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博客

吳旭洋：提升免稅額度提振香港繁榮

2024-06-28

6月27日，國家財政部等三部門發佈《關於提高自香港澳門進境居民旅客攜帶行李物品免稅額度的公告》，提高內地訪港旅客的購物免稅額度，由現時人民幣5,000元，大幅提升至人民幣12,000元，同時保留在進境口岸免稅店額外購買人民幣3,000元免稅商品政策，額度合計人民幣15,000元。國家始終將香港的發展置於重要位置，關懷備至。過去數月，中央政府兩度新增「個人遊」計劃城市，如今內地可申請赴港澳「個人旅遊簽注」的城市數量已達59個，覆蓋了內地所有的省會城市。此次免稅額度的調整，無疑將極大地激發內地旅客的消費熱情，進一步推動香港零售業的繁榮，同時也有助於加深兩地之間的經濟文化交流。在此，我們衷心感謝中央政府對香港的深切關懷與堅定支持。這些惠港挺港措施無疑將對提振香港旅遊業、零售業乃至整體經濟發展產生積極的影響。香港各行業應把握機遇，持續優化購物環境，提升服務品質，以吸引更多內地旅客前來觀光購物，進一步鞏固香港作為國際旅遊之都和購物天堂的卓越地位。撰文：吳旭洋全國政協委員、遼寧省青聯副主席、南華集團控股有限公司行政總裁 ============= 延伸閱讀：吳旭洋：築牢國家安全邁向更大發展 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur [...]

商事動態

大新銀行推出大新多貨幣Mastercard®扣賬卡
助客戶全方位應付日常生活場景
達致無憂理財新體驗

2024-06-28

大新銀行有限公司公布將於7月1日推出首張多幣種扣賬卡 —— 大新多貨幣Mastercard®扣賬卡，以迎合現今客戶的多元生活場景，兼可輕鬆捉緊理財機遇。根據Mastercard經濟研究所2024年公布的旅遊狀況，外匯匯率及消費能力是消費者計劃行程的重要因素，因此本行推出全新扣賬卡，專為大新VIP銀行服務及優易理財客戶而設，提供多達11種貨幣*，除於本地、海外消費可享回贈，做到「多賺多慳」。客戶亦可以外幣兌換限價買賣功能，提前鎖定心水外幣匯率，到價時便會自動兌換外幣到戶口。此外，客戶可透過本行手機App內的「扣賬卡專區」，隨時隨地更新個人化設定如消費限額及自行鎖卡等，以達最佳的安全保障。大新銀行總經理及零售銀行處副主管鄧子健表示：「大新銀行以客為先，冀望藉著推出大新多貨幣Mastercard扣賬卡，為客戶結集外幣多元優勢，配合香港市民熱愛出遊所需，全面深化與客戶關係。我們同時關注客戶用卡體驗，鼓勵善用數碼服務，透過本行手機App內的扣賬卡專區，客戶可一站式管理扣賬卡相關事宜。客戶更可透過外幣買賣，達至財富增值目標。客戶憑一張大新多貨幣Mastercard扣賬卡，以後無論旅遊、海外提款及線上線下購物時，均可隨行隨賺，同時不受地域及時間限制，一部手機掌控扣賬卡的不同功能，享受無憂理財體驗。」大新多貨幣Mastercard®扣賬卡隨行隨賺安心掌控．輕鬆賺：線上線下消費可享現金回贈及大新銀行其他專屬獎賞．自在慳：「一卡三免」 —— 免年費、消費交易*手續費及海外提款*手續費．放心用：「扣賬卡專區」24 x 7 隨時隨地更新個人化設定，自訂消費限額，介面簡單易用，一目了然 [...]

