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李秀恒:內地出口 穩中向好

1月12日,中國海關總署公布了2023年全年的外貿數字,稱2023年中國進出口總值以人民幣計價為41.76萬億人民幣,按年微增0.2%,其中出口額增長0.6%;若以美元計,則總值5.94萬億美元,按年下跌5%,出口額下滑4.6%,全年貿易順差8232.2億美元。 環球逆境中保持穩定 2023年是充滿挑戰的一年,由於貿易保護主義、地緣政治衝突不斷加劇,發達國家需求萎靡、發展中國家表現不佳,聯合國貿易和發展會議(UNCTAD)預計全年的全球貿易額按年萎縮5%,其中貨物貿易預計減少2萬億美元(約8%)。而亞洲地區的主要出口導向型經濟體,韓國及越南的全年出口都分別錄得7.4%及4.4%跌幅。 在這種國際形勢之下,作為「世界工廠」的中國,雖然遭遇了2016年以來首度出口下滑,但2023年最後兩個月的出口已有回暖的跡象,以美元計算11月及12月分別同比上升0.5%及2.3%,後者更超過了1.7%的預期增長。 雖然從數字上來看,中國的外貿數字不過是隨著世界貿易的趨勢而產生波動,但達到這種表面的「平衡」過程並非波瀾不驚,要知道,中國與曾經的第一大貿易夥伴美國之間的貿易發生了劇烈的變動。根據美國商務部的最新數據,2023年前11個月,中國在美國進口額整體佔比急跌至13.9%,是自2004年以來最低水平,而美國的最大進口國地位有望由墨西哥取代。為了彌補美國減少從華進口的出口份額,中國必須採取一系列措施和政策來應對和促進出口增長和產業升級,以維持整體出口數字的穩定。 多元化發展增加韌性 首先是推動製造業向價值鏈高端升級,包括推動智能製造、機器人技術、新能源汽車和高端製造等領域的發展。2023年,電動載人汽車、鋰離子蓄電池和太陽能電池等「新三樣」產品合計出口首次突破萬億元人民幣大關,同比增長29.9%,彌補了出口形勢備受壓力的勞動密集型產業。此外,船舶、家用電器的出口分別增長35.4%和9.9%,表現亦不俗。 其次是積極參與國際合作和多邊貿易體系,拓展更多新興市場。2023年作為「一帶一路」倡議的十周年,與沿線國家地區的進出口額達到19.47萬億人民幣,按年增加2.8%,佔內地總體外貿總值的46.6%;另外生效兩年的RCEP亦讓區域內的貿易成本大幅降低,2023年中國對RCEP其他14個成員國合計進出口12.6萬億元人民幣,較協定生效前的2021年增長5.3%。隨著新興市場的消費市場逐漸成熟、壯大,抵消了一部分歐美市場訂單下滑的損失。 除此之外,數字化轉型和電子商務的發展推動了跨境電商和數字貿易的增長。內地的電商之發達已成為全球的成功典範,而跨境電商亦隨著貿易效率的提高和便利化,為中國的出口企業提供了更多國際市場機會,正逐步收割海外市場。根據初步統計,2023年內地跨境電商進出口2.38萬億元人民幣,按年增長15.6%,方興未艾。諸如TEMU、SHEIN等有中資背景的跨境電商平台,在多國都成為備受推崇的熱門購物模式。 踏入2024年,展望今年中國內地的外貿將會繼續向產業高端化、市場多元化、商務數字化的正反饋路徑發展,繼續延續2023年穩定的外貿局面,並不斷尋求新的突破與契機。     撰文:李秀恒  香港經貿商會會長 ============= 延伸閱讀:李秀恒:港須加快智慧港口建設   ============= 深入閱讀政經生活文化,更多內容盡在: Website:www.capital-hk.com Facebook:www.facebook.com/CapitalPlatformHK Instagram:www.instagram.com/capital.ceo.entrepreneur LinkedIn:www.linkedin.com/company/capitalhk/ [...]

