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李慧芬:中國有色礦業(1258)季度利潤大增4.8倍　 價量齊升

自LME銅價格於2月下旬創出近年新高後，價格一再徘徊在9,000美元高位附近。高盛近日研報中看漲銅價，預計2025年升至每噸15,000美元的水平，相關從事銅業務的上巿公司表現優勝於大巿。日前，中國有色礦業(1258.HK)公佈其一季度經營數據，表示預估實現收益約10.5億美元，同比增長約168%；預估實現股東應佔利潤約7,900萬美元，同比增長約483%。對於巿場而言，集團一季度的收益及利潤佔剛公佈全年業績約40%，代表集團受惠銅價的升幅，以及全球疫情後商業活動及生產逐漸有序回復的正面影響。由此可見以一季度亮麗的經營數據來說，未來三個季度表現應可持續。 營運數據方面，集團去年三季度因新建項目落成，產量較去年大幅增長。累計生產陰極銅約29,573噸，同比增長約11%，包括銅產品代加工服務約8,182噸在內，粗銅及陽極銅約93,795噸，同比增長97%。 計劃總投資2.38億美元的剛波夫探建結合項目，整個建設期需時約21個月，項目早於去年1月開工建設，截至一季度，已累計完成投資1.2億美元。如按照預期落成時間表，相信今年第四度可開始投產，屆時可處理氧化礦石99萬噸、尾砂50萬噸，並可年產陰極銅2.8萬噸，粗製氫氧化鈷含鈷978噸，可見集團近年於項目投資以增加產品的策略，未來一至兩年將進入收成期。 受惠數據利好消息所刺激，中國有色礦業(1258.HK)股價持續上漲。近日多間大行的分析報告指出公司合理值約為3.29元。另外，此前公司股價隨大巿調整，現價已屆合理範圍，且估值處於低位。投資者可現價考慮吸引，可以現價10%作為止蝕。 [...]