博客

黎家聰：新世界策略調整人民幣貸款比例降融資成本

2024-06-27

新世界發展（17）近日宣布，集團在2024年1月至今，已成功完成合計約350億港元的貸款安排及債務償還。此舉不僅有助於減輕集團的利息成本，還提升了現金水平，顯示出集團在削減融資成本的策略部署。新世界發展此次獲得的貸款利率低至2.9厘，顯著低於市場平均水平。例如，集團新獲得的人民幣20億元境內15年期經營貸款，固定利率僅為3.0%；而人民幣6億元的境內10年期經營貸款，固定利率更低至2.9%。這些低成本貸款的獲得，減輕了集團的利率成本壓力，提升了整體的財務靈活性。此外，集團的離岸貸款也維持在低成本水平，平均利率為香港銀行同業拆息加約1.1厘。此次貸款安排的順利完成，反映了融資市場對新世界發展以及整個行業負債水平的信心。新世界發展表示，將繼續優化貸款組合，積極尋求低成本的境內貸款，以有效控制財務成本，維持穩健的財務狀況。目前，集團還在商討幾筆境內經營貸款，這些貸款的潛在獲得將進一步強化集團的財務穩健性。總括而言，上述舉措顯示出銀行界對新世界發展的大力支持，以及新世界發展在削減融資成本的策略部署，積極進行債務償還以降低整體債務水平。年初向華懋以40.2億元出售愉景新城，又多次回購債券，回應市場對其負債太高的憂慮，屬於對投資者負責任表現。撰文：黎家聰在香港理工大學會計學學士畢業，投資經驗達10年以上，善於財務報表基本分析、技術分析、財技分析等。此前創立聰明錢走勢投資教學，教育超過500名學生，亦曾任不同金融機構的要職，現為財經節目嘉賓常客，身兼專欄作家、亦曾為香港電台《經濟「識」堂節目》主持人。利益申報：筆者執筆時沒有持有上述股份。免責聲明：以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場。本評論並非及不應被視為邀約、招攬、邀請、建議買賣任何投資產品或投資決策之依據，亦不應被詮釋為專業意見。閱覽本文件的人士或在作出任何投資決策前，應完全了解其風險以及有關法律、賦稅及會計觀點及所帶來的後果，並根據個人的情況決定投資是否切合個人的財政狀況及投資目標，以及能否承受有關風險，必要時應尋求適當的專業意見。本人或其有聯繫者並未持有本評論所評論的上市法團的任何財務權益。 ============= 延伸閱讀：黎家聰：Apple Intelligence或引發換機潮 [...]

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黎家聰：Apple Intelligence或引發換機潮可留意瑞聲科技（2018）

2024-06-24

上週，恒指先反彈後回落，繼績徘徊在17,700至18,500點。雖然技術上目前仍未破壞4月中所展開的升浪，但是大家都對港股有心理陰影，回調得太多，又久久未有真正反彈的話，人們還是會擔心的，而短期亦應該沒什麼催化劑大升。三星期前，筆者介紹了蘋果產業鏈的鴻騰精密（6088），表現非常出色，介紹後股價短短幾星期升近50%。雖然當時的理據更多是歸因於英偉達（NVDA，或稱輝達）而不是蘋果，但後來蘋果（AAPL）的WWDC全球開發者大會也助攻了，成為鴻騰精密股價推升的重要催化劑之一。蘋果的WWDC所引發的換機潮想像，令眾多蘋果產業鏈的股份股價急升，例如瑞聲科技（2018）就有著明顯的升幅，僅僅是6月份升幅已接近四成，以2月的今年低位計起，升幅更是接近100%。先說說瑞聲科技的近況，4月時發布了2023年的財報。2023年全年，瑞聲實現收入為人民幣204.2億元，同比小幅下降1.0%。毛利率為16.9%，同比下降1.4個百分點，淨利潤為人民幣7.4億元，同比下降9.9%，表現不是很突出。然而，只看下半年的話，成績就不錯了，瑞聲實現收入人民幣112.0億元，同比持平。毛利率為19.2%，同比提升1.4個百分點，環比提升5.1個百分點，淨利潤為人民幣5.9億元，同比增長25.2%。下半年業績顯著改善，原因在於下半年中高端機型需求復甦以及消費電子行業需求傳統旺季。事實上，公司多項業務下半年都有經營改善，主要聲學業務下半年收入為人民幣41.8億元，環比上升25.7%。毛利率為30.7%，同比提升1.8個百分點，環比提升5.2個百分點。電磁傳動及精密結構件業務方面，得益於更多的高端旗艦機和折疊機採用集團的馬達和金屬中框，以及轉軸和VC散熱板等創新產品的放量，該合併分部下半年收入人民幣46.3億元，環比上升27.8%。毛利率為20.7%，環比提升1.4個百分點。光學業務方面，下半年收入為人民幣18.6億元，環比增長4.8%，毛利率為 -9.2%，環比改善7.8個百分點。下半年業務全方位改善，業績拐點或已顯現。隨著外部環境和行業的復甦，瑞聲收入規模和盈利能力均恢復增長態勢，預計今年公司的業務表現可延續2023年下半年的態勢，持續復甦。此外，公司的前瞻佈局初見成效，瑞聲不斷探索智能手機聲學前沿，領先的技術和高效的運營製造能力積極配合客戶技術創新佈局，例如SLS大師級揚聲器廣受客戶好評，相關產品出貨突破千萬，高品質Opera方案亦憑借其在同等揚聲器體積下聲場大幅增大的特性，備受客戶關注。這些新技術推動了聲學產品平均銷售單價（ASP）回升，產品通過性能提升及成本優化進一步擴大了在中高端市場中的份額。另一方面，蘋果的WWDC發布了全新升級，接入了Apple Intelligence的Siri語音助理。這意味著新款的iPhone將需要配備更先進的麥克風技術以提升用戶在全新Apple Intelligence的Siri 語音體驗。著名蘋果分析師郭明錤預計，麥克風規格升級可致使平均售價（ASP）大幅上漲100% — 150%。這亦意味了未來人工智能手機對麥克風在靈敏度、信噪比、空間定位和降噪、頻率響應範圍、低功耗等有更高要求。在高信噪比產品領域佈局相對較早的瑞聲科技，正持續推廣自研高性能MEMS麥克風，AI手機或推動公司MEMS麥克風業務成為新的成長曲線。總括而言，瑞聲科技業務全方改經營改善，業績拐點或已顯現。人工智能手機帶來的換機潮及規格升級亦為瑞聲科技帶來新機遇。加上本文未有提到的智能手錶、汽車、VR / [...]