2024年中國經濟穩中求進 發展科創推動內需

編輯精選

2024年中國經濟穩中求進 發展科創推動內需

中央經濟工作會議早前在北京舉行。會議總結了2023年的經濟工作,並為2024年經濟發展作出部署。2024年中國經濟堅持穩中求進,著力推動高質量發展,全面深化改革開放,推動高水準科技自立自強,加大宏觀調控力度,統籌擴大內需和深化供給側結構性改革,統籌新型城鎮化和鄉村全面振興,統籌高質量發展和高水準安全,切實增強經濟活力、防範化解風險、改善社會預期,鞏固和增強經濟回升向好態勢等等。 撰文:張傑 國家主席習近平在重要講話中全面總結了2023年經濟工作,深刻分析當前經濟形勢,系統部署2024年經濟工作。國務院總理李強作總結講話,對貫徹落實習近平的重要講話精神、做好2024年經濟工作提出要求。 2024年高質量發展九項工作 會議認為,2023年以習近平同志為核心的黨中央團結帶領全黨全國各族人民,頂住外部壓力、克服內部困難,全面深化改革開放,加大宏觀調控力度,著力擴大內需、優化結構、提振信心、防範化解風險,中國的經濟回升向好,高質量發展扎實推進。 會議指出,進一步推動經濟回升向好需要克服一些困難和挑戰,主要是有效需求不足、部分行業產能過剩、社會預期偏弱、風險隱患仍然較多,國內大循環存在堵點,外部環境的復雜性、嚴峻性、不確定性上升。要增強憂患意識,有效應對和解決這些問題。綜合起來看,我國發展面臨的有利條件強於不利因素,經濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變,要增強信心和底氣。 中央經濟工作會議明確指出今年要圍繞推動高質量發展做好九項工作。一是以科技創新引領現代化產業體系建設。二是著力擴大國內需求。三是深化重點領域改革。四是擴大高水平對外開放。五是持續有效防範化解重點領域風險。六是堅持不懈抓好「三農」工作。七是推動城鄉融合、區域協調發展。八是深入推進生態文明建設和綠色低碳發展。九是切實保障和改善民生。 在以科技創新引領現代化產業體系建設方面,會議提出要大力推進新型工業化,發展數字經濟,加快推動人工智慧發展。打造生物製造、商業航太、低空經濟等若干戰略性新興產業,開闢量子、生命科學等未來產業新賽道,廣泛應用數智技術、綠色技術,加快傳統產業轉型升級。加強應用基礎研究和前沿研究,強化企業科技創新主體地位。鼓勵發展創業投資、股權投資。 著力擴大國內需求方面,要激發有潛能的消費,擴大有效益的投資,形成消費和投資相互促進的良性循環。推動消費從疫後恢復轉向持續擴大,培育壯大新型消費,大力發展數字消費、綠色消費、健康消費,積極培育智能家居、文娛旅遊、體育賽事、國貨「潮品」等新的消費增長點。穩定和擴大傳統消費,提振新能源汽車、電子產品等大宗消費。增加城鄉居民收入,擴大中等收入群體規模,優化消費環境。要以提高技術、能耗、排放等標準為牽引,推動大規模設備更新和消費品以舊換新。 會議提到擴大高水準對外開放。要加快培育外貿新動能,鞏固外貿外資基本盤,拓展中間品貿易、服務貿易、數字貿易、跨境電商出口。放寬電信、醫療等服務業市場准入,對標國際高標準經貿規則認真解決數據跨境流動、平等參與政府採購等問題,持續建設市場化、法治化、國際化一流營商環境,打造「投資中國」品牌。切實打通外籍人員來華經商、學習、旅遊的堵點。抓好支持高質量共建「一帶一路」八項行動的落實落地,統籌推進重大標志性工程和「小而美」民生項目。 化解房地產和地方債風險 至於持續有效防範化解重點領域風險方面。要統籌化解房地產、地方債務、中小金融機構等風險,嚴厲打擊非法金融活動,堅決守住不發生系統性風險的底線。積極穩妥化解房地產風險,一視同仁滿足不同所有制房地產企業的合理融資需求,促進房地產市場平穩健康發展。 在深入推進生態文明建設和綠色低碳發展。打造綠色低碳發展高地。積極穩妥推進碳達峰碳中和,加快打造綠色低碳供應鏈。持續深入打好藍天、碧水、淨土保衛戰。完善生態產品價值實現機制。落實集體林權制度改革。加快建設新型能源體系,加強資源節約集約循環高效利用,提高能源資源安全保障能力。 事實上,經歷三年疫情之後,內地消費力和消費意欲尚未完全恢復,企業擴大再生產的動力還不足,部份行業出現產能過剩,部份企業經營困難,地方債務、房地產、金融等風險相互交織。而且國際環境多變,世界經濟貿易動力不足,保護主義、單邊主義上升,全球產業鏈、供應鏈面臨區域化、碎片化。 面對當前經濟形勢,中央經濟工作會議提出,要堅持穩中求進、以進促穩、先立後破。要強化宏觀政策逆周期和跨周期調節,繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。 [...]

