大中華時事
窩輪專題：受惠基建復甦 中鐵建（1186）趁低開CALL
2019-07-25
內地近日公布的經濟數據雖然合符市場預期，但在維穩的大原則下，相信中央仍會加大基建開支來維持經濟增長，而中鐵建（01186）相信是受惠股份之一，加上近日公布的營運理想，料可支持股價中線，故可逢低開CALL。 中國鐵建最近公布6月止第二季度，新簽合同額共計4,212.99億人民幣（下同）。今年上半年，累計新簽合同額7,186.97億元，按年增加18%。其中，境內新簽合同額6,460.24億元，增加19.6%；境外新簽合同額726.73億元，增加5.6%。 此外，集團下屬中國鐵建投資等組成聯合體中標天津市靜海區大邱莊鎮農民安置用房PPP項目一標段。項目總投資40.89億人民幣，合作期22年，其中建設期5年，運營期17年。 與此同時，招商局置地（00978）全資附屬廣州招商與廣東保利、廣東金茂、中鐵建間接全資附屬中鐵（華南）訂立合作協議，以通過項目公司開發廣州白雲區鐘潭鎮五龍崗村的住宅用地，總佔地面積約17萬平方米。 第二季合同增長勝預期 瑞銀發表報告指，一直強調中國建築公司將會是基建復甦的主要受益者，而中鐵建今年第二季的新合同增長加快至28%並好過預期，亦印證了該行此前論點。該行繼續視中鐵建為其中一個最看好的中國建築企業，並預期股價將會有正面反應。 該行指，雖然中鐵建上半年的海外新訂單增長13%未算令人驚喜，但仍對其進取的海外擴張計劃維持正面態度。管理層指出，其目標是2020年之前來自海外市場的收入及盈利貢獻會分別達到10%及20%。 另外，該行亦對公司的海外項目能較國內項目產生更高的毛利率及更好的現金流感到樂觀。 瑞銀稱，重申對中鐵建「買入」投資評級，為行業首選，目標價為13.2元，此相當於預測2020年市盈率7.5倍。 中鐵建股價早前一度衝高至9.8元水平，近日股價回落，相信股價在10天及50天線水平整固後，有機會再次發力做好，故不妨在9.3元水平附近開CALL，目標正股可重返近日高位9.8元。 [...]
