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任盈盈:市淡靜待四中全會國策利好,基建股伺機買進

儲局減息0.25厘,暗示減息步伐將暫緩,投資者相信美國經濟未有進一步惡化迹象,美股尾市升幅擴大,道指收報27186點,升115點或0.43%;納指收報8303點,升27點或0.33% ; 標指升9點,收報3046點,再創收市新高。 然而,放眼港股,受到內地收水及中美貿易協議反覆的影響,恒指本周初連跌兩天,繼周二受制100天綫27000關後,昨失守10天綫,收報26667,50天綫26355區暫成短綫重要支持;上證指數則以兩條上升軌及100天綫所在2900區成短綫重要支持。 在市淡之下,中共第十九屆中央委員會第四次全體會議(四中全會),月底一連四日於北京舉行。有關政治和經濟的長期改革計劃,都是市場焦點所在,中央亦有機會繼續以推動一帶一路為首要任務,市場憧憬短期內中央為穩經濟再推刺激基建相關政策,加上此板塊估值不高,預計基建股短線有望追落後。 中國鐵建(1186)剛公布,該公司 正大控股及合作夥伴聯營體與泰國國家鐵路局簽署連接三機場高速鐵路項目PPP項目協議,聯營體中公司佔比10%,正大控股佔比70%,曼谷高速公路和地鐵公共等 其他三家公司佔比20%,該項目總投資額2245.44億泰銖(約524.16億元人民幣)。依據PPP協議,政府將對此項目提供1172.27億 泰銖(約273.64億元人民幣)的補貼。 公司業務發展理想,今年首3季,新簽合同額11,152.34億元人民幣,按年升25.07%,其中今年7至9月新簽合同額3,965.36億元人民幣。 內地近期印發《交通強國建設綱要》,瑞銀就此發表報告,重申對基建行業正面看法。其中在運輸子行業當中,最看好城市軌道交通,料可受惠最佳投資增長。 技術走勢上,中國鐵建近期股價呈回勇跡象,若14天RSI回升及穩步於55以上,不妨伺機買入,目標上望10.5元關,以8元作為止蝕位。 [...]

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【港股專家】鄭勤龍:中國鐵建(1186)預期升勢可反覆造好

日前中國鐵建(1186)公布上半年業績,截至6月30日止中期純利約92.84億元(人民幣.下同),較去年同期升15.93%,每股盈利65分,營業收入3529億元,升約14.23%,毛利率增0.1個百分點至9.8%,符合市場預期。 除此之外,集團指期內新簽合同額7186.97億元,為年度計劃的43.3%,同比增長18%。其中,內地業務新簽合同額6460.24億元,佔新簽合同額的89.89%,同比增長19.59%;海外業務新簽合同額726.73億元,佔新簽合同總額的10.11%,同比增長5.55%。截至報告期末,未完合同額2.94萬億元,同比增長12.59%,其中,內地業務未完合同額2.37萬億元,海外業務未完合同額5667億元,反映其收入及訂單前景皆屬正面,相信其下半年的前景將可持續良好 大和表示,中國鐵建預期下半年的鐵路項目招標總金額達5000億元人民幣,中國鐵建在未來一至兩年或能增加不少鐵路訂單,並預期下半年新訂單增長達雙位數。 今為中國鐵建股價未來走勢占卦,得《地風升》變《山水蒙》: 升,元亨,用見大人,勿恤,南征吉。 蒙,亨,匪我求童蒙,童蒙求我。初筮告,再三瀆,瀆則不告,利貞。 《序卦》傳說:「萃者,聚也。聚而上者謂之升,故受之以升。」又云《蒙》者,蒙也,蒙者物之稚也。物稺不可不養也」,預期升勢可反覆做好。中國鐵建股價由8月29日的52週低位8.19元已向上反彈了約11%,初步已重返10天、20天及50天平衡線之上。建議投資者可考慮在9左右買入,止蝕位可放8元。 [...]

