使世界分成兩大陣營。雖然戰爭為軍火商帶來豐厚生意，及某些國家獲取政治利益，擴大了他們的霸權優勢，但同時也帶來烏國人民傷亡慘重和家園的毁滅。此等人為浩劫實屬可恥可悲。俄烏戰爭對全球產生了深遠影響，尤其是糧食、能源和難民等問題方面，這些影響已經擴散至烏克蘭周邊國家至非洲諸國。筆者本周親身前往幾個東歐國家體驗戰爭中的情況。首站是位於歐洲東南部巴爾幹半島的羅馬尼亞，我站在羅馬尼亞首都布加勒斯特市中心，並不感覺到緊張氣氛，但的士司機說前幾天才有俄國無人機誤闖其國土，幸好沒有人受傷。羅馬尼亞在1989年爆發革命推翻壽西斯古（Nicolae Ceauşescu）政權，於2004年加入北約，並在2007年成為歐盟成員。由於北面和東面接壤烏克蘭與摩爾多瓦，同時擁有一段位置於黑海西岸線，因此羅馬尼亞在俄烏戰事以來都處於國際關注的焦點。布加勒斯特市約擁有200百萬人口，有「小巴黎」之稱。這座城市給予筆者一種新氣象，它是充滿活力、友善、街道整潔且物價實惠的一個年輕人城市。羅馬尼亞由社會主義變成資本主義國家只30多年，所以無論是建築物及服務業都會見到共產和民主主義的色彩。街頭塗鴉（Graffiti）是布加勒斯特市的特色之一，差不多全市建築物都有塗鴉，而市面上不少進口名車穿梭，考慮到當地偏低的物價和工資水平，可見資本主義制度下產生不少土產富豪。當地人告訴筆者的一個有趣現象，年輕人對西歐和美國式的生活趨之若鶩，但由於收入有限，所以寧願購買二手德國汽車也不願意投資當地房地產，因為駕駛德國車在路上讓人感到自豪。據《Romania Insider》稱，羅馬尼亞有超過3萬間賭場，這一數字超過了18,300間教堂和580間醫院的總和，當地的博彩事業比起澳門或拉斯維加斯也不遑多讓。由於戰爭嚴重影響糧食及能源供應，自去年俄羅斯佔領了歐洲最大的札波羅熱（Zaporizhzhia）核電廠後，在羅馬尼亞尼的切爾納沃德核電廠（Cernavoda Nuclear Power Plant）的作用變得更重要。這座核電廠採用加拿大重水鈾反應爐技術在1996年啟用，為羅馬尼亞提供20%的電力。在糧食方面，羅馬尼亞是歐洲第二大的食品生產地。筆者在黑海碼頭不遠處看到大量貨船聚集，應該是受到禁運影響而未能作業，又或等待解禁，便馬上啟動航運出海。羅馬尼亞是個擁有悠久歷史的國度，遠至舊石器時代已有人類活動。然而經過兩千多年的戰亂，以及1965-1989年壽西斯古極權統治時期後，人民並未得到安穩生活。在1989年實行西方民主化制度及加入歐盟後，雖然社會仍有種種問題，但人民對未來充滿憧憬。中國羅馬尼亞兩國傳統友好。近年來，在中羅雙方共同努力下，雙邊關係呈現平穩發展態勢。中國駐羅馬尼亞韓春霖大使在慶祝中華人民共和國成立74周年招待會上的致辭：「雙邊貿易規模達歷史最高水準，已連續兩年突破100億美元大關，中國持續是羅在歐洲之外最大交易夥伴。今年1至7月，中羅貿易總額達432.6億元人民幣，同比增長11.1%，蜂蜜、苜蓿草、葡萄酒、礦泉水等越來越多羅優質產品進入中國市場，推動雙邊貿易更加均衡發展。中國對羅投資穩步增長，在羅註冊企業總數約1.3萬餘家、註冊資本合計4.1億美元。中國企業積極參與羅基礎設施、製造業、商貿服務業等領域項目。」撰文：廖錦興博士萬通集團國際有限公司行政總裁、香港青年工業家協會榮譽會長 ============= 延伸閱讀：廖錦興：彩虹力量 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

