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博客

廖錦興:中國互聯網法院 成新司法制度模式

在互聯網年代離不開「網」和「雲」,由網購、電競、網銀、社交平台到移動支付等組成了大家日常生活。疫情下在家工作和在家學習更已成常態,個人、企業至政府的數據都得依靠雲端服務。根據人民網資料,在中國的互聯網上一分鐘可以發生的事包括:6.5萬條微博被發出、39.6萬人登錄微信、62.5萬視頻被觀看、1388輛網約車呼叫、移動支付金額3.79億元。中國在發展互聯網科技方面走在世界的前面,自2017年設立全球首家互聯網法院「杭州互聯網法院」(Hangzhou Court of the Internet),及2018年先後增設北京互聯網法院、廣州互聯網法院。這種創新方法顛覆了傳統審判流程。審判流程從線下轉移到線上,數據信息從實體紙張轉移到雲端,所以立案、送達、調解、庭審、舉證等訴訟環節均有巨大變化,而這嶄新的審訊模式、在線訴訟程序和實體裁判規則等也需要面對不少法律問題和風險,然而中國能走出這一大步,是具有勇氣和革新的思維。 上述三家互聯網法院以先行先試的方式,利用自身組織、政策、技術和人才優勢,在案件審理、平台建設、訴訟規則、技術運用和網絡安全等方面作出了不同的嘗試。在過去四年,通過信息技術革新和司法體制改革的共同推動,互聯網法院有效實現了訴訟流程重構、訴訟規則和司法模式變革,提升了法院能力、質量、效率和公信力,形成了可複製可推廣的寶貴經驗。在進一步推廣及完善互聯網法院,未來將朝向三大趨勢: 電子訴訟法,2018年最高人民法院發佈《關於互聯網法院審理案件若干問題的規定》,確定了互聯網法院案件管轄範圍和上訴機制,明確了身分認證、立案、應訴、舉證等規則,有力推動電子訴訟制度機制,但在執行當中存在不明確因素,如電子訴訟法律地位、電子送達有效性、電子證據認定等系統問題。因此,在條件成熟時應推動立法機關出台電子訴訟法,完善相關體系。 強化司法裁判指引,過去三年間北京、廣州和杭州互聯網法院通過審理不同審例,累積了不少裁判和審判思路,如服務合同案、大數據權屬和首例公共數據不正當競爭案和科技犯案等罪行。這些案例為同類互聯網糾紛提供可借鑑的審判思路,也為社會公眾依法維護自身合法權益提供指引,未來必須要強化司法裁判指引。 電子數據全面對接和共享,人工智能技術在中國的製造業界已廣泛使用,也 可循序漸進在司法工作中推行智能技術的應用,為案件審理、審判監督、司法管理、社會治理提供全方位智能輔助和決策參考。 中國的互聯網法院只是在初步探索階段,要全面落實還有漫漫長路,未來仍要克服種種挑戰和困難,如域外司法管轄範圍受法律約束、重大涉外案件因級別管轄不能受理等問題,但相信隨著科技發展和累積經驗,互聯網法院可以成為文明社會的一種新司法制度模式。 [...]

博客

【港股專家】王贇:民辦教育如何做到上市?

