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博客

【吳老闆筆記】晶片戰重於常規戰得晶片者終得天下

2023-09-13

華為7納米晶片手機橫空出世後，引起西方國家的極度關注。他們的焦點不是放在手機上，而是背後推手中芯國際突破了晶片技術的樽頸位，隨後還將有甚麼驚人的產品面世，這才是他們最擔憂地方。晶片技術是現代資訊科技的制高點，關係到一個國家的競爭力和資訊安全。尤其現代戰爭的成敗關鍵在於精良的武器，而武器是否精良又多少出於晶片技術的突破，蟎蟲大小的晶片便足以摧毀千軍萬馬。華為手機這次使用的國產7納米晶片早在一年前已成功開發，只不過最近推出新產品才公諸於世。到底這一年來中國的晶片技術已經走到多遠，會不會已經有生產5納米晶片的能力，沒有多少人知道，這正是最令西方國家狐疑，希望了解的事。現代戰爭講求速戰速決，掌握對方軍情資訊十分重要。晶片技術可以完全掌握到精準的時間和空間。目前能夠自產軍用晶片的國家屈指可數，連俄羅斯都缺乏這種能力。俄烏戰爭正暴露出俄羅斯在這方面的落後，未能掌握高端的晶片生產技術致欲速不達，栽了個跟頭，拖垮了自己。正在俄羅斯訪問的北韓領袖金正恩，傳聞會洽商出售武器給俄羅斯，這聽起來的確有點天方夜譚，俄羅斯竟然要向北韓購買武器？就有點像美國要向沙特阿拉伯買武器一樣令人難以置信。然而事實卻擺在眼前。早前已有消息指，俄羅斯將用北韓購入的武器加強對烏克蘭的戰爭。俄羅斯晶片技術未能出現突破，有個講法是俄羅斯沒有將晶片的研究放在民用上，只靠國家自己出資研究軍用晶片，致資金有限，研究受到制肘。假如俄國懂得累積民間資本，再轉移到軍需研究上，局面便可能完全不一樣了。在現代軍事上，可以見得到晶片戰已經重要過常規戰。在晶片上的突破是常規軍備的最強後盾。如果網友想在知識上投資，介紹讀一下Chris Miller撰寫的 “Chip War: The Fight for the World’s Most Critical Technology”；如果想在財富上投資的話，當然要留意半導體行業。依家啲股票跌到豆腐膶的價錢，值博率非常高，一個反彈隨時賺到笑。 ============= 延伸閱讀：【吳老闆筆記】華為手機震懾歐美加碼制裁適得其反 ============= 深入閱讀政經生活文化，更多內容盡在： Website：www.capital-hk.com Facebook：www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram：www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn：www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

博客

梁健雄：中資半導體企業潛力巨大

2023-04-20

多國半導體行業出現銷售量停滯或甚至下滑，而韓國三星發布首季營業利潤按年暴跌96%，只得6千億韓圜更創逾二十年來最差的一季表現，美國不斷在半導體行業對中國圍堵，所帶來的後果就是去年全球芯片銷售僅增加1%，更惡劣情況延續至今年首季度。半導體設備股首季業績多超預期不過中資半導體企業銷售就迎來歷史最大的躍升，就似中芯國際（981）、華虹半導體（1347）前者盈收按年升逾3成，純利按年增加6.8%，後者去年銷售升幅逾50%而純利更升逾7成，外圍半導體因受美國對華政策左右，銷售開始出現斷崖式下滑，而內地半導體行業得到中央支持並且擁有全球最大市場，因此內地半導體行業在現時全球產業鏈重組下得益，企業業務仍然得到持續增長，加上地緣政治因素仍不會在短時間內就會消除，此消彼長環境下內地中資半導體行業仍可繼續發光發亮。國產替代潮已降臨近期中資半導體股升幅跟隨業績出現強勁抽升，去到近日才始見回落，某些個股可能仍需一些時間消化近期過急的升幅，一時之間似乎仍未臨屆出手博炒底時刻，投資者反而可轉移考慮ETF ，其中GX中國半導（3191)可謂更為適合現時環境，因GX中國半導 ETF 組合納入北方華創（002371.SZ）、北易創新（603986.SH）、韋爾股份（603501.SS）等內地領軍企業，而且ETF 能較為分散風險免單一股票容易捉錯時機壓錯注。撰文：梁健雄洛天衡保分析部主管（筆者未持上述股票） ============= 延伸閱讀：梁健雄：去美元化趨勢已開始 ============= [...]