博客

【吳老闆筆記】晶片戰重於常規戰得晶片者終得天下

2023-09-13

華為7納米晶片手機橫空出世後，引起西方國家的極度關注。他們的焦點不是放在手機上，而是背後推手中芯國際突破了晶片技術的樽頸位，隨後還將有甚麼驚人的產品面世，這才是他們最擔憂地方。晶片技術是現代資訊科技的制高點，關係到一個國家的競爭力和資訊安全。尤其現代戰爭的成敗關鍵在於精良的武器，而武器是否精良又多少出於晶片技術的突破，蟎蟲大小的晶片便足以摧毀千軍萬馬。華為手機這次使用的國產7納米晶片早在一年前已成功開發，只不過最近推出新產品才公諸於世。到底這一年來中國的晶片技術已經走到多遠，會不會已經有生產5納米晶片的能力，沒有多少人知道，這正是最令西方國家狐疑，希望了解的事。現代戰爭講求速戰速決，掌握對方軍情資訊十分重要。晶片技術可以完全掌握到精準的時間和空間。目前能夠自產軍用晶片的國家屈指可數，連俄羅斯都缺乏這種能力。俄烏戰爭正暴露出俄羅斯在這方面的落後，未能掌握高端的晶片生產技術致欲速不達，栽了個跟頭，拖垮了自己。正在俄羅斯訪問的北韓領袖金正恩，傳聞會洽商出售武器給俄羅斯，這聽起來的確有點天方夜譚，俄羅斯竟然要向北韓購買武器？就有點像美國要向沙特阿拉伯買武器一樣令人難以置信。然而事實卻擺在眼前。早前已有消息指，俄羅斯將用北韓購入的武器加強對烏克蘭的戰爭。俄羅斯晶片技術未能出現突破，有個講法是俄羅斯沒有將晶片的研究放在民用上，只靠國家自己出資研究軍用晶片，致資金有限，研究受到制肘。假如俄國懂得累積民間資本，再轉移到軍需研究上，局面便可能完全不一樣了。在現代軍事上，可以見得到晶片戰已經重要過常規戰。在晶片上的突破是常規軍備的最強後盾。如果網友想在知識上投資，介紹讀一下Chris Miller撰寫的 “Chip War: The Fight for the World’s Most Critical [...]

博客

毛偉廉：美、德、英現役坦克軍援烏及美債上限膠着，令資金傾向持有黃金

2023-01-30

北約核心國突然直接送出重型軍備給烏克蘭，相信不能扭轉戰局，但這舉動在政治意義上是向俄羅斯表示，北約已介入俄烏戰爭。克里姆林宮27日表示北約已直接介入了俄烏戰爭，由自已國内將重型武器送給烏克蘭，等同自已也親自落場參與俄烏戰事，並表示俄軍可合法地向北約等國進行攻擊，俄方强烈的回應，是因為當中德國的「豹2」坦克是可以發射「鈾元素彈」，意味著俄烏戰爭快脱離常規模式。坦克事件將俄烏戰局升温，避險資金又多了ㄧ個理據令黄金再上升。俄烏戰爭爆發近一年，北約在支援烏克蘭ㄧ向只是提供輕型及陳舊的軍備，但近兩週北約轉而提供重型及現役軍備，令俄烏戰事火上加油。上週北約多國突然允許把其主戰坦克送給烏克蘭。首先是英國率先在16日宣佈送出其「挑戰者2 」主戰坦克。隨後上週26日德國充許將其主戰坦克「豹2」送去烏克蘭。同日美國亦答應送出其「M1」坦克，28日法國也同意送出其現役的「飆風」戰鬥機。不過，上述的軍援聽起來雷聲十分大，但細心察看，多國提供的坦克加起來仍不到100輛，而且交付日期頗遙遠。最先將會運到的坦克是英國(14輛) ，預計3月底交付。德國首批(30輛)，付運最快需時四至五個月，還未計算訓練時間。美國的坦克(31輛)最快要年底才能付運。看到這坦克數量及交付時間，相信澤連斯基只能苦笑。最先運到的英、德坦克已是春天，歐洲的土壤因潮濕濃霧天氣而進入泥濘期，不太適合重型坦克進行大型推進，俄烏雙方過去亦因此損失了不少坦克。因此媒體正在高唱的俄烏將有坦克大決戰，預計將不會發生。過去，輕型及舊有的軍備都是由美國授權其他北約小國如波蘭將軍備運往烏克蘭，但是此次北約把軍援裝備上升級，而且是北約大國如美、德、英、法從其境內直接運出現役重型軍備往烏克蘭，這舉動觸及了俄羅斯的紅線。因此克里姆林宮上週表示北約已介入了戰事，俄軍可合法地攻擊北約成員國，意味著這些重型坦克在北約成員國協助運送途中或被俄軍導彈擊中。這樣會將俄烏戰爭擴大，因此俄方上週的警告不容忽視，預計會將避險情緒升溫，黃金將會是最受惠的避險資產。上週美國GDP 雖然造好，但未有令疲弱的美元反彈，因市場更關注的是本週聯儲局議息及美國就業數據。 [...]