優質的教育是剛性需求,源自於社會和家長對子女的期望。隨著中國經濟增長多年,一部分人富起來,中高產階級增加了人生閱歷和國際化的視野,深明子女已經不能靠背抄唸默。民辦學校,也就是私營學校如雨後春筍,為教育市場填補需求空缺。 然而,能成功發展至擁有上市規模的教育企業,除了自身經營,還要滿足政策和法規要求,更要跨過資本市場的嚴苛門檻,保障投資者的利益和期望,才能上市。這篇文章將從教育營運的基本面,看看要達到上市級別的企業發展方向和策略。 品牌化和集團化 教育行業可以細分為幼兒教育、K-12 (Kindergarten至第12級,也就是幼兒園至高校)、職業教育培訓、高等教育和專業培訓。由於行業參與者高度分化,質素參差,市場集中度極低,有歷史品牌和集團化經營者能脫穎而出。2017年成功在港上市的民辦教育就已達5家,還有3家待審。中國高等教育市場收生人數第二的中教控股(0839)去年12月上市,集資額達30億港元。今天15元的股價,比上市的6.45元已經升了1.3倍,市值更高達300億。 以職業教育為例,教育部就曾經明文發聲支持產業集中化和集團化,鼓勵辦學機構通過資源整合,提升管理質素。幼兒園方面,去年9月成功赴美上市的紅黃藍(RYB)雖然爆出虐兒事件,但其品牌化和集團化經營策略,一直令紅黃藍成為明星必選,而出事後的收生率並未受影響。紅黃藍的直營+加盟的雙輪驅動發展,仍然值得同業參考。 中高端幼兒教育市場 2015年10月第十八屆三中全會,中國政府正式全面落實二孩政策。2016年中國出生人口達1786萬人,當中二孩佔比急升至45%,可見政策效用。2017年出生人口回落到1723萬,令市場擔心是否政策效用已過。 生育與否,受傳統價值觀、夫妻教育水平、適育女士的職場計劃、撫養小孩的經濟支出等多方面因素影響,筆者認為經濟考慮在當中佔比最高。 中高端幼兒教育業者能夠滿足中高產父母的需求,他們多數同時屬於中高收入人士和資產階級,而非純勞力人士。筆者相信內地2017年或之後的房地產加速升值所帶來的財富效應,為眾多家庭提供了更好的生育經濟基礎,令市場需求益增。 隨著社會高速發展和國際化,年輕人學歷提高和家庭觀念減弱,出生人口數字原本就呈下跌的趨勢。90年代的出生數字普遍在2000萬以下,假設一半是女性,即使她們未來10-15年將進入談婚論嫁和組織家庭的階段,但也不可能全部都生小朋友。故90後在適育年齡時,中國的出生數字應該比現在少很多。重點是80後的人口仍然眾多,在有經濟基礎的情況下,他們的生育數字在2018至2020年持續釋放。80後父母普遍會讓子女接受學前教育,故中高端幼兒教育市場需求越加殷切。 面向全球 中產父母對子女學習成長的期望,已從背書考試升級至自我實現層面,主要體現於從小學至高中不斷建立國際化的視野和世界觀,對社會現狀的關注以及跨學科知識融合,以期望子女考到外知名高等學府升學,成為獨當一面的小領袖。 有見及此,民營辦學機構可以與海外官方或認可機構合作,引入國際重點理念,例如將STEM (科學、科技、工程及數學)生活化作為小學和初中的課程,同時著重學生全人發展,例如群體合作和活動策劃能力,而不止是考試成績。能獲得國際認證的教育機構則更佳,其學生與國際教育體系接軌和升學的機會大增。 [...]

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【港股專家】李慧芬:落實《互聯網+醫療健康》,移動互聯(1439)候低吸納

移動互聯(1439)於上月18日發佈公告,指出與四川易通海普科技有限公司訂立諒解備忘錄,擬收購四川易通天下科技有限公司。易通天下科技在中國提供診斷、會診、臨床以及遠程治療所有醫療數據統計服務,並且是市場上唯一家使用自己的品牌與區塊鏈技術,連結各地不同的醫療機構,比如華西醫院、301醫院及中山大學附屬第三醫院等,並推出其平台產品。 早前國泰君安證券發表文章,指出2017年互聯網醫療空間已經達到325億元人民幣,而預期到2020年,整個互聯網醫療市場規模將有900億元人民幣。日前,國務院常務會議審議並原則通過《關於促進互聯網+醫療健康發展意見》,明確規定允許依托醫療機構發展互聯網醫院。日前人民日報海外版亦指出,國家衛健委醫政醫管局副局長焦雅輝表示,《意見》提出了兩種互聯網醫院模式:第一種模式是以醫療機構為主體,利用互聯網技術拓展服務時間和空間,把互聯網醫院作為醫療機構的第二名稱;第二種是一些互聯網公司和企業已經申辦了互聯網醫院,利用互聯網公司提供的平台,為患者提供服務。 其實"互聯網+醫療健康"基本概念為:把醫院普遍提供預約診療、檢驗檢查結果放在互聯網上。另外透過遠程醫療覆蓋全國所有"醫聯體",即醫院內部及醫院之間,並推動把東部較為先進及優質醫療技術與中西部的需求連接。再者,把醫療機構處方與藥品零售信息共享,並且推行醫保智能審核和"一站式"結算,把信息加快互通,建立整全"互聯網+醫療健康"系統。 如收購成功,移動互聯日後的盈利點將會透過易通天下提供產品在B2B及B2C的平台上。B2B的產品其中包括醫療機構之間的數據聯通,協助國家衛生機構提供大數據監管及預測,以及為保險及其他醫療中西藥品生產商提供數據分析等。至於B2C方面,可為用戶提供病歷健康報告、患者問診、購買及配送藥品服務、提供醫院資料服務等服務。 移動互聯(中國)本週大幅下滑,正是中長線投資者候低吸納的時機,投資者可於1.72買入,獲利目標1.95元。 [...]