大中華時事

京傳萬億撐芯片業對抗美國制裁

2022-12-13

路透引述消息人士透露，中國計劃斥資超過1萬億元人民幣扶持半導體產業，這是實現芯片自給自足邁出重要的一步，也是對抗美國減緩中國技術進步的舉措。同時，推動中國發展獨立的芯片業。消息人士稱，內地計劃在未來5年推出大規模的財政激勵計劃，主要以補貼和稅收抵免促進行業生產和研究活動。該計劃最早明年第一季實施。芯片股尾市起舞華虹飆17% 報導指，大部分財政援助將用於補貼中國企業購買國內半導體設備，主要是半導體製造廠。這些公司將得到20%的採購成本補貼。受到利好消息帶動，芯片股尾市急升。華虹半導體(1347)急飆17.4%，收報31元；中芯國際(981)升9.7%，收報18.18元。 [...]

股市

梁健雄:擔心美國加息又怕滯脹

2022-03-02

普京在未揮軍就給美國為首的北約及歐盟先發制人地制裁，迫普京已別無選擇只有揮軍，事態到此現時贏家暫時肯定是美國，而輸家已注定為歐洲，因為現時各種對俄羅斯的制裁均以歐盟損失最為嚴重，歐盟在俄羅斯投資往往較美國龐大，而且還需冒上俄羅斯隨時斷供油氣之險。中國半導體行業長線值得考慮開戰踏入第六日美匯指數雖然有升幅，但在剛過去二月至今美匯升幅只由95升至略為接近98水平，雖然不能說資金沒回流美元區、但就不似往常可以快速接近100點水平，那麼避險資金去了哪裏呢？觀察所得除了流入大宗商品市場外，有部份流向人民幣作避險，這就必然看在美國眼裡並不舒服，但人民幣近日強勢且處於4年高位，加上在全球結算排行超越了日本，成為計美元、歐元及英磅之後，雖然佔比仍只有3.2%不足以與美元、歐元可以平起平坐，但近年之升勢就只有人民幣結算以年或月均有雙升，加上近日俄烏戰爭令市場預期美聯署局加息步伐及力度有所顧忌，投資者亦擔憂美國有機會出現滯脹風險，俄羅斯是能源大國有能力製造進一步推高油氣價格，令美國通脹進一步攀升。世界各亂中國半導體仍會往前走現時以觀望為佳，雖然大市沽空略為驟降、且不排除隨時出現反彈，但俄烏戰況難料，最可怕就是美國不斷在緊張局勢下加柴加火，戰況及市況同樣可以一發不可收拾，當然希望俄鳥事件盡快解決，讓市場回復正常，但就算俄烏事件之後西方對俄方的制裁估計仍會繼續，當中牽涉到多個層面，其中高科技芯片必定全面向俄斷供，中國或許就是俄羅斯隨後唯一可提供者，因此中國芯片企業很大機會可以全盤接收原本屬歐美的俄羅斯訂單，其實更深層次問題係當中國芯片企業訂單及利潤因俄方採購多了後，就可以投放更多資源作研究開發費用，在西方芯片企業因受禁售給中俄兩國情況下，其生意額及利潤均某程度而下降，繼而投資開發技術資金亦遞減，此消彼長下中國芯片有望加快發展成長。企業已加大投資增加產能中芯國際（0981）無擬是該行業之中資首選，另外華虹半導體（1347）、GX中國半導（3191）亦有前景，雖然上述企業現時與行業頂尖的公司技術仍有一段距離，加上美國同時針對中俄高科技芯片供應問題上，但預測全球因俄烏事件更令芯片供應緊張下，就例如中芯國際已加大投入產能計劃把目前產能倍增，於過去一段長時間中資半導體行業股價下跌，去到近日初見企穩回升但又遇上俄鳥事件拖累再度回軟，惟多隻半導體股已見開始吸引，可考慮若恒指挨近22000點附近開始少量分段吸納，作長線部署開始。（筆者末持上述股票）撰文：梁健雄洛天衡保分析部主管 [...]

大中華時事

中芯國際管理層大地震！蔣尚義、梁孟松齊辭任

2021-11-12

中芯國際（0981）公布，上任未滿一年的蔣尚義（圖右）因希望有更多時間陪伴家人，辭任公司副董事長、執行董事及董事會戰略委員會成員職務；同一時間，公司另一重要人物梁孟松（圖左）亦辭去執董一職，公司解釋，梁孟松是為了專注於履行其作為聯合首席執行官的職責。蔣尚義離職與梁孟松不續任董事，是否有相關，中芯國際並未進一步說明。中芯國際是在去年12月15日回聘老將蔣尚義擔任副董；三天後18日技術核心梁孟松提出離職；不過半個月後梁孟松被成功挽留。此外，周傑辭任非執行董事、董事會薪酬委員會成員及董事會審計委員會成員職務；楊光磊辭任獨立非執行董事及薪酬委員會成員職務；委任獨立非執行董事範仁達和劉明擔任薪酬委員會成員；獨立非執行董事劉遵義擔任審計委員會成員。 [...]