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何啟俊：都市麗人（2298）庫存結構明顯改善，料盈利能力持續增強

2024-06-17

中國最新公布上月一系列經濟數據，其中社會消費品零售總額同比增長3.7%至39,211億人民幣，高於市場預期的3.0%。儘管零售銷售表現較4月份改善，目前國內經濟復甦不平衡，加上缺乏股、樓財富效應帶動，消費者信心有待加強，故憧憬中央可能加碼刺激內需措施，建議可留意主打女性內衣之產銷商 —— 都市麗人（2298）。 2023年度，公司收入按年減少8.4%至27.6億人民幣；公司擁有人應佔溢利同比增加28.6%至4,248萬人民幣。由於自營店舖銷售表現改善和聯營店舖數量增加，對收入產生正面影響，惟公司終止於加盟店內寄售和電商業務處於整合階段，整體收入錄得跌幅。然而，公司持續改善供應鏈供應、產品營運和規劃能力，令銷售折扣減少，拉動毛利率上升1.1個百分點至47.5%，疊加降本措施見成效，公司盈利能力大增。另外，都市麗人旗下加盟商訂貨，由原先的期貨制，轉向現貨制，大大減低庫存壓力。截至2023年底，累計庫存總額為6.95億人民幣，較2022年底減少1.0億或12.8%。至於一年以上之庫存比例，由2022年末的60.3%，下跌至2023年末的42.5%，反映庫存結構趨向健康。展望未來，公司將會維持多品牌發展策略，由主攻大眾市場之「都市麗人」到高端市場的「歐迪芬」，通過不同品牌定位和商品渠道之匹配，滿足不同消費者之需求。同時，公司會積極擴張門店佈局，尤其是三至五線之低線城市，目標在2024年新開1,000間加盟或聯營店，以及約100間直營店。當然，推進數字化轉型亦是重點之一，公司會透過多個平台，實現精準營商、庫存管理等，以提升整體營運效率。公司之財政水平亦非常穩健，淨現金水平達到2.9億人民幣。策略上，單計手頭上之現金及現金等值物為5.1億人民幣，已經超出公司現時市值，反映公司之價值被嚴重低估，考慮到公司股價依然在低位徘徊，建議可現價收集，作中長線部署。（筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股票）撰文：何啟俊俊賢資產管理投資總監 ============= 延伸閱讀：何啟俊：濱海投資（2886）積極佈局上游資源 [...]