環球時事

【投資海外】嘉許資本:印度創投考眼光

當這邊廂,財政預算案承諾撥款500億元發展創科時;那邊廂人口大國印度,早已靜靜起革命……根據市場研究報告CB Insights指出,去年全球創投業者對FinTech的投資較前年增加18%,達到274億美元,創歷年新高,總交易件數也由前年的1,800件激增至2,700件,反映FinTech的投資非常火熱,其中印度緊隨美國、英國之後,位列第三,投資達24億美元。 撰文  鄧肯 自莫迪(Modi)於2014年就任印度總理以來,大舉推出了系列改革措施,在簡政放權、健全宏觀調控、引進金融科技經濟等方面下功夫。在全球增長放緩的大背景下,印度憑藉低位崛起的後發優勢、廣闊的市場空間,低廉的勞工成本,再加上莫迪旋風帶來的改革紅利,2014年、2015年、2016年GDP增速分別達7.5%、8%、7.1%,超過中國成為世界經濟增長最快的大型經濟體。 根據印度官方統計,中國是印度增長最快的外資來源國,排名從2011年的35位上升到2014年的28位,再躍升至2016年的第17位,年投資流量也從2011年的1.02億美元上升到2016年的10億美元。事實上大部分中國資金會選擇經由香港、新加坡、毛里求斯等離岸金融中心赴印投資。 科創潛力大爆發 嘉許資本(Ganesh Ventures)創始管理合夥人黃爍子(Jessica)非常認同印度FinTech的投資前景。她說,過去這三年多在印度工作及生活,最深刻的是,上一代印度人以移居歐美為人生奮鬥目標,在這一代身上,已經變成要將印度改變成像歐美一樣發達的國家。「早於3年前,我及團隊已在印度觀察當地的投資機遇。印度在基建方面就好像20、30年前的內地,充滿投資機會。而在互聯網等產業,與中國只有5、6年的發展差距。舉個例子,電子支付過去3年由數千萬戶增至近3億戶,增長驚人。」 事實上,阿里巴巴集團及其關聯機構已在印度投資了22億元,相信會陸續增加。創投領域之中,印度和中國擁有相似的人口基數、相似的發展速度,在這種背景下,大量的中資湧入印度,其中大部分均在複製移動互聯網近年來的發展奇跡,不難在印度再造阿里巴巴、騰訊、京東等傳奇。 她說,這些投資者多數關注TMT相關行業不同階段的投資機會,基於自身的投資策略和關注領域的不同,會選擇在不同階段介入。基於具備多樣化的投資組合和雄厚的投資實力,不但提升科創的融資和創投項目對接能力,支援印度各創意社群內不同公司的融資需求;嘉許資本作為先行者之一,更可以分享他們的投資經驗、吸引更多的戰略投資者和促進更多的合作機會。 得歐洲巨頭支持注資科創 科創的第一筆創業基金,就是來自天使投資者,他們就像孵化器一樣,會投資那些剛成立不久的企業(甚至是工作室),很多時候他們甚至沒有一個成熟的產品而僅僅只是一個概念。而且天使投資的額度往往也不大,一般都是在5至100萬元,因為剛成立不久的企業或概念,失敗的概率極高,即使投資者為大財團,也會因為不熟悉當地的運作,或估算錯誤而招致風險。 「世界500強企業,歐洲Holcim 集團旗下的家族辦公室Landmark [...]