本港時事

GUM : 2022年全年強積金回報-15% 人均埋單蝕三萬八今年冀回彈雙位數

2023-01-10

強積金顧問GUM 公佈，2022年強積金成績表，全年回報表現平均 -15.0%，人均蝕38,228元。經歷幾近全年大跌市後，強積金自11月起出現反彈；GUM 預測今年將會有雙位數回報，關鍵將在美聯儲將逐漸減慢加息步伐並有望見頂。 (左起)GUM執行董事王玉麟GUM策略及分析師雲天輝回顧去年12月份單月及全年回報表現，截至去年12月31日，GUM強積金綜合指數升逾1點 (+0.6%)，報218點。12月份其中兩大主要指數連續兩個月見升勢，股票基金指數升約11點 (+3.9%)，報291點；混合資產基金指數跌約1點 (-0.4%)，報215點；固定收益基金指數則升1點 (+0.5%)，報122點。2022年全年回報方面則負數收場，平均回報 -15.0%，股票基金指數錄 -18.2%，混合資產基金指數錄 -17.2%，固定收益基金指數則錄 -4.5%，年內每人平均蝕38,228元。 [...]

股市

胡慧顏：2022年總結與2023年前瞻指引

2023-01-01

新一年，祝願大家心想事成，和平生財。年結與新一年前瞻指引，好大的議題，可以交雜很多事情與內容，但相信過去一年大家都身心體驗到無論是好宏觀的政商世界環境，以至非常微觀的個人問題，如新冠確診等，大家都應該感受良多，故此亦不必重複詳細提及2022年的種種。股市較多波動性，頗係預計在內的事，但美國年內不停加息令大家有點兒愕然，亦引至美元指數DXY節節上升，其他非美元主要貨幣均大幅下滑。美股股價上下波動性之大絶對吸引眼球，雖然其三大指數都依然處於較高位置，但是當中多個行業板塊多個個別股份股價均回落至一些好幾年前的位置，即過去幾年的升幅完全被消滅，非常具質感的波幅波動性Volatility 就能衍生製造出有吸引力的衍生工具/結構性產品，所以全年呢個系列的投資工具，都有相當的支持度。對於2023年的展望和前瞻性指引，有檻於政商界別近幾年好多「市場行為」都甚出人意表，故此今年會實施以季度形式去作每個階段的評估和分析。2022年內香港恆生指數曾跌至14500多點，已是十多年沒見過的低位，真係全城嘩然。執筆時恆指已回升至近兩萬點水平，在中國即將通關情況下、減少/放緩收緊政策、各種商業活動內銷外銷趨被活化活躍後，相信恆指在未來一兩季內可望上揚多10%-15%，當然，要有更强烈的上升，要有好的企業盈利配合，國與國之間貿易關系不再惡化下去，政商關係良好存互惠共羸的意識形態，實施政策不能過於收緊以致扼殺所有內外商機導致影響普遍民生素質以及整體經濟增長目標，這些都尤其重要，當然，我亦藉此呼籲各大中小企業管理者，保持管理有質素，不論是企業管冶Corporate Governance、財政財務管理上、社會責任上，都應該做到妥善妥當及與時並進，具宏觀微觀外內視野，懂得循序漸進式的發展而不是空洞式用高槓桿欠序膨脹地的伸展。個人一直期望可以有更多中資股份被納入在我的推薦表內，而非主力投放於西方和其他亞太區的股份類別，肺腑之言。在美國多次加息推動下，美元指數於2022年年頭從約95水平一直節節上升, 至9月底時114.778的20年未見過的高峰位，印象最深刻的，當時我是不停在日本區網站購物，非常開心。現執筆時美元指數在103.52水平，高處回落一段幅度，個人覺得，美元指在114.778水平已見頂，除非美國於2023年內狂加息，否則新的一年將有機會是非美元貨幣進行有較強反彈上升的一年，格局可能是偏向中細型反反覆覆上落但趨勢呈上揚的，期待非美元主要貨幣有大約10%上升空間。美股，三大指數水平從高位回落修正，納斯達克綜合指數(Nasdaq Composite Index) 尤其回調幅度較大，基本上已完全消化晒過去兩年的升幅，相信這個指數裡面的股份在新一年可望有較明顯的升幅。 2022年全年內已有多個金融類別/板塊們消耗了很多升幅，預估今年概括看到Upside 機會率會高於downside，就算有downside，可能是非常有限very limited。 [...]