本港時事

凱基亞洲:美國聯儲局明年中始減息 恒指目標價為19,260點

凱基亞洲最新發布(7日) 2024 年環球市場展望,內容涵蓋中國內地、香港、 台灣、美國、新加坡及印尼等地區。在環球宏觀方面,凱基亞洲預計美國聯儲局2024年中會開始減息,並有機會減息1%,較聯儲局點陣圖預估的0.5%為多,主因是美聯儲可能低估經濟下行至衰退的可能性。 (左起)凱基投顧董事長朱晏民、凱基亞洲投資策略部主管溫傑發表2024年投資展望。   內地經濟方面,其料明年內地零售銷售有望改善,樂觀情況下全年計按年升幅將為6%左右;儘管製造業及基礎設施投資均向好,仍料內房投資按年仍受壓,整體固投按年增長只能加快至4.4%水平。因此,估計中央將2024年經濟增長預期目標,設置為4.5%至5%區間,而最終經濟增長率則為4.9%。 中美關係地緣政局變化 料成港股市場灰犀牛 雖然近月中美互動有所回暖,但該行認為美國對中國遏制的態勢,其實沒有出現根本性的改變。隨著美國進入選舉期,不排除部分候選人會透過攻擊中國,以賺取政治資本。對投資者而言,中美關係及地緣政局變化均需留意。對投資者而言,中美關係及地緣政局變化均需留意,兩者都有機會成為 2024 年港股市場的灰犀牛。 凱基投顧董事長朱晏民表示,「展望 2024 年,庫存回補、通脹放緩所帶來的雙位數企業盈利增長預計為支撐股市的主要力量,但上半年在利率仍高、經濟下行下股市在近期反彈後進一步上檔空間可能有限,下半年在進入降息循環後將會有較明顯行情。」 [...]

博客

李秀恒:內地穩發展 提防灰犀牛

9月30日,國家統計局公布了9月內地的採購經理指數(PMI),其中製造業PMI報50.2%,略高於市場預期的50.1%,雖然連續4個月升幅輕微,但亦是半年以來首次重回經濟擴張區間。而在構成製造業PMI的5個分類指標中,生產指數及新訂單指數分別為52.7%及50%,皆高於臨界值。 消費帶動 經濟向好 對比亞洲其他經濟體,除了印度製造業維持強勁的增長,PMI在57%以上,日韓皆處於榮枯線之下,而東盟的印尼、泰國、馬來西亞及越南等國均錄得不同程度的下跌。這一方面體現了市場需求的逐步恢復及出口需求的下行壓力有緩解的跡象,另一方面則是得益於內地8月以來推出的多重政策效應累積。   政策方面成效最為卓著的為消費領域——國家發改委出台的《關於恢復和擴大消費的措施》中,包含20條針對汽車、住房、電子產品、家居等大宗消費,以及對餐飲、文化旅遊、健康服務等服務業消費的促進措施。根據美國衛星圖像分析公司SpaceKnow對商場活動的記錄,中國購物中心活動指標繼8月份上升之後,9月份仍保持在較高水平。   而佔全國居民人均消費開支超過40%的服務消費,亦正成為內地經濟增長新動力。預計今年6至8月暑期,國內旅遊人次達18億人次,可創造約8萬億人民幣收入;而9月29日至10月6日今年最長的「黃金周」假期,旅遊人次則上看9億人次,期望可創收超過7800億人民幣。   根據最新的經濟數據,各機構對中國2023年經濟增長的預測作出最新調整,其中世界銀行及穆迪分別維持在5.1%及5%,摩根大通將內地經濟增長預測從4.8%上調至5%,花旗銀行則分別上調今年第三、第四季的GDP預測,預計全年增長達5%,皆與內地官方年初訂下的經濟增長目標相若。   隱憂未解 仍須警惕 然而,在看似穩定的發展局面之下,中央政府亦清晰認識到房地產泡沫及地方債務兩個「灰犀牛」存在的隱憂。兩個問題其實有一定的關聯性——隨着內地對房地產行業的規管,房價得到抑制,發展商減少了置地建房從而讓地方政府的收入驟降,因此地方政府一方面大量通過城投公司投入公用設施投資刺激經濟,另一方面隱形債務及償債利息都愈來愈難以負擔。   [...]

