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梁健雄:從規則制度任性到人民幣走強

由紐交所通知要除牌到通知可繼續交易、隔日再到美財長施壓下紐交所公布再度考慮把三間中國電訊公司除牌,至於除牌與不除牌當然仍有分別,惟對一些中資企業已影響不大,所謂影響不大是指該些企業已經考慮撤回港交所(00388)掛牌,既然早有阿里巴巴(09988)、京東(09618)已證明中概股回歸亦大受市場歡迎,交投亦相當暢旺之餘,不排除日後可以躋身進入藍籌股行例,而且港交所集資能力亦已有目共睹。 中美對碰已無可避免 就算新任美國總統上場,美國對華政策亦不會有大改變,因為白宮主要職能是對外,即維護美國國家利益,現時美國既視中國為對手,或者可以把中國稱為敵人,只要看看美國國務卿逢佩奧仍到處吹起集結號,稱要團結盟友對抗中國,就意味着這一套路仍是美國䊘英階層及利益集團的意向,但是就在他說要團結盟友的同時,中歐兩大經濟體經過7年談判後落實中歐投資協議,就意味着歐洲會更為獨立,特別於外交貿易上走自己的路。 中央似已默許人民幣有序升值 聰明錢永遠是最現實,中歐投資協議剛落實後外圍人民幣不用多久就已攻破1美元兌6.5人民幣關口呈現走強,現時在岸人民幣亦跟隨穿6.5心理關口,原本分析員普偏估計中央會出手阻止人民幣升值,但就如本欄早前解釋中國出口已非今天中國的經濟生命線,改已內需才是關鍵。就以Tesla (特拉斯)其美國股價上漲,全因中國內地銷情火爆產量超標所致,更令貨品能因中國疫情受控下工人復工,產量更能承接應付歐洲銷情,這種情況看在歐洲車廠眼內,那會不急來中國投資設廠呢!外貿就是會直接影響匯價,所以人民幣估計是今年投資的亮點,持人民幣或相雙資產或許就是今年投資王道。 尋找受惠升值股 而相關資產以股票最為大眾熟悉,所以中資券商股類可以考慮,其中中金公司(03908)可受惠而且還傳出可能被安排入股螞蟻集團作其中一員投資者,中國與中盟等亦於早前簽署RCEP 協議,區內航運股其中海豐國際(01308)早已屢次創出新高,投資者宜趁回落施機買入,其業務主要於東南亞一帶作海運物流,上月初亦提及的內地指數ETF 安碩A50 ETF (02823)或南方A50 ETF (02822)亦屬今年選股之一。 (筆者未持上述股票) [...]

毛偉廉

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毛偉廉:兩大協議達成,將加速「去美元」化趨勢

2020年剛結束,「中歐投資協議」於上週完旦前兩日獲得通過,此協定對未來歐元及人民幣長線走勢而言,均有利上升。於11月中有15個國家簽定了由中國主導的RCEP協議,上述兩個協議的達成,將加速「去美元化」 趨勢, 令未來美元匯價加速下滑 談判了近8年的「中歐全面投資協議」(China-EU Comprehensive Agreement on Investment),在2020年結束前兩天,意外地提前達成協議。此協定涉及的商務範圍遠超傳統的雙邊投資協定,令歐盟26個國家(英國脱歐後,歐盟成員國由27改為26個)甚至全球企業都受惠。達成的協議,是包括歐洲公司將獲准在中國開展電動汽車、電訊雲端服務、航空和海上運輸等相關業務,並在部分金融服務、私人醫院、廣告業務、房地產和污水處理等領域中,無需再與中方合資,意味著中國對歐盟企業在中國的發展,採取了近乎全面開放的政策,而協議料在今年內生效。協議生效後,歐盟與中國的投資及經貿關係將更趨緊密,歐元與人民幣將趨向直接兑換,從而將令歐元及人民幣需求增加,間接令美元的需求減少,加速「去美元化」的趨勢。因此,長線而言,因美元的長遠淡勢,非美貨都看漲,而未來歐元將在主流貨幣中,將會被看高一線的貨幣。 RECEP協議方面,此協議牽涉經濟規模達近 26 兆美元,佔全球 GDP 30%之多。一旦協議全面生效,將成為全球最大規模的經貿協議。於11月中旬,來自 15 個國家 [...]