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【港股基本分析】阿發:中國推基建保增長,中國鐵建(1186)可以吸納

上週推介的南方航空(1055),升幅不錯。背後深層次的原因,是美國有大誘因促使油價下跌,令通脹不會加劇、加息誘因降低,最後救到經濟和股市。而筆者維持看淡大市,暫時未有什麼好的基本因素令大市回升,增期性板塊如汽車、手機、內房等,更需要迴避。但個別板塊可以留意,就是基建。因為中國需要藉基建維持GDP增長。 今日推介的中國鐵建(1186),有以下幾個重要的driver:一)是基建補短板塊的最大受益者。二)在手訂單是2017年營收的近三倍。三)近六年凈利潤增速大致保持兩位數增長,PE僅有7倍。中鐵建是中國最大的鐵路建設集團、公路工程承包商之一,參與建設中國幾乎所有的大型鐵路建設項目。 自2012年以來,中國鐵建收入一直保持平穩增長,而凈利潤增速要明顯高於營收增速,其中2018年前三季度凈利潤同比增長27.3%,高於同期6.4%的營收增速。由於公司目前在手訂單充裕(是2017年營收的近三倍),加上國內基建將加碼,新增長訂單增長亦有望提速,預計後續公司業績繼續保持平穩增長是大概率事件。2018年7 月基建補短板政策的出台,點燃市場做多基建板塊的熱情,中國鐵建股價短期期內漲幅超過30%,10月31日國辦再提「基建補短板」,中國鐵建股價亦即時升。 StockChat用戶「蒙奇D路飛」對此也有過精闢分析。在一眾基建股中,中鐵建和中國中鐵主要業務是鐵路。而中交建則主要造公路。在中國的環保政策之下,鐵路股自然比公路股受惠。 [...]

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【港股專家】蔡向成:中美貿易戰續困擾大市,港股考驗年內低位

美國聯儲局宣布維持利率不變,保持在1.75至2厘,符合市場預期,但上調經濟評估,由上次指經濟活動「穩健」,改為「強勁」增長,取態偏鷹。據芝加哥利率期貨市場顯示,局方在9月上調利率機會逾90%,而12月再上調機會近70%。另方面,市場憂慮中美貿易爭拗升級,美股昨晚漲跌不一,道指收報25333點,跌81點或0.32%;納指收報7707點,升35點或0.46%,標普500指數收報2813點,跌2點或0.1%。 美國總統特朗普表示將提高對2000億美元中國進口商品的關稅稅率,而人民幣匯率持續貶值,均不利中港股市走勢,昨日北水亦錄得淨流出,預期港股將考驗28000點支持位,若失守,則以今年低位27745點進發。 中國鐵建估值仍吸引 推介股份方面,本周為最近走勢轉佳的中國鐵建(1186)。該股為內地具規模的大型綜合建設企業,旗下業務涵蓋建築工程承包、勘察設計及諮詢、工業製造、物流及物資貿易、資本運營、房地產開發及礦產資源開發等,並在多個領域確立行業領導地位。 截至2018年3月底止,首季純利按年增長18.9%至34.2億元人民幣,主因期內毛利率增加0.9個百分點至9.5%,而同期營業額則升7%至1316.5億元人民幣。早於去年下半年,集團已將收入組合轉移至擁有較高毛利的道路及市區鐵路建設,令整體毛利率水平持續擴張。 另方面,集團今年上半年新簽合同額按年增加10.4%至6090.29億元人民幣,其中工程承包的新簽合同額增加9.3%至4969.08億元人民幣。境內投資上升6.6%至5,401.79億港元,境外更急升52.7%至688.51億元人民幣。若只計及第二季度,新簽合同額增加13.5%至3291.73億元人民幣,增長趨頭優於首季。 為了支撐中國經濟增長,近期中央政府的財政政策轉趨積極,預期基建投資步伐將會提速。作為基建工程龍頭企業之一的中鐵建,近年拓展境內及境外市場,預計後者增速加快,可成為今明兩年業績的主要增長動力。隨著今年收入組合改善,本地及海外項目的執行力度加強,加上內地降低增值稅由11%減至10%,均有利中鐵建改善整體盈利水平。 近年基建股持續跑輸大市,主因內地規範PPP項目發展,未來規模或會縮少,但相信現價已充分反映不利消息。中鐵建估值已跌至吸引水平,以現價計,今年預測市盈率僅6.21倍,預測市賬率亦只有0.68倍,均具提升空間。 [...]