吳老闆筆記

【吳老闆週記】人民幣跌跌不休 偏離基本因素

吳老闆週記(5月19日) .人民幣過去三個月可謂全球最弱主要貨幣。 .美國頻加息,中國卻減息,吸引套息活動。 .人民幣徐徐貶值,對中國經濟有沒有好處? 人民幣今年以來走勢甚弱,尤其是過去3個月,可謂全球主要貨幣最弱者,在岸人民幣(CNY)兌每美元本週三(17日)一度跌穿「七算」後,本週四(18日)跌幅擴大,低見7.0490;離岸人民幣(CNH)跌勢更甚,本週四低見7.0606,雙雙創出去年12月2日以來新低。 影響匯率通常共有四大因素,第一,經濟;第二,通脹;第三,息差;第四,貿易順差。觀乎中國的經濟正在反彈、通脹低企、貿易持續錄得順差,三瓣均拋開美國成條街,唯獨息口一瓣,較美國低,那為甚麼人民幣會如此弱勢?尤其是以往當全球經濟動盪時,通常都有發展中國家出事,今次卻不一樣,與中國貿易關係較好的發展中國家,所受影響不大,經濟頗為穩定,此正多得中國起到穩定作用。 一加一減 吸引套息活動 息差方面,其實內地是否有需要將利率撳到這樣低?事關內地的低利率,主要受惠者是國企,民企要貸款,利率則高得多,更隨時借不到;然而,國企往往處於壟斷地位,大部分均賺大錢,根據財政部統計,國有企業利潤總額2022年即使按年下跌5.1%,但仍達4.31萬億人民幣;今年首季更增長12.4%,至1.12萬億人民幣。如此看來,除了降息,內地還有無其他途徑「放水」,幫到有需要的企業? 另一邊廂,即使利率處於低位,內地老百姓無論因何理由仍寧願將資金擺在銀行,既不買股,亦不買樓,大宗消費包括汽車、家電亦然,只肯使錢在一般消費,包括飲飲食食,以及週末和假期時旅遊,因此市面十分暢旺,航空、高鐵、酒店全部爆滿,尤其是國內航線,旅客運輸量已突破歷史紀錄,但還在上升中。 更重要的是,之前美國低息時,中國卻高息;其後美國因為要打擊高通脹而激進加息,中國即使不加,已會受到影響,何況還反過來降息,一來一回,兩者便相差很遠,吸引大量套息活動。 政治因素 重於基本因素 隨着俄烏戰事持續,白俄羅斯及中亞國家的貿易勢必受到影響,估計這將導致該等國家會更加向中國靠攏,以此亞洲整體形勢看來,人民幣無理由如此弱,惟事實卻如此,或反映市場認為,在中美持續角力下,美國暫佔上風。 現時問題在於,人民幣貶值,對中國經濟有沒有好處?本欄就認為,對出口不會有幫助。首先,外商搬走部分生產線,是為了買保險,要搬走始終都會搬走,不會因為匯率問題而留低,此截出口無可避免放緩。 另外,中國出口主要是賣勞動力、生產力,只要產品具競爭力,即使價錢因為匯率強而變貴,人家都會買,這樣才是轉型升級。情況就與香港一樣,香港的服務很貴,但人家仍願意來消費,就是因為覺得物有所值。相反,如果人民幣強,進口的原材料變得便宜,即是可以降低成本。 最後,人民幣貶值,會否對國際化進程有影響?當中,這將增加人民幣跨境結算的數量,但同時卻會影響人民幣作為儲備貨幣的地位,若然拉勻是有着數,那麼人民幣的走向,便變得十分政治化,而非基於四項基本因素。 [...]