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金管局夥人行研數碼人幣支付

金管局總裁余偉文在《匯思》撰文透露,金管局會研究如何利用「轉數快」系統24小時無間斷運作及即時支付的特點,提升跨境銀行匯款服務,讓香港的企業及個人客戶可更快捷收取境外的銀行匯款,或讓匯款能更快到達目的地。當局亦希望通過加強與外地電子支付系統的互聯互通,實現推動跨境支付,當局正研究如何與境外的電子支付系統互聯,讓香港人在常到的外地旅遊熱點直接通過「轉數快」作出支付。   他指人民幣在港使用已十分常見,數字人民幣定位於流通中的現金,為兩地遊客帶來便利,雖然尚未有推出時間表,但相信將為有需要進行跨境零售消費的兩地居民,提供多一個支付方式選項。另外,該局亦正研究如何通過與境外的電子支付系統互聯,讓港人常到的旅遊熱點,直接通過「轉數快」作支付。 金管局去年與泰國央行利用央行數碼貨幣及區塊鏈平台,解決跨境支付中問題進行研究,余偉文表示,聯合研究現時已進入第二階段,包括探討具體的業務應用方案,以及平台的可營運性和伸延性,即將平台擴展至第三個或更多的央行數碼貨幣 。 星展香港高級經濟師周洪禮認為,由央行推官方數碼貨幣,可杜絕其他私營加密貨幣成為市場支付主流,有助監管,相信其他國家亦會陸續推出,中國在別國未興起前先行,相信會有優勢。惟正因數碼人幣可追蹤資金流向,國際間仍具爭議性,如歐央行等表明關注用戶私隱度,「西方國家未必克服到」。 [...]

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梁健雄:RCEP簽署更利人民幣資產看俏

美匯指數由2011年72點開始上升至2020年的103水平,已持續向上已9年,就在今年中開始掉頭回落至今近11%至92-93水平,速成美元回落有因新冠肺炎重挫美國經濟外,現任美國總統特朗普施壓聯儲局放水來撐經濟、為保自己民望以致保選票,因此導致財赤達破紀錄的4萬億美元之巨,帶給市場訊息是美國隨時可作出損人利己的不常規行動,作為世界霸主應有的道德責任已去到完全不顧,而作為全球主要貨幣美元,就仍然奉行「我的貨幣、你的問題」。 中歐聯手打做美元以外的貨幣 美元霸權於本年中開始走向下行還有其他原因,今年年中德國在歐盟內願意作出了重大的讓步,就使歐盟能達成設立經濟穏定基金共識,被視為歐盟財政統一向前邁進一大步,資金由那時開始見明顯流入歐元區,同時多國一早頗有希望能減少依賴美元,盡量避免經濟外貿受匯價風險傷害自身經濟,美元現時可謂正面對內憂外患的局面,單獨只歐元可能暫難成大氣,但加上人民幣已重新啟動國際化進程後,人幣與歐元就有能力左右美元地位,中國剛與東盟十國加日本、韓國、澳洲及新西蘭15國簽署了RCEP《區域全面經濟夥伴關係協議》,市場初步評價多屬正面,這亦奠定中國在區內經濟一哥地位,對日後幫助加快推進人民幣國際化進程起了重大催化作用,而中歐早已開始了談判兩地的經貿協議,據報協議已進入關鍵時刻,亦已看到中方已開始於金融、電訊等多個行業領域着手準備讓歐資進入內地市場,當然日後兩國經貿所用的貨幣就一定不會是美元作計價。 人幣資產長線可吸納 李顯龍在出席彭博創新經濟論壇時接受採訪說得到位,稱「他個人認為現時沒有太多國家願意加入一個有排外的聯盟、特別是排外而針對中國而來的聯盟」,人民幣的升值前景背後有一定的貿易支持,不是用軍事力量來支撐,次雙方有利的貿易條件來吸引使用,中央亦會希望有序緩慢地給人民幣升值,因升幅過快會對內地金融、貿易等帶來衝擊,只要讓人民幣有着長期緩升的憧憬,就能吸引外國多採用人民幣作貿易及投資。RCEP 之初步簽署已令亞洲貨幣普遍上升,作為區內經濟龍頭之人民幣走強亦帶動內地企業相關股價受追捧,想信當美國下任總統拜登上場亦難以扭轉、美國國力的下滑、中國國力的上升局勢。 [...]