博客

黃偉雄:優化恒生指數 促進香港股票市場發展

恒生指數多年來獲引用為反映香港股票市場表現的重要指標,面對香港及國際股票市場迅速發展,特別是全球的指數都加入不同新經濟股,為與國際接軌,改革乃大勢所趨。本會支持恒指公司就恒生指數作出多項改革,以促進香港股票市場發展。 現時恒生指數成份股只有52隻,金融、地產等舊經濟佔比較多。截至2020年12月4日,在12個行業中,電訊業、金融業和資訊科技業在行業內有超過80%市值覆蓋率;相反,原材料業、工業等在其行業市值覆蓋率低於40%。本會同意恒指按行業挑選成份股,將12個行業分成6組,確保主要行業有較平均的代表性。另外,同股不同權和在香港第二上市公司獲納入恒生指數後,新經濟及資訊科技業在恒生指數成份股中的重要性獲投資者關注。建議恒指公司加入「新經濟」組別,增加指數的認受性。 本會支持恒指公司增加成份股數目至65至80隻及按行業組合選股,免除比重過於側重某個行業及選股數目的限制。考慮到將來香港股票市場規模定必日益龐大,建議恒指公司於合適時間進行覆檢,如市場容許,可考慮加至100隻或以上。 近年中概股及獨角獸加速來港上市,預計未來兩年的趨勢仍然持續。這類股份市值龐大而又處於行業領導地位,上市後將成為機構投資者配置對象。本會同意毋須硬性規定合資格候選成份股需符合最少上市時間的要求,認為應該相信恒生指數顧問委員會的專業判斷,可讓委員會靈活處理,如其在審視公司的財務表現,市值和每天成交額的排名一段時間後,認為該新上市公司適合並具代表性,可適時將其納入恒生指數。 本會同意恒生指數保留香港公司的成份股在一定數量,維持一定程度的香港地區代表性,以保障香港股票市場長期發展,避免容易受外來因素影響,人為操縱香港市場。 為配合市場發展,建議加快過渡到建議指數編制方案的時間,盡快實行建議內各項改革,讓恒指反映香港市場實況。   [...]

本港時事

 李小加:港交所IPO金額列全球第三 逾百企籌備來港上市

港交所(388)公佈,受累高風險投資損失,上半年純利按年僅升0.5%,惟上市集資額及港股通等交易費收入增長強勁。港交所上半年主要業務收入升13%至79.44億元,但今年3月全球大幅拋售資產,港交所投資收益淨額按年跌45%至8.38億元,純利只微升0.5%至52.33億元。每股盈利4.15元,中期息派3.71元。 受惠中概股回流,上半年首次公開招股集資額928億元,位列全球第三。而港股近月成交暢旺,日均成交額1,175億元,按年升20%,交易費收入較去年上半年升37%。港股通金額由去年同期的111億元,急增近倍至207億元,佔每日成交五分之一;滬深港通北向交易的交易費亦創新高,達1.75億元,按年升59%。 近期市傳多家在美上市中概股已醞釀在港上市,下半年似乎才是「重頭戲」。對此,港交所行政總裁李小加表示,將繼續有大量中概股回港,部分將是直接回港作第一上市,部分則將以作第二上市的方式回歸。李小加透露,目前已開始籌備在港上市有逾100家公司,多數為新經濟或生物科技公司。 被問及字節跳動會否來港,他表示不評論個別上市傳聞,但相信「大規模的發行僅是時間問題」。 對美國總統特朗普早前恨批香港金融中心地位「去死啦」(go to hell),李小加回應,美國未來的制裁措施,有可能是「殺敵一千,自損八百」或「殺敵八百,自損一千」,他強調香港是一個「很好的市場」,國際投資者會作出聰明的選擇。 [...]

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陳政深:疲情緩和,中國被圍愈見明顯

環球各國對中國的戒心似有上升之勢,美國不消多說,總統特朗普早將肺炎疫情的責任歸予中國,同時再次強調對美國企業供貨予華為的限制,一旦情況惡化,中國即使在姿態上,也不得不反制美國大型企業,縱然美方強再次強調首階段貿易協議仍然有效,兩國的關係亦肯定大不如前,更有轉趨劍拔弩張之勢。當然,美國的企業亦不會坐以待斃,蘋果便計劃,將耳機生產線搬往越南,可以預見,中國在環球供應鏈的角色將持續被淡化。 而在大西洋的另一邊,歐盟反壟斷專員警告,在經濟欠佳的環境之下,必須對來自中國的併購保持警惕,換句話說,就是需要提防中國企業趁機執平貨,最終令市場被中國企業壟斷。經歷肺炎疫情後,歐美國家的戒心都有所加速,亦都有愈來愈多的國家相信病毒來自中國。中國企業在國外推展業務固然難上加難,要利用國外的資本市場,難度亦見提高。 早前捲入造假的瑞幸咖啡,據知已收到納斯達克交易所的退市通知,事件亦引起納斯達克或收緊企業的上市限制,要求申請上市的企業,集資額須達2,500萬美元。翻查資料,過去10年,共有152家中國企業到美國上市,當中有41家集資規模不足2,500萬美元,而其中有37家現價低於其發行價,跌幅的中位數達71%;即使將門檻上移至1億美元,錄得負回報的比率,亦有84%;然而,假如統計集資規模在2億美元以上的企業,54%的企業錄得正回報,升幅中位數更有19%,因此收緊門檻可以說已是事在必行。 美國集資路不通,自然會考慮香港及國內,但香港上市所能觸及的投資者,層面遠較國內為廣,對品牌以至業務都有利好作用,在此情況下,港交所(00388)便足看高一線,走勢上,其股價已擺脫了上月下旬以來形成的橫行區,由於目前正處另一個年初形成的橫行位置,預料股價須略作整固,以其近日成交及走勢來看,後市不難再進一步,270元樓下正是收集的機會。止蝕參考則可訂於50天移動平均線,上望目標首站300元。 (筆者為證監會註冊持牌人士,並無持有相關股份權益) [...]